Тарасов В. - Краткий справочник по техническому анализу

Краткий справочник по техническому анализу Графическое представление рыночной информации
Самую подробную информацию о движении рынка дает тиковый график (Tick Chart), он показывает каждое новое изменение цены.
Тиковый график курса доллар/франк При появлении новой цены тиковый график делает сдвиг на стандартный шаг вправо и соответствующий сдвиг вверх или вниз. По горизонтальной оси здесь отложено не время, вертикальные линии отделяют фиксированное число новых котировок, поэтому на активном рынке линии будут возникать быстро, на неактивном рынке следующую вертикальная черту придется ждать часами.
Линейный график (Line Chart) это график в обычном смысле: значения цены, взятые моменты времени с фиксированным шагом (масштаб времени, time scale) соединяются плавной линией или отрезками прямых. Стандартные масштабы, наиболее часто используемые в торговле - 5 минут, 15 минут, 30 минут, 1 час, 1 день, 1 неделя, 1 месяц. Столбиковый график (Bar Chart) отображает четыре значения цены, выбранные внутри заданного интервала времени:
цена открытия (open price) значение цены в начальный момент времени данного интервала;
максимальная цена (high) наибольшее значение цены внутри данного интервала времени;
минимальная цена (low) - наименьшее значение цены внутри данного интервала времени;
цена закрытия (close price) значение цены в конечный момент времени данного интервала.
Японские свечи (Japanese Candlesticks) - cамый популярный среди трейдеров способ графического представления (Candlestick Charts). Он пришел в компьютерный сегодняшний мир в конце 1980-х годов, но был изобретен и применялся в Японии в торговле рисом еще лет 300 назад.
Каждая свеча (на рисунке свеча изображает часовой интервал времени), состоит из тех же цен открытия (open), максимальной цены (high), минимальной (low) и цены окончания часа, или цены закрытия (close), но здесь цены открытия и закрытия часа соединяются линиями, образующими тело свечи (body), а экстремальные цены соединяются с телом линиями, которые образуют тени (shadows). Тело свечи, направленной вверх (close open) окрашивается одним цветом, а тело свечи, направленной вниз (close open) другим.
В книгах обычно эти цвета - белый и черный; таким образом, белая свеча изображает растущий рынок, а черная - падающий.
Линейный график швейцарского франка и строение часовой свечиграфика candlestick

Линии и уровни на рыночных графиках

На рыночных графиках непременно образуются уровни, которые называют уровнями поддержки и сопротивления. Курс британского фунта на рисунке многократно приближается к двум уровням: 1.4935 и 1.5205, как бы пытаясь их пробить и каждый раз откатываясь назад.
Нижний уровень называется уровнем поддержки (support level), а верхний - уровнем сопротивления (resistance level). Уровни поддержки и сопротивления образуются на любых рыночных графиках, именно они являются принципиально важными ориентирами для трейдера.
Очень часто уровни поддержки и сопротивления на графике выстраиваются по прямой линии. Например, график британского фунта создал ряд уровней поддержки, образовавшихся на все более высоких значениях цен (нижняя прямая линия), а также ряд все более высоких уровней сопротивления (верхняя линия).

Уровень поддержки, уровень сопротивления и линии трендов на часовом графикебританского фунта

Линия поддержки и линия сопротивления на часовом графике британского фунта Такие наклонные линии, соединяющие уровни поддержки и сопротивления, называются, соответственно линиями поддержки (support line) и линиями сопротивления (resistance line). Когда рынок достаточно долго движется между двумя параллельными линиями, говорят, что имеет место канал (channel).
Нижней границей канала является линия поддержки, а верхней - линия сопротивления. Горизонтальный канал называют также коридором (range), он образуется двумя горизонтальными линиями, то есть, не имеющими направления, поэтому другая характеристика такого поведения нетрендовый рынок (trendless market, sideways market). Линия поддержки, направленная снизу вверх, называется в техническом анализе линией восходящего (или бычьего) тренда (bullish trend line), а линия сопротивления, направленная сверху вниз, называется линией нисходящего (или медвежьего) тренда (bearish trend line). Линия поддержки на втором рисунке фунта является линией бычьего тренда (она соединяет локальные минимумы графика).
Красные линии сопротивления на верхнем рисунке - это линия медвежьего тренда (проведены через локальные максимумы), а зеленая линия может рассматриваться как линия бычьего тренда. Все это примеры краткосрочных тенденций.

Графические модели перелома тенденции

Голова и плечи (Head and Shoulders, HS) наиболее популярная и одна из надежных моделей перелома тенденции.

Модель разворота бычьего тренда "голова и плечи" (LS, RS левое и правое плечо, Neck Line линия шеи)
Голова и плечи формируется естественным образом при завершении энергичного восходящего движения. Считается, что после прорыва линии шеи рынок пройдет вниз от точки прорыва расстояние, по крайней мере, не меньшее, чем высота головы H. При прорыве линии шеи следует открывать короткую позицию и ставить защитный ордер либо над линией шеи, либо немного выше правого плеча.
Перевернутая голова и плечи (inverse HS) образуется аналогичным образом после выраженного хода вниз; по виду она является как бы зеркальным отражением обычной HS относительно линии шеи.
Двойная вершина (double top) часто встречающаяся модель перелома восходящего тренда. Обратная фигура, двойное основание (double bottom) возникает аналогичным образом внизу рынка.
Клин (wedge) образуется сходящимися линиями; но обе линии ориентированы в направлении предшествующего хода. Разновидностью клина являются флаги (flags); флаг, ориентированный по тренду является разворотной фигурой.
Тройная вершина (triple top) является разновидностью HS, у которой уровни головы и плеч примерно одинаковы. Симметричным образом, внизу рынка формируется тройное основание (triple bottom). Считается, что после прорыва основания фигуры рынок пройдет расстояние, примерно равное высоте фигуры.
Тройная вершина (основание) фактически является каналом, сформировавшимся на вершине (в основании) рынка.

Двойная вершина на часовом графике японской йены
Тройная вершина на часовом графике евро

Нисходящий треугольник (discending triangle) имеет горизонтальную нижнюю сторону (уровень поддержки) и понижающуюся верхнюю, сформировавшись на вершине рынка, предсказывает окончание роста. Восходящий треугольник (ascending triangle) образуется линией сопротивления (горизонтальной верхней стороной) и линией поддержки (восходящей нижней стороной); внизу рынка он предсказывает разворот наверх.

Нисходящий треугольник на вершине рынка

Веер (fan) надежная и довольно часто встречающаяся разворотная фигура. Формируется в результате последовательных замедляющихся движений рынка.

Веер на часовом графике японской йены
Линии тренда, составляющие веер, называются его лучами (rays); прорыв третьего луча веера есть торговый сигнал, в данном случае buy.
Графические модели продолжения тенденции Треугольник (triangle) наиболее распространенная фигура, сигнализирующая о продолжении предшествующей тенденции. Если восходящий треугольник (ascending triangle) формируется на подъеме рынка, то он чаще пробивается вверх; считается, что после прорыва верхней стороны треугольника рынок пройдет расстояние, примерно равное высоте основания треугольника.
Считается, что сигнал треугольника будет надежным, если прорыв верхней стороны состоится примерно на 2/3 ее длины.
Нисходящий треугольник (discending trriangle), сформировавшийся на понижающейся тенденции (нижняя сторона является уровнем поддержки, верхняя сторона наклоненная вниз линия сопротивления) дает sell сигнал при прорыве нижней стороны. Все сказанное для восходящего треугольника здесь остается в силе при замене направления.

Восходящий треугольник на бычьем тренде

Вымпелы и флаги на часовом графике евро
Вымпелы (penants) и флаги (flags) довольно частые фигуры, даже на часовых графиках. По форме они похожи на ранее рассмотренные треугольники или клинья, но отличаются по масштабу: если треугольник формируется несколькими размахами хода графика, то для образования вымпела достаточно нескольких свечей, которые образуют маленький треугольник, флаг же образуется несколькими свечами, расположенными параллельно в виде вытянутого полотнища.
Для образования флагов и вымпелов обязателен резкий предшествующий импульс, он образует как бы "флагшток", на котором держится фигура. Флаг, ориентированный по тренду, сигнализирует, скорее всего, о возможном развороте, а флаги, направленные против тренда являются фигурами продолжения. Вымпелы считаются во всех случаях признаками продолжения хода по основной тенденции.

Математические индикаторы

Использование графических фигур является одним из подходов к поиску ориентиров для открытия позиций. Другой подход основан на применении различных математических функций (индикаторов технического анализа), помогающих выделить наиболее существенные особенности в поведении рынков. Индикаторы принято делить на две основные группы, в соответствии с их назначением: трендовые индикаторы (предназначены для подтверждения наличия на рынке явно выраженной тенденции) и осцилляторы (должны указывать на моменты перелома тенденций). Общее название разворотных индикаторов осцилляторы связано с поведением их графиков, напоминающим движения маятника.
В отдельную группу индикаторов можно выделить скользящие средние, которые, в силу универсальности их свойств, могут быть использованы как для обнаружения трендов, так и моментов их разворотов.
Одно из свойств осцилляторов образование состояний перекупленности и перепроданности рынка. Рынок считается перекупленным (overbought), если осциллятор поднимается достаточно высоко и долго остается в области больших значений. Рынок считается перепроданным (oversold), если осциллятор опускается достаточно низко и долго остается в области низких значений.
Осциллятор, находящийся в состоянии перекупленности, предсказывает ход вниз, а перепроданный осциллятор предсказывает начало подъема.
Второе очень полезное свойство осцилляторов формирование дивергенций. Дивергенция (расхождение, divergence) возникает в том случае, когда цена продолжает свое направленное движение, а осциллятор уже начинает ход в противоположном направлении.
Дивергенция, возникшая вверху рынка, предсказывает разворот цены вниз, а дивергенция, сформировавшаяся внизу, предсказывает ход вверх.

А) медвежьи сигналы дивергенций

Б) бычьи сигналы дивергенций Типичные цонфигурации дивергенций; во всех примерах нижний графикизображает цену, верхний график осциллятор
Дивергенция считается одним из надежных типов торговых сигналов. Обязательным признаком надежной дивергенции является наличие предшествующей тенденции; должен быть ход, а потом формирование дивергенции.
Как правило, следует рассматривать только те дивергенции, которые формируются при значениях осцилляторов в областях перекупленности или перепроданности.

Скользящие средние

Простая скользящая средняя (Simple Moving Average, SMA) cреднее арифметическое значение выбранного набора N отсчетов (N - длина окна усреднения), передвигаемых затем по оси времени. Основное правило чтения SMA (как и других видов скользящих средних): когда график цены пересекает линию MA снизу вверх, следует ожидать хода вверх; такое пересечение есть buy сигнал. Когда график цены пересекает линию MA сверху вниз, следует ожидать хода вниз; такое пересечение есть sell сигнал.
Скользящие средние часто играют роль линий (уровней консолидации).

Торговые сигналы скользящих средних; часовой график йены(cиняя линия МА21, зеленая МА34).
При малом значении параметра N количество торговых сигналов будет большим, но многие из них окажутся ложными. При больших N число сигналов уменьшится, такое МА создает более серьезные уровни поддержки и сопротивления для графика цены.
Чем больше N, тем более линия МА отстает от изменений цены: при больших N индикатор МА является сильно запаздывающим (lagging). Выбор параметров полностью определяется динамикой рынка: на трендовом рынке хорошо работают МА с большими N, на рынке, движущемся в канале, лучше будут более короткие МА. Единых, стандартных рекомендаций нет, нужны отдельные исследования для каждого конкретного рынка. Экспоненциальная скользящая средняя (Exponential Moving Average, EMA) отличается от SМА способом сглаживания наблюдений. Для построения EMA задается параметр сглаживания (smoothing factor), обозначим его sf, и начальное значение EMA(0) (обычно выбирают EMA(0) равным первому наблюдению, P(1)). Каждое следующее значение EMA вычисляется как функция предыдущего значения и нового наблюдения: EMA(t+1) = EMA(t) + sf*(P(t) - EMA(t)).
Значение EMA(t+1) получается сдвигом EMA(t) в направлении нового измерения Р(t) на величину, пропорциональную расстоянию от предыдущего EMA(t) до этого нового наблюдения. Множитель sf определяет величину сдвига, при малом S средняя EMA(t) сдвигается на малую величину (значит, имеет место сильное сглаживание), при большом sf сдвиг EMA(t) будет большим (чувствительная оценка, или малое сглаживание). Если взять sf = 2 / (N +1), EMA с параметром sf будет достаточно близко соответствовать SMA с параметром N. Скользящие средние, кроме цены, могут применяться также к любым индикаторам, давая в результате новые, сглаженные, индикаторы. Торговые сигналы скользящих средних. Основной смысл и назначение скользящих средних указание направления движения рынка. Средние "фильтруют" мелкие быстрые колебания цены, выделяя из них основную тенденцию графика. Если МА указывает вверх, это означает, что рынок на подъеме, если МА указывает вниз значит рынок падает.
В этом смысле МА и есть указатель тенденции рынка. Когда график цены идет над графиком МА, следует покупать, когда цена идет ниже МА, следует продавать. Так как МА часто оказывается линией консолидации, то покупать следует когда цена откатывается сверху к МА и начинает разворачиваться наверх; ордер stop-loss при этом ставится ниже последнего локального минимума.
Точно также, когда цена снизу поднимается к МА и начинается разворачиваться опять вниз, следует продавать и ставить стоп выше последнего максимума цены.
Чем больше длина окна усреднения скользящей средней, тем большее сглаживание она производит над графиком цены, и тем сильнее изменения МА отстают от изменений в поведении цены.
В торговых системах применяют наборы из нескольких скользящих средних для получения более надежных результатов. Пара скользящих средних дает buy сигнал, когда более короткая МА (с меньшим параметром N) пересекает более длинную снизу вверх; sell сигнал возникает, когда короткая МА пересекает длинную сверху вниз.
Используются и наборы из нескольких средних; короткие МА оказываются более чувствительными, поэтому при переломе тренда сначала пересекаются самые короткие МА из набора, а потом более длинные.


Торговые диапазоны (Trading Bands, Envelopes). Простейшего вида диапазоны получаются путем сдвига скользящей средней (вверх и вниз) на некоторую фиксированную величину, заданную в виде процентной доли от текущего значения
Простая МА34 и 4%-й диапазон на часовом графике британского фунта Цена обычно не уходит от среднего значения слишком далеко. Когда цена поднимается к верхней линии диапазона, рынок выглядит перекупленным (overbought) и следует ожидать отката цены вниз, а следовательно продавать.
Когда цена опускается к нижней линии диапазона, рынок выглядит перепроданным (oversold) и следует ожидать отката цены вверх, а следовательно покупать.

Трендовые индикаторы

Диапазоны Болинджера (Bollinger Bands) наиболее распространенный и эффективно работающий вид диапазонов. Его особенность состоит в том, что расстояние между границами диапазона пропорционально среднеквадратичному разбросу цены, поэтому диапазон реагирует на изменение волатильности рынка.


Диапазон Болинджера с параметрами N=34 и 1.4 на часовом графике британского фунта Если обозначить МА значение скользящей средней, а SD - среднеквадратичное отклонение (Standard Deviation), то верхняя и нижняя границы диапазона Болинджера вычисляются по формулам: Upper Band = МА + s*SD, Lower Band = MA - s*SD, где s параметр, определяющий ширину диапазона в единицах SD (s количество среднеквадратичных отклонений SD, откладываемых вверх и вниз). Основные свойства диапазонов Болинджера:

1. Многие сильные ходы начинаются после сужения диапазона Болинджера.
2. Основную часть времени график проводит между верхней и нижней границами диапазона. Отражение цены от границ диапазона вовнутрь является соответствующим торговым сигналом, а ширина диапазона является ориентиром для цели открываемой позиции.
3. Надежный buy сигнал часто возникает, когда цена закрывается ниже Lower Band, а затем быстро возвращается внутрь диапазона. Точно также, сигнал sell возникает, когда цена закрывается выше Upper Band, но потом возвращается внутрь диапазона.

Система направлений (Directional Movement System, DMS) набор индикаторов, хорошо решающий задачу обнаружения тренда на заданном рынке. DMS (иногда обозначаемый также DMI - Directional Movement Index) включает три отдельных индикатора. DMS является формализацией исходного понятия тенденции: рынок растет, когда на графике появляется серия из последовательно сдвигающихся вверх размахов рынка (более высокие максимумы и более высокие минимумы); рынок падает, когда график демонстрирует серию последовательно сдвигающихся вниз размахов рынка (понижающиеся максимумы и понижающиеся минимумы).
В первом случае диапазон (от low до high) последовательных свечей имеет склонность сдвигаться все выше, во втором все ниже.
Линия +DI, входящая в состав DMS, растет на бычьем тренде, а линия DI растет на медвежьем тренде. Параметром системы направлений является длина N окна сглаживания этих линий.
Третий индикатор (ADX) показывает (в процентном измерении), насколько одно из направлений движения рынка преобладает над другим. ADX не показывает направление, он принимает большие значения в том случае, когда на рынке есть достаточно явно выраженная тенденция (определяемая на основе показателей +DI), но неважно, какая именно, бычья или медвежья.
Система направлений на часовом графике швейцарского франка (параметр усреднения N = 14): красная линия DI, синяя линия +DI, зеленая линия ADX Система направлений применяется для принятия решений о наличии на рынке достаточно явно выраженной тенденции:

• когда +DI находится выше DI, на рынке бычья тенденция;
• когда -DI находится выше +DI, на рынке медвежья тенденция;
• считается, что когда ADX больше некоторого порогового значения (обычно принимается 25), то на рынке имеет место тенденция, направленная в ту сторону, чья линия (-DI или +DI) находится в это время выше другой.

Стандартные рекомендации по использованию DMS в торговле:
buy когда +DI находится выше DI и ADX растет;
sell когда -DI находится выше +DI и ADX растет.
Стандартная рекомендация для параметра N = 14; но она пришла с дневных графиков фондового рынка; на внутридневных масштабах требуется достаточно тщательный анализ для обоснованного выбора параметра. Индикатор сближения/расхождения скользящих средних (Moving Average Convergence Divergence - MACD). MACD один из наиболее широко применяемых на всех рынках индикаторов.
Он непосредственно использует свойства скользящих средних, основных показателей тенденций, и благодаря этому является универсальным инструментом для всех временных масштабов. MACD состоит из двух линий: основная линия (собственно MACD) есть разность двух МА, примененных к графику цены, медленной (с длиной окна усреднения N1) и быстрой (с длиной окна усреднения N2, N1 N2): MACD = MA(N2) MA(N1). Вторая линия, называемая сигнальной линией (Signal Line, SL), есть результат сглаживания линии MACD с помощью МА (с длиной усреднения N3): SL = MA(MACD, N3); обычно N3 N2.
Очень часто при построении MACD применяются не простые, а экспоненциальные скользящие средние.
Часовой график евро и линии MACD (N1 = 26, N2 = 12, N3 = 9): пересечения красной линии MACD и синей сигнальной линии дают торговые сигналы Торговые сигналы MACD. Пересечения и направление.
Основной торговый сигнал появляется в момент пересечения MACD и сигнальной линии: buy, когда MACD пересекает сигнальную линию снизу вверх, и sell, когда MACD пересекает сигнальную линию сверху вниз. Пока MACD идет выше сигнальной линии, имеет место бычий рынок; когда MACD идет ниже SL медвежий рынок. Cостояния перекупленности и перепроданности (overbought/oversold). Индикатору MACD свойственно формировать состояния, характеризующиеся как перекупленность и перепроданность. Когда MACD поднимается на очень большую высоту, рынок скорее всего, перекуплен и следует ждать обратного хода.
При снижении MACD до очень низких уровней, туда, где эта линия редко бывает, рынок оценивается как перепроданный и следует ожидать его роста. Поэтому пересечения MACD и SL являются надежными сигналами, когда они происходят в соответствующих областях значений (sell в перекупленности и buy в перепроданности).
Дивергенции (divergences) еще одно свойство, присущее осцилляторам; оно также проявляется и на графиках MACD. MACD с достаточно небольшими значениями параметров N1, N2 может служить индикатором разворотов рынка (осциллятором).
В этом случае часто применяется другой способ изображения MACD, называемый MACD-гистограмма - разность между быстрой и медленной линиями MACD, MACD_Hist = MACD SL, изображаемая в виде столбикового графика. Пересечение гистограммой нуля сверху вниз есть сигнал к продаже, пересечение снизу вверх есть сигнал покупки; возникают на этом графике и дивергенции.
Перекупленность и перепроданность на графике MACD, две дивергенции


Но гистограмма дает и дополнительные ориентиры для позиций: когда MACD_Hist находится достаточно высоко и начинает снижаться (высота последующих столбиков меньше, чем предыдущих) это означает замедление рынка после существенного подъема, то есть, возможность скорого разворота вниз. Соответственно, наоборот, при низких значениях MACD_Hist укорачивающиеся столбики предсказывают возможность окончания медвежьего рынка и начало разворота вверх. MACD и MACD-гистограмма на часовом графике евро

Разворотные индикаторы (осцилляторы)

Самый простой осциллятор, он так и называется price oscillator, получается в результате вычитания медленной МА (с большим периодом усреднения N2) из быстрой МА (с меньшим периодом усреднения N1): OSC = MA(N1) MA(N2), N1 N2. На рисунке верхняя синяя линия есть OSC с параметрами 13 и 21, то есть разность красной и зеленой линий. Значения осциллятора выше нуля показывают растущий рынок, значения ниже нуля падение цены.
Разворот графика OSC вниз (которому предшествует подъем) предсказывает разворот цены вниз, соответственно, разворот OSC cнизу вверх (после падения) сигнализирует о возможном начале бычьего рынка.

Две скользящие средние (13 и 21) и OSC на часовом графике британского фунта
Индикаторы импульс (Momentum) и скорость изменения (Rate of Change). Два близких по смыслу и очень простых по структуре индикатора, предназначенных для анализа темпа роста (падения) рынка и оценивания изменений этого темпа.
Могут использоваться как трендовые индикаторы, хотя по основному своему назначению это осцилляторы. Индикатор импульс (его название часто пишут как моментум") есть разность текущего значения цены и ее значения, взятого N свечей назад, Мом (t, N) = P(t) P(t N) а скорость изменения (RoC) равна отношению этих значений цены, выраженному в процентах, RoC = 100*P(t)/P(t N).
Когда рынок равномерно поднимается (или падает), моментум остается примерно на одном уровне (за каждые N свечей цена уходит примерно на одну и ту же величину). На ускоряющемся рынке моментум растет, на замедляющемся падает.
То же относится и к RoC.
Моментум часто формирует дивергенции с графиком цены, а также показывает состояния перекупленности и перепроданности рынка. Еще два способа использования сигналов моментума в торговле:

Интерпретация сигналов японских свечей

1. Покупать после того как моментум упал существенно ниже нулевой линии и развернулся вверх, продавать после того как моментум поднялся существенно выше нуля и развернулся вниз. Но, помня о том, что моментум осциллятор и может забегать вперед движения цены, следует торговать только в направлении основного тренда: покупать на бычьем тренде (после отката рынка вниз), продавать на медвежьем (после корректирующего подъема графика). В большей степени можно доверять моментуму как ориентиру для фиксирования прибыли:если при открытой длинной позиции моментум показал высокий подъем и развернулся вниз или упал ниже нуля, то это достаточное основание для того чтобы поставить более жесткий защитный ордер, поскольку бычий рынок, скорее всего, выдохся.
2. Прорыв линии тренда на графике моментума часто предсказывает прорыв соответствующей линии тренда на графике цены. Такой прорыв пары линий трендов на графиках цены и моментума дает сигнал к открытию позиции.
3. Еще одной возможностью использования моментума является применение двух линий: Мом и его сглаженного варианта (скажем, простой МА(Мом)). В этом случае следует покупать, когда Мом, находясь ниже сглаженной линии (и достаточно ниже нуля) пересекает ее вверх; продавать, когда Мом, поднявшись достаточно высоко, пересекает сглаженную линию сверху вниз.

Часовой график британского фунта и моментум (N = 13): две дивергенции и линии трендов Обычно выбираются сравнительно небольшие значения N (например, 8, 13 или 21). Для конкретных рынков и разных временных масштабов следует выполнить специальный статистический анализ для обоснования выбора параметра. Осциллятор RSI (индекс относительной силы). Осциллятор RSI (Relative Strength Index) является, безусловно, самым популярным индикатором у трейдеров всех рынков, уступая, быть может, лишь скользящим средним. Индикатор RSI строится следующим образом: на графике выделяется окно заданной ширины, например в N свечей. Начиная с первой свечи этого окна, определяется направление сдвига цены закрытия свечи по отношению к цене закрытия предыдущей свечи. Если данная свеча закрылась выше предыдущей, то величина сдвига (close этой свечи минус close предыдущей) прибавляется к накапливаемой сумме UP; если же закрытие данной свечи состоялось ниже закрытия предыдущей, то эта величина сдвига (модуль разности цен закрытия) прибавляется к накапливаемой сумме DN. Когда учтены все свечи, попавшие внутрь заданного окна, содержащего N свечей, величина UP будет равна сумме сдвигов цен закрытия вверх внутри этого окна, а DN будет равна величине суммарного движения вниз.
Значение индикатора RSI вычисляется по формуле RSI = 100*UP / (UP + DN) и откладывается на линейном графике в точке, соответствующей правому концу окна. Затем окно сдвигается на одну свечу вправо, и все вычисления повторяются.
RSI способен давать много полезных торговых сигналов. Одним из основных сигналов считается открытие позиций при пересечении уровней перекупленности и перепроданности. Значения RSI, близкие к 100, соответствуют рынку, идущему энергично вверх; на падающем рынке значения RSI близки к нулю. Значения в районе 50 - нейтральный рынок.
Если рынок долго находится в области высоких значений (выше 70), то он считается перекупленным, то есть цены, вероятно, слишком высоки и скоро возможен разворот рынка вниз. Точно также, рынок, долго находящийся в области низких значений (ниже 30), считается перепроданным; цены слишком низки и возможен скорый разворот рынка вверх.
Кроме пересечения уровней перекупленности и перепроданности, надежным сигналом, подаваемым индикатором RSI, считается дивергенция.

Часовой график швейцарского франка и RSI(8): стандартные уровни перекупленности/перепроданности (70 и 30) и две дивергенции
Полезным приемом может быть сглаживание индикатора RSI: sell когда RSI, находящийся в области перекупленности, пересекает сглаженную линию сверху вниз, buy когда RSI в области перепроданности пересекает сглаженную линию снизу вверх. Еще более полезными ориентирами для открытия позиций являются линии трендов, сформировавшиеся на графике RSI. Так же, как и для линий трендов на исходном графике цены, прорыв вниз восходящей линии тренда на RSI является сигналом к продаже, а прорыв вверх нисходящей лини тренда сигнал к покупке.
Очень часто линии трендов на графике цены и на RSI формируются одновременно, так что прорыв индикаторной линии можно использовать для подтверждения сигнала, получаемого от прорыва линии тренда на графике цены.
Для дневных рыночных графиков стандартной является рекомендация N = 14, для внутридневных масштабов необходимо специальное исследование на каждом рынке. Хотя, как правило, выбор параметра усреднения, основанный на соображениях здравого смысла, дает вполне удовлетворительные результаты без всякой оптимизации.
Например, на валютном рынке вполне разумным является выбор N = 8, хотя бы потому, что "торговый день" FOREXа естественным образом делится на три "торговые сессии" азиатскую, европейскую и американскую.

RSI(8) и его 5-часовая скользящая средняя на часовом графике швейцарского франка; одновременные прорывы линий трендов на RSI и на графике цены дают надежные торговые сигналы
Стохастический оциллятор (Stochastic Oscillator), как и RSI, является одним из наиболее популярных осцилляторов, с ним работают трейдеры самых разных рынков. Он основан идее, что при падающем рынке цены имеют тенденцию закрываться ближе к low каждой свечи, а на растущем рынке close каждой свечи будет сдвинут ближе к ее максимуму. Две линии стохастического осциллятора обозначают К (быстрая линия) и D (медленная линия, обычно в литературе пишут %K и %D), для их построения необходимо задать три временных параметра N1 основной параметр стохастического осциллятора (Time Periods), N2 параметр внутреннего сглаживания (Slowing Parameter), N3 период усреднения (Averaging Period).
Быстрая линия вычисляется по формуле K = 100*МА(close LL(N1), N2) / MA(HH(N1) LL(N1), N2),
где close цена закрытия последней свечи, для которой и вычисляется величина К), LL(N1) минимальная цена за последние N1 свечей (Lowest Low), HH(N1) максимальная цена за последние N1 свечей (Highest High). При N2 = 1 значение К показывает, насколько текущая цена близка к наименьшей цене за период просмотра длиной N1.
При N2 1 числитель и знаменатель по отдельности усредняются. Медленная линия D = MA(K, N3) получается путем сглаживания линии К с периодом N3.
Стохастический осциллятор принимает значения, близкие к 100%, когда текущая цена закрытия тяготеет к верхнему уровню диапазона цен, наблюдавшихся за период последних N1 свечей. Наоборот, когда текущая цена стремится к нижней границе этого диапазона, осциллятор принимает значения, близкие к нулю.
Стохастика хорошо показывает состояния перекупленности и перепроданности рынка; при Stoch 80 рынок является перекупленным (sell при пересечении индикатором этого уровня сверху вниз); при Stoch 20 рынок является перепроданным (buy при пересечении этого уровня индикатором снизу вверх). В реальной торговле, конечно же, следует осторожно относиться к этим сигналам, поскольку осциллятор может совершать резкие движения вслед за короткими откатами цены.
Поэтому, как и при работе с другими осцилляторами, желательно определить направление тренда на рынке и открывать позиции по сигналам осциллятора только в направлении этой основной тенденции.
Стохастический осциллятор с параметрами 8, 5, 5 на часовом графике британского фунта; критические уровни 20 и 80, дивергенция Дивергенция также является одним из сигналов стохастического осциллятора. Третий вид сигналов пересечение быстрой и медленной линий: buy, когда быстрая линия пересекает медленную снизу вверх, sell, когда быстрая линия пересекает медленную сверху вниз.

Интерпретация сигналов японских свечей

Классификация изолированных свечей
Один из наиболее характерных типов свечей doji, свеча, у которой цена открытия равна цене закрытия (open = close). Общий смысл такой свечи неопределенность в настроении рынка, поскольку ни быки, ни медведи не добились никакого преимущества. Сам по себе doji несет мало информации, но дает значимые сигналы для трейдера, когда появляется на графике в характерном окружении других свечей.
Если doji сформировался после явно выраженного движения рынка, то он показывает существенное изменение; например, doji после длинной белой свечи говорит о том, что бычий ход выдохся, нового максимума достичь не удалось, а значит, возможен откат. В такой ситуации doji сигнализирует если не о развороте рынка, то, во всяком случае, о прекращении предшествующего энергичного роста. Точно также, doji внизу рынка, после длинной черной свечи, говорит о прекращении падения и о возможности разворота вверх.
Поэтому многие сигналы, связанные с doji, появляются в группах из двух или более свечей, например, таких как звезда (star).
Примеры свечей типа doji: а маленький doji (small doji), в doji с длинными тенями (lon-legged doji), с doji дракон (dragonfly doji), d doji могильный камень (gravestone doji), е doji четырех цен (four price doji)
Два типа doji с явно выраженной асимметрией, дракон и могильный камень, несут достаточно большую психологическую нагрузку. Gravestone doji на верху рынка явно сигнализирует о развороте: ход вверх не просто остановился, но практически уже и начался откат, так как рынок вернулся туда, откуда начался последний час, хотя была попытка поднять цену еще выше. Это сильный медвежий сигнал, и тем более сильный, чем длиннее верхняя тень.
В то же время, внизу рынка gravestone doji показывает сильное препятствие, на которое налетела цена, остановившись в своем падении. Хотя ход вниз еще вполне вероятен, но мощный импульс вверх (длинная верхняя тень) говорит о предпринятой быками попытке развернуть рынок. Это явный бычий сигнал.
Валютным intra-day трейдерам также не следует пренебрегать сигналами этих свечей, чтобы не оказаться в числе тех, в память о ком расставлены gravestone doji на графиках. Doji дракон также имеет сильно выраженный разворотный смысл; его интерпретация вполне очевидным образом является противоположной к тому, что сказано насчет gravestone: внизу рынка он имеет бычий смысл, а на вершине скорее медвежий, хотя это и сильно зависит от контекста, то есть, от конфигурации предшествующих свечей. И dragonfly doji и gravestone doji чаще всего рассматриваются в составе парных комбинаций свечей, а не взятые сами по себе; такие свечи дают ясные сигналы именно в экстремальных состояниях рынка.
Так, buy сигналу свечи dragonfly doji можно особенно доверять в том случае, если его нижняя тень имеет очень большую длину и достигает нового минимума (или повторяет сильный ранее достигнутый уровень поддержки).
В основном же, правильное чтение свечей doji (впрочем, и всех изолированных свечей) состоит в их восприятии как предварительных указателей, намекающих о вероятных будущих возможностях, но отнюдь не дающих однозначные сигналы к действиям buy/sell. Чаще всего окончательный сигнал возникает только после формирования следующей свечи, которая таким образом, служит в качестве подтверждения того, о чем заранее подсказывает doji.
Cвечи с малым размером тела (типа волчок и др.) не отличаются по своей интерпретации от обычных doji, они свидетельствуют, прежде всего, о неопределенности на рынке, остальное зависит от контекста; чаще всего они рассматриваются в составе групп из двух или трех свечей и, в зависимости от ситуации, могут иметь различное название и смысл.


Примеры коротких свечей: а волчок (spinning top), в зонтик (umbrella),либо висельник (hanging man), либо молот (hammer), с падающая звезда(shooting star), либо перевернутый молот (inverted hammer) Так, свеча типа зонтик, появившись вверху (особенно, вслед за длинной белой или после нескольких последовательно поднимающихся свечей), дает медвежий сигнал и называется в этом случае "висельник" (трейдер, открывший длинную позицию в такой ситуации, рискует надолго остаться подвешенным в этом состоянии). Такая же свеча внизу рынка есть молот и тогда она предсказывает разворот рынка вверх.
Свеча типа с внизу рынка перевернутый молот, а вверху падающая звезда.

Сигналы конфигураций из двух свечей

Две свечи содержат намного больше информации о настроении рынка, чем одна изолированная свеча, поэтому интерпретация наборов из двух свечей занимает большое место в искусстве толкования графиков сandlesticks. При толковании смысла конфигураций будет применяться прием, описанный в книгах S.Nisonа и G.Morrisа. Он состоит в том, что для каждой конфигурации (состоящей из Ncвечей) формируется свеча, получающаяся в результате объединения этих N свечей в одну (blended candle в терминологии Нисона).
Если, предположим, вы имеете основания считать данную конфигурацию свечей бычьей по смыслу и результирующая свеча также имеет ясный бычий смысл, то можно с большей уверенностью использовать сигнал этой конфигурации для открытия длинной позиции. Если же результирующая свеча противоречит предполагаемому смыслу конфигурации (то есть, в данном примере, является медвежьей), то сигнал, подаваемый конфигурацией свечей, нуждается в дополнительном подтверждении.
В этом случае лучше подождать закрытия следующей свечи и только потом принимать решение об открытии позиции.

Разворотные сигналы двух свечей

Охват (engulfing pattern): тело большой свечи полностью перекрывает тело небольшой предшествующей свечи противоположного цвета (слева на рисунке изображена бычья конфигурация охвата, сформировавшаяся внизу рынка, справа медвежья конфигурация на верху рынка). Такая пара свечей показывает, что энергичный ход рынка замедлился и начался резкий разворот.


Для ясного толкования смысла фигуры, охват должен сформироваться на экстремуме рынка, после достаточно явного хода. Первая свеча по цвету является продолжением этого хода, а вторая имеет противоположный цвет. Большой размах второй свечи указывает на существенное изменение настроения рынка. Результирующая свеча (молот внизу рынка либо падающая звезда наверху) подтверждает разворотный смысл охвата.
Считается допустимым, если либо high либо low двух свечей совпадают, но оба одновременно не должны совпадать (диапазон первой свечи должен полностью поглощаться диапазоном второй). Охват наиболее сильная разворотная фигура.
Беременная (harami) одна из самых распространенных (как и охват) разворотных конфигураций на графиках японских свечей, регулярно появляющаяся и дающая надежные сигналы на графиках разных рынков на различных временных масштабах. В результате явно выраженного направленного хода на графике формируется длинная свеча (черная на медвежьем рынке, белая - на бычьем), полностью поглощающая диапазон следующей (последней) свечи, имеющей противоположный цвет. Медвежий вариант harami состоит из длинной белой свечи на верху графика, справа от которой находится небольшая черная свеча. Бычьи настроения рынка здесь выдохлись, на последней свече не только не достигнут новый максимум, но и все движение последнего часа свелось к откату, завершившемуся консолидацией внутри диапазона предыдущей свечи.
Это является надежным свидетельством возможного разворота рынка, что подтверждается также типом результирующей свечи: внизу рынка молот, а вверху рынка падающая звезда говорят о предстоящем начале новой тенденции, по крайней мере - об окончании предшествующей.
Основное требование к правильности конфигурации тело меньшей свечи должно находиться полностью внутри тела большей. Либо максимумы либо минимумы свечей могут и совпадать (но не те и другие вместе!), но считается желательным, чтобы диапазон большой свечи по крайней мере на 30% перекрывал диапазон меньшей.
Если меньшая свеча имеет очень малое тело (в предельном случае нулевое, тогда эта фигура называется harami cross правая свеча представляет собой doji), то сигнал фигуры можно считать более сильным.


Звезды (stars) часто возникают как завершение сильных ходов. После формирования большой белой свечи на бычьем рынке, следующая свеча открывается с разрывом, но существенного движения на последнем часе не происходит, рынок так и консолидируется вокруг уровня открытия последней свечи (обычно при этом разрыв заполняется).
Если малая свеча имеет тип doji, то фигура называется doji star. В целом, хотя звезды и считаются разворотными сигналами, но правильное решение здесь скорее "wait and see" подождать подтверждения, а не открывать позицию немедленно. На это указывает и вид результирующих свечей, не совпадающих с разворотной трактовкой фигур типа звезда.
Пинцет (tweezer) часто появляется как завершение энергично развивающегося рынка. Имеет вид длинной свечи в направлении тенденции, у окончания которой затем формируется маленькая свеча (ее цвет не имеет значения).

Смысл конфигурации состоит в том, что рынок после сильного хода встретил препятствие (уровень поддержки или сопротивления), который не смог преодолеть. Очень часто это заканчивается, по крайней мере, откатом, если не разворотом.
Хотя разворотный смысл здесь и не подтверждается формой результирующей свечи, тем не менее, пинцет очень часто дает правильный сигнал к покупке или продаже, в том числе, и на часовых графиках валютного рынка. Проникающие линии (piercing lines) и завеса темных облаков (dark cloud cover) пара аналогичных по смыслу конфигураций, отличающихся направлением. Проникающие линии образуются внизу, а завеса темных облаков наверху графика, после сильных направленных ходов рынка.

Первая свеча в конфигурации этого типа большая, ориентированная по основной тенденции, а вторая длинная свеча противоположного цвета, открывшаяся с разрывом в направлении первоначального хода рынка, но закрывшаяся на откате глубоко внутри первой свечи (обычно преодолев половину ее диапазона).
Конфигурации имеют явно выраженный разворотный смысл, показывая, что состоявшийся ход рынка не только выдохся, но уже имеет место и значительный откат в обратном направлении, который может перерасти в противоположную тенденцию. Разворотный характер подтверждается результирующими свечами (молот внизу рынка и падающая звезда наверху). Встречные линии (meeting lines) две большие свечи противоположного цвета с совпадающими ценами закрытия.

Похожи по форме и по смыслу на предыдущие конфигурации и также дают разворотные сигналы, хотя и менее определенные.

Сигналы продолжения двух свечей

Разделяющие линии (separating lines) две большие свечи противоположного цвета, цены открытия у которых совпадают.
Первая свеча имеет цвет, противоположный предшествующей тенденции, вторая свеча продолжает ход по предыдущему тренду. В случае бычьей первоначальной тенденции эта комбинация означает, что на растущем рынка сформировался резкий откат (большая черная свече), однако, бычьи настроения доминируют, поэтому следующая свеча открывается с разрывом график возвращается на уровень начала отката и потом в течение всего часа рынок только растет, более чем компенсировав откат. Сигналы конфигураций из нескольких свечей

Разворотные сигналы нескольких свечей

Утренняя звезда (morning star) и вечерняя звезда (evening star) типичные разворотные конфигурации, составленные из трех свечей. По своей форме они являются подтвержденными вариантами фигур типа звезда.


Утренняя звезда появляется на переходе от тени к свету, а вечерняя на переходе от света к тени. На бычьем тренде после формирования длинной белой свечи следующая свеча открылась еще более энергичным броском вверх (с разрывом), но на этом рыночный импульс иссяк, и движение на этой следующей свече закончилось консолидацией в узком диапазоне (заштрихованная серым свеча показывает, что тело может быть как белым, так и черным).
На третьей свече (черной) начался разворот рынка вниз. Результирующие свечи здесь (молот для утренней звезды и падающая звезда для вечерней звезды) подтверждают разворотный характер конфигураций. С точки зрения надежности сигнала, желательно наличие разрыва между малой свечой и соседними; также надежность сигнала повышается закрытием третьей свечи глубоко внутри диапазона первой (особенно, если третья свеча closing marubozu, это свидетельствует об уверенности медведей в начале разворота бычьего рынка).
Три белых солдата (three whites soldiers) и три черных вороны (three balck crows): после явно выраженного направленного хода формируются три подряд большие свечи другого цвета.
Каждая последующая свеча комбинации "три белых солдата" открывается ниже закрытия предыдущей, но к моменту ее закрытия цена поднимается существенно выше максимума предыдущей. Это показывает очень энергичный старт бычьего хода, который, вероятно, продолжится.
Некоторые откаты от достигнутых максимумов (верхние тени) и попытки движений вниз в начале каждого торгового периода (нижние тени) дополнительные свидетельства силы бычьей тенденции, так как активные массовые покупки невозможны без активных продаж.
Следующие две комбинации имеет смысл рассматривать скорее как вариации темы "три белых солдата", чем как самостоятельные фигуры.
Advance block и deliberation два варианта завершения бычьего рынка. Первый характеризуется последовательно понижающимися размерами тел белых свечей (все большие откаты цены к моменту закрытия свечи), для второго наиболее важный момент открытие третьей свечи с разрывом от закрытия второй и малый диапазон третьей свечи (размышление deliberation после энергичного хода).
Считаются медвежьими сигналами, но для окончательного принятия решения здесь необходимо дождаться подтверждения (о чем говорят и явно бычьи результирующие свечи).

Сигналы продолжения нескольких свечей

Как и в случае парных комбинаций, среди фигур, состоящих из большого числа свечей, также немного найдется таких, которые дают ясные сигналы продолжения тенденции. Много таких комбинаций, рассматриваемых в литературе, являются просто различными вариантами известных фигур. Большое разнообразие здесь возникает опять-таки, благодаря разрывам графиков.
Поскольку все это не очень актуально для валютного рынка, здесь рассмотрена только одна комбинация продолжения, которая достаточно часто встречается на внутридневных графиках валют и дает правильные сигналы. Три cвечи на спуске и трое на подъеме (falling three и rising three) формируются в виде равномерной коррекции предшествующего хода, сопровождающейся такой же величины его продолжением.

Фигура, предсказывающая продолжение бычьего тренда, состоит из длинной белой свечи и трех малых свечей (коррекция), не выходящих за пределы диапазона первой. Пятая свеча открывается выше низшего уровня отката, а затем делает подъем до (или выше) максимума, достигнутого первой свечой.
Свидетельствую о сохранении на рынке сильных бычьих настроений, эта конфигурация дает сигнал о продолжении роста.
Числа Фибоначчи и волны Эллиотта Пропорции Фибоначчи в анализе рыночных графиков
Последовательность Фибоначчи (Fibonacci sequence) состоит из чисел1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, каждое число здесь является суммой двух предыдущих. Золотое сечение (golden section) известно в математике и архитектуре со времен Древней Греции. Оно определяется как пропорция, в которой следует поделить отрезок, чтобы большая его часть относилась ко всему отрезку так же, как меньшая часть - к большей; это число равно
В техническом анализе нашли широкое применение числа, получающиеся в виде степеней ц, скажем, 0.382 - квадрат ц, 0.236 - куб ц); а также степеней обратного числа Ц = 1/ц = 1,618; например, 2.618 есть квадрат Ц. Они используются в качестве пропорций при оценивании размеров ходов рыночных графиков. Числа Фибоначчи часто применяются как размер окна усреднения в скользящих средних (8, 13, 21, 34 и т.д.).
Одно из основных свойств рыночных графиков состоит в том, что за каждым направленным ходом графика следует откат в противоположном направлении. Более того, между размером хода и размером последовавшего отката существует устойчивая связь.
Попытки найти точные соотношения (пропорции) "ход/откат" делали издавна очень многие аналитики.
Одной из первых рекомендаций такого рода была пропорция 1/3, предложенная Ч.Доу: если рынок прошел некоторый ход величины 1, то наиболее вероятный откат будет иметь величину 1/3, Ѕ или 2/3 (соответственно, в процентной записи 33%, 50%, 66%).Смысл таких рекомендаций заключается в следующем: если сформировавшаяся тенденция достаточно сильна, то 33% - естественный размер коррекции предшествующего хода. Откат на 50% еще рассматривается как нормальная коррекция рынка, но возврат на 66% - уже сигнал возможного прекращения тенденции и разворота рынка.
Другой набор пропорций, кратных числу 1/8, предложил У. Ганн: он считал, что основные размеры коррекций соответствуют пропорциям 3/8 (38%), 4/8 (50%), 5/8 (62%).
Но самым распространенным подходом стал расклад пропорций по степеням золотого сечения: если график сформировал ход (размером, принятым за 100%), то наиболее вероятные уровни откатов - это пропорции Фибоначчи: 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%, 76.4%, 100%, 161.8%, 261.8%.
Понимание пропорций Фибоначчи такое же, как было сформулировано выше: первый уровень отката (23.6%) обычно бывает малосущественным, следующий уровень (38.2%) как правило, бывает значимым уровнем, рынок почти всегда делает от него откат; если разворот рынка затем продолжится, то следующим существенным уровнем консолидации станет 50%, а продолжение отката до 61.8%, как правило, означает окончательное прекращение предыдущей тенденции. На рисунке показано построение пропорций Фибоначчи на дневном графике евро. После того как график сделал явно выраженный ход вверх (наклонная линия со стрелкой), высота этого хода (вертикальный отрезок) делится на части в соответствии с пропорциями Фибоначчи и через полученные сечения проводятся горизонтальные линии.
Эти линии в будущем непременно станут уровнями консолидации.
Пропорции, меньшие 1, оценивают размеры откатов цены после сформировавшегося хода. Пропорции Фибоначчи, большие 1, оценивают ориентиры консолидации в случае продолжения хода.
Так, если на рисунке евро продолжит свой ход ниже уровня поддержки (0.8230), то в качестве цели этого хода предлагается уровень, лежащий ниже 0.8230 на расстоянии 61.8% высоты хода, указанного на рисунке вертикальным отрезком.

Пропорции Фибоначчи на дневном графике евро

Кроме построения уровней откатов, пропорции Фибоначчи используются еще в ряде методов при анализе графиков. Одним из хороших способов отыскания ориентиров служит веер Фибоначчи (Fibonacci fan), иначе называемый также скоростными линиями Фибоначчи). После того как график сделал явно выраженных ход вниз (жирная наклонная линия), отрезок, измеряющий высоту этого хода (вертикальный), делится на три части в соответствии с основными пропорциями Фибоначчи (38.2%, 50%, 61.8%) и через полученные сечения из вершины проводятся лучи. Эти лучи с большой вероятностью станут в будущем линиями консолидации, что и подтвердилось дальнейшим ходом этого графика.
Особо отметьте прорыв третьего луча, где проявилось свойство сильных линий: линия сопротивления после прорыва превратилась в линию поддержки, после чего график продолжил ход в направлении прорыва.


Веер Фибоначчи на часовом графике евро Волны Эллиотта Гипотеза, сформулированная Ральфом Эллиоттом, заключается в том, что рынкам свойственно развиваться циклически, в виде стандартной последовательности волновых движений. Согласно Эллиотту, основной рыночный цикл имеет вид тенденции, состоящей из пяти волн, за которой следует коррекция, составленная из трех волн. Движения, направленные по основной тенденции, есть импульсные волны (impulsive waves); на рисунке в бычьем рынке, начавшемя после падения графика (разворот предшествующей тенденции обязательное условие формирования нового рыночного цикла) импульсными волнами являются 1, 3 и 5 (составляющие бычий рынок), а также А и С (поскольку они направлены по медвежьей тенденции, являющейся основной на стадии коррекции). Волны, направленные против основной тенденции корректирующие волны (corrective waves); в данном примере это волны 2, 4, В.

Полный цикл бычьего рынка по Эллиотту

Поскольку свойства рыночных графиков должны быть справедливы на разных временных масштабах, каждое существенное по величине движение графика должно в свою очередь разлагаться на подобные волновые циклы. Действительно, если рыночный цикл на рисунке 2.5.3 относится к дневному графику, то на часовом графике пара волн 1, 2 должна выглядеть как большое движение, следовательно, оно должно состоять из пяти волн движения вверх и трех волн коррекции.
На рисунке представлена эта картина более детального разложения эллиоттовского цикла.
Разложение эллиоттовского цикла на волны меньшего порядка
Импульсные волны при этом составляются из пяти волн меньшего порядка, а корректирующие волны из трех. Понятно, что реальные рынки никогда не повторяются и невозможно ждать от них четкой математической картины. Но обязательными считаются следующие требования:

• волна 2 не может опускаться ниже основания волны 1;
• волна 3 никогда не бывает самой короткой из импульсных волн 1, 3, 5;
• волна 4 не должна опускаться ниже пика волны 1.

Это практически все обязательные правила. Все остальное в концепции волн Эллиотта перечисление возможных отклонений от идеальной структуры (особенно много допустимых отклонений предусмотрено для корректирующих волн), их классификация и толкование. Ввиду того, что на графиках валют польза от применения волн Эллиотта весьма относительна (особенно, на внутридневных графиках), здесь будут только очень кратко упомянуты некоторые из этих соображений.
Более полное изложение теории волн Эллиотта можно найти в книге Мерфи и ряде других руководств по техническому анализу.
В типичном случае развития цикла волна 2 перекрывает большую часть хода волны 1. Для корректирующих волн часто наблюдается "правило чередования": если волна 2 имела простую структуру (а-в-с), то волна 4 имеет сложную (неклассическую конфигурацию, например, в форме треугольника или канала). Для импульсных волн характерны неклассические конфигурации типа "растяжения", смысл их в том, что импульсная волна (это наиболее характерно для волн 3 и 5) оказывается сама составлена из волн того же порядка, что и волна 1 (а не просто из волн меньшего порядка).
Большая степень неоднозначности толкования волн и неконтролируемое разнообразие возможных конфигураций очень сильно снижают возможность получения надежных прогнозов движения цены на основе волн Эллиотта. Наиболее реальные оценки связаны с пропорциями Фибоначчи, наблюдающимися в типовых волнах Эллиотта. Вот некоторые из этих соотношений, рассматривающиеся в литературе как общепринятые:
- размах волны 3 составляет 1.618 от амплитуды волны1, при растяжении волны 3 до
2.618;
- размах волны 5 составляет 0.618 амплитуды волны 1, часто 5 бывает подобна волне 1,
растяжение увеличивает волну 5 до 1.618 волны 1;
- величина трехволновой коррекции составляет 38% размаха пятиволнового
импульсного хода;
- волна 2 составляет по размаху 61.8% волны 1, волна 4 составляет 38.3 или 50% от
волны 3.





    Биржевой анализ: Технический анализ - Инструменты - Софт

• Биржевой анализ - Технический анализ
  
• Обучение техническому анализу
  
• Индексы технического анализа
  
• Индикаторы технического анализа
  
• Методы технического анализа
  
  
• Графика в техническом анализе
  
• Технический анализ рынков
  
• Российский технический анализ
  
• Инструменты технического анализа
  
  
• Математика в биржевом анализе
  
• Разновидности биржевого анализа
  
  
• Mathematica в биржевом анализе
  
• MathCAD в биржевом анализе
  
• Maple в биржевом анализе
  
• Matlab в биржевом анализе