ГЛАВА 3. ОПРЕДЕЛЕНИЕ РИСКА И ЕГО ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ
3.1. Сущность экономического риска
3.1.1. Примеры ситуаций с риском
В большинстве случаев экономические категории не определены до такой степени строгости и исчерпаемости, как понятия в естественных науках. Характерным приемом экономического исследования есть гипотетико-дедуктивный метод. В нем первичные понятия выступают в роли гипотез, а не в роли аксиом. Первичный набор гипотез можно получить, анализируя конкретные ситуации с риском.Ситуация 1. Сберегательный или коммерческий банк. В коммерческих банках насчитывают больший процент на вложенные суммы, но сам вклад не гарантируется. На первый взгляд риску подвержена только часть вклада, вложенная в коммерческий банк. Это риск потери. Однако с риском связан и вклад в сберегательном банке. Это риск недополучения значительного денежного прироста.
Ситуация 2. Портфельный подход к теории денег. В формальной Кейнсианской модели индивиды могут держать своё богатство в виде денег и облигаций. Деньги - актив, не приносящий денежной процентной ставки. Облигации - ценные бумаги, которые дают определённый процент. То, что владельцы не желают полностью держать свои активы в облигациях (они же дают прибыль), экономисты объясняют нежеланием рисковать, поскольку рыночная стоимость облигаций наперёд не известна.
Основными функциями денег являются:
Единица счета;
Средство обмена;
Сохранение (временное) стоимости товара.
Ситуация 3. Баланс спроса и предложения. Всегда имеется риск недополучения прибыли или при меньшем объёме производства от спроса, или при неоправданных затратах в противоположном случае.
Ситуация 4. Баланс сырьевой базы и мощностей по переработке сырья в АПК.
Ситуация 5. Подготовка специалистов и спрос на них.
Ситуация 6. Научно - хозяйственная лаборатория. Риск расформирования творческого коллектива в результате временной неблагоприятной конью-ктуры.
Ситуация 7. Разработка и внедрение новой техники.
Ситуация 8. Страховые фонды. Страхование смягчает отрицательные последствия риска. Поэтому страхование является важнейшим элементом рыночной экономики. Например, в Англии наибольшим правительственными фондами являются: фонд национального страхования, резервный фонд национального страхования, фонд страхования от несчастных случаев на производстве. В США принято страховать банки и банковские вклады. 95% банков и 56% вкладов у них застраховано.
Ситуация 9. Определение размера страхового фонда. Если установленный страховой фонд окажется недостаточным для покрытия наступившего ущерба, то недостающую часть придется возместить за счет кредита под некоторый процент. Если же в страховом фонде образуется излишек, то за его хранение придется платить.
Ситуация 10. Создание резерва продукции при стохастическом спросе на нее.
3.1.2. Определение риска
В литературе имеется много определений риска. В работе [29] выписано около ста наименований риска и говорится, что это не полный перечень. Дадим несколько определений риска.Под риском принято понимать вероятность угрозы потери предприятием части своих ресурсов, недополучения доходов или появление дополнительных расходов в результате осуществления определенной производственной и финансовой деятельности.
Риск - неопределенность, связанная с каким-либо событием или его последствием.
Риск - это ситуативная характеристика деятельности любого производителя, отображающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха.
Риск - это постоянная потребность человека преодолевать разные препятствия при достижении поставленной цели.
Риск в бизнесе представляет собой образ действий в неясной или неопределенной обстановке.
Риск - это событие, которое может произойти или не произойти, это действие в надежде на счастливый исход.
При рассмотрении риска используют как синонимы лица, принимающего решения: субъект принятия решений, предприниматель, менеджер,
руководитель.
Менеджмент - система (процесс) экономического управления компанией, (фирмой, которая включает совокупность принципов, методов, форм и способов управления).
Целью любого решения, которое принимается в компании (предприятии) является максимизация её рыночной стоимости.
3.1.3. Условия возникновения риска
В работе [43] утверждается, что для возникновения экономического риска должны выполнятся следующие условия.• Прежде всего, риск возможен только в том случае, если имеется неопределенность, то есть отсутствует исчерпывающая информация об условиях принятия решений.
• Экономический риск имеет место при определенной зрелости экономики. В экономике с низким уровнем производства на душу населения развитие экономики практически детерминируется стратегией выживания, суровой необходимостью обеспечения минимальных потребностей населения.
• Риск возможен только в том случае, если есть возможность активного руководства и регулирования экономикой.
• Риск возможен, если руководители материально заинтересованы в конечном результате принятых решений.
3.1.4. Элементы риска
Элементами риска являются:• объект - управляемая экономическая система, эффективность и условия функционирования которой наперед не известны;
• субъект - лицо компетентное принимать решения по отношению к объекту и заинтересованное в результатах управления;
• источник - факторы (явления, процессы, предметы), которые порождают неопределенность.
Выделяют три источника риска:
• недостаток времени;
• дефицит информации;
• недостаток возможностей относительно управления ситуацией.
Источниками риска являются: неопределённый характер научнотехнического прогресса, конъюнктура рынка, внутреннее и внешнеэкономическое положение страны, погодные условия, наличие полезных ископаемых, природа человека. Неопределённость означает отсутствие однозначности условий функционирования системы.
Различают две неопределённости:
• статистическая;
• нестатистическая.
В случае статистической неопределённости вероятность наступления событий определяют через относительную частоту. В случае нестатистической неопределённости вероятность наступления событий определяют как субъективную вероятность - число, заключённое между нулём и единицей и характеризирующее степень убеждённости субъекта в наступлении событий.
Если имеется статистическая неопределенность, то иногда говорят, что решение принимается в условиях риска. Если же имеется нестатистическая неопределенность, то говорят, что решение принимается в условиях неопределенности.
Заметим, что не во всех ситуациях однозначно интерпретируются объект, субъект, источник. В ситуации с коммерческим и сберегательным банками объект - денежные средства, субъект - вкладчик, источник - банк.
3.1.5. Особенности риска в современных
условиях
В современных условиях риск обладает следующими особенностями:• риск обладает тотальностью, всеобщностью, глобальностью;
• огромное воздействие на принятие решений в рисковых ситуациях имеет научно-техническая революция;
• риск не только потеря, но и недополучение прибыли;
• отсутствие риска - серьезный недостаток в управлении;
• риск требует единоличного решения;
• среда деятельности людей становится всё более рыночной, что ведёт к недетерминированности и неуверенности получения конечного результата;
• деятельность людей принимает всё более предпринимательский характер, а риск привлекает предпринимателя к конкурентной борьбе;
• риск может быть товаром (страхование);
• риск может создаваться искусственно (азартные игры).
3.1.6. Правовой аспект риска
С точки зрения права риск может быть рассмотрен как:• особый случай гражданской и правовой ответственности;
• компетенции, правомочия принятия решений;
• вопрос возмещения ущерба предписания обязательных санкций за невыполнение директив вышестоящих организаций;
• действия, противоречащие общественным интересам.
Правовой аспект риска наиболее связан с риском законодательных изменений. Риск законодательных изменений - это риск, связанный с возможными изменениями законодательства, регулирующего выпуск ценных бумаг, вызывающего существенные потери для эмитента и инвестора.
В юридическом понимании риск отражает наличие факторов неопределенности в действиях лица, принимающего решение. Поэтому в юридической литературе господствует отрицательное отношение к риску, но в то же время довольно много места уделяется вопросам риска. Терминология по вопросам риска, используемая в юридической литературе, более четкая, чем в экономической. С точки зрения права риск начинается там, где кончается ответственность, возмещение ущерба по договору или по иным основаниям. За какую - то долю ущерба, нанесенного рисковым решением, никто не может быть привлечен к ответственности. Поэтому с точки зрения права возникает вопрос: кого касается ущерб, за который никто не может быть привлечён к ответственности и ни от кого нельзя потребовать возмещения ущерба ни на каком законном основании. Ущерб неполучения прибыли или получение прибыли в размерах, меньших ожидаемых, в юридической литературе в последнее время начинает приобретать более-менее четкое определение. Хотя указать границы между риском, бесхозяйственностью и целенаправленными преступными действиями очень трудно, но это не означает, что за иные результаты хозяйственной деятельности нет оснований для привлечения к ответственности по статьям трудового и уголовного права. С правовой точки зрения наказуемы бесхозяйственность, некомпетентность руководителей, недостаточность знаний, если они ведут к тяжёлым последствиям. Особая не-определённость в правовом отношении имеется к недополученному доходу, так как он носит абстрактный характер.
При правовом регулировании риска следует исходить из того, что предприятие должно формировать резервный фонд за счёт прибыли, чтобы за счёт этого фонда покрывать убытки возникающие из-за рисковых решений. Риск на уровне верхнего предела резервного фонда является уже чрезмерным.
Кроме того, если предприятие имеет возможность за свой счет или, по крайней мере, за счёт краткосрочного банковского кредита покрыть убыток (или недополученный доход), то санкции могут и не применяться. Решение с элементами риска следует отражать в плане предприятия. Однако, если убытки прогнозируются очень большие, то план должен быть утверждён вышестоящими инстанциями или с ним должны быть ознакомлены заинтересованные лица.
3.1.7. Принципы предпринимательской деятельности
(Ст. 5. Закона Украины "О предпринимательской деятельности")Предпринимательство осуществляется на основе следующих принципов:
• свободный выбор видов деятельности;
• привлечение на добровольных началах к осуществлению предпринимательской деятельности имущества и средств юридических лиц и граждан;
• самостоятельное формирование программы деятельности и выбор поставщиков и потребителей произведенной продукции, установление цен в соответствии с законодательством;
• свободный наем работников;
• привлечение и использование материально - технических, финансовых, трудовых, природных и других видов ресурсов, использование которых не запрещено или не ограничено законодательством;
• самостоятельное осуществление предпринимателем - юридическим лицом внешнеэкономической деятельности, использование любым предпринимателем причитающейся ему доли валютной выручки по своему усмотрению.
3.2. Характеристика личностных качеств предпринимателей и признаков преуспевающих фирм
3.2.1. Важнейшие черты преуспевающего предпринимателя
Однозначно ответить на этот вопрос нельзя, но предпринимателю должны быть присущи следующие шесть характерных наиважнейших черт, гарантирующих ему успех в самом рискованном предприятии:1) настойчивость и целеустремленность (робкий и застенчивый человек не может быть предпринимателем);
2) энергия, умение заставить работать;
3) умение думать;
4) умение строить взаимоотношения с людьми;
5) коммуникабельность;
6) знание техники и технологий.
3.2.2. Основные признаки преуспевающих фирм
Основными, качественными характеристиками фирм - победителей являются такие, которые соответствуют следующим признакам:1) отличное качество продукции;
2) высококачественное обслуживание;
3) гибкость, то есть способность оперативно реагировать на изменения экономической ситуации;
4) квалифицированный менеджмент;
5) честность и порядочность в ведении дел.
3.2.3. Рейтинг личностных качеств руководителей
На основании данных опроса о присущих качествах руководителей фирм можно составить следующий их рейтинг:1 ) образованность;
2) упорство в работе;
3) компетентность;
4) предприимчивость;
5) способность работать в команде;
6) пунктуальность;
7) эффективность;
8) надёжность;
9) юмор;
10) человечность.
3.2.4. Качества идеального предпринимателя
Чтобы добиться успеха в предпринимательской деятельности, надо обладать следующими основными качествами:• упорство и настойчивость;
• постоянный поиск новых возможностей;
• умение вовремя отказаться от неперспективной деятельности;
• готовность к разумному и обоснованному риску;
• ориентировка на эффективность и качество;
• умение работать вместе с людьми и брать на себя всю ответственность;
• постоянная целеустремлённость;
• систематическое планирование и разбивка задач на подзадачи;
• личная информированность, знание информации о конкурентах;
• способность убеждать и устанавливать связь с людьми;
• независимость и самоуверенность невзирая на то, что говорят проверяющие и контролирующие о вашей деятельности.
3.2.5. Основные принципы, успешно действующего
предпринимателя
Основными принципами работы успешно действующего предпринимателя являются:• предприимчивость и готовность идти на риск;
• железная дисциплина (работать больше сотрудников);
• детальное знание своего дела (технологии производства, маркетинга, финансирования);
• умение привлекать хороших сотрудников и предоставлять им широкие полномочия;
• создание материальной мотивации труда, немедленное увольнение сотрудников, не справляющихся со своими обязанностями;
• строгий контроль за расходами и прибылью, готовность закрыть производство в случае нерентабельности;
• стремление быть лучше своих конкурентов;
• готовность работать по 12-14 часов, скромно жить, не марать своё дело: уважительное отношение к себе, большая активность, стремление к знаниям, информированность, иметь закалённый характер, умение проходить во все двери, относится к наёмным работникам как к партнёрам;
• критическое отношение к окружающей среде: успешно действующие предприниматели считают, что имеется много незаконных действий правительства, всё построено на взятках, имеет место наглость чиновников и некомпетентность экспертов.
3.2.6. Характерные мотивы предпринимательской
деятельности
Исследования показывают, что характерными мотивами наших предпринимателей являются следующие:• стремление к совершенству;
• стремление к самостоятельной деятельности, самореализации;
• стремление обеспечить материальную независимость;
• желание осуществить свои планы;
• обеспечить уверенность в завтрашнем дне;
• ощутить свободу, независимость;
• повысить свой престиж;
• деньги - критерий успеха, а не самоцель (человек, который своей целью поставит добиваться только больших доходов, обязательно доведет свою фирму до банкротства);
• увлечение делом.
3.3. Классификация рисков
Сложность классификации экономических рисков заключается в их многообразии. Прежде всего, надо различать:• риски, связанные с хозяйственной деятельностью;
• риски, связанные с личными качествами лица, принимающего решения;
• риски, связанные с недостатком информации о состоянии внешней среды.
Классификацию рисков проведем в зависимости от целей, которые преследуются при рассмотрении риска. Можно сделать следующую классификацию рисков.
• По сфере возникновения:
— внешние;
— внутренние (кадровые).
• По общности:
— общие (информационные);
— специфические (банковские, производственные).
• По уровню принятия решений:
— макроэкономические (глобальные);
— микроэкономические (локальные).
• По длительности действия:
— кратковременные (транспортный, неплатеж по конкретной сделке);
— постоянные (риск стихийных бедствий в определённом районе, правовой в определенной стране).
• По уровню потерь: минимальный, средний, оптимальный, максимальный или
— допустимый;
— критический;
— катастрофический.
Под зоной допустимого риска понимают зону, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, то есть, когда ожидаемые убытки меньше ожидаемой прибыли. Предпринимателю угрожает только недополучение намеченной прибыли. Верхняя граница зоны допустимого риска соответствует уровню возможных убытков, который равен рассчитанной прибыли.
Зона критического риска характеризируется опасностью случайных убытков, размеры которых превышают величину ожидаемой прибыли и величину всех средств, вложенных в дело. Предприниматель не только не получает никакого дохода, но и получает убытки в сумме, равной всем бесплодным затратам.
Зоной катастрофического риска есть область случайных убытков, которые могут достигнуть величины, равной имущественному состоянию предпринимателя. Катастрофический риск способен привести к банкротству, закрытию предприятия и распродаже имущества. К нему можно отнести риск с угрозой жизни.
• По степени правомерности:
— правомерный (оправданный);
— неправомерный (неоправданный).
• По возможности страхования:
— страхуемые;
— нестрахуемые.
• По угрозе постоянства потерь:
— статические (простые);
— динамические (спекулятивные).
Статический риск - это риск потери реальных активов вследствие нанесения убытков собственности, а также потери дохода через недееспособность организации.
Динамический риск - это риск непредвиденных (недетерминированных) изменений стоимости основного капитала вследствие принятия управленческих решений или непредвиденных обстоятельств.
Особенность статических рисков заключается в том, что они практически всегда несут в себе потери для экономической деятельности (стихийные бедствия, преступные действия, принятие неблагоприятного законодательства, недееспособности ключевых специалистов и т. д.). Динамические риски, в зависимости от сложившихся обстоятельств, могут нести в себе либо прибыль, либо потери.
• Видовые:
— пожары, сбои компьютеров, стихийные бедствия, инфляция и т. д.
• Относительно аспектов:
— психологический, социальный, экономический, юридический, политический, медико-биологический, комбинированный.
• По объективности:
— с объективной вероятностью;
— с субъективной вероятностью;
— с субъективно - объективной вероятностью.
• Относительно времени принятия решений:
— опережающий;
— своевременный;
— запоздалый.
• По типам:
— рациональный (обоснованный);
— нерациональный (необоснованный);
— авантюрный (азартный).
• По количеству лиц, принимающих решение:
— индивидуальный;
— групповой.
3.4. Области риска деятельности предприятий в условиях рыночной экономики
Основным методом оценки экономического риска является статистический метод. По известным статистическим данным определяют частоту возникновения некоторого уровня потерь по формуле/
W0
n
n
общ.
где 0
W0
- частота возникновения некоторого уровня потерь,
n - число случаев наступления конкретного уровня потерь,
Побщ. - общее число случаев в статистической выборке, включающее и успешно осуществленные операции данного вида.
Для определения уровня потерь вводим понятие области риска.
Областью риска называется некоторая зона общих потерь рынка, в границах которой потери не превышают предельного значения установленного уровня риска. Можно выделить 5 основных областей риска деятельности любой фирмы в условиях рыночной экономики:
• безрисковая область,
• область минимального риска,
• область повышенного риска,
• область критического риска,
• область недопустимого риска.
Основные области деятельности предприятий в рыночной экономике изобразим на рис. 3.1.
Коэффициентом риска W называется отношение ожидаемых потерь предприятия к величине всего его капитала.
На основании коэффициента риска рассмотрим краткую характеристику каждой из областей.
¦ Безрисковая область О — Г.
Эта область характеризуется отсутствием каких-либо потерь при совершении операций с гарантией получения, как минимум, расчетной прибыли. Коэффициент риска W1=0. Теоретически прибыль предприятия при таких операциях не ограничена.
<--> <-->
недопус
тимого
риска
крити
ческого
риска
повы
шенного
риска
минима
льного
риска
¦ Область минимального риска О — Аі < О — А
Эта область характеризуется уровнем потерь, не превышающим размеров чистой прибыли. Коэффициент риска W2 во второй области находится в пределах 0 - 25%. В этой области возможны : осуществление операций с ценными бумагами правительства Украины, ценными бумагами муниципальных органов, получение необходимых ссуд, гарантированных правительством Украины, участие в выполнении работ, финансированных государственными органами. В этой области предприятие рискует тем, что в результате своей деятельности в худшем случае оно не получит чистой прибыли, так как будут покрыты все налоги на прибыль, и оно не сможет выплатить дивиденды по выпущенным ценным бумагам. Возможны случаи незначительной потери, но основная часть чистой прибыли будет получена.
¦ Область повышенного риска А1 — Б1 < О — Б
Область характеризуется уровнем потерь, не превышающим размеры расчетной прибыли. Коэффициент риска W3 в третьей области находится в пределах 25 - 50%. В этой области возможно осуществление производственной деятельности предприятия за счет получения кредитов в инвестиционных компаниях и банках на срок до одного года, за минусом ссуд, гарантированных правительством. Предприятие рискует тем, что в результате своей деятельности оно, в худшем случае, произведет покрытие всех затрат (рентные платежи, коммунальные платежи, накладные расходы, реклама, объявления и другие), а в лучшем случае -получит прибыль, намного меньшую расчетного уровня.
¦ Область критического риска Б1 — В1 < О — В
Эта область характеризуется уровнем возможных потерь, величина которых превышает размеры расчетной прибыли, но не превышает общей величины валовой прибыли. Коэффициент риска W4 в четвертой области находится в пределах 50 - 75%. В этой области предприятие может осуществлять различные виды лизинга, вкладывать финансовые инвестиции в приобретение ценных бумаг других акционерных обществ и предприятий. Такой риск нежелателен, поскольку предприятие подвергается опасности потерять всю свою выручку от данной операции.
¦ Область недопустимого риска В1 — Г1 < О — Г
В границах этой области возможны потери, близкие к размеру собственных средств, то есть наступление полного банкротства фирмы. Коэффициент риска W5 в пятой области находится в пределах 75 - 100%. В этом случае просроченная задолженность по ссудам составляет 1 00%, большой риск связан с вложением денежных средств и имущества в залог под банковские кредиты.
3.5. Функции риска
Так как риск - источник прибыли, то функции риска определяют: до каких пределов надо действовать, идя на риск. При этом надо иметь в виду, что большие предприятия менее чувствительны к риску, но малые более гибкие и мобильные при изменении рыночных ситуаций.В экономической литературе выделяют следующие функции риска:
• инновационная;
• регулятивная;
• защитная;
• аналитическая.
Инновационная функция риска заключается в поиске нетрадиционных путей решения экономических проблем. В большинстве случаев экономический успех и конкурентоспособность достигается на основе инновационной деятельности.
Регулятивная функция проявляется в конструктивной и деструктивной формах.
— Конструктивная форма регулирующей функции заключается в том, что способность рисковать - один из путей успешной деятельности лица, принимающего решения и она позволяет преодолеть консерватизм, догматизм, косность, психологические барьеры препятствующим перспективным нововведениям.
— Деструктивная форма регулирующей функции заключается в том, что принимаются необоснованные, невзвешенные, неразумные решения, иногда при отсутствии полной информации, должного учета закономерностей развития явлений, что порождает авантюризм, субъективизм. Правомерность нововведения: 70 - 30% (надежда на 70% успеха и 30% на неудачу).
Защитная функция состоит в том, что риск - не только естественное состояние для лица, принимающего решения, но терпимое отношение к неудачам. Инициативным, предприимчивым хозяйственникам нужна социальная защита, правовые, политические, экономические гарантии, исключающие в случае неудачи наказания и стимулирующие оправданный риск. Надо не компрометировать дело и имидж лиц, принимающих решение. Ошибка вследствие рассчитанного риска должна рассматриваться как неотъемлемый момент самостоятельности.
Аналитическая функция предполагает анализ всех возможных альтернатив, вариантов решений и выбор наиболее рентабельных и наименее рискованных вариантов решений. В простых случаях опираются на интуицию, прошлый опыт. При выборе оптимальных решений следует использовать специальные методы анализа.
Надо ещё раз обратить внимание на то, что, несмотря на значительный потенциал, который несёт в себе риск, он является и источником возможной прибыли. Поэтому основная задача лица, принимающего решение, не отказ от риска вообще, а выбор решений, связанных с риском на основе объективных критериев: то есть, до каких пределов можно действовать, идя на риск.
3.6. Факторы, влияющие на уровень экономического
риска
Наиболее часто встречающимися факторами, отрицательно влияющими на деятельность предприятия можно считать следующие:• рекламации и штрафы за бракованную продукцию;
• аварии на предприятии и поломки оборудования;
• утечка конфиденциальной информации;
• поломки компьютеров;
• влияние необоснованных слухов.
Форс-мажорные обстоятельства (стихийные бедствия, аварии, смерть руководителя или ведущих специалистов, внезапное появление сильных конкурентов, враждебное отношение правительства и прессы) имеют более тяжёлые последствия, но воспринимаются как объективные факторы, как удар судьбы.
Для Украины характерны следующие факторы, отрицательно влияющие на уровень экономического риска:
• необязательность и безответственность хозяйственных субъектов всех видов;
• противоречивость законодательства;
• инфляция;
• отсутствие реального хозяйственного права;
• недееспособность правоохранительных органов;
• первенство политики над экономикой;
• раздутый управленческий аппарат;
• неустойчивое налоговое законодательство;
• недобросовестная конкуренция.
Рассматривают внешние и внутренние факторы, влияющие на уровень
риска.
Внешние факторы - это те условия, которые нельзя изменить, но надо учитывать. Внешние факторы можно разделить на две группы: факторы прямого и косвенного воздействия.
Факторами прямого воздействия являются:
• изменение законодательства, регулирующего экономические взаимоотношения партнёров;
• непредвиденные действия органов государственного управления и самоуправления;
• налоговая система;
• взаимоотношения с партнёрами;
• конкуренция;
• коррупция и рэкет.
Обратим внимание на конкуренцию. Около четверти банкротств происходит вследствие конкуренции. Конкуренция создаёт механизм экономического соревнования, заставляет предпринимателей пересматривать свою стратегию. Для изучения своих конкурентов специалисты предлагают найти ответы на следующие вопросы:
— удовлетворён ли конкурент своим настоящим положением;
— какие вероятные шаги или изменения в стратегии примет конкурент;
— в чём уязвимость конкурента;
— что может спровоцировать самые крупные и наиболее эффективные меры со стороны конкурента;
Надо обратить внимание на недобросовестную конкуренцию:
— распространение ложных, неточных или искажённых сведений;
— введение в заблуждение потребителей относительно изготовляемых конкурентами товаров;
— некорректное сравнение товара;
— использование чужой марки или интеллектуальной собственности;
— разглашение научно-технической, производственной, торговой информации без соглашения её владельца;
— подкуп сотрудников;
— продажа товара по демпинговым ценам;
— переманивание сотрудников;
— тайный сговор на торгах;
— махинации с деловой отчётностью;
— физическое уничтожение конкурентов.
Особое место в конкурентной борьбе занимает реклама. Недобросовестной рекламой является реклама,
— дискредитирующая юридические и физические лица, не пользующиеся рекламируемыми товарами;
— содержащая некорректное сравнение рекламируемого товара с другими товарами;
— допускающая высказывания, порочащие достоинство и деловую репутацию конкурентов;
— вводящая в заблуждение потребителей.
По ст. 10 Закона Украины о рекламе
1 . Недобросовестной рекламой считается реклама, которая вследствие неточности, недостоверности, двузначности, преувеличения, умолчания, нарушений требований относительно времени, места и способа распространения и других требований, предусмотренных законодательством Украины, вводит или может ввести в заблуждение потребителей рекламы, нанести вред лицами государству.
Недобросовестная реклама запрещена.
Приемы и специфические эффекты, цель которых - привлечь внимание или вызвать смех, или другие положительные эмоции и которые при этом не создают неправильного понимания потребителем таких приемов, не считаются недобросовестной рекламой.
2. Решения о признании рекламы недобросовестной принимают государственные органы, в компетенцию которых входят такие полномочия.
Факторами косвенного воздействия являются:
• политическая обстановка;
• международная обстановка;
• экономическая неустойчивость страны деятельности;
• инфляционные процессы в стране деятельности;
• стихийные бедствия;
• научно - технический прогресс.
Внутренние факторы, влияющие на уровень экономического риска, делят на четыре группы:
• стратегия фирмы;
• принципы деятельности фирмы;
• ресурсы и их использование;
• качество и уровень использования маркетинга.
Главными внутренними факторами риска являются:
— некомпетентность сотрудников;
— недобросовестность;
— нерадивость;
— утечка конфиденциальной информации;
— качество продукции и услуг.
3.7. Описание основных видов риска
3.7.1. Политический риск
Политический риск - это возможность возникновения убытков или сокращения размеров прибыли, являющихся следствием государственной политики. Он обусловлен изменением политической обстановки, неблагоприятно влияющей на результаты деятельности предприятия (закрытие границ, запрет на вывоз товаров в другие страны, военные действия на территории страны и т. д.). Политический риск связан с возможными изменениями в курсе правительства, переменами в приоритетных направлениях его деятельности, в частности: опасность принятия решений, изменяющих правила игры относительно налоговой и таможенной политики, политики цен, трансферта. Учет этого риска важен в странах с неустоявшимся законодательством. От этого риска нельзя уйти, его можно лишь верно оценить и учесть. Для анализа и учета политического риска создана мировая сеть специализированных центров (в мире существует свыше 500 ) как государственных, так и коммерческих. Основная их часть находится в США (Исследовательский центр международных изменений при Колумбийском университете в Нью-Йорке).Политический риск можно подразделить на четыре подгруппы:
• риск национализации и экспроприации без адекватной компенсации;
• риск трансферта (перевода местной валюты в иностранную), связанный с ограничениями конвертирования местной валюты;
• риск разрыва контракта из-за действий властей страны, в которой находится компания - контрагент;
• риск военных действий и гражданских беспорядков.
Политический риск также можно подразделить на: страновый, региональный, международный.
Политический риск это внешний риск и для его смягчения надо его предугадать. Так, Ротшильд получал информацию о политических событиях несколько дней раньше правительства.
Политические риски, которые страхуются страховыми агентствами, подразделяются на четыре группы:
• неконвертируемость валюты;
• экспроприация;
• война и гражданские волнения;
• разрыв контрактных отношений.
Политический риск для каждой фирмы зависит от ее стратегии и тактики. Одно и то же событие, действия правительства, могут быть несущественными или наоборот катастрофическими. Этот риск является значительным в странах, которые находятся в стадии глубоких институционных изменений, в которых экономическая социальная и политическая ситуации являются нестабильными, где рынки и законодательство во многих вопросах (как в Украине) не сформированы, отсутствуют традиции и культура предпринимательской деятельности.
3.7.2. Технический риск
Технический риск состоит в опасности технических катастроф, причиняющих значительный ущерб природе, людям, производству. Технический риск относится к внутренним рискам и определяется степенью организации производства, проведением превентивных мероприятий. К техническим рискам относятся:• вероятность потерь вследствие отрицательных результатов научно технических работ;
• вероятность потерь в результате недостижений запланированных технических параметров в ходе конструкторских и технических разработок;
• вероятность потерь в результате низких технологических возможностей и невозможности разрешения новых возникающих проблем;
• вероятность потерь в результате сбоев и поломки оборудования. Технологический риск - риск того, что в результате технологических
изменений существующие системы производства и сбыта устареют, а следовательно, уменьшится капитал фирмы и ее способность получать прибыль.
3.7.3. Производственный риск
Производственный риск связан с производственной деятельностью, в результате которой происходит неадекватное использование сырья, рост себестоимости, увеличение потерь рабочего времени, использование новых методов производства. К основным причинам производственного риска относятся: снижение намеченных объемов производства и реализации продукции в результате ухудшения организации производства, снижение цен реализуемой продукции, увеличение расходов сырья и издержек на производство, рост фонда заработной платы, рост налоговых платежей и других отчислений, низкая дисциплина поставок, перебои с топливом и энергией, физический и моральный износ оборудования.3.7.4. Коммерческий риск
Коммерческий риск - это риск, возникающий в процессе реализации товаров и услуг. Основными причинами коммерческого риска являются: снижение объемов реализации товара, повышение закупочной цены товара, непредвиденное снижение объёмов закупок товара по сравнению с намеченным, потери товара, потери качества товара в процессе обращения, повышение издержек обращения. Коммерческий риск включает в себя: риск реализации на рынке, транспортный риск, риск приёмки товара, риск платежеспособности покупателя, риск форс-мажорных обстоятельств. Особо надо обратить внимание на транспортный риск. Он подробно регламентируется законодательством.3.7.5. Финансовый риск
Под финансовым риском понимается риск, возникающий при финансовом предпринимательстве или финансовых сделках, то есть, когда в роли товара выступает либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства. Финансовый риск - это действия в неясной, неопределенной обстановке, связанной с денежно-финансовой сферой, означающей угрозу денежных потерь предприятием, банком, предпринимателем. К финансовому риску относятся: валютный риск, кредитный риск, инвестиционный риск. Финансовый риск связан с возможностью невыполнения субъектом экономической деятельности своих финансовых обязательств перед инвесторами. Финансовый риск, в более узком определении, связывают с финансовым ”левериджем“, то есть отношением долга к обыкновенному акционерному капиталу, который фирма использует для финансирования активов.1. Валютный риск - это вероятность финансовых потерь в результате изменений курса валют. Заниженный курс валют выгоден при экспорте продукции и способствует притоку иностранного капитала. При повышенном курсе снижается эффективность экспорта и растёт эффективность импорта. Валютный риск включает в себя три разновидности: экономический риск, риск перевода, риск сделок. Экономический риск состоит в том, что изменяется стоимость товара с изменением курса валют. Риск перевода денег состоит в различной стоимости активов и пассивов в бухгалтерском учёте. В том случае, если происходит падение курса иностранной валюты, в которой выражены активы фирмы, стоимость этих активов уменьшается. Риск сделок - это вероятность наличия валютных убытков по конкретным операциям в иностранной валюте. Он возникает из-за неопределенности стоимости в национальной валюте инвалютной сделки в будущем. Для экспортера риск сделки -это падение курса иностранной валюты с момента получения или подтверждения заказа до получения платежа. Для импортера - повышение курса валюты в отрезок времени между датой подтверждения заказа и днем платежа. Инструментом защиты могут быть форвардные контракты и их производные инструменты, такие как валютные фьючерсы, опционы, свопы, споты.
2. Кредитный риск - это возможность невыполнения предпринимательской фирмой своих финансовых обязательств перед инвестором. Зарубежные экономисты выделяют имущественный, моральный и деловой кредитные риски. Так как инфляция на Украине стала неотъемлемым элементом экономической деятельности, то постоянно надо учитывать инфляцию при расчете наращенной суммы денег и определении процентной ставки при получении кредитов. Наращенная сумма определяется формулой
S = So
где
S - наращенная сумма к концу срока окончания кредита с учетом инфляции;
S0 - величина полученной суммы;
i - процентная ставка;
h - темп инфляции;
n - продолжительность ссуды в годах.
3. Инвестиционный риск связан с некачественной проработкой технико-экономических обоснований, увеличением стоимости проекта, ужесточением законодательства о защите окружающей среды и других нормативных актов, касающихся инвестиционной деятельности, возможным обесцениванием инвестиционно-финансового портфеля.
Инвестиционный финансовый риск включает все риски, возникающие при инвестициях денежных средств. Основными видами инвестиционного риска ( их уровень определяется по десятибалльной шкале) являются: капитальный (7-10), селективный (5-6), процентный(9-10), страновой (9-10), операционный^-10), временной (6-8), законодательных изменений (6-10), ликвидности (8-10), инфляционный (7-10). В США нормальный уровень считается 1-3, 7 - уже большой. Виды инвестиционных рисков очень разнообразны и многочисленны. Их можно разделит на три группы.
• По сферам проявления: экономический риск, политический, социальный, экологический и т. д.
• По формам инвестирования: риск финансового инвестирования, риск реального финансирования.
• По источникам возникновения: несистематический (специфический), систематический (рыночный) риск.
Основными инвестиционными рисками являются:
• Риск экономической и политической стабильности;
• Риск обеспечения аккуратности выплаты долга;
• Гарантированность защиты прав инвесторов;
• Имидж трудоспособности населения;
• Информационная закрытость, отсутствие прозрачности рынка;
• Технологический риск.
3.7.6. Отраслевой риск
Отраслевой риск - это вероятность потерь в результате изменений в экономическом состоянии отрасли. Он связан со спецификой работы предприятий отрасли.При анализе этого риска необходимо учитывать следующие факторы: деятельность предприятий этой отрасли, а также смежных отраслей за определённый период, устойчивость работы предприятий отрасли по сравнению со всей экономикой, деятельность предприятий в самой отрасли. Надо также учитывать жизненный цикл отрасли и конкуренцию. Отраслевой риск можно характеризовать систематическим риском р. Об уровне внутриотраслевой конкуренции можно судить по следующей информации: степень ценовой и неценовой конкуренции, сложности введения предприятий в отрасль, наличие или недостаток конкурентоспособных заменителей, рыночная способность покупателей, поставщиков, политическое и социальное окружение.
Жизненный цикл отрасли можно изобразить графически.
Стадия 2. Быстро-ускоряю щегося роста.
Стадия 3. Размеренного роста.
Стадия 4. Стабилизации и зрелости.
Стадия 5. Снижения темпов роста и спада.
3.7.7. Инновационный риск
Инновационный риск - это вероятность потерь, возникающих при вложении предприятием средств в производство новых товаров и услуг, которые возможно не найдут ожидаемого спроса на рынке. Инновационный риск возникает в следующих ситуациях: при внедрении более дешёвого метода производства по сравнению с существующим, что, в общем, имеет временный характер и ведёт к риску неправильной оценки на спрос товара; создание нового товара на старом оборудовании, что может отразиться на его качестве; производстве нового товара на новом оборудовании или использование новой технологии, что может привести к невостребованности продукции и невозможности продать новое оборудование в случае неудачи.Инновационный риск непосредственно связан с инвестициями. Среди инновационных инвестиций ведущую роль имеют интеллектуальные инвестиции. Здесь риск состоит в следующем:
• Риск продажи изобретения;
• Риск внедрения изобретения;
• Риск эффективного использования нововведения;
• Уменьшение доходов в связи с инновациями;
• Сокращение объема продажи;
• Сокращение объема сбыта.
Инновационная деятельность связана с повышенным уровнем риска.
3.7.8. Банковские риски
1. Риск андеррайтинга. Риск того, что банк имеет активы, которые выставлялись на рынке, но не были проданы. Риск остаться банку с пакетом акций или других видов активов, которые он имел надежду реализовать. Этот риск может увеличить потребность банка в ресурсах.2. Кредитный риск. Кредитный риск - это риск неуплаты заемщиком основного долга и процентов по нему в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. Кредитный риск - это риск невозврата долга и может быть определен, как неуверенность кредитора в том, что должник будет в состоянии и будет намерен выполнить свои обязательства в соответствии со сроками и условиями кредитного соглашения. Это состояние может быть вызвано: неспособностью должника создать адекватный будущий денежный поток в связи с непредвиденными неблагоприятными изменениями в деловом, экономическом и политическом окружении, в котором оперирует заемщик; неуверенностью в будущей стоимости и качества залога под кредит; падением репутации заемщика. Риск в кредитном процессе независимо от его конкретных форм, в конечном счете, предстает в виде возможного уменьшения реальной отдачи капитала по сравнению с его ожидаемой величиной.
3. Рыночный риск. Рыночный риск - это риск по операциям с ценными бумагами на рынке ценных бумаг. Рыночный риск - это возможность колебаний рыночной процентной ставки, как национальной денежной единицы, так и зарубежных курсов валют. Для предотвращения этого риска банку необходимо осуществлять следующие мероприятия: систематически проводить анализ доходности по различным видам ценных бумаг; осуществлять своевременную проверку структуры портфеля ценных бумаг. Наибольшая доля ценных бумаг должна состоят из долгосрочных облигаций, уравновешенных ценными краткосрочными бумагами, при отсутствии ценных бумаг со средними сроками.
4. Депозитивный риск. Депозитивный риск - это риск, связанный с досрочным отзывом вкладчиками своих вкладов из банка. Этот риск заставляет коммерческие банки проводить большую работу по привлечению различного рода вкладов. Для привлечения вкладов, то есть в борьбе за вкладчиков, банки особое внимание уделяют изменению процентной ставки и условий ее начисления. Для снижения депозитивного риска применяется дифференциация срочных вкладов. Банками применяются два вида срочных вкладов: вклады собственно срочные; вклады с предварительным уведомлением об изъятии. По вкладам с большим сроком выплачиваются более высокие проценты. Для снижения депозитивного риска иногда заключается договор о правилах досрочного снятия вклада.
5. Лизинговый риск. Лизинг (договор финансовой аренды) - особый вид договора аренды, гражданско-правовой договор, по которому арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и представить арендатору это имущество за плату во временное владение (пользование) для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца.
Риск случайной гибели или случайной порчи арендованного имущества переходит к арендатору в момент передачи ему арендованного имущества порчи, если иное не предусмотрено договрром.
Главными факторами лизингового риска являются:
• Правильность оценки платежеспособности лизингополучателя;
• Качество оборудования, входящего в лизинговую сделку;
• Соблюдение сроков поставки оборудования;
• Определение длительности финансовой устойчивости клиентов.
6. Процентный риск. Процентный риск - это возможность понести потери в результате непредвиденных, неблагоприятных для банка изменений процентных ставок и значительного уменьшения маржи, сведение ее к нулю или к отрицательному показателю. Процентный риск возникает, когда не совпадают сроки возврата предоставленных и привлеченных средств или когда ставки по активным и пассивным операциям устанавливаются различными способами. Наиболее подвержены процентному риску банки, которые регулярно практикуют игру на процентных ставках с целью получения прибыли и те банки, которые не занимаются тщательным прогнозированием изменения процентных ставок. Выделяют два вида процентного риска: позиционный и структурный. Позиционный риск - это риск по какой-то одной позиции, к примеру, по проценту в данный конкретный момент. Структурный риск - это изменения по всему балансу банка, вызванного изменениями на денежном рынке в связи с колебаниями процентных ставок.
7. Факторинговый риск. Это риск связанный с факторинговыми договорами. Договор по которому одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товара, выполнения работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование. Для снижения возможного ущерба от факторинговых операций можно использовать следующие меры:
• принимать к оплате не всю сумму клиента,
• взимать комиссионное вознаграждение за гарантию платежеспособности плательщика.
Кроме того, надо делать ограничение на перечень организаций с которыми допустимо заключение факторинговых договоров. К ним относятся следующие организации:
• предприятия, работающие с большим количеством организаций с небольшими взаимными расчетами;
• предприятия, производящие нестандартную продукцию;
• предприятия, реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания;
• предприятия, заключающие договора на долгосрочное обслуживание с оплатой после выполнения определенного этапа работы, и т. д.
Эти ограничения связаны с необходимостью снятия повышенного риска в случаях, если его трудно оценить при переуступке требований.
8. Экономический риск. Риск, связанный с общими изменениями в экономике, которые практически находятся вне прямого контроля отдельных субъектов экономической деятельности. Это риск неинформированности предприятия, банка, фирмы, предпринимателя относительно как внутренних, так и внешних ситуаций, которые могут повлиять на предприятие или предпринимателя. Экономический риск проявляется в случайном снижении конкурентоспособности, снижения долгосрочной рентабельности, изменении стоимости активов и пассивов предприятий в большую или меньшую стороны из-за будущих изменений курсов валют. Все предприятия и банки должны быть хорошо информированы относительно изменений как внутренних, так и внешних ситуаций, которые могут влиять на экономическое состояние предприятия, предпринимателя, банка и его клиентов. Экономический риск имеет долгосрочный характер и считается, что его легко можно прогнозировать,
9. ”Страновой“ риск. Это риск текущих или будущих изменений политических или экономических условий в стране, которые могут повлиять на способность страны, фирм и других заемщиков отвечать по обязательствам внешнего долга. Этот риск иногда довольно значителен для некоторых банков, прямо или косвенно занятых деятельностью, связанной с финансовым обслуживанием внешней торговли и иностранных инвестиций. При анализе странового риска принимаются во внимание количественные и качественные факторы, а также различные составляющие странового риска: политический риск, экономический риск, риск ’’перевода денег“.
10. Риск ” перевода денег“. Это риск, который учитывает ликвидность платежного баланса страны, наличие у страны средств в конвертируемых валютах, а также ее краткосрочную способность обслуживать по графику платежи по внешнему долгу. Риск перевода денег учитывает также возможность приостановления обслуживания долга из-за проблем ликвидности, связанной с внешней торговлей и инвестициями. Он может относится и к большой промышленной стране, и к развивающейся стране. Проблема может быть как кратковременной, так и долгосрочной. Она может быть связана с мерами внутренней политики, вызванной контролем над инфляцией неблагоприятными движениями цен товаров или внешними экономическими факторами. Эти события резко сокращают приток иностранной валюты, которая необходима для обслуживания внешнего долга или перевода денег иностранным инвесторам.
3.7.9. Риск исполнения (риск реализации) и деловой риск
Риск исполнения состоит из: технологического риска, стратегического риска, риска инноваций и делового риска. Определяющим фактором структуры капитала предприятия, фирмы является ее деловой риск. Деловой риск -это элемент неопределенности в отношении будущего дохода от основной деятельности предприятия. Деловой риск определяется многими факторами: бумами и спадами в национальной экономике, успешным освоением выпуска новых изделий и конкурентами, забастовками, контролем над ценами, форсмажорными обстоятельствами. Чем выше постоянные расходы предприятия, тем больше деловой риск. Долгосрочные бедствия могут привести к забастовкам и понижению прибыльности предприятия. Деловой риск - это риск того, что предприятие не может эффективно завершить оборот своих активов, что может быть связано как с деятельностью конкретного предприятия, так и с характером отрасли. Деловой риск - неопределенность будущего дохода фирмы, предпринимателя, банка.3.7.10. Операционный риск
Операционный риск - риск потерь, возникающих в связи с низким качеством работы технического персонала, нарушениями в технологии с ценными бумагами, компьютерным пиратством, неполадками в работе компьютерных систем по обработке информации. Операционный риск может быть вызван длительным сроком проведения операций, неизученностью применяемого вида операций, ненадежностью системы проведения операций, неправильным оформлением документов, нарушением условий договора. Валютный операционный риск - это возможность недополучить прибыль или понести убытки в результате непосредственного воздействия изменений обменного курса на ожидаемые потоки денежных средств.Операционный риск - случайное уменьшение чистого притока денежных средств, снижение прибыли и чистого дохода на одну акцию, уменьшение доли рынка сбыта. Этот риск связан, в основном, с торговыми операциями, а также с договорами относительно финансового инвестирования и дивидендными выплатами. Операционным риском отягощен как оборот денежных средств, так и уровень прибыли. Операционный риск состоит из рисков приобретения сырья, процесса производства, процесса продажи, риска неплатежей покупателей.
3.7.11. Риск приобретения сырья и материалов
Чтобы оценить этот риск надо ответить на следующие вопросы.• Насколько можно положиться на поставщиков?
• Являются ли поставщики сезонными?
• Не являются ли сырье и материалы скоропортящимися?
• Какие имеются складские помещения?
• Каковы транспортные расходы?
• Близость расположения сырья?
• Участие посредников в поставке сырья?
• Учтены ли факторы экологии?
• Имеется ли риск на изменение моды на производимый товар?
• Есть ли риск изменения курсов валют во время поставки сырья?
• Не слишком ли полагаемся на одних поставщиков, нет ли ограничений на поставку сырья?
• Учтены ли возможности изменения цен?
3.7.12. Риски в процессе производства
Процесс производства означает превращение материалов в законченные, способные быть проданными продукты. Обычно главным фактором здесь является рабочая сила: ее наличие, квалификация, стоимость, взаимоотношение с профсоюзами. Возраст, мощность, соответствие современным требованиям и коэффициент использования основных фондов являются важнейшими факторами на большинстве производств. Предприятия, которые испытывают нужду в расширении и модернизации основных фондов в настоящее время или в ближайшей перспективе, особенно подвержены рискам.3.7.13. Риск в процессе продажи
Риски на этой стадии наиболее коварны и неопределимы, так как они вытекают в большей степени из динамики производства данного товара или данной услуги. Для оценки этих рисков следует дать ответ на следующие вопросы.• Относится ли предприятие к базовой отрасли?
• Насколько эластичен спрос?
• Подвержены ли рынки предприятия циклическим факторам?
• Несет ли быстрое технологическое совершенствование отрасли риск устаревания производства на данном предприятии?
• Насколько важны демографические факторы?
• Как происходит распределение продукции?
• Повлияет ли на цены изменение общественных политических традиций и предпочтений?
• Как сильна конкуренция в отрасли?
• Насколько простым будет вход товара в рынок?
• Как может повлиять дешевый импорт на возможности сбыта товара?
• Не страдает ли рынок от проблемы перепроизводства у непостоянных производителей?
3.7.14. Риски неплатежей покупателей
Продукт важно не только поставить на рынок, но надо еще добиться уплаты за него. Для оценки риска неплатежей необходимо оценить качество и диверсифицированность дебиторов предприятия (отрасли). Надо также выяснить: продается ли продукт только на внутреннем рынке или продается также на внешнем. Надо выяснить степень страховки и определить насколько законодательство, нормативные акты правительственных и других органов могут оказать воздействие на оборот активов на всех стадиях.3.7.15. Риск при венчурных операциях
Венчурный капитал - это термин, применяемый для обозначения рискованного капиталовложения. Венчурные операции, связанные с кредитованием и финансированием научно-технических разработок и изобретений, ха-рактеризируются повышенной степенью риска. Основным методом снижения риска венчурного капитала является диверсификация инвестиций. Если все свои средства вкладывать в одну отрасль, то можно понести очень большие убытки, если в этой отрасли произойдет спад производства. Выделяют три вида риска, присущие новым предприятиям:• Риск, связанный с техническим нововведением;
• Риск, связанный с экономической или организационной стороной производства;
• риск, связанный с молодостью предприятия.
При организации нового предприятия надо предвидеть хотя бы одно (два) нововведения.
3.7.16. Налоговые риски
Налоговые риски желательно рассматривать с двух позиций:• предпринимателя,
• государства.
Для предпринимателя этот риск связан с возможными изменениями государственной налоговой политики, также с изменением величины налоговых ставок. Уровень предпринимательского риска увеличивают не только высокие ставки налогов, но и нестабильность налогового законодательства, которая в любой момент может привести к изменению налоговых ставок, как правило, в сторону увеличения. Постоянные поправки и дополнения к действующему законодательству лишают предпринимателей уверенности в надежности своей деятельности.
Налоговый риск государства состоит в уменьшении налоговых поступлений, связанных с изменением налогового законодательства и с увеличением налоговых ставок.
Как показывает практика, государство должно устанавливать такие ставки, которые:
• не препятствуют развитию предпринимательства,
• обеспечивают максимальное поступление средств в бюджет. Зависимость поступлений в бюджет от величины ставок налогообложения можно изобразить с помощью кривой Лаффера.
3.7.17. Риск форс-мажорны х обстоятельств
Рассмотрим этот риск с правовой точки зрения. Форс-мажор в гражданском праве - возникновение чрезвычайных и неотвратимых обстоятельств, результатом которых является невыполнение условий договора. В общем виде форс-мажор можно разделить на непреодолимую силу и юридический форс-мажор. К непреодолимой силе в законодательстве и договорной практике относят стихийные бедствия (землетрясения, наводнения) или иные обстоятельства, которые невозможно предусмотреть или предотвратить (либо возможно предусмотреть, но невозможно предотвратить) при современном уровне человеческого знания и возможностей. Во всех гражданско-правовых системах непреодолимая сила является обстоятельством, освобождающим от ответственности. К юридическому форс-мажору относятся решения высших государственных органов (запрет импорта или экспорта, валютные ограничения и др.), забастовки революции и т. п. Форс-мажор не имеет четкого юридического определения. Как правило, контрагенты устанавливают случаи непредвиденных обстоятельств и их правовые последствия в договорном порядке.