Разделы На главную История денег и экономики История экономических знаний Формы безналичных денег Международные финансы Экономические концепции Экономические теории Экономика в реальной жизни Экономический анализ и интеграция Макроэкономика Экономика и социальное общество Социальная экономика Социология Кризисная экономика Инфляция в экономике Экономика зарубежных стран Иностранные деньги Государственное регулирование Бюджетная система Политическая экономия Политология Законы денег Налогообложение Аудит Банкротство Теория рынка Конкуренция Международная торговля Товарная биржа Нефть и газ на бирже Логистика Банки - услуги и операции Банки в России Банковский кредит Недвижимость Ипотека в банке Инвестирование Стратегии инвестирования Инвестиционные фонды Ценные бумаги Акции Вексель Облигации Опционы Фьючерсы Биржевая торговля Биржа Forex Фондовый рынок Фондовый рынок России Волны Эллиотта Теория фракталов Торговая теория Ганна Фибоначчи на бирже Графический анализ на бирже Паттерны Биржевой анализ "Крестики-нолики" Японские свечи Технический анализ Математика на бирже Фундаментальный анализ Биржевая торговля Стратегии торговли Механические торговые системы Программирование МТС Управление торговым капиталом Управление портфелем Управление риском Страхование Профессия трейдер Практический трейдинг Технологии инфосистем Информационный рынок Безопасность информации Криптология и криптография Реклама PR - Public Relations Маркетинг Финансовая система Начало бизнеса Предпринимательство Малый бизнес Микроэкономика Торговля Ценообразование Работа в Интернете Сайты, софт, дизайн Управление качеством Управление предприятием Производство продукции Стратегический менеджмент Учебники по менеджменту Системы и организации Теория систем Планирование Статистика финансов Управление персоналом Трудовые отношения Бухгалтерия «1С:Бухгалтерия» Управленческий учет Делопроизводство и офис Автоматизация делопроизводства Рынок труда Карьера Менеджер Лидерство и бизнес карьера Лидерство и карьера Общение и переговоры Общение в бизнесе Бизнес переговоры Инновации в моделировании Экономическое моделирование Нейронные сети Нейролингвистика Логика нейросетей Программирование Пакет Excel Технологии программирования Языки программирования Практическая психология Психологические тренинги Психология в медицине Возрастная психология Ваши скрытые резервы Здоровье и долголетие Работа с эмоциями Пикап Управление временем Гипнотерапия Подсознание Трансовые техники Магия Здоровье советы Спорт для здоровья Йога Религии Эзотерика Мистицизм

Анализ ликвидности баланса предприятия

Таблица 2. 9
Аналитическая группировка статей пассива баланса за 1997 год

Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютное приращение и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный анализ актива и пассива баланса.
Наряду с построением сравнительного аналитического баланса для получения общей оценки динамики финансового состояния за отчетный период производится сопоставление изменения итога баланса с изменением финансовых результатов хозяйственной деятельности за отчетный период, например, с изменением выручки от реализации продукции. Сопоставление осуществляется путем сравнения коэффициентов КN и КВ, которые показывают прирост соответственно выручки от реализации продукции и среднего значения итога баланса за отчетный период.


Если КN больше, то в отчетном периоде использование финансовых ресурсов предприятия было более эффективным, чем в предшествующем периоде; если КN меньше КB менее эффективным. В нашем случае КN меньше КB, то есть использование финансовых ресурсов было менее эффективным.
Таблица 2. 10
Аналитическая группировка статей актива баланса за 1998 год

Таблица 2. 11
Аналитическая группировка статей пассива баланса за 1998 год

Горизонтальный и вертикальный анализ актива и пассива позволил установить следующее:
1. основную часть актива предприятия составляет основной капитал более 90 %.
2. незначительным изменениям подвергся оборотный капитал, возросший на конец года на 2,07 %, в основном за счет дебиторской задолженности, темпы роста которой наиболее высоки из составляющих оборотного капитала 197,5 %.
3. источником формирования имущества по-прежнему как и в 1997 году остается собственный капитал, его доля в валюте баланса более 80 %.
4. большой процент в заемном капитале составляет кредиторская задолженность.
5. доля долгосрочных и краткосрочных пассивов не велика имеет место только на конец и периода соответственно, в 1997 году долгосрочные пассивы отсутствуют.

Анализ ликвидности баланса предприятия

Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплачивать свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 наиболее ликвидные активы
А2 быстро реализуемые активы
А3 медленно реализуемые активы
А4 труднореализуемые активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 наиболее срочные обязательства
П2 краткосрочные пассивы
П3 долгосрочные пассивы
П4 постоянные пассивы.
Анализ ликвидности баланса оформляется в виде таблицы 2. 12.
Таблица 2. 12
Анализ ликвидности баланса за 1997 год

Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Здесь наблюдается большой недостаток в ликвидных активах, это видно из последних двух колонок в первой строке.

Сравнение же медленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Текущая ликвидность свидетельствует о неплатежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

Перспективная ликвидность предприятия представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.
В практике существуют показатели, которые характеризуют ликвидность:
коэффициент текущей ликвидности:
?на начало года равняется 0,58;
?на конец года равняется 0,4.
То есть платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств, весьма ограничены.
2. коэффициент быстрой ликвидности:
?на начало года равен 0,5036;
?на конец года равен 0,245.
Ниже нормативного значение (меньше единицы), то есть также наблюдается нехватка ликвидных активов.
3. коэффициент абсолютной ликвидности:
?на начало года равен 0,000021;
?на конец года равен 0,0000157,
Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
Анализ ликвидности баланса за 1998 год представлен в таблице 2. 13.
Таблица 2. 13
Анализ ликвидности баланса за 1998 год

Наблюдается большой недостаток в ликвидных активах: 11790 на начало года и 15936 т. р. на конец года.
Наличие долгосрочных пассивов на конец периода дает шанс предприятию улучшить перспективную ликвидность за счет будущих поступлений и платежей.
Коэффициенты ликвидности для 1998 года примут значения:
?коэффициент текущей ликвидности
?на начало года = 0,4
?на конец года = 0, 57,
?показывает недостаточность оборотных средств предприятия, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств.
2. коэффициент быстрой ликвидности
?на начало года = 0,25
?на конец года = 0, 42
3. коэффициент абсолютной ликвидности
?на начало года = -
?на конец года = 0,001,
то есть предприятие практически не сможет погасить в ближайшее время краткосрочную задолженность.
Финансовое положение предприятия дополняется второй группой показателей показатели финансовой устойчивости.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Для определения финансовой устойчивости предприятия используются показатели, приведенные в таблице 2. 14.
Таблица 2. 14
Анализ финансовой устойчивости

Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

На сколько эффективно предприятие ДРСУ 4 использует свои средства позволяют выявить показатели деловой активности, к которым относятся коэффициенты оборачиваемости и рентабельности.
Таблица 2. 15
Показатели деловой активности

Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности выявил, что предприятие использует свои средства неэффективно: низкая оборачиваемость средств при больших периодах оборота, экономический рост практически отсутствует, показатели рентабельности также низкие, однако есть их рост в 1998 году по сравнению с предыдущим годом.
Для выявления причин низкой рентабельности проводится факторный анализ рентабельности.
На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.
Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.
Таблица 2. 16
Факторный анализ рентабельности

Трехфакторная модель анализа рентабельности:


R (97 г.) = 0,0279556
R (98 г.) = 0,1022581
Таким образом, прирост рентабельности за отчетный год составил:
Д R = 0,0743025 руб.
Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.
Фактор прибыльности продукции:
А) рассчитываем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменилась только прибыльность продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных;
R = 0,026227 или 2,6 %
Б) выделяем влияние фактора прибыльности продукции:
Д R = -0,0017286 (-0,17 %)
Исследование влияния изменения фондоемкости:
А) рассчитываем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменилось два фактора прибыльность продукции и фондоемкость, а значение всех остальных факторов остались на уровне базисных.
R = 0, 1082476 (10,8 %)
Б) выделяем влияние фактора фондоемкости:
Д R = 0,0820206 (8,2 %)
3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств:
А) рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции:
R = 0,1022581
Б) выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:
Д R = -0,0059895 (-0,59 %)
Итак,
Д R = 0,743025, то есть
На рентабельность отрицательно оказала влияние прибыльность продукции, снизив ее на 0,17 % и оборачиваемость оборотных средств, снизив на 0,59 %.
Пятифакторная модель анализа рентабельности:


1. Исследование влияния изменения фактора материалоемкости продукции:
А) рассчитываем условную рентабельность по материалоемкости продукции при условии, что изменилась только материалоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:
R (М) = 0,0260015 (2,6 %)
Б) выделяем влияние фактора материалоемкости продукции:
Д R = -0,0022891 (-0,23 %)
Исследование влияния изменения фактора трудоемкости продукции:
А) рассчитываем условную рентабельность по трудоемкости при условии, что изменилась как материалоемкость, так и трудоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:
R (И) = 0,0153258 (1,5 %)
Б) выделяем влияние факторов трудоемкости продукции:
Д R = -0,0106757 (-1,06 %)
Исследование влияния фактора амортизациеемкости продукции:
А) рассчитываем условную рентабельность по амортизациеемкости при условии, что изменились метериалоемкость, трудоемкость, амортизациеемкость, а значения остальных факторов остались на уровне базисных:
R (А) = 0,0553686 (5,5 %)
Б) выделяем влияние фактора мортизациеемкости:
Д R = 0,0400428 (4 %)
4. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости основного капитала:
R (N) = 0,5486473 (54,8 %)
Д R = 0,4932787
5. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости оборотного капитала:
Д R = -0,4463571 (44,6 %)
Итак,
Д R = -0,0022891 0,0106757 + 0,0400428 + 0,49322787 0,4463571 = 0,0739996.
Общее изменение рентабельности составило примерно 7,4 %.
На изменение рентабельности отрицательно оказали влияние следующие факторы:
Материалоемкость продукции, снизив рентабельность примерно на 0,23 %;
Трудоемкость продукции, снизив на 1,06 %;
Скорость оборачиваемости оборотного капитала, снизив рентабельность на 44,6 %.
Увеличение рентабельности вызвали амортизациеемкость и скорость оборачиваемости основного капитала.
Интенсификация производства.
Из проведенного факторного анализа рентабельности, выявилось, что на рентабельность повлияла материалоемкость продукции, снизив R на 0,23 %, трудоемкость продукции, снизив на 1,06 %. Прибыльность продукции 0,17 %, ликвидность оборотного капитала, следовательно, - все эти факторы являются резервами роста рентабельности и прибыли предприятия.
Возможность обеспечить неуклонный рост и достаточно высокие темпы экономической эффективности производства дает только переход к преимущественно к интенсивному типу развития.
Методика анализа интенсификации производства включает систему расчетов.
Расчет 1. Динамика качественных показателей использования ресурсов.
Исходные данные и сам расчет показателей интенсификации использования ресурсов представлены в таблице 2. 17; а свободный анализ показателей интенсификации производства в таблице 2. 18.
Таблица 2. 17
Расчет показателей интенсификации по предприятию ДРСУ 4

Таблица 2. 18
Сводный анализ показателей интенсификации

По таблице в 1998 году по сравнению с предшествующим производительность труда составила 128.3 %; зарплатоотдача, то есть выпуск продукции на 1 рубль оплаты труда вместе с начислениями, - 79,95 %; материалоотдача 88,09 %; фондоотдача основных производственных фондов 491,7 %; оборачиваемость оборотных средств 81,4 %.
Приведенные данные показывают, что качественный уровень использования ресурсов снизился, кроме производительности труда и фондоотдачи основных производственных фондов.
Расчет 2. Соотношение прироста ресурса в расчете на 1 % прироста объема производства.
На каждый процент прироста продукции требовалось увеличить потребление материальных ресурсов на 1, 615 % и материальных оборотных средств на 2, 0388 %.
Эти данные свидетельствуют, что использование основных производственных фондов и амортизации носит интенсивный характер, использование других ресурсов экстенсивный.
Перерасход по заработной плате составил 1268,72 тыс. руб., материальным затратам 280,44 тыс. руб., оборотным средствам 1722, 04 тыс. руб.
В результате проведенного финансового анализа работы ГУП ДРСУ 4 выявились, что оно находится в неблагоприятном положении. Картину состояния предприятия довершает диагностика кризисного состояния.

Диагностика кризисного состояния

Диагностика кризисного состояния предприятия строится на инструктивно-методических материалах Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий РФ.
Таблица 2. 19
Диагностика кризисного состояния

На основании анализа возможно сделать вывод о вероятности банкротства. Для более точной оценки можно воспользоваться коэффициентом, рассчитываемым при помощи z счета Е. Альтмана:


Вероятность банкротства может быть определена по таблице 2. 20:
Таблица 2. 20
Определение вероятности банкротства