Проблемы функционирования финансовой системы региона

Перемены, происходящие в Российской Федерации и ее субъектах, заставляют постоянно искать новые подходы для решения возникающих проблем. Эти проблемы влияют на различные области нашей жизни, но особенно чувствительны они в сфере законодательства и финансов, поскольку именно эти две сферы непосредственно связаны с профессиональной деятельностью практически всех граждан. В этой связи, в представленной вашему вниманию монографии сделаны попытки обобщить накопленный отечественный и зарубежный опыт управления и оптимизации региональных финансов, как самостоятельной части общегосударственных финансов. Особое внимание уделено опыту и проблемам Республики Татарстан, так как авторы занимаются своей профессиональной деятельностью именно в этом субъекте Федерации.
Однако, в самом начале хотелось бы уточнить некоторые теоретические вопросы. В настоящее время существуют различные трактовки понятия "переходная экономика". Для целей данной работы принципиальное значение имеет, на наш взгляд, подход с позиций институциональных изменений.
Любой нециклический перелом в экономическом развитии можно рассматривать как разрыв привычных закономерностей общественного воспроизводства "переходную экономику".
Для уточнения предмета анализа необходимо также уточнить понятия "институционализм" и "институты". "Старый" институционализм связан с именами Т. Веблена (собственно понятие "институтов" как "устойчивых привычек мышления присущих большой общности людей" и теория эволюционного отбора институтов), У. К. Митчелла и Дж. Р. Коммонса основоположника "контрактной (институциональной) экономики". Акцент на роли институтов в экономических явлениях с начала XX века связан с критикой общепринятой экономической теории игнорировавшей неэкономическую среду, в которой индивиды принимают решения.
"Новый" институционализм или "новая институциональная экономика" (Д. Норт, О. Уильямсон, Р. Познер, Г. Демсец, М. Олсон и др.) выводит за рамки анализа основной предмет "старого" институционализма культурные и психологические привычки и стереотипы. Основное внимание концентрируется на анализе институтов как наборе правовых норм и неформальных правил, жестко направляющих экономическое поведение индивида (в первую очередь в соответствии с неоклассической традицией) и организаций.
Таким образом, институты включают в себя как формальные правила и неформальные ограничения (общепризнанные нормы поведения, достигнутые соглашения, внутренние ограничения деятельности), так и определенные характеристики принуждения к выполнению тех и других. Институты влияют на экономическую деятельность, определяя (наряду с технологией) различные виды издержек. С одной стороны, институты включают в себя такие формализованные понятия, как законы, письменные контракты, рыночные сделки, организационно-правовые структуры, а с другой неформальные правила поведения, обычаи, этические и идеологические нормы и др.
В этой связи, необходимо, на наш взгляд, сделать два методологических замечания.
Во-первых, специфика переходной экономики такова, что "институциональные изменения", в отличие от общепринятого подхода, не только могут, но и должны анализироваться комплексно, т. е. в рамках всей "институциональной структуры" экономики.
Во-вторых, проблема состоит в невозможности глобального анализа всех "институтов". В целом для сопоставления прогресса в области институциональных изменений (в переходной экономике) как правило рассматривают трансформацию прав собственности, законодательство, состояние банковского сектора и другие.
Данные теоретические предпосылки стали основой настоящего исследования проблем функционирования финансовой системы региона (на примере Республики Татарстан).


Академик В. В. Бандурин
ВВЕДЕНИЕ Научные разработки в области теории финансов с учетом масштабов объекта исследования характеризуются многоплановостью и многоуровневостью. Системный подход к теории финансов с позиций саморазвития финансовой науки представлен в трудах ряда видных экономистов.
Финансы в аспекте отраслей хозяйства и предприятий наиболее фундаментально исследованы Шером И.Д., Моляковым Д.С., Бирманом А.М., Сычевым Н.Г. Вместе с тем, необходимо отметить, что глубокое и системное исследование финансов невозможно в отрыве от взаимосвязи финансовых отношений и процессов с кредитными. В понимании сущности и механизма кредита в нашем исследовании мы опирались на работы Геращенко B.C., Лаврушина О.И., Шварца Г.А., Конника И.И., Шенгера Ю.Е., Рыбина В.И., Кашина Ю.И., Штейншлейгера В.Г., Иконникова В.В., Усоскина В.М., Батырева В.М., Барковского Н.Д., Левчука И.В. Международные аспекты теории финансов это другое направление их исследования.
Исследованию внешнеэкономического аспекта финансов посвящены работы Красавиной Л.В., Константинова Ю.А., Ларионова К.А.
Однако, в настоящее время вопросу о сущности финансов, особенно финансов региона, не всегда уделяется должное внимание, а в ряде научных трудов этот вопрос вообще умалчивается. В связи с этим возникла необходимость на основе рассмотрения определений финансов, встречающихся в современных и в более ранних публикациях, обосновать сущность финансовой системы региона, ее институциональные и экономические аспекты, а также методы и основные принципы управления данной системой. Решению этих задач и посвящается настоящая монография.
Наряду с этим, исследование системы формирования, функционирования и регулирования финансов в масштабах региона требует, на наш взгляд, выяснения сущности следующих экономических (финансовых) категорий:

• финансов, в том числе, с учетом решения вопроса, входит ли кредит в понятие финансов или представляет собой самостоятельную систему одного с финансами уровня;
• инвестирования, в том числе с выделением различий между реальным и портфельным инвестированием.

Помимо вышесказанного необходимо отметить, что современное понимание природы финансовой системы не ограничивается лишь описанием ее функций: аккумуляции, распределения и перераспределения денежных ресурсов (потоков). Эта система, включая конкретные характеристики финансовых инструментов, отражает, прежде всего, сложившиеся права собственности, зафиксированные в соответствующих (финансовых) контрактах. Совокупность прав собственности и характеристик финансовых инструментов формирует структуру капитала государства, регионов, корпораций, причем эта структура отражает не только пропорции между различными формами аккумуляции и распределения денежных ресурсов, но включает и их надлежащее юридическое оформление, распределение между инвесторами.
В этой связи анализ совокупности перечисленных аспектов невозможен без рассмотрения государственных финансов, а также вопросов создания и управления финансовой системы региона.
1. ФИНАНСЫ государства И СИСТЕМА ИХ ФОРМИРОВАНИЯ 1.1. Финансы как экономическая категория Экономическая сущность финансов Понятие "финансы" происходит от французского finance совокупность всех денежный средств, находящихся в распоряжении предпринимателя, государства, а также система их формирования, распределения и использования1. Данное понятие обычно ассоциируются с теми процессами, которые в хозяйственной жизни проявляются в разнообразных формах и сопровождаются движением денежных средств.
Результаты проведенного анализа отечественной литературы по рассматриваемой проблеме показывают, что в ней достаточно широко распространено определение финансов как экономических отношений по поводу образования, распределения и использования фондов денежных средств. Так, в "Общей теории финансов" даются два определения финансов2:
1) "...финансы выражают экономические отношения в связи с образованием, распределением и использованием фондов денежных средств в процессе распределения и перераспределения национального дохода". Это определение дано применительно к условиям капитализма, когда товарно-денежные отношения приобретают всеохватывающий характер;
2) "Финансы представляют собой экономические отношения, связанные с формированием, распределением и использованием централизованных и децентрализованных денежных средств в целях выполнения функций и задач государства и обеспечения условий расширенного воспроизводства". Необходимо отметить, что данное определение приводится без указания среды его действия.
Однако, на наш взгляд, подобная трактовка финансов нуждается в некоторых уточнениях.
Во-первых, финансы выходят за рамки обслуживания распределения и перераспределения национального дохода, хотя он главная основа финансов. Образование и использование амортизационного фонда, также входящего в сферу финансов, относится не к распределению и перераспределению национального дохода (вновь созданной в течение года стоимости), а к распределению перенесенной стоимости. Последняя первоначально выступает в качестве части стоимости основных производственных фондов, а затем переносится на себестоимость (значит, и стоимость) готовой продукции и после ее реализации начисляется амортизационный фонд.
Его источник предварительно учитывается в виде амортизации в составе себестоимости готовой продукции.
Во-вторых, цели финансов существенно шире, чем "выполнение функций и задач государства и обеспечение условий расширенного воспроизводства".

Алгоритм оценки рисков инвестиционного проекта

В число основных задач подразделения по анализу и контролю рисков входит:

• сбор и анализ информации, подготовка отчетов;
• ведение баз данных за прошедшие периоды с тем, чтобы планируемые операции и проекты, возможные рисковые ситуации, связанные с ними, можно было бы интерпретировать в контексте уже накопленного опыта, сходных ситуаций, выявленных тенденций и цикличности событий;
• обеспечение информацией Комиссии по рискам, выполнение других функций рабочего подразделения Комиссии, включая проведение в жизнь его решений и контроль за их исполнением.

Численность подразделения по анализу рисков должна быть небольшой, но его сотрудники должны быть наделены значительными полномочиями, дающими возможность доступа к информации и влияния на подготовку и проведение операций и проектов. Часть сотрудников могут работать в матричном режиме, оставаясь сотрудниками других подразделений. Подразделение по анализу и контролю рисков ответственно за:

• обеспечение информацией Комиссии по рискам для принятия им соответствующих решений и объективной оценки ситуации с точки зрения рисков;
• специализированные проекты по сбору, обработке и ведению информации о рисках в соответствии с установками Комиссии по рискам;
• подготовку анализов состояния дел с точки зрения рисков, выработки рекомендаций по страхованию, кредитной, инвестиционной, процентной политике.

По мере накопления опыта работы подразделение должно хорошо ориентироваться в области политики и теории управления с учетом рисков с тем, чтобы давать рекомендации по введению новых методов управления с учетом рисков, способных улучшить всю работу в отношении рисков.
Ключевые функции Руководителя подразделения по анализу и контролю рисков состоят в следующем:

• создание подразделения по анализу и контролю рисков, включая набор персонала с широкими профессиональными знаниями и умениями в банковском и бухгалтерском деле, экономике, математико-статистическом анализе, ведении баз данных и других необходимых отраслях знаний;
• участие в долгосрочном и годовом планировании деятельности с учетом рисков;
• руководство проектами по сбору и обработке бухгалтерской и иной информации для подготовки отчетов для Комиссии по рискам, в том числе отчета об активах и пассивах с точки зрения их подверженности рискам;
• управление проектом по улучшению портфеля ликвидных активов;
• управление проектом сопоставления процентных ставок внутри бухгалтерского баланса и соответствующих операций для регулярного контроля со стороны Комиссии по рискам;
• участие в проекте по сбору и обработке информации по кредитам и инвестициям, сбору информации при подготовке кредитных соглашений, сведений об опасных концентрациях кредитов и инвестиций в секторах и у отдельных клиентов, о безнадежных долгах, анализе этих данных с точки зрения действовавших и возникающих тенденций, факторов риска;
• ведение компьютерных баз данных по проблемам рисков;
• выполнение экспертиз и анализов планируемых проектов и операций;
• руководство расследованием последствий проявления риска.

На основе анализа практического опыта различных регионов и обработки эмпирических данных в ходе реализации инвестиционных проектов может быть предложен следующий алгоритм оценки рисков инвестиционных проектов, позволяющий оценивать и корректировать параметры (финансовые, временные, натурально-объёмные) инвестиционных проектов до начала их реализации. Результатом использования предлагаемого алгоритма, по нашему мнению, может быть реальная экономия республиканских инвестиционных ресурсов.
Алгоритм оценки рисков инвестиционного проекта Основой алгоритма является анкетирование экспертов по различным аспектам инвестиционного процесса для выявления наиболее важных факторов риска на всех этапах осуществления инвестиционного процесса. Анкетирование проводится в следующем порядке:
1. Производственный риск.
2. Коммерческий риск.
3. Риски, связанные с заемщиком.
4. Объективные риски.
5. Финансовые риски.
Анкета заполняется экспертом после детальной проработки бизнес-плана проекта и проведения соответствующих переговоров с его инициатором. В процессе работы над анкетой эксперт выбирает один из предложенных ответов на каждый из вопросов анкеты. Результирующий показатель риска проекта рассчитывается путем суммирования произведений весовых коэффициентов критериев на значение оценки (выбранного ответа).
Количественный анализ финансовых рисков должен быть проведен в ходе анализа эффективности проекта в разделе оценки его чувствительности. В данном разделе даются оценки вероятностей. В процессе работы над анкетой эксперт выбирает один из предложенных ответов на каждый из вопросов анкеты.
Результирующий показатель риска проекта рассчитывается путем суммирования произведений весовых коэффициентов критериев на значение оценки (выбранного ответа).
Вывод по совокупному риску, связанному с реализацией проекта, делается на основании следующей шкалы результирующих показателей (табл. 3).
Таблица 3
Оценки степени риска в зависимости от значения совокупного риска

Значение совокупного риска	Степень риска проекта
- -70	высокий риск
-70 0	существенный риск
0 +70	незначительный риск
+70 +	риск практически отсутствует

Далее размер инвестиций должен быть умножен на коэффициент риска. Полученная в результате величина характеризует объем требуемого обеспечения проекта. С другой стороны, для оценки размера обеспечения, предлагаемого инициатором проекта, необходимо его предполагаемую рыночную стоимость умножить на коэффициент ликвидности, определяемый, например, следующим образом.
Обеспечение абсолютно ликвидно 1;
Обеспечение высоколиквидно 0,8;
Обеспечение ликвидно 0,6;
Обеспечение низколиквидно 0,4;
Обеспечение практически неликвидно 0,2.
Вывод о достаточности обеспечения по проекту делается на основании сравнения двух описанных выше характеристик.
5. Банки как основа финансовой системы региона 5.1. Взаимодействие банков и корпораций Предпосылки, проблемы и условия интеграции банковского и промышленного капиталов В условиях, когда возможности поддержки производства из средств государственного и регионального бюджета крайне ограничены, а физический и моральный износ оборудования большинства предприятий народного хозяйства достигает критической отметки, встает задача рационального взаимодействия банковского и промышленного капиталов в рамках ФПГ. Финансово-промышленные группы структурно объединяют организации и предприятия, интеграция которых обеспечивает возможность замкнуть финансовый поток, превратить избыточные и свободные средства в эффективные инвестиции, быстро развернуть внешнеторговые операции и гарантировать возврат валютной выручки.
В свою очередь, развитие ФПГ становится принципиально возможным благодаря развертыванию банковской системы, появлению сети мощных коммерческих банков.
Основными факторами, способствующими ориентации финансовых структур на интеграцию с промышленностью, являются:

• усиление финансовой мощи ведущих коммерческих банков, способствующее переносу акцентов в их деятельности на среднесрочные и долгосрочные операции;
• интеграция деятельности банковских структур (банковские холдинги), обеспечивающая дополнительные возможности для мобилизации финансовых ресурсов и их вложения с учетом приоритетов;
• усиление влияния отраслевых органов управления и мощных промышленных структур на создание банков, специализирующихся на обслуживании конкретных групп производственных предприятий и организаций;
• государственная поддержка формируемых ФПГ, стремление банков к сотрудничеству с надежными и рентабельными товаропроизводителями.

При инвестировании программы развития предприятий банки естественно ожидают соответствующую прибыль, поэтому они заинтересованы во вложении средств на инвестиционные цели не в отдельное предприятие, а в группы предприятий, имеющих определенные производственно-технологические, организационно-экономические и финансовые связи, финансово-промышленные группы и холдинги. При этом банк может быть участником ФПГ.
Основными предпосылками вхождения банков в состав ФПГ являются:

• возможность инвариантной государственной поддержки как самих банков участников ФПГ, так и всей ФПГ в целом (государственная поддержка банков, входящих в ФПГ, в настоящее время актуальна из-за общего курса государства на ограничение сверхприбылей, связанных с чисто финансовой и торгово-посреднической деятельностью, а также наличия ряда ограничений на деятельность банков на рынке ценных бумаг);
• постепенное истощение потенциала чисто финансовых и торгово-посреднических операций наряду с ростом возможности получения прибыли от производства подталкивает крупные финансовые структуры к диверсификации своей деятельности;
• международный опыт развитых стран показывает, что следующим этапом после первичного накопления капитала является процесс интеграции финансового и промышленного капиталов (к этому этапу с неизбежностью подходит наша экономика);
• финансирование крупных инвестиционных проектов возможно лишь под существенные гарантии, одной из которых являются крупные размеры материальных основ и оборотных фондов, контролируемых участниками ФПГ;
• более высокая финансовая, технологическая, организационная устойчивость ФПГ по сравнению с отдельными предприятиями гарантирует более высокую вероятность эффективной окупаемости инвестиций;
• осуществление прав собственника головной компанией ФПГ позволяет осуществлять контроль и управление всей структурой со стороны банковских структур, входящих в ФПГ;
• возможность получить в качестве клиентов участников группы с крупным финансовым оборотом;
• перспективы для развития проектного финансирования.

Основными условиями активного участия банков в процессе формирования ФПГ являются:

Банковская система

3. Способствует развитию финансового рынка.
4. Разрабатывает предложения по привлечению в экономику страны иностранных кредитных ресурсов и по источникам погашения.
5. Организует сбор, подготовку и обработку информации для составления консолидированного бюджета Российской Федерации, а также составляет проект федерального бюджета.
6. Обеспечивает исполнение федерального бюджета, осуществляет контроль за исполнением федерального бюджета и целевым использованием средств, выделяемых из федерального бюджета предприятиям, учреждениям и организациям.
7. Осуществляет методическое руководство в области финансово-бюджетного планирования, составления и исполнения бюджета, финансирования производственной и социально-культурной сфер.
В период перехода к рынку финансовая деятельность государства приобретает все большее значение. Поскольку большинство процессов перераспределения и накопления осуществляется посредством перетока финансовых ресурсов, контроль и наблюдение за деятельностью по аккумулированию, перераспределению и использованию денежных фондов играют все большую роль. В результате появился целый ряд специальных органов, занимающихся контролем в области финансовой деятельности государства, которые либо являются подразделениями, либо подчиняются Министерству финансов РФ.
Такими специальными органами являются:

• счетная палата постоянно действующий орган государственного финансового контроля. Основная задача организация и контроль за своевременным исполнением доходных и расходных статей федерального бюджета;
• казначейство следит за исполнением бюджета и осуществлением эффективного управления доходами и расходами, за накоплением и использованием как бюджетных, так и внебюджетных фондов.

Важным органом, занимающимся аккумуляцией денежных средств, является налоговая служба. Она входит в систему центральных органов государственного управления РФ.
Для усиления роли государства при осуществлении контроля, за соблюдением законности в области финансовой деятельности образована налоговая полиция, одной из основных задач которой является предупреждение коррупции в области финансовой деятельности.
Основные субъекты финансовой системы. Кредитные учреждения Главным кредитным учреждением страны является Центральный банк Российской Федерации, который осуществляет руководство в области кредитно-денежных отношений и контролирует всю сеть кредитных органов. Кредитная система позволяет сформировать рынок ссудного капитала посредством аккумуляции финансовых ресурсов хозяйствующих субъектов.
Она характеризуется совокупностью банковских и иных финансово-кредитных учреждений. Соответственно образуются два основных звена кредитной системы: банковские и парабанковские учреждения.
Банковская система представлена учреждениями банковского типа. Это ключевое звено кредитной системы, в котором концентрируется основная масса кредитных и финансовых операций.
Банковская система состоит из двух уровней. Первый уровень  Центральный банк, второй уровень специализированные и коммерческие банки.
Главная задача Центрального банка, торгующего деньгами как товаром только среди банков и не вступающего непосредственно в отношения с отдельными хозяйствующими субъектами, состоит в управлении эмиссионной, кредитной и расчетной деятельностью банковской системы.
В этой связи к функциям Центрального банка относятся:

• разрабатывать и проводить непосредственно с Правительством РФ единую государственную денежно-кредитную политику, основанную на защите и устойчивости национальной валюты;
• осуществлять эмиссию наличных денег и организовывать их обращение. Выступать последним кредитором для кредитных учреждений, организовывать систему рефинансирования;
• устанавливать правила расчетов, проведения банковских операций, бухгалтерского учета и отчетности для банковской системы;
• проводить государственную регистрацию кредитных учреждений;
• выдавать и отзывать лицензии кредитных учреждений, занимающихся их аудитом;
• регистрировать эмиссию ценных бумаг кредитными учреждениями;
• осуществлять валютное регулирование и контроль.

Низовое звено банковской системы состоит из сети самостоятельных банковский учреждений, непосредственно выполняющих функции кредитно-расчетного обслуживания клиентуры на коммерческих принципах. Основной его составляющей являются коммерческие банки.
В функции коммерческих банков входит:

• аккумулирование временно свободных денежных средств;
• кредитование юридических и физических лиц;
• комплексное кредитно-расчетное обслуживание хозяйствующих субъектов;
• учет векселей и операций с ними;
• хранение финансовых и материальных ценностей;
• доверительное управление имуществом клиентов (трастовые операции) и т.д.

Специализированные банки (инновационные, инвестиционные, ипотечные и т.д.) специализируются на отдельных видах банковских услуг.
Парабанковская система представлена специализированными кредитно-финансовыми институтами (СКФИ) и почтово-сберегательными институтами.
Специализированные кредитно-финансовые институты обычно ориентируются либо на обслуживание определенных типов хозяйствующих субъектов, либо на осуществление одного-двух видов услуг.
Инвестиционные и инновационные банки специализируются на аккумуляции денежных средств на длительные сроки, в том числе посредством выпуска облигационных займов и предоставления долгосрочных ссуд.
Почтово-сберегательные учреждения являются одним из важнейших и старейших элементов кредитной системы. Через почтовые отделения они аккумулируют вклады населения, осуществляют кредитно-расчетное обслуживание населения.
1.3. Источники финансовой информации Проблемы формирования исходных данных для оперативного управления в российских корпорациях Одним из источников исходных данных, является материалы коммерческой деятельности хозяйствующих субъектов предприятий, корпораций и др. Рассмотрим процесс формирования финансовой информации на уровне корпорации.
Необходимость совершенствования системы учета и отчетности корпоративных объединений естественным образом вытекает из экономической сущности объединения хозяйственных обществ. Практическое отсутствие отечественного опыта по составлению и ведению единой финансово-экономической отчетности в интегрированных структурах указывает на то, что перед этими структурами поставлена принципиально новая задача. В мировой практике такого рода отчетность называется консолидированной.
В российских условиях, при использовании понятий консолидированного учета и отчетности, можно исходить из того, что речь идет об интеграции показателей деятельности хозяйствующих субъектов, содержащихся в:

• балансе;
• отчете о прибылях и убытках;
• отчете о движении фондов.

Необходимость в консолидированной отчетности появляется тогда, когда в реальной экономической жизни начинают создаваться структуры, например, корпорации, которые связаны взаимным участием в капитале друг друга либо иным образом. Объекты для консолидированной отчетности возникают по самым разным причинам. Акционерные общества или товарищества приобретают другие хозяйственные общества с целью расширения сферы своей деятельности или получения доходов от инвестиций, устранения конкурентов или же приобретения крупного пакета акций другого общества, чтобы установить контроль над ним или наладить более тесные официальные отношения взаимного сотрудничества.
Наличие консолидированной отчетности корпорации позволяет повысить финансовую и социально-экономическую управляемость им, иметь объективную картину деятельности объединения в целом и каждого его участника в частности, осуществлять инвестирование средств в действительно перспективные направления развития экономики.
Сущность консолидированной отчетности корпорации заключается в том, что:
а) она не является отчетностью юридически самостоятельного хозяйствующего субъекта и имеет явно выраженную аналитическую направленность. Цель такой отчетности заключается не в выявлении налогооблагаемой прибыли, а в получении общего представления о деятельности хозяйствующих субъектов в рамках объединения, группы;
б) процесс консолидации это не простое суммирование одноименных статей финансовой отчетности хозяйствующих субъектов корпорации. В процессе консолидации исключаются любые внутригрупповые финансово-хозяйственные операции, и в консолидированной отчетности показываются лишь активы и пассивы, доходы и расходы от операций с третьими лицами.
Как показывают исследования, информация финансово-экономического характера о результатах работы корпорации в целом необходима для:

• внешних органов управления в целях определения роли и места корпорации в экономическом развитии государства и региона, в частности; выявления степени совпадения интересов федеральных, местных органов управления и корпорации в реализации экономических программ развития, декларированных корпорацией в момент ее регистрации, т. е. является ли данная корпорация инструментом развития промышленного производства в условиях структурной перестройки экономики государства или направленность ее деятельности подлежит изменению;
• внутреннего потребления корпорацией в целях выработки общей эффективной корпоративной стратегии развития и деятельности, повышения управляемости ее участниками, проведения участниками корпорации единой, скоординированной финансово-экономической и социальной политики;
• информирования широкой общественности, существующих и потенциальных инвесторов о деятельности данной корпорации, позволяющей им судить о суммах, времени и рисках, связанных с ожидаемыми доходами, а также о хозяйственных ресурсах корпорации, ее обязательствах, составе средств и источников, причинах их изменений.

Таким образом, консолидированная финансовая отчетность содержит информацию, характеризующую группу хозяйствующих субъектов, действующих в рамках единой экономической стратегии и участвующих (в той или иной мере) в капитале друг друга.

Цели промышленной политики

Для того чтобы обосновать активную правительственную программу, которая будет стимулировать переток ресурсов, необходимо показать, что этот процесс происходит слишком медленно, т. е. необходимо обосновать вмешательство правительства наличием дефекта рыночного регулирования. Обычно аргументы в пользу той или иной промышленной политики, приводимые для широкой публики, не обязательно упираются в дефект рыночного регулирования. Вместо этого они содержат надежные с виду критерии для выделения тех или иных сфер экономики в качестве приоритетных для правительственной поддержки. По нашему мнению, правительство должно способствовать развитию следующих отраслей:
1) с высокой добавленной стоимостью на одного работающего;
2) играющих роль "связующего звена";
3) имеющих потенциал роста в будущем;
4) позволяющих повысить вертикальную интеграцию предприятий региона.
Цели промышленной политики Экономико-политические мероприятия направлены на достижение определенных целей. Для контроля выполнения нужны соответствующие показатели (измерительные величины, масштабы). Подобные проектные задания выставляются на фоне определенной, сложившейся к данному времени экономической ситуации.
Поэтому они являются отражением тех возможностей, которые в данное время кажутся вполне реализуемыми.
Для повышения благосостояния региона вырабатываются цели промышленной политики ( 5).
К целям промышленной политики относятся:
1. Высокий уровень занятости
В широком смысле слова под этим понимают полное использование всех факторов производства. В качестве масштаба служит степень загрузки совокупного производственного потенциала в народном хозяйстве. В узком смысле слова речь идет о полной занятости производственного фактора "труд".
Ввиду высокой и продолжающейся безработицы достижение полной занятости становится главной задачей промышленной политики. Эта задача основывается в первую очередь на представлении о человеческой личности, по которому самоутверждению человека в процессе трудовой деятельности придается первостепенное значение. Кроме того, экономическая, а также политическая независимость работающего по найму человека обеспечивается в длительной перспективе только тогда, когда он уверен в том, что в любое время найдет для себя соответствующую своей квалификации работу.


















5. Цели промышленной политики
2. Непрерывный и соразмерный экономический рост
Общий экономический рост означает увеличение предложения товаров и услуг, приходящихся на душу населения.
Экономический рост должен, помимо материального потребления, скорее способствовать повышению качества жизни путем создания лучших условий окружающей среды, гуманизации рабочего места, лучшей системы здравоохранения и обеспечения старости.
3. Равновесие экономических операций с другими регионами
В экономических связях с другими регионами и заграницей преследуется цель сбалансировать поступающие и расходные платежи.
В частности, для любого региона важно, чтобы его экономические связи развивались "равновесно", так, чтобы все стороны  торговые партнеры могли оставаться платежеспособными. Только так можно на длительный срок обеспечить себе преимущества, которые вытекают из межрегионального разделения труда. К тому же вывоз продукции гарантирует рабочие места и представляет собой важную движущую силу экономического роста.
4. Стабильный уровень цен
Постоянные колебания цен вызывают инфляционные ожидания у населения, что ведет к перераспределению расходов в пользу текущего потребления и вывозу капитала, что приводит к сокращению внутренних инвестиций.
Поэтому в рамках промышленной политики должны ставиться следующие цели: компенсировать колебания цен за счет экономических мероприятий, а также стабилизировать потребительский спрос.
Это позволит снизить инфляционные ожидания, стимулировать среднесрочные и долгосрочные вклады граждан на депозиты местных банков, что даст инвестиционные ресурсы промышленности региона.
Взаимосвязь целей Цели промышленной политики могут согласовываться между собой или оказаться несовместимыми.
Согласование (совместимость)
Достижение поставленной цели благоприятствует одновременно реализации другой цели. Например, снижение уровня существующей безработицы при экономическом спаде способствует также экономическому росту, ибо более полная загруженность факторов производства приводит к увеличению производства товаров.
Конфликт целей (несовместимость)
Цели конкурируют между собой, т. е. приближение к одной цели связано с отдалением от одной или нескольких поставленных целей. Например, в народном хозяйстве в период спада конъюнктуры затрудняется достижение целей: полная занятость, экономический рост и стабильный уровень цен. В результате сокращения денежной массы, сдерживается совокупный спрос, а следовательно, и рост цен.
В то же время усиливаются тенденции спада, вследствие чего растет безработица и замедляется экономический рост. Односторонняя направленность экономической политики на полную занятость с помощью политики дешевых денег и высокой государственной задолженности с целью стимулировать совокупный спрос вызывает, как правило, "доморощенную" инфляцию. Одновременно нарушается также сбалансированность внешнеторговых операций, если на внешнем рынке проводится политика стабилизации, так как тогда сокращается экспорт из страны и увеличивается импорт.
Для того чтобы разрешить всю проблематику конфликта целей, экономическая политика стремится на практике к компромиссам: приоритет цели, наиболее подверженной нежелательному воздействию, с учетом прочих целей. Одним из основных направлений реализации промышленной политики является инвестиционная политика региона.
Цели и задачи инвестиционной политики региона Цель инвестиционной политики  создание условий для эффективных вложений в экономику региона. Под эффективными вложениями обычно понимаются такие инвестиционные вложения, которые помимо платы за риск инвестиций позволяют получить приемлемую для инвестора и для региона, принимающего инвестиции, экономическую выгоду в виде, например, прибыли от инвестиций. В этой связи, основным критерием для инвестора будет являться ожидаемая доходность на вложенный капитал в сопоставлении со степенью риска, а для региона повышение бюджетной эффективности экономики региона.
Повышение бюджетной эффективности региона положительное изменение регионального бюджетного сальдо. То есть, либо инвестиции должны привести к росту доходов, либо к снижению расходов регионального бюджета.
На наш взгляд, основными условиями проведения разумной и привлекательной для инвесторов политики являются следующие условия:

• доступная и полная информация об объектах;
• установленная и прописанная процедура получения прав;
• критерии определения победителей в случае тендеров за право;
• понятный механизм оценки стоимости прав;
• государственный институт регистрации прав;
• государственные меры стимулирования и поддержки инвесторов.

В соответствии с заданными условиями могут быть сформулированы следующие задачи инвестиционной политики региона:

• повышение общей инвестиционной привлекательности региона;
• формирование новых источников налоговых и рентных платежей;
• образование новых рабочих мест;
• развитие инфраструктуры Республики;
• восстановление исторической объектов на территории Республики;
• формирования здоровой конкурентной среды;
• поддержание благоприятного экологического климата в регионе;
• создание условий для развития малых бизнесов на базе объектов недвижимости (прачечные, химчистки, парикмахерские, аптеки и т. п.).

Основные принципы инвестиционной политики в регионе (на примере Республики Татарстан) Для достижения представленных выше задач, при заранее сформулированных условиях, Республика Татарстан может использовать предоставленные законодательством полномочия и будет основывать свою инвестиционную политику на принципах:

• доброжелательности во взаимоотношениях с инвестором;
• презумпции добросовестности инвесторов;
• сбалансированности публичных и частных интересов;
• открытости и доступности информации для всех инвесторов;
• ясности и простоты инвестиционного процесса в Республике Татарстан;
• равноправия инвесторов и унифицированности публичных процедур;
• объективности и здравого экономического смысла в принимаемых решениях;
• неизменности принятых решений;
• взаимной ответственности властей Республики и инвесторов.

Возможные меры поддержки и стимулирования инвесторов в Республике Татарстан Предоставление поручительств, дотаций, компенсаций:
Все решения о предоставлении поручительств, дотаций и компенсаций из средств городского бюджета принимаются на основании анализа и сопоставления критериев социальной значимости и экономической эффективности инвестиционных проектов, предлагаемых к реализации.
Экономическая эффективность должна иметь денежное выражение через рассчитываемую текущую стоимость ожидаемого прироста налоговых поступлений и прочих обязательных сборов и платежей в местный бюджет от реализации инвестиционных проектов. Таким образом, реализация инвестиционного проекта должна приводить к росту доходов городского бюджета.

Деньги чужие экономика наша

Такие центры (чем бы еще не объяснялось их формирование) стали фактом сегодняшней жизни, реальностью корпоративной политики крупнейших компаний, но пока слабо осознанным элементом государственной стратегии. Деньги чужие экономика наша Было бы не вполне точно формулировать проблему взаимоотношения столичного капитала и регионов как набор трудностей, с каким сталкивается соединение финансового капитала из Москвы с реальными активами, разбросанными по территории России. По словам президента одного из крупнейших мировых рейтинговых агентств Thomson Bank Watch Грегори Рут, российские банки не играют той роли, которая им полагается, учитывая размеры экономики страны. Если мы попробуем заглянуть на десять лет вперед, то банкам надо расти очень быстро, чтобы поддержать экономику такого масштаба . Устойчивая ориентация страны на массированные заимствования, а также явный диспаритет потребностей экономики в инвестициях и инвестиционного потенциала отечественных банковских структур и небанковских институтов инвестиционного профиля ставит под вопрос будущее российского капитала в какой бы конкретной форме он не существовал.
Кредитные средства российских финансовых институтов крайне малы и имеют плохую структуру. На конец первого полугодия 1999 г. в России действовало 1473 банка, не считая СБ РФ, из которых 70% (1 032 банка) являются финансово стабильными, остальным (441) необходима поддержка со стороны государства. Суммарный размер собственных средств (капитала) финансово стабильных банков составляет 57,3 млрд. руб., а суммарная величина активов 321,9 млрд. руб. Более 50% активов российских банков составляют корсчета и обязательные резервы в ЦБ РФ, рублевые средства в пути, средства в расчетах, нематериальные активы и т. п., то есть не являются кредитными вложениями и финансовыми инвестициями.
Столь неэффективное использование активов вызвано несколькими причинами. Во-первых, менее 20% банковских ресурсов сформировано за счет депозитов, межбанковских кредитов, размещения собственных облигаций, то есть обязательств, которые необходимо оплачивать (а сверх того и получать прибыль) за счет наиболее выгодного помещения средств. Во-вторых, в период активного учредительства новых банков (в начале девяностых годов) часть уставного фонда образовывалась за счет средств вычислительной и оргтехники, основных фондов и т. п., что не может использоваться в качестве банковских ссуд.
В-третьих, до сих пор действуют высокие нормативы обязательных резервов коммерческих банков, установленные ЦБ РФ в период высокой инфляции.
В свете этого стратегического диагноза понятно, что тот, кто наладит контакт с западным партнером, станет центром консолидации структур, представляющих не только московский банковский капитал, но и региональные институты, через которые деньги связываются с собственностью. Дело в том, что обсуждается не столько судьба собственных финансовых активов московских структур в регионах, сколько решается вопрос кто возьмет на себя подготовку инфраструктуры финансовой системы и собственно предприятий к приходу в страну крупных иностранных инвесторов, коль скоро в самой стране этих капиталов не существует. Это также заставляет российские банки идти в регионы, чтобы не отстать от иностранных компаний.
Фактически уже сложилась открытая модель финансового рынка России. В ожидании новых игроков из-за рубежа быстро меняются правила игры среди внутренних компаний. Приспосабливаются новые технологии, столбятся доходные участки, определяются провожатые иностранного капитала, укрупняются капиталы, идет набор нового менеджерского состава.
Сегодня уже нельзя утверждать, что банки идут в регионы за бюджетными деньгами субфедерального уровня. Скорее уж они выступают здесь как посредники внутреннего или внешнего стратегического инвестора, не являясь таковыми сами. (Федеральный бюджет практически исключен на уровне региональной инвестиционной политики.)
В то время как основной проблемой экономики стал острый дефицит доходов главные конфликты происходят в связи с перспективой привлечения стратегического инвестора из-за рубежа. И банки и регионы используя разные формы своего участия в экономическом процессе, стремятся закрепить за собой роль основного проводника таких инвесторов на конкретные предприятия. Однако стратегический инвестор, который заинтересован в производстве, а не в арбитражных сделках на рынке ценных бумаг приходить не торопится. И надо сказать, он еще не сделал окончательного выбора между своими возможными российскими партнерами.
Оставаясь в рамках наметившегося сюжета, в котором ставка делается на иностранные деньги, следует видеть главное необходимо сотрудничество банков и региональных администраций которое бы позволило им подготовить инфраструктуру к приему прямых инвесторов и эффективной устойчивой работе с ними. Возможности, которые открывают для регионов именно московские финансовые институты, очень значительны, если не сказать принципиальны.
Российские банки будут тесно координировать свою стратегию с международным финансовым сообществом, принимать их правила игры и подчиняться инерции мирового финансового рынка.
Территория страны по мере развития инфраструктуры будет все в большей степени подвергаться мезо-региональной консолидации с финансовыми площадками на мировом финансовом рынке. И те российские банки, которые выбирают себе регионы должны иметь в виду эти перспективы. Для тех из московских финансовых компаний, которые сегодня пытаются протоптать дорожку в регионы следует иметь в виду, что неверно избранный приоритет ставка на младших партнеров в будущих межрегиональных объединениях, может в значительной степени обесценить их усилия по закреплению во властных структурах субъектов федерации. Следует иметь в виду, что такой сдвиг в организации власти качественно поменяет риторику, при помощи которой сегодня пытаются интегрироваться банки, инвестиционные компании и ФПГ с представителями региональных властей, где доминирует идея создания собственной системы как у других.
Такая тактика оправдает себя только в крупных регионах, способных стать центрами собирания территорий.
Спецификой формирования финансового капитала в России еще несколько лет будет оставаться тесная инфраструктурная привязанность компаний к региональной власти. Надо ожидать, что через какое-то (достаточно продолжительное) время произойдет дистанцирование корпоративного сектора от властных структур субфедерального уровня. Предпосылкой для этого станет универсализация правил игры на российских рынках и ослабление роли местной власти в их формировании.
Сейчас же эти правила только складываются и непосредственную среду принятия решений определяют именно власти субъектов федерации. Можно сказать, что такой этап хотя и промежуточен, но неизбежен, как бы этому не противились любители чистоты жанра от экономики. В связи с этим возникает целый ряд новых требований к организации альянсов как на уровне управления самими компаниями, так и их взаимодействия с органами региональной власти.
Конфликт между банковским сектором и профессиональными участниками фондового рынка, между московским капиталом и регионами в настоящих условиях представляет собой фактор ослабления позиций российского капитала в любых его проявлениях.
3.2. Регион как субъект межбюджетных отношений Варианты упорядочивания межбюджетных отношений В России сложилась высокая дифференциация уровней социально-экономического развития и ресурсного потенциала регионов субъектов Федерации, усилившаяся в ходе реформы. При невозможности решения острых территориальных проблем только рыночным саморегулированием это вызывает необходимость масштабной финансовой помощи государства нуждающимся территориям, которая является важным направлением регулирования экономики.
Богатый опыт подъема отсталых и депрессивных районов был накоплен как в СССР, так и на Западе. Современная Россия стоит перед аналогичной проблемой.
В настоящее время государственная финансовая поддержка регионов осуществляется главным образом из федерального бюджета в трех формах:

• перечисление Минфином РФ в региональные бюджеты трансфертов Федерального фонда финансовой поддержки субъектов Федерации (ФФПР), субвенций на целевые мероприятия, дотаций на покрытие текущих расходов (включая финансирование программ регионов) и др.;
• прямые расходы министерств и ведомств, финансирование федеральных отраслевых программ на территориях (не считая расходов на оборону, международную деятельность и т.д.);
• средства, переданные регионам на возвратной основе (государственная финансовая поддержка завоза продукции в районы Крайнего Севера и т.п.).

Финансовая помощь федерального Центра регионам образует одну сторону межбюджетных отношений, другая сторона поступления из регионов в федеральный бюджет собираемых Госналогслужбой РФ налогов и сборов и ГТК РФ таможенной пошлины. Обе стороны составляют важную сферу федеративных отношений (бюджетного федерализма), связанных с защитой и обеспечением интересов Российской Федерации в целом, децентрализацией власти и расширением полномочий властных органов регионов, сочетанием государственной поддержки отдельных регионов со стимулированием в них экономической активности.

Доля накопления в национальном доходе

Не относятся к реальному богатству (капиталу) такие услуги, как организация азартных игр, и т.п. Финансовые инвестиции представляют собой вложения в акции, облигации, векселя, другие ценные бумаги и инструменты. Такие вложения сами по себе не дают приращения реального вещественного капитала, но способны приносить прибыль, в том числе спекулятивную, за счет изменения курса ценных бумаг во времени или различия курсов в разных местах их купли и продажи. Разделяя такое определение в целом, нужно сделать следующее уточнение: финансовые инвестиции (если за ними не следуют в качестве их результата реальные инвестиции), не увеличивают не только реального вещественного богатства, но и реального невещественного богатства.
В данном контексте примечательно нижеследующее высказывание: "...следует различать финансовые инвестиции, представляющие вложения с целью получения спекулятивной прибыли посредством купли-продажи ценных бумаг, и финансовые инвестиции, превращающиеся в денежный и реальный, физический капитал, переходящие в реальные".
Также можно выделить долгосрочные и краткосрочные инвестиции. Признавая отсутствие четкой границы между ними, к краткосрочным инвестициям, как правило, относят вложения на срок порядка месяца или нескольких месяцев, но не более одного года. Если принять такой условный критерий, то в итоге получится, что инвестиция, несколько превышающая срок в несколько месяцев, может бы названа долгосрочной, что весьма сомнительно.
Долгосрочная инвестиция не может быть меньше одного года. Долгосрочный характер вложений важнейший признак инвестиций (краткосрочность не вяжется с понятием инвестиция). На наш взгляд, более целесообразно различать быстро окупаемые (до шести месяцев), среднесрочно окупаемые (от шести месяцев до полутора лет) и долгосрочно окупаемые (свыше полутора лет) инвестиции:
По происхождению можно разделить государственные, частные, иностранные инвестиции, следовательно, существуют смешанные инвестиции.
Трактовку экономической категории "инвестиции" в различных публикациях можно было бы продолжить. Но и рассмотренных определений вполне достаточно, чтобы дать представление об освещении данной категории в экономической литературе.
Какие же выводы, помимо уже высказанных замечаний и уточнений, можно сделать по поводу трактовки экономической (финансовой) категории "инвестиций" в опубликованных работах?
В экономической литературе достаточно глубоко, верно и обстоятельно определена категория "инвестиций" совместно с присущими этой категории модификациями и дополнениями. Однако в ряде случаев отсутствует необходимая четкость и точность, когда одни категории богатства представлены слишком узко, например, когда реальное богатство ограничивается только его вещественным наполнением. Это не только приводит к недооценке информационных ресурсов в эпоху трансформации индустриального общества в информационное, но и к смешению в составе одной и той же части богатства относимого к нереальному богатству ценных бумаг, являющихся объектом спекулятивных сделок, и ценнейших научных исследований и разработок, еще не воплощенных в производство.
На основе проведенного анализа можно дать развернутое определение инвестиций, совместно с сопутствующими категориями.
Необходимо определить инвестиционные ресурсы в качестве ценностей вкладываемых в те или иные проекты с целью прироста богатства в том или ином виде, начиная от материально-вещественного и кончая денежным.
Виды богатства соответствуют видам инвестиционных ресурсов, которые делятся на реальные и денежные, в том числе финансовые.
Реальные инвестиционные ресурсы включают в себя все виды:

• природных ресурсов;
• трудовых ресурсов;
• материально-вещественных ресурсов, могущих быть использованными в экономическом развитии (здания, сооружения, машины и оборудование, транспортные средства и средства связи и т.д.);
• информационных ресурсов (в самом широком понимании, от НИОКР до образовательного потенциала общества и всевозможных накоплений полезной информации, записанной на всех возможных носителях, в том числе печатных и электронных).

Денежные, в том числе финансовые, ресурсы включают в себя все денежные средства, направляемые в качестве инвестиций или могущие быть инвестируемыми при определенных условиях.
Денежные средства (ресурсы) превращаются в финансовые ресурсы в случае их структурирования в фонды целевого назначения, предназначенные для инвестирования в том или ином виде.
После определения инвестиционных ресурсов можно дать развернутое определение инвестиций.
Инвестиции это долгосрочные вложения реальных и финансовых ресурсов в проекты, осуществление которых приводит к приросту реального богатства в материально-вещественной и информационной форме, сопровождаемому приростом денежного (финансового) богатства, или только к приросту последнего (за счет перераспределения денежных средств в обществе, когда одни обогащаются на потерях других).
Инвестиции делятся на реальные (направляемые на прирост реального богатства и следующий за этим прирост денежного капитала) и на финансовые в двух видах:
а) финансовые производительно ориентированные инвестиции  опосредующие движение реальных инвестиций;
б) финансовые спекулятивные инвестиции направленные на прирост денег за счет спекуляций ценными бумагми и валютами разных стран.
По форме вложения среди финансовых инвестиций выделяются портфельные инвестиции, связанные с приобретением контрольного пакета акций или его существенной части.
По срокам инвестиции делятся на быстро окупаемые, среднесрочно окупаемые, длительно окупаемые.
Реальные инвестиции обеспечивают простое и расширенное воспроизводство совокупного общественного богатства (в том числе и совокупного общественного продукта в долгосрочном плане), включая все виды этого богатства трудовые, информационные, материально-технические и частично природные ресурсы за счет эффективных экологических мероприятий и развития безотходных технологий. Развитие воспроизводства, в случае его эффективного социально-экономического развития осуществляется в виде количественного и качественного роста. Это в полной мере относится и к воспроизводству трудовых ресурсов с учетом их здоровья, уровня культуры и образования, профессиональной подготовки.
От реальных инвестиций зависят темпы экономического роста и формирование межотраслевых пропорций совокупного общественного производства. Формирование межотраслевых пропорций происходит в существенной мере под воздействием отраслевой, технологической и воспроизводственной структур инвестиций (капитальных вложений).
Реальные и финансовые инвестиции это вложения ресурсов в простое и расширенное воспроизводство основных производственных фондов, в прирост оборотных производственных фондов, а также все виды вложений в капитальные ценности производительной деятельности сферы нематериального производства.
Реальные инвестиции связаны с пропорцией деления национального дохода на фонд накопления и фонд потребления.
Фонд накопления как по своей стоимости (в качестве денежного и финансового ресурса), так и по своей потребительной стоимости (в качестве соответствующих реальных инвестиционных ресурсов) служит источником инвестиций. Инвестиции, осуществляемые за счет фонда накопления, представляют собой чистые инвестиции.
Амортизационный фонд другой источник инвестиций. По стоимости он выступает финансовым ресурсом (целевым фондом денежных средств), а по потребительной стоимости ему соответствует часть реального совокупного общественного продукта, соотнесенная с перенесенной стоимостью основных производственных фондов (реального основного капитала) в составе стоимости совокупного общественного продукта.
Суммарные инвестиции за счет национального дохода и амортизационного фонда образуют валовые инвестиции.
В результате научно-технического прогресса реальный основной капитал относительно дешевеет, поэтому для простого воспроизводства реального основного капитала (основных производственных фондов) достаточно потратить лишь часть амортизационного фонда, в то время как другая его часть используется на расширение (точнее на качественное и количественное развитие) воспроизводства, т.е. на накопление. Уточненное понятие чистых инвестиций и возмещающих износ инвестиций можно выразить при помощи соответствующих формул:
ЧИ = НД * дH + АмФ * ид,
где
ЧИ чистые инвестиции;
HД национальный доход народного хозяйства;
дH доля накопления в национальном доходе;
АмФ амортизационный фонд в масштабе народного хозяйства;
ид инвестируемая на расширение производственных мощностей доля амортизационного фонда, обусловленная развитием научно-технического прогресса.
ВИИ = АмФ * (1 ид),
где
ВИИ возмещающие износ инвестиции в масштабе народного хозяйства.
На основе этих формул легко выводится формула валовых инвестиций:
ВИ = ВИИ + ЧИ,
где
ВИ валовые инвестиции.
Возмещающим износ инвестициям соответствует фонд возмещения реального основного капитала (основных производственных фондов).
Чистым инвестициям соответствует фонд накопления реального основного капитала (основных производственных фондов).

Два вида федеральной поддержки

Сложны и трудоемки расчеты некоторых операций, например, при выравнивании бюджетных уровней через ФФПР, когда производится подтягивание каждого из отстающих регионов к уровню предыдущего в ранжированном ряду, начиная с его конца, на основе чего определяется доля региона в Фонде; к тому же этот механически-счетный подход противоречит необходимости учета региональных особенностей. На наш взгляд, многоканальная система государственной, точнее федеральной, финансовой поддержки регионов уже выявила свои крупные недостатки и неэффективность, выражающиеся не только в значительных объемах требуемых средств, но и в их малой отдаче, распылении и бесконтрольности расходования, при постоянных жалобах с мест на недостаточность средств. Нужна принципиально другая система с более эффективными едиными организационными формами и инструментами планирования, ресурсообеспечения и управления в сфере федеральной поддержки регионального развития.
Государственную поддержку регионов следует нацелить на повышение ее результативности, с усилением ответственности территорий получателей финансовой помощи.
Целесообразно планировать два вида федеральной поддержки:
1. Оказание оперативной помощи регионам, находящимся в экстремальных природных условиях (Крайний Север) и пострадавшим от стихийных природных и техногенных катастроф.
2. Предоставление текущей, средне- и долгосрочной финансовой помощи остропроблемным регионам, придав им статус регионов особой государственной поддержки.
Начиная с 2000 г., следует осуществлять государственную помощь регионам на основе 810-летнего Единого федерального плана мероприятий по государственной поддержке субъектов Федерации (корректируемого раз в 23 года). В его развитие необходимо разработать и принять среднесрочную Единую федеральную программу государственной финансовой поддержки регионов, утверждаемую и ежегодно корректируемую высшими органами государственной власти. Только на этой основе должны утверждаться федеральные и региональные целевые программы, подкрепляемые финансовой помощью Центра.
В федеральном бюджете целесообразно фиксировать соответствующую долю расходов.
Целевая Федеральная программа должна быть единственным практическим инструментом комплексного решения проблемы помощи Центра всем регионам со статусом особой государственной поддержки по всем основным направлениям регионального развития (экономическому, социальному, экологическому и т.д.). Для кардинального и эффективного улучшения дела государственной поддержки регионов необходим именно комплексный и концентрированный подход, а не распыление помощи по разным направлениям и каналам. Программно-целевой метод наиболее результативный при решении важных народнохозяйственных проблем, тогда как метод обособленных мероприятий чреват расточительством ресурсов.
Обязательным требованием является представление Правительством в Государственную Думу ежегодного отчета о выполнении Единой Федеральной программы и корректировка в очередном Федеральном бюджете расходов на ее выполнение. Только при подтверждении достаточности усилий регионов и их осознанной ответственности в реализации относящихся к ним программных рекомендаций и в сбалансированности своих бюджетов (снижении расходов, повышении доходов) может стоять вопрос о продолжении и усилении поддержки со стороны федерального Центра. Особый контроль нужен за расходованием средств поддержки в высокодотационных регионах.
Главной задачей целевой программы поддержки должно быть использование механизмов сближения и выравнивания уровней социально-экономического развития регионов особой государственной поддержки с развитыми регионами.
В единых федеральных планах и Программе государственной поддержки остропроблемные регионы подразделяются (по обоснованным системам показателей) на два типа: депрессивные и слаборазвитые, согласно чему дифференцируются и программные мероприятия.
Федеральная помощь депрессивным регионам (Брянская, Владимирская, Ивановская, Читинская области, Удмуртская Республика, Ставропольский, Алтайский края и др.) рассматривается как первоочередная, поскольку их тяжелое положение вызвано сложностью проводимых структурных преобразований в экономике (конверсия ВПК и т.д.), но они располагают значительным экономическим потенциалом, который можно быстро мобилизовать; для этих регионов предпочтительна поддержка на основе среднесрочных программ с конечной целью полного изживания этого типа регионов.
У слаборазвитых регионов (все автономные округа, кроме Ямало-Ненецкого и Ханты-Мансийского, все республики Северного Кавказа, Волго-Вятка, Калмыкия и др.), где острая социально-экономическая обстановка вызвана недостаточным производственным потенциалом, целесообразно выравнивать уровни развития на базе долгосрочных программ, предусматривая масштабные инвестиции.
При реализации мер федеральной поддержки регионов обоих типов следует сочетать их с максимальным участием смешанного и частного капитала, доля которого должна повышаться, особенно в депрессивных регионах. Целесообразно широко применять при реализации программ регионального развития инвестиционные конкурсы, что позволит сократить расходы федерального бюджета.
Экономии государственных средств на федеральную поддержку может способствовать задействование в программных мероприятиях отраслевых и региональных структур, использование опыта преуспевающих родственных предприятий и отраслей (особенно соседних регионов, входящих в ту же межрегиональную ассоциацию). Такое "шефское" участие "сильных" регионов в программах депрессивных территорий должно активно стимулироваться налоговыми и прочими льготами (в пределах выделенных бюджетных средств).
Особенности планирования государственной поддержки регионов определяют необходимость общего централизованного источника ее финансирования для обеспечения разных направлений регионального развития (производство, социальная сфера, капитальное строительство и т.д.). Им может быть Единый бюджетный фонд федеральной поддержки регионов на базе единого финансового баланса поддержки. В нем отражаются межбюджетные взаимоотношения Центра со всеми регионами, но главное место занимает финансовая поддержка особо нуждающихся.
От различных других разрозненных источников (целевые трансферты и дотации, а также внебюджетные фонды) следует отказаться, как противоречащих комплексному и системному подходу и затрудняющих действенный контроль за расходованием средств.
В Едином фонде будет предусматриваться ежегодное уточнение разноцелевого распределения средств поддержки: на инвестиционную часть Федеральной программы, на социальную часть и на другие нужды. Это позволит видеть всю структуру поддержки, сопоставляя ее прежде всего со структурой потребностей реального сектора экономики, и лучше маневрировать централизованными финансовыми ресурсами, корректируя их направление в зависимости от обстановки и давая возможность федеральному Центру строже контролировать финансовые потоки в регионы. Определение же всего объема финансирования на весь период реализации Федеральной программы поддержки (на основе нормативов минимальной бюджетной обеспеченности) удобно для финансового планирования.
Предлагаемые инструменты и механизмы поддержки используют уже установленные законодательством ее целевые направления и расчетные методы обоснования.
Так, в составе Единого фонда поддержки могут быть выделены блок социальной поддержки, включающий средства, ныне сосредоточенные в Федеральном фонде финансовой поддержки субъектов Федерации, и намечаемый (годовой объем финансирования) Фонд развития регионов, а также блок экономической поддержки, сосредоточивающий все средства (годовой объем), выделяемые регионам по недавно образованному Бюджету развития РФ для финансирования капиталовложений производственного назначения. Возможен вариант, когда во втором блоке справочно показаны не учитываемые в нем, приходящиеся на долю региона капиталовложения, выделяемые в Федеральных отраслевых программах. Эти фонды могут и сохраниться, став частью Единого фонда.
Традиционное разделение текущего и капитального бюджетного выравнивания посредством двух отдельных фондов в условиях напряженного финансирования экономики и сосредоточения внимания на погодовом его регулировании (включая выделение средств на целевые программы) не имеет сегодня большого значения.
Точно также могут быть применены ранее официально рекомендованные методы и нормативы для расчета необходимых средств (определение душевого дохода консолидированного бюджета каждого региона, индекса его бюджетных расходов, приведенного душевого бюджетного дохода и др.).
Объемы недостающих регионам денежных средств для селективной инвестиционной поддержки (оказываемой не более чем в половинном размере) определяются в федеральных программах развития территорий на основе утвержденных расходных нормативов. Обоснование выравнивания уровней экономического развития (достигаемого главным образом путем инвестиций) проводится в целевых программах с выделением приоритетных проблем регионов и оценкой необходимых средств для их решения (с разбивкой по годам).

Движение обеспечивают только финансы.

Но никто из авторов не отрицает два следующих положения:
1. Функция экономической категории это форма проявления ее общественного назначения.
2. Специфическое общественное назначение финансов формирование и использование денежных фондов посредством особых форм движения стоимости. А эти особые формы не что иное, как отношения распределения. Чтобы сформировать многочисленные централизованные и децентрализованные фонды денежных средств, т. е. создать для каждого субъекта воспроизводства возможность влиять на данный процесс, необходимо "привести в движение стоимость", а эту "работу" могут выполнить только финансы.
Как было указано выше, финансы экономическая и правовая категория, т. е. конкретную форму им придает государство, вырабатывая конкретные финансовые отношения между различными субъектами воспроизводства, элементами которых выступают ставки, нормы, тарифы, платежи, отчисления и т. д.
Пример. Предприятие реализовало определенный объем продукции. Выручка поступила на расчетный счет, но из этой суммы предприятие должно перечислить в бюджет установленные налоги, например налог на добавленную стоимость по определенной ставке. Из оставшейся суммы предприятие должно выделить часть, возмещающую потребленные средства производства, обеспечивая тем самым непрерывность процесса производства.
Она определяется исходя из установленной нормы амортизационных отчислений, стоимости основных фондов, норм расхода предметов труда и их стоимости. Далее выделяется часть, связанная с оплатой труда (ФОТ), опять-таки через нормы затраченного труда и систему его оплаты. По нормативам, установленным к ФОТ, выделяется часть стоимости созданного продукта для перечисления в пенсионный фонд, фонд занятости и др., наконец остается прибыль. Прошло как бы первичное распределение созданного продукта в стоимостном выражении. Но ФОТ и прибыль подлежат дальнейшему распределению, т. е. распределению второго порядка.
ФОТ делится между трудящимися, бюджетом и пенсионным фондом по законодательно закрепленным ставкам. Прибыль делится между предприятием, его вышестоящей организацией и бюджетами различных уровней.
Этот пример наглядно показывает, что, не придав движения стоимости (в данном случае выручке от реализации), ни бюджет, ни пенсионный фонд, ни рабочий не получили бы своей доли. А это движение обеспечивают только финансы.
Распределительные процессы имеют место и внутри предприятия. Например, прибыль, являясь источником формирования таких децентрализованных фондов, как фонд производственного и социального развития, резервный фонд и др., выступает объектом распределения третьего порядка. На этом уровне можно говорить о снижении роли государства в распределительных отношениях (но ни в коем случае об их отмене).
Предприятие самостоятельно распределяет прибыль по децентрализованным фондам, однако формирование резервного фонда регулируется через размер уставного капитала, минимальных и максимальных значений прибыли, перечисляемой в данный фонд. Выбор пропорций отчислений в фонды накопления и потребления предприятия жестко регулируют законы рыночной экономики.
Общая характеристика регионального деления В настоящее время все более очевидным становится дисбаланс экономического и социального развития различных регионов России. Это определяется многими причинами, однако, следует заметить, что религиозные или иные причины подобного рода не служат основополагающим фактором в этом вопросе.
Часть регионов (в основном это национальные республики Северного Кавказа и юга Сибири) находятся еще на аграрной стадии развития. Это касается не только и не столько показателей промышленного производства и его доли в производимом валовом внутреннем продукте. В этих регионах промышленное развитие не преобразовало уклад жизни основной массы коренного населения, его привычки и психологию, в них сохранились традиционные формы приспособления населения к социально-экономической ситуации.
И с данной точки зрения рассматривать такие регионы наравне с другими было бы не совсем корректно.
Часть субъектов Федерации, в первую очередь, Москва и Санкт-Петербург уже вплотную подошли к постиндустриальной стадии развития. Здесь существуют уже совсем другие, нежели для остальной страны, способы адаптации к социально-экономической ситуации. Жизнь в этих регионах предоставляет людям гораздо более обширные и разнообразные возможности.
И если смотреть на проблемы страны, взяв за точку отсчета Москву или Санкт-Петербург, то неизбежна они будут выглядеть в искаженном виде.
Данное обстоятельство представляет собой одну из наиболее серьезных проблем при выработке и реализации федеральными органами власти региональной политики. Люди, принимающие решения, живут, как правило, в Москве, и им трудно, порой просто невозможно избавиться от тех иллюзий и искажений, которые накладывает жизнь в регионе, существенно отличном от других регионов страны. В результате углубляется пропасть непонимания и взаимного неприятия между Москвой и регионами, что отчетливо проявляется в ходе разного рода выборов.
Как бы то ни было, но Россия в целом является и останется еще в обозримом будущем промышленной страной, а потому именно развитие промышленности определяет образ жизни и перспективы большей части населения. Типичный российский регион это промышленный регион, а потому при выработке региональной инвестиционной и кредитной политики необходимо во главу угла ставить именно вопросы промышленного развития конкретного региона.
Промышленный спад, наблюдающийся в Российской Федерации с 1991 г., идет неравномерно как по регионам, так и по времени. Сегодня уже можно выделить несколько характерных траекторий динамики промышленности для различных типов регионов.
Слабый устойчивый спад Такой тип динамики характерен для регионов, в которых основу промышленности составляют либо отрасли, и ранее активно работавшие на экспорт, либо отрасли, играющие важную роль для жизнеобеспечения государства. В первом случае типичным регионом является Тюменская область, основной производитель нефти и газа. Нефть и газ и ранее были основным экспортным товаром, а возможности увеличения их экспорта ограничивались лишь недостаточным инвестированием в прирост мощностей добычи.
Поэтому сокращение внутреннего потребления энергоносителей в стране в 1992-1998 гг. (которое к тому же значительно отставало от общих темпов спада промышленного производства) было легко компенсировано увеличением поставок соответствующих ресурсов на экспорт. В настоящее время спад в нефтедобыче в основном объясняется не отсутствием возможностей реализации произведенной продукции, а некомпенсируемым вследствие недостатка инвестиций выбытием мощностей. Причем в газодобыче, в которой инвестиционная ситуация благоприятнее, удалось добиться стабилизации производства и даже в отдельные периоды его умеренного роста.
Вне всякого сомнения, все вышеперечисленные факторы, определяющие динамику экспортных отраслей, сказываются и на рассматриваемых секторах экономики, однако пока они сказываются в основном лишь через снижение возможностей обеспечить внутренние источники инвестиций. В этом смысле руководители соответствующих регионов при лоббировании в органах федеральной власти выступают союзниками других экспортных регионов. При этом гораздо большее внимание здесь уделяется вопросам привлечения иностранных инвестиций, а потому основной упор в лоббистской деятельности делается на обеспечение благоприятных условий для инвесторов.
Так, например, Сахалин, сумевший привлечь значительные объемы иностранных инвестиций на условиях раздела продукции под программу освоения шельфа, сумел преодолеть кризисную тенденцию и продемонстрировал некоторый рост производства. В настоящее время представители и других регионов активно добиваются принятия нормативных актов, которые позволили бы начать практическую реализацию федерального закона "О соглашениях о разделе продукции".
Другим примером такого рода региона наряду с Тюменской областью является Республика Саха (Якутия), специализирующаяся на добыче алмазов. Здесь помимо того обстоятельства, что существует устойчивый мировой рынок алмазного сырья, способный поглотить всю добываемую продукцию, действует и другой фактор быстрый рост внутреннего рынка алмазного сырья, связанный с активным развитием с 80-х годов отечественной гранильной промышленности. Благодаря этому Республике удается поддерживать уровень промышленного производства на достаточно стабильном уровне, однако все вышеперечисленные проблемы, в первую очередь недостаток инвестиций, сказываются и на ней.
К числу отраслей, важных для жизнеобеспечения страны относятся угольная промышленность и энергетика. Впрочем, в России нет регионов, специализирующихся на производстве электроэнергии, кроме, пожалуй, Иркутской области, где доля энергетики в общем объеме промышленного производства достаточно велика, однако для ряда регионов наличие развитой энергетики играет роль стабилизирующего фактора. Что же касается угольной промышленности, то эта отрасль является основой экономики Кемеровской области.
Необходимо признать, что добыча угля в тех масштабах, в которых она сегодня осуществляется, неэффективна.

Ежеквартальный отчет об инфляции.

На заседаниях, проводимых четыре раза в году, члены Национального совета по кредиту рассматривают вопросы, связанные с кредитной политикой, состоянием денежного обращения и т. д. Помимо ежегодного доклада по рассматриваемым вопросам публикуются аналитические записки. Консультативный комитет клиентов занят решением менее глобальных проблем, таких, например, как защита прав клиентов, взаимоотношения между кредитными учреждениями и клиентурой и т.д., ежегодные отчеты этого комитета также публикуются.
В банковскую систему Франции входят также органы, наделенные правом принятия решений. В первую очередь это Комитет по регламентации банковской деятельности. В соответствии с Законом о банковской деятельности (1984 г.) этот комитет "разрабатывает предписания общего характера, предназначенные для кредитных учреждений" (ст.
30). Иными словами, определяются правила и законы, обязательные к исполнению всеми кредитными подразделениями Франции и касающиеся юридических и финансово-экономических вопросов. Следует отметить, что законы, разработанные в комитете, в юридическом отношении важнее других документов, регулирующих финансово-кредитную деятельность банков (например, распоряжений Банковской комиссии).
В комитете в соответствии с законом шесть членов. Для подготовки различных документов к его работе подключаются специалисты Банка Франции.
Решением более частных вопросов занимается Комитет кредитных учреждений. В его ведении аттестация банков и выдача лицензий. Кредитное учреждение имеет право заниматься банковской или кредитной деятельностью, только пройдя аттестацию в Комитете кредитных учреждений. При подготовке рабочих материалов комитету помогают специалисты Банка Франции.
Контроль за деятельностью кредитных учреждений осуществляет Банковская комиссия. В ее компетенцию входит административных и юридический надзор за этими учреждениями. Основными методами административного контроля являются проверка бухгалтерских счетов и отчетов, направляемых банком в Комиссию по итогам своей деятельности, а также ревизии на месте, проводимые по распоряжению инспекторами центрального банка.
В среднем они проводятся каждые 4-5 лет и чаще (если деятельность банков внушает беспокойство).
Юридический надзор применят различные дисциплинарные санкции к тем кредитным учреждениям, которые нарушают законы, распоряжения или не учитывают сделанные ранее предупреждения. Система санкций включает: предостережение: выговор; запрет некоторых операций; временное запрещение дирекции выполнять свои функции: аннулирование лицензии банка.
Во Франции разработана и используется развитая система мер по управлению различными видами рисков, связанных с банковской деятельностью. Многие из них применяются всеми странами Общего рынка, некоторые характерны для французской банковской системы.
Наиболее распространен риск платежеспособности классический вид банковского риска, возникающий в случае, если банк не может получить обратно ссуду в связи с неплатежеспособностью клиента.
Риск платежеспособности определяется как отношение сомнительных долговых обязательств к сумме собственного капитала банка. При этом используется коэффициент, в числителе которого величина собственного капитала, в знаменателе величина риска.
Во избежание двойного счета и разных неточностей при определении числителя из объема собственных капиталов вычитают величину капитала, вложенного банком в капиталы других банков и финансово-кредитных учреждений.
При расчете знаменателя объем выданного кредита умножается на коэффициент надежности получателя ссуды (рейтинг). Существуют разработанные на уровне стран членов Общего рынка коэффициенты надежности, в соответствии с которыми кредит, выданный банку или другому финансово-кредитному учреждению (т.е. более надежному заемщику), умножается на 20%, а кредит, выданный предприятию, не занимающемуся финансовой деятельностью, на 100% (т.е. менее надежному заемщику) в связи с тем, что кредитуя промышленное предприятие, банк рискует больше, чем при кредитовании кредитного учреждения.
Современные функции Банка Англии Регулирование процентных ставок С 6 мая 1997 г. Банк обладает оперативным правом регулирования процентных ставок. Целью данного регулирования является обеспечение ценовой стабильности (в соответствии с целевым показателем инфляции определяемым правительством в бюджетном послании) и поддержка правительственной экономической политики, включая цели по обеспечению экономического роста и обеспечению занятости. Банк публикует ежеквартальный отчет об инфляции.
Цель обеспечения ценовой стабильности в настоящее время считается достигнутой если индекс розничных цен примерно равен 2.5%.
Решения по процентным ставкам принимаются Банковским Комитетом по Денежной Политике (Monetary Policy Committee MPC). Комитет собирается ежемесячно в соответствии с определенным графиком. В состав Комитета входят 4 постоянных члена и 4 эксперта, назначаемых Канцлером Казначейства (он же министр финансов).
Голосование осуществляется по принципу: "один человек один голос". В собрания комитета могут принимать участие представители Казначейства. Они не имеют права голоса. Решения о процентных ставках, принятые комитетом подлежат немедленной публикации.
Подлежат также публикации и протоколы заседаний Комитета.
Законодательство предусматривает, что в экстремальных условиях и в течение ограниченного времени правительство может регулировать решения комитета в национальных интересах. Такое регулирование подлежит обязательному последующему одобрению Парламента.
Надзор над банками и крупными операторами валютного рынка В настоящее время банковский надзор и надзор за операторами денежного рынка является областью ответственности Банка Англии. Однако в соответствии с Заявлением Канцлера Казначейства Палате Общин, представленным 20 мая 1997, планируется передача этих функций специальному органу Financial Services Authority, который будет осуществлять надзор за всеми видами финансовых посредников, включая банки.
Законодательно ответственность Банка за банковский надзор была определена в 1979 г., но и до этого Банк осуществлял неформальный надзор за рядом организаций, оперирующих на лондонском рынке. Права предоставленные Банковским Актом от 1979 г. были дополнительно расширенны актом 1987 г., который совместно с Директивами ЕС определяет банковский надзор в настоящее время.
Первоочередной целью банковского надзора является защита вкладчиков и потенциальных вкладчиков банков, оперирующих на английском рынке. Согласно вышеупомянутого Банковского Акта 1987 г., никто не имеет права принимать депозиты от населения без предварительно разрешения Банка Англии (хотя некоторые организации, в частности строительного финансирования (Building Societies) и филиалы банков из других стран-членов ЕС подлежат регулированию со стороны других регулирующих организаций). После получения разрешения организация продолжает оставаться под постоянным надзором Банка Англии.
В настоящее время в Англии более 500 банков, имеющих разрешение на прием депозитов. Банк Англии осуществляет надзор практически за всеми из них. Тем не менее, существует около 100 филиалов банков других стран-членов ЕС. Надзор за такими "European Authorised Institutions" осуществляется соответствующими органами страны происхождения банка
Существует специальная схема защиты депозитов. Обычно она покрывает 90% вклада (включая накопленные проценты) в банк, участвующий в схеме, с ограничением выплаты одному вкладчику до 18 тыс. фунтов стерлингов или 20 тыс. экю в зависимости от того, что больше.
Банк Англии осуществляет надзор за оптовыми операторами на рынках наличной валюты (включая фунт стерлингов как отдельный вид рынка) и золотой монеты, а также производных от них активов. Контроль осуществляется в форме поддержания списка операторов рынка (принципиальных операторов и брокеров), а также определения Кодекса Поведения, обязательного к исполнению операторами, включенными в список.
Банкноты Банка Англии Банк Англии начал осуществлять выпуск банкнот практически с момента его основания в 1694 г. Принципиальными признаками банкнот Банка является:

1.  Обещание заплатить / promise to pay обязательство Банка Англии выплатить нарицательную стоимость всех банкнот, выпущенных Банком Англии, вне зависимости от срока выпуска, при условии, что остатки банкноты имеют признаки подлинности и можно утверждать, что по данной банкноте еще не предъявлялся запрос на погашение. В среднем Банк Англии получает 23000 запросов на прием таких банкнот.
2.  Легальное платежное средство / legal tender вероятно самая важная характеристика банкнот. Вопреки общепринятому мнению, она не означает, что банкноты должны приниматься как платежное средство при совершении финансовых транзакций, а значит только, что кредитор не имеет права отказаться от приема этих баккнот в погашение долга. Интересно, что статус легального платежного средства банкноты Банка Англии имеют только в Англии и Уэльсе. В тоже время, в Шотландии и Северной Ирландии статусом легального платежного средства обладают только монеты (Казначейства Великобритании).

Управление государственным долгом английского правительства Финансирование государственного долга осуществляется Банком Англии согласно заявке Правительства, представленной в Бюджетном Послании.

Финансовые отношения.

На уровне микроэкономики (на предприятиях и в домашних хозяйствах) образуются первичные финансы, которые на уровне макроэкономики служат базой вторичных финансов государства. Они образуются в результате последующего распределения (или перераспределения) доходов главным образом в виде налогов. Налоги  обязательные платежи предприятий, населения, которые государство взимает в соответствии с законами в соответствии с заранее определенной базой налогообложения.
Во всех финансовых процессах можно выделить то общее, что их объединяет, лежащие в основе финансовых операций отношения между различными хозяйствующими субъектами. Эти отношения определяются как финансовые отношения.
Финансовые отношения могут быть поделены на три сферы:
1. Финансы предприятий.
2. Страхование.
3. Государственные финансы.
Финансовые отношения это денежные отношения хозяйствующего субъекта с:

• другими хозяйствующими субъектами в процессе формирования и распределения выручки, при выпуске и распространении ценных бумаг, при взаимном кредитовании и долевом участии в совместной деятельности;
• работниками данного хозяйствующего субъекта при выплате заработной платы, премий, пособий, дивидендов по акциям, материальной помощи, выпуске акций, распространяемых между членами трудового коллектива, а также взыскании денег за причиненный ущерб, удержание налогов;
• дочерними предприятиями и структурными подразделениями;
• банковской системой при получении и погашении кредитов, покупке и продаже валюты и ценных бумаг, при депозитных вкладах, залоге имущества и т.п.;
• страховыми компаниями по всем видам страхования;
• налоговой службой при уплате налогов и других платежей в бюджет;
• финансовыми и финансово-кредитными хозяйствующими субъектами при осуществлении трастовых, залоговых операций, лизинга, хеджирования и т.п.

Таким образом, важным свойством финансов является то, что финансовые отношения всегда связаны с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих форму финансовых ресурсов.
Финансы это не сами денежные средства, а отношения между людьми по поводу образования и использования фондов денежных средств, возникающие в процессе распределения и перераспределения стоимости валового общественного продукта и части национального богатства в связи с формированием денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и государства и использованием их на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных и других потребностей общества.
В этой связи, финансы неотъемлемый элемент воспроизводства на всех уровнях хозяйствования. Они одинаково необходимы и хозяйствующим субъектам (предприятиям, организациям и т.п.), и разного рода объединениям (ассоциациям, концернам, корпорациям и т.п.), и государственной системе управления народным хозяйством.
Финансы выполняют функции: обеспечивающую, распределительную и контрольную. В этих функциях полностью проявляются две неразрывно связанные стороны финансовых отношений.
Обеспечивающая функция хозяйствующего субъекта включает в себя полное обеспечение в оптимальном размере необходимыми денежными средствами при выполнении важного условия : все расходы должны быть покрыты собственными доходами. Дополнительная потребность в средствах может быть покрыта за счет кредита, либо за счет других заемных источников. Оптимальное использование источников денежных средств является одной из главных задач управления финансами хозяйствующего субъекта.
При излишке денежных средств снижается эффективность их использования, а при недостатке средств возникают финансовые трудности, что может привести к негативным последствиям.
Распределительная функция финансов хозяйствующего субъекта непосредственно связана с обеспечивающей. С помощью распределительной функции реализуется общественное назначение финансов обеспечение каждого хозяйствующего субъекта необходимыми ему финансовыми ресурсами. Объектами распределительной функции выступают стоимость валового общественного продукта в денежном выражении, а также часть национального богатства.
Поскольку финансы охватывают все общественное воспроизводство, все его сферы и подразделения, а также все уровни хозяйствования, они выступают универсальным орудием контроля.
Контрольная функция финансов хозяйствующего субъекта связана с применением различных стимулов и санкций, а также соответствующих показателей. Благодаря контрольной функции финансов предоставляется возможность отслеживать пропорции в распределении финансовых ресурсов, своевременность поступления их к различным хозяйствующим субъектам, экономичность и эффективность их использования. Формой финансового контроля является использование финансовых показателей.
Основным показателем служит стабильное наличие средств у хозяйствующего субъекта. А именно в этом проявляется непосредственная связь контрольной функции с первыми двумя. Другими финансовыми показателями являются: кредиторская задолженность, обеспеченность оборотных средств другими источниками, убытки, ликвидность, платежеспособность и т.д.
Совокупность контролирующих и контролируемых субъектов финансовых отношений составляют систему управления народным хозяйством, которая нуждается в объединении финансовых ресурсов для реализации общественных задач. В этой связи возникает два подхода к определению финансовой системы.
С одной стороны, финансовая система это совокупность:

• финансов предприятий, учреждений и организаций (финансы коммерческих предприятий, финансы некоммерческих организаций и т.д.);
• страхования (социальное, личное, имущественное и т. п.);
• государственных финансов (государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит).

А с другой стороны, финансовая система это совокупность субъектов финансового рынка.
Понятие "финансовая система" является развитием более общего понятия "финансы". В каждом звене финансов отношения проявляются по-разному, имеют свою специфику. Каждое звено финансов определенным образом влияет на процесс воспроизводства, имеет свои, присущие ему функции.
Финансы предприятий обслуживают материальное производства. При их участии создается ВВП, распределяемый внутри предприятия и отраслей хозяйства. Через государственный бюджет мобилизуются ресурсы в основной централизованный фонд государства, и происходит перераспределение средств между отраслями хозяйства, экономическими регионами, отдельными социальными группами населения. Внебюджетные специальные фонды имеют строго целевое назначение.
Фонды страхования предназначены для возмещения ущерба, нанесенного стихийными бедствиями предприятиям и населению, а по личному страхованию выплаты застрахованному лицу или его семье материального обеспечения при наступлении страхового случая.
Таким образом, каждое звено финансовой системы представляет собой определенную сферу финансовых отношений, а финансовая система в целом совокупность различных сфер финансовых отношений, в процессе которых образуются и используются фонды денежных средств. Финансовая система это система форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств государства и предприятий.
Финансовая система Российской Федерации включает следующие звенья финансовых отношений:

• государственную бюджетную систему;
• внебюджетные специальные фонды;
• государственный кредит;
• фонды страхования;
• финансы предприятий различных форм собственности.

Первые три блока финансовых отношений относятся к централизованным финансам и используются для регулирования экономики и социальных отношений на макроуровне. Финансовые отношения предприятий относятся к децентрализованным финансам и используются для регулирования и стимулирования экономики и социальных отношений на микроуровне.
Основные субъекты финансовой системы. Государство Базовым элементом любой финансовой системы является государство, представленное системой государственных финансовых органов, посредством которых оно осуществляет функции регулирования и контроля. В этой связи государственные органы можно подразделить на две группы:
1. Государственные органы, осуществляющие финансовую деятельность в связи с выполнением своих основных функций и задач. Это все министерства и ведомства, органы управления, хозяйствующие субъекты. В пределах своей компетенции они распределяют имеющиеся финансовые ресурсы и бюджетные ассигнования, создают накопления, часть которых перераспределяется в бюджет.
2. Государственные органы специальной компетенции, для которых финансовая деятельность является основной. Эти органы созданы для осуществления финансовой деятельности и финансового контроля.
Систему финансовых органов государства возглавляет Министерство финансов РФ, которое является органом исполнительной власти, обеспечивающим проведение единой государственной политики в области финансов.
В соответствии с возложенными на него задачами Министерство финансов Российской Федерации выполняет следующие функции:
1. Разрабатывает и реализует стратегические направления единой государственной финансовой политики.
2. Участвует в работе по анализу и прогнозированию развития экономики, разрабатывает необходимые меры по финансовому и налоговому стимулированию хозяйственной деятельности, способствующие увеличению национального дохода и поступлений в бюджет.

Финансовый рынок в регионе

руб., прибыль 1,2 млрд. руб. Сумма привлеченных коммерческими банками ресурсов возросла за 1997 г. на 1 775,1 млрд. руб. (на 23,7%) и составила на 1 января 1998 г. 9 248,7 млрд. руб. Почти половину в их объеме составляют средства на счетах предприятий и населения 4 618,7 млрд. руб. (в том числе 555,4 млрд. руб. на счетах в инвалюте). Около 30% (2 705,6 млрд. руб.) приходится на собственные средства банков.
В структуре мобилизуемых банками средств почти 30% составляют вклады населения 2 724 млрд. руб., причем по размеру привлекаемых средств бесспорное лидерство удерживает Сбербанк "Татарстан" 2 038,2 млрд. руб. (74,8% в общей сумме вкладов, имеющихся в коммерческих банках).
Общий объем краткосрочных кредитов, выданных коммерческими банками, составил на 1 января 1998 г. 2 590,6 млрд. руб., при этом рост за прошедший год составил 578,7 млрд. руб., или 28,8%. В их общем объеме преобладают рублевые кредиты экономике и населению, составляющие на 1 января 1998 г. 2 804,8 млрд. руб., или 86,4%, причем коммерческие банки сохраняют ориентацию преимущественно на краткосрочное кредитование.
В нашей республике долгосрочные ссуды уменьшились за 1997 г. на 74,1 млрд. руб., или на 25,7%, и составили 214,2 млрд. руб. Доля межбанковских кредитов в общем объеме ссуд тоже невелика. По состоянию на 1 января 1998 г. снизилась и составила 142,6 млрд. руб.
Причем снижение произошло как за счет межбанковских кредитов в иностранной валюте, которые сократились почти вдвое и составили на 1 января 1998 г. 44,2 млрд. руб., так за счет рублевых межбанковских кредитов, которые уменьшились с начала 1997 г. на 80,2 млрд. руб., однако по-прежнему преобладают в общем объеме межбанковских кредитов и составляют 98,4 млрд. руб., или 69%.
3. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ РЕГИОНА 3.1. Финансовый рынок в регионе Финансы один из важнейших инструментов, с помощью которого осуществляется воздействие на экономику хозяйствующего субъекта (страна, регион, предприятие и др.). Финансовый механизм представляет собой систему организации, планирования и использования финансовых ресурсов. В состав финансового механизма входят:

• финансовые инструменты;
• финансовые приемы и методы;
• обеспечивающие подсистемы (кадровое, правовое, нормативное, информационное, техническое и программное обеспечение).

Финансовые инструменты различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования, торговля которыми осуществляется на финансовых рынках. К ним относятся денежные средства, ценные бумаги, форвардные контракты, фьючерсы и свопы.
Таким образом, финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые инструменты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщикам. товаром выступают деньги и ценные бумаги.
Финансовый рынок это сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей (то есть инструментов образования финансовых ресурсов), между их стоимостью и потребительной стоимостью.
Финансовый рынок состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг, капиталов или денежного, золота. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами. На этом рынке происходит обмен деньгами, предоставление кредита и мобилизация капитала. Основную роль здесь играют финансовые институты, направляющие потоки денежных средств от собственников к заемщиком. Товаром выступают собственно деньги и ценные бумаги.
Как и любой рынок, финансовый рынок предназначен для установления непосредственных контактов между покупателями и продавцами финансовых ресурсов.
На валютном рынке совершаются валютные сделки через банки и другие кpедитно-финансовые учреждения.
На рынке золота совершаются наличные, оптовые и другие сделки с золотом.
На рынке капиталов аккумулируются и образуются долгосрочные капиталы и долговые обязательства. Он является основным видом финансового рынка в условиях рыночной экономики с помощью которого компании изыскивают источники финансирования своей деятельности. Рынок капиталов иногда подразделяется на рынок ценных бумаг и рынок ссудных капиталов.
Рынок как экономический процесс На рынке устанавливается равновесие между предложением и спросом. Результатом этого экономического процесса является цена. При этом на рынке преследуются определенные группы интересов.
Интересы продавца Продавцы хотят продать свои товары, реализовать свои планы сбыта и стремятся при этом получить по возможности высокую прибыль (принцип максимизации прибыли). Так как каждый продавец выступает с одним и тем же намерением, между продавцами начинается конкурентная борьба.
Интересы покупателей Покупатели намерены закупить необходимые товары и реализовать свои планы потребления с возможно высокой полезностью (принцип максимизации полезности).
Выравнивание интересов Выравнивание интересов происходит через цену, которая формируется путем взаимодействия спроса и предложения. Цена уравнивает соотношение спроса и предложения и представляет компромисс между представлениями продавцов и покупателей о ценах.
Таким образом, рынок  это экономический процесс, который через предложение и спрос приводит к образованию цены.
Рыночный процесс происходит на рынках разного рода. В зависимости от предмета обмена различают рынки факторов и товарные рынки ( 1).












1. Структура рынка
Рынки факторов Рынки факторов называются так потому, что речь идет о факторах производства  земле, труде и капитале.
На рынке земельных участков и недвижимости происходит торговля застроенными и незастроенными земельными участками, служебными и жилыми зданиями. Предложение и спрос на недвижимость публикуются в газетах. Брокеры, специализирующиеся на недвижимости, также выступают в качестве посредников при заключении договоров купли-продажи или аренды помещений.
Человеческая рабочая сила предлагается и покупается на рынке труда. Сюда, например, относятся биржа труда и объявления о найме в газетах. Предложение рабочей силы зависит от численности населения, его возрастной структуры и от уровня заработной платы.
Спрос на рабочую силу зависит не только от заработной платы, но и от цен на взаимозаменяемые факторы производства. В настоящее время заработная плата в меньшей степени есть результат взаимодействия спроса и предложения на рынке труда; она скорее представляет собой результат переговоров между сторонами в коллективном трудовом договоре (профсоюзы и объединения предпринимателей).
Рынок ссудного капитала  это рынок долгосрочных кредитов и капиталовложений. Сюда относятся ссуды, ипотеки, кредитные ценные бумаги (например, облигации) и ценные бумаги паевого участия (например, акции). На рынок ссудного капитала средства поступают в первую очередь за счет вкладов в сберегательных кассах и банках.
Рынок ссудного капитала служит не только для привлечения капиталов на длительное время, но и для образования собственности у частных лиц.
К денежному рынку в узком смысле причисляются краткосрочные ссуды, которыми обмениваются банки между собой. В широком смысле сюда относятся все те деньги, которые выдаются в качестве краткосрочных кредитов.
Товарные рынки На рынке потребительских товаров потребители приобретают товары повседневного спроса, например продовольственные товары, одежду и предметы домашнего обихода.
На инвестиционном рынке встречаются предприниматели с целью закупки средств производства, например сырья, машин и оборудования.
Рынок обозревается только в тех случаях, если все многообразные и запутанные процессы на нем могут быть рассмотрены в достаточно сильном упрощении. Только через так называемую "экономическую модель" можно дать обоснованные суждения о рыночных процессах.
Совершенный рынок Модель совершенного рынка основана на предположении, что все участники торговых сделок действуют исключительно в соответствии с экономическими принципами. Кроме того, для функционирования совершенного рынка должны быть выполнены следующие условия:
1. Гомогенность товаров. Для того чтобы цена была однозначно сопоставима с определенным товаром, все товары должны быть объективно однородны в отношении их качества, внешнего вида и упаковки. Отсутствуют всякие объективные предпочтения.
2. Отсутствие предпочтений пространственного, личностного и временного характера. Условия конкурентной борьбы должны быть одинаковыми для всех продавцов и покупателей. Например, нельзя допускать, чтобы в конкуренции создавались для кого-либо преимущества, вытекающие из дружбы (личностные предпочтения), географического положения (пространственных предпочтения) или различий в сроках поставок (временные предпочтения).
3. Полная прозрачность рынка. Продавцы и покупатели должны иметь возможность полного обзора рынка. Они должны быть в достаточной мере информированы обо всех обстоятельствах ведения сделок, например, о ценах, скидках, качестве товара, условиях поставки и платежей.

Финансы в узком смысле - традиционном значении

Финансы в широком смысле фондирование (фондообразование) денежных средств
Финансы в узком смысле (традиционном значении)		Кредит
Специфика финансов(в их узком значении) Образование фондов денежных средств, как правило, на безвозвратной основе, но в ряде случаев и при помощи займов (кредита)	Общие черты финансов (в их узком значении) и кредита Образование фондов денежных средств		Специфика кредита Образование фондов денежных средств в качестве первоначального импульса на финансовой основе, а затем в виде непрерывного процесса на возвратной основе
Использование финансовых фондов в качестве финансирования тех или иных мероприятий, как правило, на безвозвратной основе, в виде исключения на возвратной, но во всех случаях без взимания процента или под низкий льготный процент	Использование фондов денежных средств (обычно использование носит целевой характер)		Использование ссудного фонда для предоставления кредита всегда на возвратной основе и, как правило, с взиманием платы процента
Распределение и перераспределение части стоимости общественного продукта и общественного богатства на безвозвратной основе в подавляющем большинстве случаев	Перераспределение части стоимости общественного продукта и общественного богатства при определенных обстоятельствах		Временное перераспределение части стоимости общественного продукта и общественного богатства на началах возвратности в части предоставляемой ссуды, а также безвозвратное перераспределение соответствующей стоимости в части процента, взимаемого за ссуду
Специфика законодательства в сфере финансов; специфика государственного регулирования финансовой сферы; система финансовых органов, государственных и негосударственных	Законодательное оформление государственного регулирования фондообразования денежных средств		Специфика законодательства в сфере кредитования; специфика государственного регулирования кредитной сферы; система кредитных учреждений государства

Это не только удобнее и экономичнее при работе непосредственно с термином, но и позволяет образовывать на базе термина "инвестиции" другие, производные термины. В частности, "инвестиционный процесс", "инвестиционный комплекс", "инвестиционно-финансовый комплекс" все эти термины звучат вполне допустимо.
Оценивая целесообразность замены отечественных экономических терминов иностранными там, где это действительно целесообразно (при сохранении для преемственности параллельного употребления отечественного термина), необходимо отметить, что, по нашему мнению, нецелесообразно заменять подряд все отечественные экономические термины иностранными. Это может привести к ситуации, когда множество сугубо частных и узко конкретных процессов и элементов, вполне объяснимых обычной традиционной речью, получают свой собственный термин. Применение этих терминов может быть и оправдано в узких рамках определенной профессии, но их использование в экономической науке способно засорить и усложнить экономический язык.
Принимая во внимание взаимозаменяемость терминов "инвестиции" и "капитальные вложения", рассмотрим их употребление в экономической литературе.
"Инвестиции вложения в основной и оборотный капитал с целью получения дохода. И. в материальные активы вложения в движимое и недвижимое имущество (землю, здания, оборудование и т.д.) И. в финансовые активы вложения в ценные бумаги, банковские счета и другие финансовые инструменты"9.
В другом, более раннем экономическом словаре нет термина "инвестиции", но есть производный термин "инвестиционная политика совокупность хозяйственных решений, определяющих основные направления капитальных вложений, меры по их концентрации на решающих участках, от чего зависят достижение плановых темпов развития общественного производства, сбалансированность и эффективность экономики, получение наибольшего прироста продукции и национального дохода на каждый рубль затрат"10. В данном определении, не потерявшем актуальности и сегодня, капитальные вложения ограничены лишь финансовыми средствами, в то время как инвестируются (вкладываются капитально) не только финансовые, но и природные, материально-технические и информационные ресурсы. К процессу инвестирования (капитальных вложений) активно подключаются трудовые ресурсы, непосредственно осуществляющие тот или иной инвестиционный проект.
Положительная сторона рассматриваемых определений в том, что они связывают инвестиционную политику и капитальные вложения (т.е. инвестиции) с:

• концентрацией на ключевых направлениях экономического развития;
• обеспечением высоких темпов экономического роста;
• сбалансированностью экономического роста;
• повышением экономической эффективности.

Все это выражается в:
а) росте отдачи продукции и национального дохода на каждый рубль затрат;
б) совершенствовании отраслевой структуры инвестиций;
в) улучшении их технологической структуры;
г) оптимизации их воспроизводственной структуры.
По сравнению с таким определением инвестиций (капитальных вложений) определение инвестиций в словаре, приложенном к "Экономикс", выглядит достаточно путаным: "Инвестиции (investment) затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов"11. В этом определении текущие затраты (затраты на производство) смешаны с затратами инвестиционными (капитальными). Кроме того, инвестиции это не затраты (хотя соответствующие затраты и следуют за инвестициями), а именно авансирование, которое отличается от затрат тем, что средства (ресурсы) вкладываются с возвратом авансированной стоимости, причем с возрастанием, чему соответствует понятие авансированный капитал.
Оно может выступать не только в денежной, но и натурально-вещественной и информационной формах.
Кроме термина инвестиций, в словаре "Экономикс" есть еще два термина, связанных с инвестициями, которые приводятся ниже.
"Инвестиции в человеческий капитал (human capital investment)  любая мера, предпринятая для повышения производительности труда рабочих (путем повышения их квалификации и развития способностей); расходы на улучшение образования, здоровья рабочих или на повышение мобильности рабочей силы". Использование данного термина весьма полезно , но только с поправкой на то, что инвестиции в человеческий капитал (человеческие ресурсы) охватывают не только рабочих, но и служащих, работников всех видов труда.
"Инвестиционные товары, средства производства (capital goods)  капитал".
В другом учебнике политической экономии периода перестройки дается такое определение: "Капитальные вложения это затраты на создание новых, расширение, реконструкцию, обновление действующих основных фондов"12. В этом определении инвестиции (капвложения) ограничены только основными фондами (без прироста оборотных фондов и страховых запасов), при выделении форм (видов) воспроизводства основных фондов:
а) создание новых;
б) расширение;
в) реконструкция;
г) обновление.
Кроме того, вводится понятие фонда производственного накопления, за счет которого осуществляется "расширение не только основных, но и оборотных фондов, а также страховых запасов".
Приведем еще одно определение инвестиций: "Вложения в основной капитал (основные средства производства), в запасы, а также в другие экономические объекты и процессы, требующие отвлечения материальных и денежных средств на продолжительное время, именуются инвестициями".
В соответствии с делением капитала на физический и денежный инвестиции принято также делить на инвестиции в материально-вещественной и денежной формах.
При этом выделяются инвестиционные товары, к которым относятся строящиеся производственные и непроизводственные объекты, оборудование и машины, направляемые на замену или расширение технического парка, увеличение запасов и др.
Валовыми инвестициями в производство называют инвестиционный продукт, направляемый на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Валовые инвестиции складываются из двух составляющих. Одна из них называется амортизацией, представляет инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до исходного уровня, предшествовавшего производственному использованию.
Вторая составляющая чистые инвестиции есть вложения капитала с целью увеличения, наращивания основных средств. Амортизация это не ресурсы для возмещения износа основных фондов, а целевой финансовый источник таких ресурсов.
Инвестиции в человеческий капитал трактуются как особый вид вложений, преимущественно в образование и здравоохранение.
Реальные инвестиции это вложения в отрасли экономики и виды экономической деятельности, обеспечивающие, приносящие приращение реального капитала, то есть увеличение средств производства, материально-вещественных ценностей. С таким определением следует согласиться, но с уточнением, что к реальному капиталу (богатству) относятся не только материально-вещественные, но и невещественные ценности, в том числе результаты НИОКР, разнообразная информация, образование работников и др. В то же время к реальному богатству не относятся услуги по перераспределению общественного богатства одних частных лиц в пользу других частных лиц, за исключением случаев благотворительности.

Фонд развития региональных финансов (ФРРФ)

Существующая с 1994 г. система межбюджетных отношений играет важную роль в мобилизации и целевом использовании средств для поддержки регионального развития. Она обозначила переход от индивидуального согласования финансовой помощи субъектам Федерации к единым правилам ее распределения на законодательно-нормативной основе.
Однако эта система сохранила ряд серьезных недостатков. Главные из них многоканальность финансовой помощи каждому нуждающемуся региону и отсутствие комплексного подхода к выравниванию региональных уровней, что ведет к распылению и малой отдаче государственных средств, затрудняет контроль Центра за их расходованием. По данным Минэкономики РФ, более чем по 30 субъектам Федерации наблюдались факты четырехкратной компенсации расходов отдельных объектов из различных источников федерального бюджета, а двукратная компенсация осуществляется практически во всех регионах.
Отсутствует заинтересованность региональных органов и местного самоуправления в расширении налоговой базы собственных бюджетных доходов и сокращении расходов. Не сформировалась нормативная основа для обоснования потребности в расходах территориальных бюджетов. Основное внимание концентрируется на бюджетном регулировании через ФФПР, т.е. компенсации текущих социальных расходов, тогда как глубинные факторы выравнивания региональных уровней, связанные с капиталовложениями в реальный сектор экономики, остаются должным образом не задействованы.
Это приводит к перманентному социальному иждивенчеству территорий и подрыву инвестиционной сферы в стране.
Не скоординированные формы финансовой поддержки, отсутствие ее единого баланса приводят к принятию решений, базирующихся в большей мере на заявках субъектов Федерации и пробивной силе их руководителей.
В результате недостаток финансирования ставит на грань выживания одни регионы (особенно восточные и северные), тогда как избыточная поддержка другим регионам создает им возможность делать непредусмотренные законом расходы (в жилищно-коммунальном хозяйстве, на регулирование цен и т.д.). За счет федеральных налогоплательщиков удовлетворяются претенциозные амбиции администраций даже в самых бедных регионах (строительство дорогих дворцов, сооружений, новых административных центров). Резкое несовпадение градаций регионов по уровню экономического развития и межбюджетным отношениям, предоставление по договорам Центра с регионами отдельным из них привилегированных условий поддержки, многомесячная задержка бюджетникам заработной платы и выплата ее без процентов и компенсаций (из-за недофинансирования в бюджетах разных уровней) и т.д. грубейшие нарушения Конституции.
Убедительным доказательством несовершенства сложившейся системы межбюджетных отношений, финансовой поддержки регионов является огромное количество дотационных, в том числе высокодотационных, регионов. Общее число субъектов Федерации, получающих помощь из ФФПР, в федеральном бюджете на 1998 г. достигало 76 (85%), а их число с долей в фонде свыше 1,5% (при средней 0,9) 18 (21%).
Таким образом, нынешняя система государственной поддержки регионов нуждается в глубокой реформе. Ее основы уже заложены Бюджетным кодексом, Налоговым кодексом (оба от 31 июля 1998 г.) и Концепцией реформирования межбюджетных отношений в Российской Федерации в 1999-2001 гг. (одобренной постановлением Правительства РФ от 30 июля 1998 г.).
Целевыми установками реформирования, выдвигаемыми этими документами, являются:

• создание условий для повышения эффективности социально-экономического развития регионов;
• выравнивание территориальных возможностей реализации минимальных уровней социальных гарантий, финансируемых из всех бюджетов;
• повышение результативности использования и управления финансовыми ресурсами бюджетной системы.

В 19982001 гг. намечается начать проводить финансовую поддержку регионов через четыре федеральных бюджетных фонда:
1. Федеральный фонд финансовой поддержки субъектов Федерации, как и ныне, предназначается для выравнивания бюджетной обеспеченности регионов, и в перспективе финансовая помощь из него будет распределяться на основе нормативов финансовых затрат на государственные услуги, обеспечивающие минимальные государственные социальные стандарты и социальные нормативы местного значения (нормативы отчислений от налоговых поступлений в федеральный бюджет устанавливаются на 3 года). Право получения трансфертов закрепляется за регионами, среднедушевые налоговые доходы которых не достигают установленного минимального уровня.
В дальнейшем будут учитываться оценки налогового потенциала территорий и уровня его использования, для чего предстоит разработать ряд методик (составления регионального финансового баланса, оценки нормативной налогооблагающей базы территории, усовершенствованного расчета валового регионального продукта).
2. Фонд регионального развития (ФРР) совокупность социально-инвестиционных частей федеральных целевых программ, региональных программ, программ и проектов отраслевого финансирования и др. Из него, в основном на безвозвратной основе, будет предоставляться финансовая помощь регионам на создание минимально необходимой (по нормам) социальной инфраструктуры согласно разработанному и согласованному плану инвестиционной деятельности данного рода. Выделение средств осуществляется по заявкам региональных органов исполнительной власти в пределах максимальной доли данного региона в ФРР, при этом доля федерального бюджета не может превышать 50% общих капиталовложений.
3. В рамках Бюджета развития РФ, в основном на возвратной основе, осуществляется избирательная поддержка регионов по производственно-инвестиционному направлению. При распределении средств Бюджета развития, в целях выравнивания уровней экономического развития территорий, приоритет отдается экономически эффективным проектам и программам, отбираемым путем конкурса и обеспечивающим повышение производственного и налогового потенциала дотационных регионов. При этом в качестве важного критерия выделения инвестиций служит обязательство согласие региона на сокращение в будущем передаваемых ему трансфертов на текущее социальное финансирование.
4. Фонд развития региональных финансов (ФРРФ) создается для активизации процессов финансового оздоровления бюджетов субъектов Федерации, содействия реформированию бюджетной сферы и бюджетного процесса, стимулирования экономических реформ. Его источниками будут кредиты международных финансовых организаций, а также другие средства, определяемые Правительством РФ. Средства на возвратной основе должны выделяться регионам, а в отдельных случаях крупным городам.
В первую очередь это бездотационные и низкодотационные территории, регионы, создающие благоприятные условия для экономического развития, скорого достижения финансовой самостоятельности и повышения кредитоспособности (т.е. данный фонд, скорее, не "поддерживающий", а "премиальный").
За 4 года в ходе реформирования государственной поддержки регионов предполагается провести поэтапный переход к нормативной оценке бюджетных потребностей разных уровней соответственно их расходным полномочиям и ответственности (последовательная разработка и утверждение нормативов федеральных целевых расходов). Бюджетные нормативы должны базироваться на минимальных государственных стандартах и социальных нормативах с учетом реальных возможностей консолидированного бюджета Федерации. Дифференциация нормативов по регионам будет проводиться по единой методике с учетом объективно обусловленных территориальных особенностей и налогового потенциала регионов.
Расчеты размеров поддержки предполагается строить исходя из степени бюджетного дефицита. Законодательство разграничивает доходные источники и закрепляет направления расходов за бюджетами трех уровней.
При распределении финансовой помощи субъектам Федерации должно учитываться: отношение нормативной бюджетной потребности региона (в расчете на душу населения) к средней (минимальной) обоснованной потребности по субъектам Федерации индекс бюджетных расходов, показывающий, насколько больше (меньше) нужно затратить бюджетных средств в данном регионе по сравнению со средними или минимальными.
Распределение поступлений от отдельных федеральных налогов между бюджетами Федерации и ее субъектов будет проводиться по единым базовым нормативам, закрепленным в федеральном законодательстве не менее, чем на 3 года. То же относится к распределению поступлений от федеральных и региональных налогов между бюджетами субъектов Федерации и местными бюджетами.
Эти направления реформирования государственной поддержки ведут к заметному упорядочению финансовой помощи регионам:

• укрепляется нормативная база поддержки,
• более четко регламентируются целевые источники и условия предоставления средств,
• улучшается контроль за их расходованием и т.д.

Вместе с тем процесс нельзя считать завершенным. Ряд прежних недостатков системы поддержки сохраняется: многочисленность ее источников, отсутствие механизма взаимоувязки направлений поддержки, недооценка роли комплексных целевых программ, неналаженность систематического мониторинга поддержки и др.

Функции Центрального банка РФ.

Государственный кредит отражает кредитные отношения по поводу мобилизации государством временно свободных денежных средств предприятий, организаций и населения на началах возвратности для финансирования государственных расходов.
Кредитором выступают физические и юридические лица, заемщиком государство в лице его органов. Дополнительные финансовые ресурсы государство привлекает путем продажи на финансовом рынке облигаций, казначейских обязательств и других видов государственных ценных бумаг. Данная форма кредита позволяет заемщику направлять мобилизованные дополнительные финансовые ресурсы на покрытие бюджетного дефицита без осуществления для этих целей эмиссии. Государственный кредит используется также в качестве стабилизации денежного обращения в стране. В условиях инфляции государственные займы у населения временно уменьшают его платежеспособный спрос.
Из обращения изымается избыточная денежная масса, т. е. происходит отток денег из обращения на заранее оговоренный срок.
Необходимость использования государственного кредита обусловлена невозможностью удовлетворения потребностей общества за счет бюджетных доходов. Мобилизуемые временно свободные средства населения и юридических лиц используются для финансирования экономических и социальных программ, т. е. государственный кредит является средством увеличения финансовых возможностей государства. На общегосударственном уровне государственные займы не выражают конкретного целевого характера, тогда как местные органы власти могут использовать мобилизованные средства на благоустройство городских и сельских районов, строительство объектов здравоохранения, культурного, просветительного, жилищно-бытового назначения.
В зависимости от заемщика государственные займы делятся на размещаемые центральными и местными органами управления. По месту размещения государственный кредит может быть внутренним и внешним. Исходя из срока привлечения средств займы делятся на краткосрочные (до года), среднесрочные (от года до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет).
Мобилизация огромных финансовых ресурсов как следствие дает большую государственную задолженность. Размер государственного займа включается в сумму государственного долга страны.
Государственный долг это вся сумма выпущенных, но непогашенных государственных займов с начисленными по ним процентами на определенную дату или за определенный срок. Государственный внутренний долг РФ означает долговое обязательство Правительства РФ, выраженное в валюте страны, перед юридическими и физическими лицами. Формами долговых обязательств являются кредиты, полученные Правительством РФ, государственные займы, осуществленные посредством выпуска ценных бумаг от его имени, другие долговые обязательства, гарантированные Правительством РФ.
Государственный внешний долг это задолженность по непогашенным внешним займам и невыплаченным по ним процентам. Выплаты непосредственно по внешнему долгу (суверенный долг России "евробонды" составят в 1999 г. порядка 19 млрд. долл., в 1998 г. они составили 9,9 млрд. долл.13
Внутренний долг состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникающей задолженности. Любые долговые обязательства РФ погашаются в сроки, которые не могут превышать 30 лет.
Обслуживание государственного долга выражается в осуществлении операций по размещению долговых обязательств, их погашению и выплате по ним процентов. Эти функции осуществляет Центральный банк РФ. Затраты по обслуживанию государственного долга производятся за счет средств федерального бюджета РФ.
Огромный государственный долг России как внутренний, так и внешний (на 1 января 1999 г. с учетом долга СССР 137 млрд. долл.), отражает экономический и финансовый кризис в стране. В таких условиях государство может использовать рефинансирование государственного долга, т. е. погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов.
Контроль за состоянием государственного внутреннего и внешнего долга РФ и за использованием кредитных ресурсов возлагается на Счетную палату РФ.
Фонд имущественного и личного страхования обеспечивает возмещение возможных убытков от стихийных бедствий и несчастных случаев, а также способствует их предупреждению.
До 1990 г. страхование у нас было построено на началах государственной монополии. Это означало, что только государство могло совершать операции по страхованию и только государство могло давать гарантированные обязательства по возмещению ущерба, понесенного организациями или гражданами в результате стихийного бедствия или несчастного случая. Все страховые операции в стране проводились Госстрахом СССР, который осуществлял свою работу на началах хозяйственного расчета.
Государственная монополия на имущественное и личное страхование позволяла в общегосударственном масштабе централизовать денежные средства, предусмотренные на эти цели.
С развитием рыночных отношений в нашей стране появилась возможность отказаться от монополии государства в страховом деле. Рынок побуждает государственные страховые организации изменять структуру и направления деятельности в соответствии с новыми экономическими условиями. В настоящее время наряду с государственными страховыми организациями страхование осуществляют негосударственные страховые компании, получившие лицензии на проведение страховых операций.
Страхование в условиях рыночной экономики все больше становится сферой коммерческой деятельности, но многие страховые компании не имеют четкой специализации по направлениям страхования. Например, известное акционерное общество "АСКО" производит более 40 видов страхования.
При развитой системе страхования страховые компании специализируются на проведении отдельных видов страховых услуг. Решающую роль в создании цивилизованной рыночной экономики играет уровень развития финансового рынка и его составных элементов рынка ценных бумаг, валютного рынка, кредитного рынка. Под финансовым рынком понимается совокупность отношений по обращению всех денежных ресурсов государства. В государствах с развитой рыночной экономикой финансовый рынок является индикатором состояния всей экономики. Финансовая устойчивость государства определяется прежде всего состоянием государственного бюджета, величиной его дефицита, а также величиной государственного долга.
Управление государственным долгом рыночными методами, связанными с использованием различных финансовых инструментов, предполагает изучение и обобщение накопленного в этой области опыта стран с рыночной экономикой. Мировая практика подсказывает, что одним из инструментов, обеспечивающих результативное воздействие на величину государственного долга и его структуру, являются государственные ценные бумаги, выпускаемые в виде срочных долговых обязательств. Выпущенные в обращение на различный срок, с различными условиями погашения и выплаты процентов, они образуют крупнейший сектор финансового рынка рынок государственных ценных бумаг (фондовый рынок). С его помощью осуществляется централизованное заимствование государством временно свободных денежных средств предприятий, банков, населения.
Полученные таким образом денежные ресурсы используются для неинфляционного финансирования дефицита бюджета.
Финансы хозяйствующих субъектов являются основой единой финансовой системы страны. Они обслуживают процесс создания и распределения общественного продукта и национального дохода и являются главным фактором формирования централизованных денежных фондов. От состояния финансов предприятий зависит обеспеченность централизованных денежных фондов финансовыми ресурсами.
При этом активное использование финансов предприятий в процессе производства и реализации продукции не исключает участия в этом процессе бюджета, банковского кредита, страхования.
В условиях рыночной экономики на основе хозяйственной и финансовой независимости предприятия осуществляют свою деятельность на началах коммерческого расчета, целью которого является обязательное получение прибыли. Они самостоятельно распределяют выручку от реализации продукции, формируют и используют фонды производственного и социального назначения, изыскивают необходимые им средства для расширения производства продукции, используя кредитные ресурсы и ресурсы финансового рынка. Развитие предпринимательской деятельности способствует расширению самостоятельности предприятий, освобождению их от мелочной опеки со стороны государства и вместе с тем повышению ответственности за фактические результаты работы.
Состав финансовой системы В связи с переходом экономики нашей страны на рыночные рельсы в практику делового общения постепенно входят многие понятия, связывавшиеся ранее только с капиталистическими странами: рынок, денежные отношения, конкуренция, макроэкономические регуляторы. Большинство из этих терминов неразрывно связаны с понятием финансовой системы.
Ее нормальное функционирование это основа для формирования рынка капиталов, фондового и ссудного рынка, без которых существование и динамичное развитие экономики практически невозможно. Поэтому представляется целесообразным исследовать текущее состояние и предпосылки развития финансовой системы России на современном этапе.

Главные цели приватизации

В целях дальнейшего улучшения качества приватизации и управления государственным имуществом, Государственным комитетом Республики Татарстан по управлению государственным имуществом подготовлены проекты Закона Республики Татарстан "О внесении изменений и дополнений в Закон Республики Татарстан "О преобразовании государственной и коммунальной собственности в Республике Татарстан (о разгосударствлении и приватизации)" и Государственной программы приватизации и управления государственным (республиканским и коммунальным) имуществом Республики Татарстан на период до 2000 г. Законопроекты приняты в первом чтении Государственным Советом Республики Татарстан.
В проекте Государственной программы приватизации на основе опыта проведённой приватизации сформулированы цели и принципиальные подходы к денежной приватизации на период до 2000 г.
Главные цели приватизации на рассматриваемом этапе:
1. Активное содействие образованию стратегических собственников как основы инвестирования в экономику Республики Татарстан. Продажа крупных, даже контрольных пакетов акций или в целом предприятий группам лиц или индивидуальным хозяевам с условием достижения поставленных результатов.
2. Привлечение капиталов в Республику как со стороны банков, финансово-промышленных групп и отдельных лиц Республики Татарстан, Российской Федерации и стран СНГ, так и зарубежных государств.
3. Активная постприватизационная поддержка предприятий, особенно потенциально конкурентоспособных производителей продукции.
4. Получение дополнительных средств путем выхода на мировой рынок ценных бумаг акциями наиболее престижных предприятий Республики (АО "Татнефть", "Нижнекамскнефтехим", "Нижнекамскшина", "Казаньоргсинтез" и других).
5. Сокращение расходов бюджета путем приватизации предприятий, дотируемых государством. Вовлечение в процесс приватизации новых объектов и предприятий, ранее не подлежавших приватизации или не участвовавших в ней.
6. Осуществление передачи многоквартирных жилых домов в собственность граждан, приватизировавших занимаемые жилые помещения, объединённых в товарищества собственников жилья (кондоминиумы), с целью сокращения издержек на содержание и эксплуатацию жилищного фонда и дотаций жилищно-коммунальному хозяйству.
Основные принципы приватизации на период до 2000 г.:
1. Применяемые способы приватизации:

• выкуп государственного и коммунального имущества трудовыми коллективами;
• продажа имущества (акций открытых акционерных обществ, образованных в процессе приватизации) на аукционе;
• продажа имущества (акций открытых акционерных обществ, образованных в процессе приватизации) по конкурсу (инвестиционному, коммерческому), в том числе с ограничением состава его участников;
• выкуп арендованного имущества;
• использование соучредительства, в том числе конкурсов на соучредительство;
• аренда имущества предприятий, не подлежащих приватизации;
• продажа права аренды имущества;
• выработка индивидуальных схем приватизации крупных предприятий.

2. Осуществление продажи земельных участков, на которых расположены приватизированные (приватизируемые) предприятия, иные объекты недвижимости, находящиеся в частной собственности.
3. Преобразование ряда конкурентоспособных и перспективных государственных предприятий в акционерные общества открытого типа с закреплением всего пакета акций за государством и дальнейшая реализация (продажа) акций через инвестиционные конкурсы, аукционы и другие способы.
Банковская система Республики Татарстан Банковская система РТ включает в себя Национальный банк с его расчетно-кассовыми центрами (РКЦ), коммерческие банки (в том числе уполномоченные банки, осуществляющие расчетно-кассовое обслуживание и финансирование по программам правительства РТ), а также филиалы коммерческих банков других регионов, действующие на территории Республики Татарстан.
Национальный банк РТ возглавляет банковскую систему республики и регулирует деятельность коммерческих банков на ее территории. В соответствии с Соглашением о полномочиях РФ и РТ в области банковского дела, денежно-кредитной и валютной политики, подписанным в начале 1994 г., Национальный банк РТ является составной частью Центрального банка РФ, а банковская система республики, действуя в едином рублевом пространстве, обладает определенной самостоятельностью.
В Республике Татарстан зарегистрирован 41 коммерческий банк, а также 68 филиалов коммерческих банков, в том числе 14 филиалов за пределами республики. Кроме того, на территории Республики Татарстан действуют 53 отделения банка "Татарстан" Сберегательного банка Российской Федерации, 49 отделений Татарского регионального филиала Агропромбанка РФ, а также 6 филиалов иногородних банков. По числу коммерческих банков Казань занимает одно из ведущих мест среди крупных городов России.
Плотность банковской сети в республике составила 1,1 коммерческих банка на 100 тыс. чел. населения республики.
Распределение банковской сети по территории республики: 26 банков расположено в Казани, 9 в Набережных Челнах, по 2 в Альметьевске и Нижнекамске, по 1 в Мамадыше и Менделеевске. Кроме двух банковских центров Казани и Набережных Челнов, остальные города и районы имеют слабую банковскую сеть, не обеспечивающую удовлетворительный уровень и качество банковского обслуживания предприятий и граждан и не создающую предпосылок для конкуренции в банковской сфере.
Совокупный оплаченный уставный фонд всех коммерческих банков РТ на 01.10.1995г. составил 184,1 млрд. руб. Уставные фонды банков формируются за счет средств юридических и физических лиц. При этом доля юридических лиц в уставных фондах значительно выше доли физических лиц.
С точки зрения характера финансовых потоков и типа развития банковской системы Республика Татарстан относится к группе относительно замкнутых регионов, для которых характерно примерное соответствие между уровнем банковских активов и финансовых потоков. В то же время движение значительной части валютных средств, связанных с осуществлением экспортно-импортных операций, обслуживается крупными банками других регионов (финансовых центров). Банки республики ориентированы преимущественно на местные финансовые ресурсы и не осуществляют серьезной экспансии в другие регионы.
Ряд крупных банков имеют филиалы в Москве, используя их для осуществления платежей, валютных операций и привлечения межбанковских кредитов.
В республике действуют 22 акционерных банка, в том числе 5 банков в форме акционерных обществ открытого типа. нестабильная экономическая ситуация привела к тому, что акционерные банки при наращивании уставного капитала стали больше ориентироваться на свои внутренние резервы. В источниках формирования уставного капитала банков, завершивших в 1996 г. выпуски своих акций, основную долю занимает капитализация собственных средств банков 50%.
В целях привлечения дополнительных кредитных ресурсов коммерческие банки осуществляют выпуск долговых обязательств, таких как облигации, депозитные и сберегательные сертификаты, векселя.
В целях оказания помощи клиентам в преодолении платежного кризиса и содействия в ускорении расчетов между предприятиями других регионов коммерческие банки республики активно налаживают корреспондентские отношения путем открытия своих счетов в других банках и проведения через них иногородних платежей между соответствующими предприятиями. Корреспондентские отношения, в основном, установлены с банками промышленно-финансовых центров России Москвы и Санкт-Петербурга, а также Волжско-Уральского региона города: Нижний Новгород, Самара, Челябинск, Екатеринбург.
На 1 января 1998 г. в республике работало 29 коммерческих банков и 51 их филиал, а также 103 филиала, головные банки которых расположены за пределами республики, в том числе 47 Сбербанка РФ, 49 Агропромбанка и по одному филиалу Межкомбанка (Москва), Инкотрансбанка (Нижний Новгород), Инкомбанка (Москва), Самарагробанка (Самара), Башпромбанка (Уфа), банка "Российский Кредит" (Москва) и банка "СБС-АГРО" (Москва) всего 183 кредитные организации.
В 1997 г. отозваны лицензии на совершение банковских операций у 5 коммерческих банков ("Казбизнесбанк", "Континент", "ТП Кредит", "Татинфрабанк", "Татпромстройбанк").
Свои уставные капиталы в течение истекшего года увеличили 13 банков. В результате общая сумма уставных капиталов, зарегистрированных в уставах коммерческих банков, увеличилась, по сравнению с 1 января 1997 г., на 670 млрд. руб. и составила на 1 января 1998 г. 1 024 млрд. руб.
По состоянию на 1 января 1998 г. у 6 банков из 29 действующих объявленные уставные капиталы были в размере свыше 20 млрд. руб., причем у 3 банков в размере от 30 до 100 млрд. руб.: "Казанский" (35 млрд. руб.), "Татфондбанк" (40 млрд. руб.), "Интехбанк" (52 млрд. руб.), а у 3 банков он составил 100 и более млрд. руб.: "Девон-Кредит" (100 млрд. руб.), "Заречье" (108,5 млрд. руб.), "Ак барс" (537,6 млрд. руб.).
По результатам работы коммерческих банков республики за 1997 г. балансовая прибыль действующих банков составила 510 млрд. руб., 4 банка допустили убытки в размере 25 млрд. руб. По ликвидируемым банкам убытки составили 169 млрд.

Инерция старых подходов.

Сделаем оговорку, что, конечно же, неверно жестко привязывать, скажем, позицию ММВБ и Московской фондовой биржи (МФБ) к той или иной идеологической схеме. Но доминирующее влияние различных подходов в их поведении все же прослеживается без большого труда. Суть различия в подходах может быть сведена к роли посредников в процессе привлечения финансовых средств на предприятия. За то, чтобы быть посредниками между открытым рынком и предприятиями выступают как региональные власти, обзаведшиеся местными банковскими институтами, так и собственно банки, представляющие преимущественно структуры со штаб-квартирами в столице. Несколько условно можно определить позицию ММВБ как курс пробанковской партии, поддерживаемый Центробанком, и партии региональной в купе с небанковскими инвестиционными институтами, за которой стоит московское городское руководство и ФКЦБ.
Ее можно отнести к проблемам фазы становления общенациональной рыночной инфраструктуры финансовых взаимоотношений. Между тем, как показывает опыт других стран, есть и более глобальная проблема роль банковского сообщества в регулировании финансовых потоков, конкуренцию которой создает система фондового рынка с ее небанковскими инвестиционными институтами (еще эту проблему называют проблемой выбора американской (фондовой) и немецкой (банковской) системой построения финансовой системы).
Но разделение банковского и фондового секторов финансового рынка в итоге выливается в то, что в дополнении к конфликту стратегий ММВБ и МФБ, запоздалый приход банков компенсируется распараллеливанием институтов фондового рынка.
Местные власти на финансовом рынке новые альянсы Хорошо ли, плохо ли теперь регионы вынуждены сами искать источники доходов и управлять финансовыми потоками в качестве ответственных инвесторов. Прежде всего регионы, оставшись без федеральных средств вынуждены полагаться на собственные возможности заимствований и производительное вложение капитала.
Несколько лет назад казалось, что дешевые деньги в необходимом объеме регионы смогут быстро и напрямую заимствовать на внешнем рынке. Техническая подготовка к эмиссии облигаций оказалась не самой сложной проблемой для регионов. Число профессиональных посредников сегодня явно создает известное конкурентное напряжение на рынке соответствующих услуг.
Проблемой оказалось эффективное вложение средств в доходные инвестиционные проекты. Это можно было предвидеть заранее, ведь время необходимое для подготовки эмиссии не превышает 6 месяцев, а подготовка хорошего инвестиционного проекта редко когда укладывается в один год. Эту разницу многим регионам пришлось почувствовать лишь когда стали приближаться сроки погашения.
В общем сказалась неподготовленность той самой инфраструктуры, которая обеспечивает полный цикл управления финансовым потоком от привлечения средств, управление проектом и распределением доходов.
Опасности массового невозврата при неконтролируемых внешних заимствованиях субфедерального уровня вызвали резонное противодействие федеральной власти, усмотревшей в такой практике перспективу утраты управляемости консолидированным внешним и внутренним долгом России. После трудных переговоров с Парижским и Лондонским клубами наших кредиторов стала особенно понятна необходимость жестких рамок субфедеральных заимствований на открытом рынке. В итоге региональным администрация не только обозначена планка увеличения их задолженности, но и определено, что привлекаемые средства должны использоваться лишь на погашение внутреннего долга, а не для того, чтобы проводить самостоятельную инвестиционную политику.
Регионы, куда стремятся московские финансовые структуры, весьма разнятся между собой по экономической стратегии и тем самым определяют весьма различную политику проникновения и закрепления в них банковских институтов.
При этом не верно представлять себе российские регионы в том виде, как мы знаем 89 субъектов Российской Федерации. В России достаточно четко обозначилось такое явление как межрегиональные альянсы, включающие сразу несколько субъектов федерации, которые постепенно приобретают в лице крупнейших российских банков и финансово-промышленных групп своих стратегических партнеров. В их числе Северо-Запад, Калининградский анклав, Сибирь, Поволжье, Юг России и некоторые другие. Первыми формами мезорегиональной интеграции стали 8 экономических ассоциаций субъектов Федерации: Северо-Запад , Черноземье , Большая Волга , Сибирское Соглашение , Северо-Кавказская, Дальневосточная, Уральская, ассоциация областей Центральных районов России.
Большинство из них становятся существенным фактором экономической и политической жизни государства, с которым начали считаться и органы федеральной власти, пытаясь управлять интеграционными процессами и направлять их в русло законодательного разделения полномочий в сфере исполнительной власти, пресекая в то же время попытки политизации этих союзов.
Эту тенденцию можно считать объективной основой для циркулирующих уже не первый год разговоров о таком явлении как укрупнение регионов с соответствующим пересмотром административно-территориальной сетки страны. Из этого следует, что вопреки заверениям ряда аналитиков, что с приходом крупного капитала в регионы будут окончательно нейтрализованы центробежные тенденции в Федерации, не вполне обоснованы. Если предположить, что в ближайшие годы будут повторяться такие острые противоречия какие можно было наблюдать вокруг приватизационного конкурса Связьинвеста , то не составит труда представить себе, что свои политические системы в регионах способны лишь усилить это противостояние, придав последствиям более широкую комплексность и долговременность.
Нельзя сказать, чтобы в регионах не ждали инвестиций и соответственно банков, которые их могут предоставить. Вопрос в подозрительном отношении к приезжим в части правил распределения прибыли.
Здесь еще сильна инерция старых подходов. Закрепится при новой структуре владельцев смогут немногие из сегодняшних лидеров администрации и директорского корпуса. Отсюда желание заработать на приличную пенсию . Доходы часто воспринимаются как откаты и результат дележа каких-то чужих денег, которые не принадлежат ни инвестору, ни тому, кто их привлекает.
Чтобы оценить психологию региональных руководителей надо видеть, что они изначально стремились оставить за собой контроль за предприятиями (к которым сегодня начал проявляться активный интерес). Хотя бы потому, что основная часть этих руководителей пришла в администрацию с этих же предприятий. Но поскольку предприятия всех своих денег лишились и живут на кредиты под оборотные средства, с государством игры закончились, поскольку его бюджет окончательно свелся к пенсиям и зарплатам госслужащим, то нынешняя смычка региональных руководителей и директоров функционально работает как последний бастион на пути неизбежной, скорой и окончательной продажи.
Центральная власть недовольна ситуацией, которая сложилась на местах приватизационные органы субъектов федерации в 1997 г. дали бюджету всего 354 млрд. руб., в то время как федеральное правительство собрало почти 10 трлн. руб. Правительство склонно видеть в этом даже некий умысел, поскольку во многих субъектах федерации доходы местных бюджетов от приватизации превышают отчисления в федеральный бюджет в 10-45 раз. И дело совсем не в том, что нечего продавать.
У некоторых регионов появились видимые межрегиональные амбиции в процессе финансовой экспансии. Правительство Москвы, например, решило принять участие в покупке 11% акций ульяновского автозавода (УАЗ). Это намерение не только логично продолжает линию на работу с автогигантами, начатую с АЗЛК и ЗИЛа, но и знаменует выход на финансовый рынок административного лидера.
Лишь немногие регионы поняли роль не только торжественных банкетов и презентаций, связанных с инвестициями, но и сложность технологии привлечения и управления капиталами. Еще глубже предстоит вникнуть регионам в то, что они принимают на себя риски, связанные с возможной неудачей или во всяком случае с тем, что они должны платить за те решения, которые предоставляют им большие гарантии.
Так что противостояние регионов и федерального центра имеет под собой вполне зримый базис из наивных представлений о технологии работы с финансами и по мере взросления региональных элит эти недоразумения будут сниматься.
Как это не покажется странным, но российские коммерческие банки были последними игроками на финансовом рынке, которые отказались от игры в финансовую пирамиду с федеральным долгом и обратили свое внимание на альтернативные инструменты.
Даже крупнейшие финансовые группы не могут игнорировать факт политического и институционального обособления регионов. Так что их желание обзавестись политической оболочкой для своего регионально сконцентрированного бизнеса будет поддерживать стремление администраций к известного рода альянсу с избранными банковскими структурами. Это обстоятельство рождает новый тип политической стратегии в регионе.
Финансовый капитал, со своей стороны, должен реагировать на такую структурно-институциональную эволюцию экономической системы и перераспределяться в соответствие с новым характером распределения центров принятия экономических решений.

Информация не должна содержать пристрастных оценок.

Национальные правила, регулирующие ведение учета, существенно отличаются. Однако можно выделить группы стран, придерживающихся однотипных подходов к построению систем учета. Причем не существует двух стран, где правила учета были бы абсолютно тождественны. Одной из самых распространенных является трехмодельная классификация учетных систем, которая включает:

• Британо-американскую модель (Великобритания, США, Нидерланды, Канада, Австралия и др.).
• Континентальную модель (Германия, Австрия, Франция, Швейцария, Италия и др.).
• Южноамериканская модель (Бразилия, Аргентина, Боливия и т. д.).

Первую модель характеризуют: ориентация учета на нужды широкого круга инвесторов, обусловленная высокоразвитым рынком ценных бумаг; отсутствие законодательного регулирования учета, который регламентируется стандартами, разрабатываемыми профессиональными организациями бухгалтеров; гибкость учетной системы; высокий образовательный уровень как бухгалтеров, так и пользователей финансовой информации.
Вторая модель отличается наличием законодательного регулирования учета; тесными связями предприятий с банками, являющимися основными поставщиками капитала; ориентацией учета на государственные нужды налогообложения и макроэкономического регулирования; консерватизм учетной политики.
Основной особенностью третьей модели считается ориентация методики учета на высокий уровень инфляции.
Наличие столь разных подходов к формированию систем учета затрудняет “общение” национальных предприятий на международном уровне и составление консолидированных балансов для корпораций с зарубежными филиалами. Это был особенно больной вопрос для российских предприятий, впервые получивших возможность выхода на международные рынки капиталов. В настоящее время на него существует несколько ответов.
Не делать ничего, если предприятие функционирует только на внутреннем рынке или если язык и валюта такой компании известны в мировом масштабе (например, компании США).
Подготовка “удобного перевода” (convenience translation) отчетности на язык пользователя без изменения валюты и принципов учета (такие отчеты часто предоставлялись финскими компаниями для ведения переговоров с российскими контрагентами).
Подготовка “удобного отчета” (convenience statement), когда отчетность не только переводится на язык пользователя, но и пересчитывается в валюту пользователя, хотя учетные принципы остаются теми же (этот подход характерен для японских компаний).
Подготовка “частично пересчитанного отчета” (recite on a limited basis) с переводом, пересчетом валюты и частичным пересчетом отдельных элементов финансового отчета в соответствии с принципами учета страны пользователя. Эта информация дается как приложение к различным формам отчета. (Компания “Вольво” пользовалась этим способом).
Подготовка “дублирующего финансового отчета” (secondary financial statement). В этом случае делается перевод, пересчет валюты и перевод всех показателей отчетности в соответствии с учетными принципами пользователя. Это самый дорогой вариант, хотя и самый удобный для пользователя (такой подход характерен почти для всех предприятий с иностранными инвестициями на российском рынке, когда составляют две отчетности: одна для российской налоговой инспекции в соответствии с действующим российским законодательством, вторая для западного инвестора в соответствии с его принципами учета).
Подготовка финансового отчета в соответствии с международными стандартами учета. Международные стандарты бухгалтерского учета не являются обязательными, они носят рекомендательный характер, однако это наиболее удобное “средство общения” между предприятиями различных стран.
Международные стандарты разрабатываются Комитетом по международным стандартам учета (International Accounting Standard Committee), который был создан в 1973 г. соглашением между профессиональными организациями бухгалтеров из 9 стран. В настоящее время он включает более 100 членов (организаций). К настоящему времени разработано более 30 учетных стандартов, касающихся различных аспектов ведения учета. При их разработке делалась попытка обобщения бухгалтерского опыта, накопленного в разных странах.
Следует отметить, что в силу различных причин международные стандарты находятся под сильным влиянием практики ведения учета в США. Международные бухгалтерские стандарты отличаются многовариантностью подходов к решению учетных проблем (например, возможность использовать несколько методов амортизации основных средств), они постоянно дорабатываются и изменяются.
Именно поэтому, когда в России началась реформация системы бухгалтерского учета, в качестве основного примера брались международные стандарты.
Таким образом, в каждой стране действует своя национальная система учета. Однако можно выделить общие концептуальные основы или единые принципы, на которых строится финансовый учет и составляется финансовая отчетность и которые признаются на международном уровне.
Анализ соответствия принципов российского бухгалтерского учета западным Принципы учета бухгалтерского могут быть разделены на три большие группы:

• качественные характеристики учетной информации, обобщаемой в отчетности;
• принципы учета этой информации;
• элементы финансовой отчетности;

Эти принципы либо прямо, либо косвенно или частично признаются или не признаются в России. Рассмотрим каждую из этих групп.
Требования к качеству информации Основное требование к учетной информации на Западе это ее полезность для принятия решений различными группами пользователей. Информация должна отвечать следующим требованиям.
Понятность (understanding). Информация должна быть понятной для пользователей, что не исключает наличия сложной финансовой информации, если она необходима в отчете. В России этот принцип нигде не декларируется, однако подразумевается логикой порядка предоставления отчетности.
Уместность (relevance). Информация является уместной или относящейся к делу, если она влияет на экономические решения пользователей и помогает оценивать им прошлые, настоящие и будущие события или подтверждать или исправлять прошлые оценки. На уместность информации влияет ее содержание и существенность. Последняя основное требование.
Информация является существенной, если ее отсутствие или неправильная оценка могут повлиять на решение пользователей. Еще одна характеристика уместности это своевременность информации, которая означает, что вся значимая информация без задержки включена в финансовый отчет и он представлен вовремя. Аналогом принципа уместности в российской практике может служить требование полноты отражения всех хозяйственных операций за учетный период (2-й раздел Положения о бухгалтерском учете и отчетности в РФ), хотя требования отражения всей информации не тождественно требованию отражения существенной информации.
Требование полноты информации повторяется и в первом российском учетном стандарте Положении по бухгалтерскому учету "Учетная политика предприятия". Но и здесь акцент сделан на полноту отражения всех фактов хозяйственной деятельности, а не отражение существенной информации.
Достоверность, надежность (reliability). Информация достоверна, если не содержит существенных ошибок или пристрастных оценок и правдиво отражает хозяйственную деятельность. При этом она должна удовлетворять следующим характеристикам:

• правдивость (rightful representation). Это требование частично покрывается требованием документирования хозяйственных операций, представленных в Положении о бухгалтерском учете и отчетности в РФ;
• преобладание экономического содержания информации над юридической формой (substance over form). В настоящее время это требование сформулировано и в российских учетных стандартах;
• нейтральность (neutrality). Информация не должна содержать пристрастных оценок. Это требование отсутствует в российском законодательстве;
• осмотрительность (prudence). В соответствии с международными стандартами, правило осмотрительности отнесено к качественным характеристикам информации, хотя очень часто это требование рассматривается как составляющая второй группы принципов принципов ведения учета. Суть принципа осмотрительности состоит в большей готовности к учету потенциальных убытков, а не потенциальных прибылей, что выражается в создании резервов и в оценке активов по наименьшей из возможных стоимостей, а пассивов по наибольшей. Отметим, что этот принцип действует только в состоянии неопределенности и не означает создания неопределенных или скрытых резервов или искажения информации. Принцип осмотрительности косвенно или частично признавался российским бухгалтерским законодательством, поскольку, во-первых, разрешено было создавать резерв по безнадежным долгам (другой вопрос механизм его создания), во-вторых, инвестиции в ценные бумаги могут оцениваться по низшей из двух оценок: рыночной стоимости или цене приобретения. В настоящее время требование осмотрительности прямо записано в Положении по бухгалтерскому учету “Учетная политика предприятия” (п.2.3, абзац 2);
• в международной практике “достоверность” включает и такую характеристику, как требование полноты информации (completeness) как с точки зрения ее существенности, так и затрат на ее подготовку.

Известные определения кредита

Рассмотрим известные определения кредита. В современных публикациях кредиту "повезло" значительно больше, чем финансам. Так, в финансово-экономическом словаре5, в котором нет определения финансов, дано следующее определение кредита: "КРЕДИТ ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с выплатой процента.
Кредит является формой движения ссудного капитала и выражает экономические отношения между кредитором и заемщиком".
Приведенная трактовка воспроизводит определение кредита, ставшее традиционным. Например, в более раннем экономическом словаре читаем: "КРЕДИТ система экономических отношений, возникающих в процессе предоставления денежных или материальных средств во временное пользование на условиях возвратности, как правило, с уплатой процента".
В учебнике политической экономии под редакцией В.А. Медведева дано следующее определение кредита: "Кредит как экономическая категория выражает отношения между обществом, трудовыми коллективами и работниками, складывающимися при формировании и использовании ссудного фонда, то есть при накоплении и передаче средств во временное пользование на условиях срочности, возвратности и уплаты процента"6.
В более раннем учебно-методическом пособии по политической экономии кредит определяется так: "Кредит это система денежных отношений, возникающих в процессе мобилизации и использования на условиях возвратности временно свободных денежных средств госбюджета, объединений, предприятий, организаций и населения. Кредит носит целевой характер. Он используется государством для обеспечения расширенного воспроизводства и других нужд социалистического хозяйства.
Кредит отличается от финансирования тем, что он носит возвратный характер, в то время как финансирование предприятий и организаций из государственного бюджета осуществляется безвозвратно"7.
В "Курсе экономики" дается такое определение: "Кредит экономическая категория, выражающая отношения, проявляющиеся в том, что различные хозяйственные организации или отдельные лица передают друг другу денежные средства во временное пользование на условиях возвратности. Появление кредита обусловлено историческим процессом совершенствования экономических и денежных отношений, в качестве одной из форм которых и выступают денежные отношения"8.
Из сопоставления различных определений финансов и кредита, если рассматривать их с позиций движения денежных форм в абстракции от выражаемых ими экономических отношений и исторического процесса формирования бюджетных и банковских систем общества, напрашивается парадоксальный вывод: кредит это частный случай финансов. Действительно, в качестве движения денежных форм финансы представляют собой процесс образования и использования фондов денежных средств. Часто такое движение происходит на безвозвратной основе.
Но в ряде случаев из бюджета может осуществляться предоставление ссуд на инвестиционный проект или на иные нужды. Кроме того, когда свои денежные фонды использует предприятие или корпорация и речь идет о финансах хозяйствующих субъектов, такое использование может осуществляться как внутри предприятия или корпорации (вообще не стоит вопрос о возвратности или безвозвратности использования), так и предоставлением средств на сторону как на безвозмездной, так и на возвратной основе. Последнее называют коммерческим кредитом, но и в таком случае такой кредит входит в качестве элемента финансовой системы предприятия или корпорации.
Кредит, в качестве движения денежных средств, характеризуется процессом образования и использования фондов денежных средств на возвратной основе, как правило, при взимании платы процента. Если плата за кредит не взимается (пусть в виде исключения), кредит по форме движения тут же превращается в частный случай финансов, поскольку и из чисто финансовых фондов (в том числе из госбюджета) могут выдаваться беспроцентные ссуды. Если же плата за ссуду (кредит) взимается, то и в таком случае, по внешней форме, кредит можно рассматривать в качестве модификации финансов.
В историческом плане финансы (особенно в виде государственного бюджета) и кредит, начиная от ростовщического, а затем и до коммерческого и банковского, развивались слишком отличным образом, чтобы считать кредит составной частью финансов. Однако в генетико-историческом плане, самым первым заимодавцам, прежде чем выдавать ссуду, необходимо было скопить первоначальный капитал на безвозвратной, т.е. чисто финансовой, основе. Аналогично банкам, прежде чем привлекать на возвратной основе средства клиентов под более низкий процент для предоставления их в ссуду под более высокий процент, необходимо было сконцентрировать в своем распоряжении значительный собственный капитал. Причем именно на финансовой основе в качестве финансового фонда, который затем превращается в ссудный фонд, но не весь, часть капитала банка сохраняется в виде резервного фонда (страхового фонда), который по своей природе является именно финансовым, а не ссудным фондом.
Таким образом, при всех существенных различиях в истории финансов и кредита в генетико-историческом плане кредит порождение финансов, их модификация.
С позиции сущности экономических отношений, которые выражают финансы и кредит, действительно имеет место кардинальное различие между этими двумя категориями, связанное с различием в форме движения: на безвозвратной или возвратной основе. Финансы выражают отношения по распределению и перераспределению части стоимости общественного продукта и национального богатства. Кредит выражает перераспределение соответствующей стоимости лишь в части уплачиваемого за ссуду процента, в то время как относительно самой ссуды имеет место лишь временное перераспределение денежных средств.
Таким образом, в финансах и кредите имеется много общих черт как по сути, так и по форме движения. В то же время и по сущности, и по форме между финансами и кредитом имеются значительные различия. А раз так, должна быть некая общая экономическая категория, объединяющая в себе финансы и кредит как единое целое, а уже в рамках этой категории происходило бы выделение специфической сущности как финансов, так и кредита.
Фондирование денежных средств, финансы в широком и узком смысле Общей экономической категорией, объединяющей финансы и кредит, является фондирование денежных средств, присутствующее в любой системе финансов и в любой системе кредита, что раскрыто выше при анализе определений финансов и кредита. Словосочетание "фондирование (или фондообразование) денежных средств" достаточно точно отражает и определяет сущность и форму экономической категории более общего порядка, объединяющей в себе категории финансов и кредита. Однако в любом экономическом тексте (в практическом обиходе и подавно) крайне неудобно употребление термина из трех слов.
Кроме того, в условиях "перегрузки" информацией каждого специалиста крайне затруднительно ввести в научный оборот новый термин, даже при всей его строгой обоснованности и доказанности.
В рассматриваемом контексте предлагается пойти по следующему пути:
1) экономическую категорию финансов понимать в широком и узком смысле;
2) в узком смысле финансы понимаются в устоявшемся традиционном значении;
3) в широком смысле финансы понимаются как фондирование денежных средств и включают в себя финансы в узком смысле слова и кредит в полном значении.
Предложенное категориальное конструирование представлено в виде табл. 1.
Термин "фондирование" и его эквивалент "фондообразование" употребляются нами в качестве целенаправленного структурирования денежных средств, основанного на двух полюсах аккумулировании (сборе) денежных средств и использовании их с определенной целью в виде финансирования или кредитования.
В этом случае может быть использован термин "инвестиционно-финансовый комплекс". При этом можно утверждать, что в данном термине слово "финансовый" употреблен в значении фондирования денежных средств в качестве их целенаправленного структурирования с включением в этот процесс одновременно и финансов, и кредита. Рассматривая понятие "инвестиционно-финансовый комплекс", следует отметить, что в его рамках могут использоваться следующие понятия:
а) понятие "комплекс" в экономике, но без детального раскрытия специфики инвестиционно-финансового комплекса;
б) понятие финансовой составляющей рассматриваемой категории.
Теперь, по нашему мнению, целесообразно рассмотреть инвестиционную составляющую понятия "инвестиционно-финансовый комплекс".
Инвестиции сквозь призму системного анализа Понятие "инвестиции" пришло в отечественную экономическую науку с Запада. В советской экономической науке долгое время использовался эквивалент образованному от слова инвестиция термину инвестирование капитальные вложения. Этот термин по своей смысловой нагрузке равнозначен термину "инвестирование". Оба термина вполне допустимо применять в качестве синонимов.
Однако термины "инвестиции" и "инвестирование" в лингвистическом, филологическом смысле имеют то преимущество по сравнению с термином "капитальные вложения", что выражены всего одним словом.
Таблица 1
Соотношение между финансами и кредитом как экономическими категориями

Консолидированный учет

Рассматриваемый порядок взаимодействия банков и предприятий ФПГ используется в группах со слабым взаимопроникновением капиталов. Но в последнее время стали появляться высокоинтегрированные ФПГ, что позволяет перейти на консолидированный учет, который качественно отличается от сводного тем, что он позволяет показать конечный результат деятельности ФПГ, создает предпосылки для фискального налогообложения группы как единого налогоплательщика.
Консолидированный учет основан на двух методах: стоимости и чистой стоимости капитала.
Метод стоимости банки используют когда приступают к выкупу акций участников ФПГ, чтобы повысить ее управляемость. В консолидированном учете отражаются вложения банка в ценные бумаги партнеров и его доход в виде дивидендов из чистой прибыли членов группы. То есть банк регистрирует свои инвестиции по стоимости.
Выплаты, полученные им сверх дивидендов (премии, бонусы) рассматриваются как возмещение инвестиций и учитываются как уменьшение объемов (снижение стоимости) вложений.
Если банк убеждается, что участники ФПГ созрели для дочерних отношений с ним, то он переходит к консолидированному учету по методу чистой стоимости капитала. При составлении баланса ФПГ суммарные вложения банка отражаются как его доли в чистых активах компаний получателей инвестиций.
Умело поставленная отчетность позволяет банкам уводить активы из работающих (засвеченных для фиска) производств ФПГ и переводить их в предприятия, которые не работают и не получают налогооблагаемой прибыли. Таким образом разделяются риски (операционные, политические и др.).
Главная идея консолидированного баланса обеспечение свободного от налоговой службы движения продукции, услуг и расчет с государством на их выходе из ФПГ. Инструкцией №1 Центробанка ужесточены требования к активам, их отнесению к различным группам риска, что должно сопровождаться увеличением резервов.
Новый финансово-экономический механизм невозможно создать без формирования крупномасштабных информационных сетей, без наличия единой базы данных и постоянного комплексного анализа финансово-экономической деятельности предприятия. В целях решения этой проблемы каждому участнику ФПГ банк устанавливает терминалы с соответствующими унифицированными программными средствами. В настоящее время все чаще используются сети INTERNET и “Искра”.
Примером деятельности банка участника ФПГ может служить Промрадтехбанк, вошедший в ФПГ “Сибирь” вместо банка, выбывшего из состава ФПГ. В эту ФПГ входят Западно-Сибирский металлургический комбинат, Новосибирский электровакуумный завод “Союз”, Сибирский завод электрохимического оборудования, Урало-Сибирское отделение академии технологических наук, корпорация “Внешторгснаб” и ряд других крупных предприятий Западно-Сибирского региона.
Банк принимал активное участие на подготовительной стадии создания ФПГ “Международные авиамоторы”, которая нацелена на удовлетворение потребностей рынка в продукции авиадвигателестроения, агрегатов к авиадвигателям, оборудования для легкой промышленности и АПК, а также на развитие технологий двойного применения на базе научно-технических достижений авиационной промышленности. В состав этой группы планируют войти Уфимское моторостроительное ПО, Грибановский машиностроительный завод, Московское машиностроительное предприятие им. В.В. Чернышева и др. Промрадтехбанк вступил в качестве члена в Ассоциацию “Союз авиационного двигателестроения”, которая будет осуществлять функции центральной компании создаваемой ФПГ.
Специалисты банка приняли участие в разработке концепции ФПГ и документов, необходимых для регистрации группы. Приняты решения о создании единого финансово-расчетного центра и единого фонда развития. Трудности в завершении процесса создания ФПГ заключаются в разногласии российского и украинского законодательств по ряду, важных для ФПГ, моментов.
Основными нормативно-правовыми актами, регламентирующими процессы формирования и функционирования ФПГ являются:

• Закон РФ от 30.11.1995 г. №190-ФЗ “О финансово-промышленных группах”;
• Указ Президента РФ от 05.12.1993 г. №2096 “О создании финансово-промышленных групп в Российской Федерации”;
• Указ Президента РФ от 01.04.1996 г. №443 “О мерах по стимулированию создания и деятельности финансово-промышленных групп”;
• постановление Правительства РФ от 23.05.1994 г. №508 “О порядке проведения экспертизы проектов создания ФПГ, представляемых на рассмотрение Правительства РФ”;
• постановление Правительства РФ от 19.06.1994 г. №707 “Об утверждении Положения о порядке ведения Реестра ФПГ РФ”;
• постановление Правительства РФ от 16.01.1995 г. №48 “О Программе содействия формированию финансово-промышленных групп”.

В Законе РФ “О финансово-промышленных группах” и других последующих нормативных актах сняты некоторые количественные ограничения, регламентирующие процесс формирования ФПГ. Однако по-прежнему неясны вопросы, связанные с процедурой регистрации и льготами банкам-участникам ФПГ.
Кроме того, существуют и другие проблемы, тормозящие создание и эффективное функционирование ФПГ с участием банков, которые можно разделить на общеэкономические, организационно-юридические и финансовые.
Общеэкономические проблемы обусловлены сложным финансово-экономическим положением большинства предприятий производителей, падением инвестиционной активности, отсутствием государственной поддержки, инфляцией, негибкостью налоговой политики и т. п.
Организационно-юридические проблемы связаны с трудностью регистрации транснациональных ФПГ, ограничением для банков прав на участие более, чем в одной ФПГ, несогласованностью ст. 14 Закона РФ о ФПГ (в части солидарной ответственности участников по обязательствам центральной компании, возникшими в результате деятельности группы) с Гражданским Кодексом. Также не решены полностью вопросы о механизме принятия управленческих решений в ФПГ, способах обособления и консолидации активов для деятельности ФПГ, не отработаны механизмы заключения и распределения государственного заказа между участниками, работающими в основном по госзаказу, распределения ответственности за невыполнение госзаказа.
Кроме того в настоящее время существует сложная процедура перерегистрации состава участников ФПГ.
Финансовые проблемы связаны с низким потенциалом российских коммерческих банков.
Для повышения эффективности процесса формирования ФПГ необходимо осуществить следующие меры:

• упрощение процедуры регистрации;
• замена запрета на перекрестное владение акциями установлением соответствующих количественных и качественных ограничений;
• делегирование ФПГ полномочий по финансовому оздоровлению и санации неплатежеспособных предприятий-участников данной группы;
• увеличение доли банков в уставном капитале ФПГ;
• государственное страхование инвестиций по проектам ФПГ от некоммерческих рисков;
• разрешение банкам и инвестиционным структурам, входящим в ФПГ, выполнять функции управляющей компании и внебюджетных фондов данных групп;
• предоставление правительственных гарантий под средства, привлекаемые ФПГ для финансирования приоритетных проектов структурной перестройки;
• предоставление налоговых льгот по реинвестируемым прибылям в проекты ФПГ, допущение отсрочки до конца текущего финансового года по уплате установленного налога на прибыль в части, направленной на инвестиции;
• освобождение участников ФПГ от налога на ценные бумаги, выпускаемые под реализацию проектов, отвечающих приоритетам государственной промышленной политики;
• введение порядка обязательного страхования риска, связанного с реализацией проектов;
• приоритетное рассмотрение заявок ФПГ на участие в конкурсах;
• зачет задолженности федерального и регионального бюджетов участникам ФПГ в счет налогов, уплачиваемых ими в бюджеты различных уровней;
• однозначное решение о консолидированном налогообложении и консолидированной отчетности ФПГ.

Кроме ФПГ коммерческие банки успешно взаимодействуют и с другими типами корпоративных объединений. Примером может служить схема, которую осуществил банк “Зенит”, выступивший финансовым консультантом и агентом по привлечению иностранных инвестиций для АО “Татнефть”, которое первым из российских нефтедобывающих компаний получило средства от немецкого банка “Дрезднер Банк”. В качестве финансового инструмента для инвестирования стал аккредитив с “красной оговоркой”, предполагающий достаточно жесткие требования к финансовой проработке проекта.
Но даже при выполнении всех условий финансирующая сторона, как правило, не сразу принимает на себя весь допустимый при сделке риск.
В случае с АО “Татнефть” на начальной стадии объем привлеченных ресурсов был эквивалентен ежемесячным поставкам нефти. Но по мере роста доверия между участниками появилась и инвестиционная часть, не покрытая товарными поставками. Сейчас поставки нефти обеспечивают лишь четверть полученных ресурсов и ведутся переговоры по дальнейшему снижению этой доли.
Кроме того, немецкий банк решил привлечь в консорциум по финансированию российской компании еще девять европейских банков.
Преимущества использования подобной схемы привлечения ресурсов очевидны: предприятие может сразу получить значительные средства для финансирования важных проектов и при необходимости удовлетворить наиболее острые текущие потребности.

Механизм финансового контроля

Эта служба состоит из центрального аппарата и территориальных органов по валютному и экспортному контролю в республиках в составе РФ, краях, областях, автономных образованиях, городах Москва и Санкт-Петербург.
По согласованию с Центральным банком РФ Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю может иметь своих представителей в уполномоченных банках, которые по действующему законодательству являются агентами валютного контроля, подотчетными Центральному банку РФ.
Для координации деятельности с органами валютного и экспортного контроля других государств, подготовки предложений об использовании зарубежного опыта в этой области Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю по согласованию с соответствующими центральными органами федеральной исполнительной власти может иметь своих представителей в учреждениях Российской Федерации за рубежом.
Развитие рыночных отношений и создание акционерных форм собственности привело к необходимости создания независимого финансового контроля аудита. Аудит представляет собой независимую экспертизу и анализ финансовой отчетности хозяйствующего субъекта с целью определения ее достоверности, полноты и реальности, соответствия действующему законодательству и требованиям, предъявляемым к составлению финансовой отчетности. Аудиторство это принципиально новая форма контроля за финансово-хозяйственной и коммерческой деятельностью предприятий и организаций.
Цель аудита установление достоверности финансовой отчетности предприятий и организаций и соответствия совершаемых ими финансовых и хозяйственных операций действующим нормативным актам. Аудитор не государственный служащий, а независимый ревизор. Это профессионал, прошедший соответствующую аттестацию и получивший лицензию на право осуществления аудиторской деятельности.
Он должен быть честным и объективным, его мнение и заключение непредвзятыми и беспристрастными.
Следует различать собственно аудит как контроль и деятельность аудиторских фирм, которая обычно состоит не только из проверок, но и консультационных услуг в области финансов всем предприятиям и организациям по договорам на платной основе. В зависимости от целей и задач выделяются два вида аудита: внешний и внутренний.
Внешний аудит осуществляется на платной основе специализированными аудиторскими организациями, обладающими соответствующей лицензией и компетенцией, по договору с государственными налоговыми или другими органами, предприятиями, пользователями банками, иностранными партнерами, акционерами, страховыми обществами и т. д. В целях обеспечения единого подхода к качеству проверок, подготовки квалифицированных кадров создаются различные объединения аудиторских организаций: ассоциации, палаты и т. п.
Основные цели внешних аудиторских проверок следующие: проверка достоверности финансовой и бухгалтерской отчетности, экспертиза финансово-хозяйственного состояния, оценка платежеспособности, а также разработка рекомендаций по хозяйственной деятельности, финансовой стратегии, налоговому планированию и т. п.
Для реализации указанных целей аудиторы проверяют состояние бухгалтерского учета и внутреннего контроля, устанавливают соответствие финансово-хозяйственных операций законодательству, достоверность отчетности, а также оказывают услуги по анализу финансово-хозяйственной деятельности, консультации и рекомендации в вопросах финансового, налогового, банковского и иного законодательства.
По результатам проверок аудиторы составляют заключение о достоверности финансовой отчетности. Это заключение подтверждает, с одной стороны, точность и надежность представленной клиентом информации, а с другой благополучное (или нет) положение его дел.
Аудиторы несут ответственность за правильность выдаваемых заключений. Кроме того, они обязаны сохранять конфиденциальность обо всех сведениях, полученных ими в ходе исполнения своих обязанностей, разглашение которых может нанести клиенту материальный ущерб.
Аудиторская деятельность связана с большой ответственностью как перед клиентами, так и перед государством. В своей деятельности аудитор руководствуется законодательством и собственными хозрасчетными интересами. В условиях конкуренции в аудиторском бизнесе это способствует повышению уровня проведения ревизий и проверок.
Внутренний аудит осуществляют службы внутреннего контроля фирм, филиалов, дочерних компаний и т. д. Он нацелен на проведение проверок по поручению руководства. Конкретные цели служб внутреннего аудита определяются в зависимости от требований руководства предприятия. Внутренний аудит должен проводиться постоянно. Только таким образом можно активно и своевременно воздействовать на ход коммерческих и финансовых операций, вовремя устранять недостатки в работе.
Он должен охватывать все участки хозяйственной деятельности, носить предметный, строго направленный характер, быть результативным.
По срокам проведения финансовый контроль делится на предварительный, текущий и последующий.
Предварительный финансовый контроль проводится на стадии составления, рассмотрения и утверждения финансовых планов предприятий, смет бюджетных организаций, проектов бюджетов и т. д. Он предшествует осуществлению хозяйственных операций и призван не допускать нерационального расходования материальных, трудовых и финансовых ресурсов и тем самым предотвращать нанесение прямого или косвенного ущерба деятельности предприятия.
Текущий финансовый контроль осуществляется в процессе выполнения финансовых планов, в ходе самих хозяйственно-финансовых операций. Его задачей является своевременный контроль правильности, законности и целесообразности произведенных расходов, полученных доходов, полноты и своевременности расчетов с бюджетом. Он производится повседневно финансовыми службами с тем, чтобы своевременно обнаружить и установить допущенные ошибки.
Оперативность и гибкость здесь имеют первостепенное значение.
Последующий финансовый контроль организуется в форме проверок и ревизий правильности, законности и целесообразности произведенных финансовых операций. Основными его задачами являются выявление недостатков и упущений в использовании материальных, трудовых и финансовых ресурсов, возмещение нанесенного ущерба, привлечение к административной и материальной ответственности виновных лиц, принятие мер по предотвращению в дальнейшем случаев нарушения финансовой дисциплины.
Механизм финансового контроля совершенствуется и развивается. Перед ним ставятся новые задачи, направленные на финансовое оздоровление экономики и совершенствование системы финансовых взаимосвязей в стране.
Основные направления денежно-кредитного регулирования Государственное регулирование денежно-кредитной сферы может осуществляться достаточно успешно лишь в том случае, если государство через центральный банк способно эффективно воздействовать на масштабы и характер частных институтов, так как в развитой рыночной экономике именно последние являются базой всей денежно-кредитной системы. Данное регулирование осуществляется в нескольких взаимосвязанных направлениях.
1. Государственный контроль над банковской системой имеет целью укрепление ликвидности кредитно-финансовых институтов, то есть их способности своевременно покрывать требования вкладчиков. Это производится прежде всего за счет учетной, или дисконтной политики, а также установления норм обязательных банковских резервов.
2. Управление государственным долгом является направлением государственного регулирования в условиях хронических бюджетных дефицитов огромного роста государственной задолженности, когда резко возрастает влияние государственного кредита на рынок ссудных капиталов. Для этого центральный банк использует различные методы управления государственным долгом:

• покупает или продает государственные обязательства;
• изменяет цену облигаций;
• варьирует условия их продажи;
• различными способами повышает привлекательность последних для частных инвесторов.

3. Регулирование объема кредитных операций и денежной эмиссии применяется прежде всего для воздействия на хозяйственную активность. Это направление денежно-кредитного регулирования тесно связано с первым и вторым. Так, регулирование банковской ликвидности оказывает влияние на структуру банковских ссуд и депозитов, величину денежной массы, уровень рыночной нормы процента.
Управление государственным долгом воздействует на распределение ссудных капиталов между частным и государственным секторами, уровень процентных ставок и банковскую ликвидность. Размещение государственных долговых обязательств в банковской системе приводит к увеличению денежной эмиссии, а вне банковской к ее сокращению.
Итак, существует три основных направления кредитной политики, между которыми имеется тесная, глубокая взаимосвязь. Поэтому меры, принимаемые правительством в данной области, всегда будут носить сложный и неоднозначный характер. Рассмотрим сами инструменты, с помощью которых государство воздействует на кредитный рынок, проводя намеченную денежную политику.
Инструменты регулирования кредитоспособности банков Кредитно-денежная политика в зависимости от состояния экономики направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция).

На участие банков имеются ограничения

• непосредственное участие специалистов банка в разработке концепции и подготовке проектов нормативных актов по формированию ФПГ;
• активное взаимодействие представителей банка и центральной компании формируемой ФПГ с руководителями предприятий, включаемых в ее состав;
• организация в рамках ФПГ полного цикла расширенного воспроизводства и наличие оптимальной производственной структуры;
• закрепление за банком функций финансово-расчетного центра ФПГ;
• формирование на базе банка центрального депозитария, обслуживающего выпуск и размещение акций компании и входящих в нее предприятий;
• непосредственное участие специалистов банка в разработке проектов создания ФПГ и инвестиционных программ;
• непосредственное участие специалистов банка в проектировании и внедрении системы управления ФПГ.

Однако на участие банков имеются следующие ограничения:

• при формировании финансово-промышленных групп в добровольном порядке не допускается владение входящим в группу кредитно-финансовым учреждением или инвестиционным институтом более чем 10 процентами акций любого предприятия участника финансово-промышленной группы, а также вложение в акции предприятий этой группы более 10 процентов активов указанных учреждений;
• банки не могут выступать покупателями долей участия (паев, акций) приватизируемых предприятий как за счет денежных средств, так и за счет приобретенных ими приватизационных чеков, иметь в собственности более 10 процентов акций какого-либо акционерного общества, иметь в составе своих активов более 5 процентов акций акционерных обществ;
• банки не могут входить в финансово-промышленную группу собственными акциями в том случае, если ФПГ создается в добровольном порядке через учреждение АООТ, так как это является нарушением запрета на перекрестное акционирование;
• не могут участвовать в ФПГ холдинги, в структуре капитала которых материальные активы составляют менее 50%.

Согласно Положению о финансово-промышленных группах и порядке их создания коммерческие банки могут участвовать в создании ФПГ путем учреждения участниками группы акционерного общества открытого типа в порядке, предусмотренном законодательством Российской Федерации. Иных способов в соответствии с приведенными выше ограничениями не предполагается. Данное акционерное общество может быть учреждено самим коммерческим банком, одним или несколькими партнерами, всеми участниками будущей ФПГ.
Коммерческий банк может внести взнос в уставный фонд данного акционерного общества:

• финансовыми средствами (включая ценные бумаги);
• акциями предприятий-участников ФПГ;
• материальными, интеллектуальными активами.

Может существовать комбинация из перечисленных форм взноса. На сегодняшний день наиболее распространено участие банка в учреждении акционерного общества вместе со всеми участниками группы, как правило, путем взноса своей доли в уставный фонд преимущественно финансовыми средствами.
Необходимо отметить, что вхождение банка в ФПГ часто обусловлено получением группой реальных рычагов управления над предприятиями. Такие рычаги не могут существовать без отношений собственности на имущество предприятий-участников ФПГ. В условиях жесткого контроля за созданием ФПГ в аспекте перекрестного акционирования приемлемым путем может быть приобретение акций предприятий, входящих в группу, на вторичном рынке. В связи с этим логичным представляется следующий механизм вхождения банка в ФПГ: коммерческий банк самостоятельно либо, что предпочтительней, с небольшим числом экономически эффективных компаний из разных сфер деятельности, учреждают акционерное общество открытого типа с целью дальнейшего получения статуса ФПГ; уставный капитал данного общества должен быть сформирован из максимального количества акций тех предприятий, чье участие предполагается в группе, и из высоколиквидных финансовых ресурсов, чтобы после регистрации была реальная возможность получить контроль над потенциальными участниками через скупку их акций.
Такой механизм позволяет обойти существующие ограничения на контроль банков над промышленностью.
В целом вариантов организационного участия коммерческих банков в ФПГ можно предложить довольно много. Представляется, что в каждом конкретном случае, в силу индивидуальности организационных форм самих ФПГ, должны быть найдены различные, специфические формы вхождения банков в группы на основании соблюдения балансов интересов всех участников.
На банки, входящие в ФПГ, возлагаются следующие функции:

• инвестирование проектов и текущей деятельности предприятий ФПГ для достижения максимальной эффективности работы группы на основе участия в прибыли кредитования;
• финансовый контроль и финансовое обслуживание предприятий группы;
• управление (маркетинг, аудит, планирование и т. д.) предприятиями группы;
• управление ценными бумагами предприятий и ФПГ в целом;
• осуществление операций на фондовом рынке в интересах группы.

Кроме того, банки должны содействовать в привлечении, размещении и управлении внешних по отношению к ФПГ кредитов.
Интеграция банков и ФПГ дает следующие преимущества:

• создаются уникальные возможности для предприятий по решению вопросов организации платежей и расчетных отношений, в результате деятельности банка в качестве финансового центра ФПГ;
• достигается детальная отработка организационного и финансово-экономического механизма функционирования ФПГ уже на этапе разработки концепции формирования ФПГ;
• возможно параллельное решение двух взаимосвязанных задач (формирования инвестиционных программ и поиска реального инвестора).

Таким образом, интеграция банков и ФПГ открывает для групп и входящих в них предприятий качественно новые возможности в развитии инвестиционного процесса.
Тем не менее, участие банков в ФПГ связано с решением таких проблем, как:

• регламентация порядка участия представителей банка в составе органов управления управляющей компании ФПГ (в качестве членов совета директоров, наблюдательного совета, правления и т. п.);
• формирование организационной структуры управления, разработка механизма принятия решений, определение функций подразделений центрального аппарата и способов контроля за деятельностью предприятий, входящих в состав ФПГ;
• определение организационного статуса предприятий ФПГ и, исходя из этого, установление функций, структуры управления предприятий, а также формирование организационно-экономического механизма взаимодействия между центральной компанией и предприятиями.

Порядок формирования ФПГ и механизм их взаимодействия с коммерческими банками Многие ФПГ из производственных объединений превратились к настоящему времени в интегральные структуры различных видов, в которых финансовые институты играют не меньшую роль, чем производственные. Такого рода интеграция это не просто организационная перестройка, а возникновение объединений, располагающих громадными финансовыми, производственными возможностями, которым под силу проведение крупных научно-исследовательских разработок, осуществление крупных инвестиционных проектов и использование широкой хозяйственной кооперации.
Многие интегральные структуры способствуют повышению устойчивости и динамизма экономики страны, делают ее конкурентоспособной на мировом рынке.
Как показывает отечественный и зарубежный опыт, формирование ФПГ осуществляется двумя путями: делением (при сохранении у центральной компании контрольных пакетов акций отпочковавшихся предприятий) или слиянием.
В организационно-правовом отношении ФПГ могут оформляться по-разному. Различают четыре основные структуры:

• чистый холдинг (центральная компания владеет контрольным пакетом акций ряда предприятий и производственной деятельностью не занимается);
• производственный холдинг (центральная компания является держателем контрольных пакетов и производителем);
• банковский холдинг (центральная компания банк);
• ФПГ на основе перекрестного владения (центральная компания отсутствует).

В США, Германии и Японии формирование ФПГ осуществляется, как правило, по типу холдингов с передачей основному АО контрольного пакета акций, который отражает степень участия того или иного дочернего предприятия в деятельности группы. В нашей стране центральные компании создаются обычно по принципу инжиниринговых и выполняют функции управления ФПГ, ориентируясь не на реальный пакет акций каждого предприятия, а на те активы, которые консолидированы участниками для выполнения программы ФПГ.
Состав и организационная форма каждой конкретной ФПГ определяются индивидуально, на основе учета состояния производства и финансов предприятий, а также требований рынка. В финансово-промышленные группы могут объединяться производственные и научно-производственные предприятия и объединения, научно-исследовательские и опытно-конструкторские организации, банки, холдинговые компании, инвестиционные фонды, торговые компании, биржи, строительные, транспортные предприятия и т. д.
Создание любой ФПГ должно осуществляться при соблюдении следующих условий:
1. Первоочередное создание групп на базе технологически и кооперационно-связанных промышленных предприятий, выпускающих продукцию, обеспеченную платежеспособным спросом и конкурентоспособную на внешнем и внутреннем рынке.

Направленность расходов федерального бюджета

С полным правом можно говорить, что в Российской Федерации заложена конституционная модель бюджетного федерализма, так как именно Конституция определяет такие общие принципы бюджетной системы, как разграниченность и самостоятельность бюджетов всех уровней. Особым звеном в конституционной модели бюджетного федерализма являются совместные бюджетные и налоговые полномочия Федерации и ее субъектов. С одной стороны, они взаимно ограничивают полномочия центра и регионов, а с другой устанавливают их взаимосвязь и взаимозависимость, определяя единство бюджетной и налоговой системы. Конституцией предоставлено в совместное ведение Федерации и ее субъектов установление общих принципов налогообложения и сборов, и в то же время субъекты Федерации не ограничены в своих правах вводить собственную систему налогов и сборов на основе общих принципов налогообложения.
По Конституции действует три системы налогообложения, однако не предусматривается также и полное отделение бюджетов и налоговых систем: ведь Федерация и ее субъекты совместно ведают экономической, налоговой базой в виде государственной собственности, земли, недр, водных и других природных ресурсов. Предусмотрены также федеральные фонды регионального развития; следовательно, возникают межбюджетные связи и взаимодействие налоговых систем.
Таким образом, конституционные основы формирования эффективной модели бюджетного федерализма существуют. Однако реальная его сущность значительно сложнее и представляет собой взаимодействие экономических и политических интересов властных уровней и структур государства, направленных на формирование, присвоение, распоряжение и использование денежных ресурсов общества посредством системы налогов, платежей, сборов и системы бюджетных ассигнований и расходов. Именно в рамках данной системы заключен процесс финансового обращения внутри самого государства, выражающийся в специфических финансовых кругооборотах бюджетных денежных ресурсов между их источниками (юридическими и физическими лицами), органами власти и субъектами присвоения ресурсов.
Бюджетный федерализм выступает неким посредником обмена в системе “экономика государство экономика”, где государство само по себе является целой системой субъектов.
Принято разделять бюджетный федерализм на две сферы: внутреннюю и внешнюю. Внутренняя сфера выполняет функции централизации, распределения и перераспределения бюджетных средств между уровнями государственной власти. Внешняя же сфера выражает конечную предназначенность бюджетных отношений, осуществляя “обслуживание” государством общества.
При этом чем оно получается дешевле, тем эффективнее система бюджетного федерализма.
Одной из центральных проблем бюджетного федерализма является бюджетное выравнивание, которое подразделяется на вертикальное и горизонтальное (эти понятия пришли к нам из зарубежной практики). Вертикальное выравнивание это процесс достижения баланса между объемом обязательств каждого уровня власти по расходам с потенциалом его доходных ресурсов (налоговых поступлений). На вышестоящий уровень накладываются обязательства: в случае, если потенциальные возможности по обеспечению доходной части на нижестоящем уровне недостаточны для финансирования возложенных на него функций, центральное правительство обязано предоставить этому региональному или местному органу власти недостающие бюджетные ресурсы. Центральное правительство, обладая гораздо большими, чем любой регион, возможностями экономического регулирования и объемами налоговых поступлений, должно компенсировать дисбаланс региональных бюджетов за счет средств, аккумулированных на уровне федерального бюджета.
Вертикальное выравнивание непременно должно сочетаться с горизонтальным, означающим пропорциональное распределение налогов и дотаций между субъектами Федерации для устранения неравенства в возможностях различных территорий, вызванных территориальным фактором. Таким образом, получается, что к расходам федерального бюджета на решение социально-экономических задач федерального масштаба добавляются еще и расходы на достижение сбалансированности бюджетной системы ( 4)
Если говорить упрощенно, то система бюджетного выравнивания определяет такое взаимодействие между федеральным бюджетом и субъектами федерации, которое позволяет любому гражданину, проживающему в России, получать определенный уровень государственных услуг, независимо от того, на территории какого региона он проживает.
В России оба направления бюджетного выравнивания сопряжены с огромными трудностями. Задача горизонтального выравнивания сложна, как ни в одной другой стране мира, поскольку решение задачи обеспечения каждому гарантированных государством услуг связано с большими различиями в экономическом положении тех или иных регионов, с различным уровнем затрат и большой дифференциацией бюджетных возможностей региональных и местных органов власти.























4. Направленность расходов федерального бюджета
Существенное воздействие на обеспечение каждому социальных стандартов, гарантированных государством, оказывают рыночные процессы и продолжающийся экономический кризис, заставляющий предприятия отказываться от социальных затрат и сокращать численность работников, которые обращаются за защитой к государству. Эти факторы породили ряд факторов, которые наряду с естественными географическими должны непременно учитываться при организации горизонтального выравнивания бюджетной обеспеченности. Это и дифференциация населения по уровню денежных доходов, и существенные региональные различия в прожиточном минимуме, и разный уровень цен.
Все это значительно усложняет и без того непростую задачу бюджетного выравнивания.
Организация вертикального бюджетного регулирования также сопряжена со значительными трудностями. На сегодняшний день в ее основу положены такие принципы, которые в определенной мере стимулируют субъекты Федерации к повышению дефицита своего бюджета. Яркий тому пример существующая методика распределения средств Федерального фонда финансовой поддержки регионов (трансфертов). Первая его часть направляется в адрес так называемых “нуждающихся” регионов, вторая в адрес “особо нуждающихся”. “Нуждающимся” считается регион, среднедушевые доходы которого ниже, чем в среднем по России, “особо нуждающимся” регион, бюджетные расходы которого выше его доходов, то есть бюджет с дефицитом.
Таким образом, перерасход средств региональных бюджетов на основе данной методики будет автоматически покрыт из федерального бюджета. Естественным результатом этого является то, что стремление федерального Правительства снизить дефицит бюджета наталкивается на экономически обусловленное противостояние регионов.
Таким образом, очевиден тот факт, что для нормального развития системы бюджетного федерализма способы и приемы бюджетного выравнивания нуждаются в серьезных переменах. Отрадно в этой связи заметить, что в настоящее время уже разработан новый проект методики распределения ФФПР, более полно учитывающий как природно-географические, так и социально-экономические особенности регионов.
Тем не менее само по себе бюджетное выравнивание не является решающим признаком бюджетного федерализма, ибо может иметь место и в унитарном государстве. Оно, таким образом, лишь по форме выражает отношения бюджетного федерализма, а по своей сущности выступает как объективно необходимый способ функционирования единого государства, единой финансовой и экономической системы общества. Оно объединяет федеративное государство, его народы, его граждан.
В настоящее время судьба бюджетного федерализма в России зависит не столько от той или иной его модели, сколько от способности государства как единого целого преодолеть разрушительный экономический кризис, спад производства, осуществить переход в масштабах страны к иной рыночной стратегии финансовой стабилизации. Нельзя допустить ситуации, когда развитие бюджетного федерализма само превратится в фактор усиления экономического и политического кризиса: еще более ослабит федеральный бюджет, вместо борьбы за оздоровление реального сектора экономики активизирует борьбу за дележ федеральных налогов, приведет к кризису общероссийского рынка ценных бумаг из-за конкуренции федеральных и региональных государственных облигаций, заблокирует усилия центра в проведении единой эмиссионной, кредитной и процентной политики и политики сокращения бюджетного дефицита. Бюджетный федерализм необходимо все более осознанно сближать с общей макроэкономической политикой рыночных реформ.
Решение проблем бюджетного федерализма в конечном итоге позволит стабилизировать российскую государственность, повысить управляемость и объективность нашей рыночной экономической системы.
Расходы региональных бюджетов Наиболее ярко последствия экономических и социальных процессов отражаются на расходной части региональных бюджетов. Определяющее направление деятельности региональных органов власти это разработка и осуществление планов экономического и социального развития на подведомственной им территории. Возрастание расходов связано с повышением уровня затрат на содержание объектов жилищно-коммунального и культурно-бытового назначения.

Необходимость резервирования.

Условия и области инвестиционно-кредитной деятельности банков В настоящее время, в условиях ограниченности источников бюджетного финансирования, с одной стороны, и значительной потребности региональных предприятий в средствах для финансирования инвестиционных программ и проектов, с другой на коммерческие банки возлагаются особые надежды по поддержке инвестиционных проектов. В то же время сами российские коммерческие банки, будучи универсальными и достаточно молодыми кредитными учреждениями (в российской финансовой системе отсутствуют специальные инвестиционные банки) в ряде случаев встречаются с достаточно серьезными проблемами при принятии решения об участии в той или иной форме в финансировании инвестиционных проектов, например:

• сравнительно небольшая величина собственного капитала;
• низкий удельный вес собственного капитала в активах;
• преобладание краткосрочных пассивов, ограничивающих возможности долгосрочных вложений;
• низкая доля депозитов в пассивах;
• высокая доля остатков по счетам предприятий и организаций в пассивах;
• несовпадение структуры пассивов и активов.

Только крупные банки способны выдержать длительное омертвление значительной части своих активов при производственном инвестировании (капитальную базу, отвечающую отвечает международным стандартам, имеют только 12% российских банков).
Увеличение доли долгосрочных кредитов в определенной мере сдерживается особенностью структуры пассивов: собственные средства банков относительно невелики, а привлекаемые имеют преимущественно краткосрочный характер.
Осложняет ситуацию и противоречие между ставками процента и рисками предоставления ссуд. В мировой практике долгосрочные кредиты считаются наиболее надежными, и соответственно ставка процентов по ним ниже. В российских условиях, наоборот, долгосрочные кредиты относятся к наиболее рискованным, а ставка процента по ним остается более низкой прежде всего ввиду ограниченности финансовых возможностей предприятий.
Положение российской банковской системы усугубляется еще и таким характерным для нее явлением, как недостаток собственного капитала и отсутствие достаточных резервов под возросшие кредитные риски у коммерческих банков. По западным стандартам минимальным соотношением между капиталом и размерами активов, взвешенных по рискам, считается 8%. В российском банковском секторе этот показатель составляет около 4%.
В последнее время серьезное влияние на деятельность многих российских коммерческих банков начинают оказывать такие факторы, как:

• снижение доходности активов банка;
• низкое качество и недостаточная диверсификация кредитного портфеля;
• отсутствие межрегиональных или национальных сетей и риск отставания от других, быстро растущих банков;
• дефицит знаний и опыта руководства, а также хорошо обученных кадров.

В настоящее время одним из основных источников привлеченных средств банков являются краткосрочные депозиты физических и юридических лиц, с установленным сроком погашения от 1 до 3 месяцев. В то же время в большинстве случаев банки предоставляют ссуды при условии, что сроки их погашения колеблются от 1 до 6 месяцев. При этом в соответствии с сегодняшней практикой многие ссуды пролонгируются.
Таким образом, разрыв между структурой пассивов и структурой активов не только не сохраняется, но и в целом ряде случаев имеет тенденции к усилению.
Серьезной проблемой является также необходимость резервирования. В настоящее время требования обязательного резервирования ЦБ в значительной мере превосходят податные требования на западных банковских рынках (до 20% в России по сравнению с 1% на Западе).
С одной стороны, необходимо признать, что более высокие ставки резервирования в России являются вынужденной мерой, отражающей начальный этап становления российской банковской системы, с другой  очевидно, что финансовые возможности российских банков в этом случае существенно ограничиваются.
На инвестиционную политику, проводимую коммерческими банками, оказывают влияние следующие особенности политической и экономической ситуации в России и регионов:

• высокий уровень региональных политических рисков;
• неразвитость рынка корпоративных ценных бумаг, что не позволяет банкам рассматривать вложения в акции и облигации акционерных обществ как ликвидные;
• превращение кредита в одну из основных форм поддержки инвестиционных проектов коммерческими банками при наличии серьезных ограничений инвестиционной активности банков;
• особое значение проблемы риска в практике инвестиционной деятельности российских коммерческих банков;
• острота проблемы надежного заемщика;
• отсутствие в большинстве случаев реальных возможностей у предприятий участвовать в долевом финансировании проекта собственными средствами весь риск банк должен принимать на себя.

Основными условиями повышения инвестиционной активности коммерческих банков являются:

• снижение ставки рефинансирования;
• стабилизация ситуации на межбанковском рынке, повышение внутренней устойчивости коммерческих банков (в том числе за счет их укрупнения, слияния, концентрации);
• повышение нормы накопления населения и предприятий как фактор изменения структуры пассивов коммерческих банков (повышение доли долгосрочных депозитов), а также как условия расширения долевого участия предприятий собственными средствами в финансировании инвестиционных проектов;
• развитие лизинговых схем кредитования;
• развитие межбанковского сотрудничества в области совместного кредитования инвестиционных проектов;
• расширение круга устойчивых и стабильно развивающихся в новых условиях промышленных предприятий;
• приток иностранных инвестиций как способ удешевления инвестиционного кредита для российских промышленных предприятий и как один их вариантов развития совместного финансирования российских инвестиционных проектов;
• развитие механизма гарантий по инвестиционным кредитам.

Коммерческие банки могут осуществлять инвестиции и путем вложения в корпоративные ценные бумаги. При этом, наряду с отмеченными выше условиями, большая часть которых актуальна и для данного направления инвестиционной деятельности банков, существенное значение имеют следующие обстоятельства:

• дальнейшее развитие инфраструктуры фондового рынка(как одного из направлений создания условий для обеспечения ликвидности корпоративных ценных бумаг);
• развитие системы специальных финансовых и инвестиционных организаций, основной задачей которых должно стать привлечение средств для финансирования инвестиционных проектов через вложение в акции, облигации и иные ценные бумаги, выпускаемые под реализацию конкретного проекта (пассивные инвестиционные фонды, венчурные фонды и т. д.);
• развитие системы государственных гарантий (регионального и федерального уровней) по ценным бумагам (акциям, облигациям), эмитируемым с целью привлечения средств для финансирования инвестиционных проектов, входящих в систему государственных приоритетов.

Необходимо иметь в виду, что в России развитие банковской системы идет в направлении формирования европейской и японской моделей универсального коммерческого банка, не предполагающих объемных ограничений на операции с ценными бумагами. В этом случае банк может иметь крупные пакеты акций нефинансовых предприятий, окружать себя различными небанковскими финансовыми организациями.
Данная модель связана с повышенной рискованностью операций банка. Его риски по операциям с ценными бумагами не отделены от рисков по кредитно-депозитной и расчетной деятельности, в то же время банк в значительной мере зависит от положения дел у крупнейших клиентов, в оборот которых втянуты значительные его средства (через участие в акционерном капитале и облигационных займах).
В целом же принцип универсализации банковского дела означает комбинацию коммерческого банковского дела (привлечение депозитов и предоставление кредитов) и инвестиционного банковского дела (выпуск ценных бумаг, андеррайтинг, связанный с размещением ценных бумаг компании и торговли ими).
В США, Канаде и некоторых европейских странах после Великой депрессии коммерческое банковское дело и инвестиционная банковская деятельность были разделены. Однако с середины 60-х годов началось достаточно широкое и успешное распространение принципов универсального банковского дела во многих странах.
Таким образом, в настоящее время характерной чертой российского финансового рынка является выполнение небанковскими финансовыми организациями и банками однотипных операций на рынке ценных бумаг. Однако преимущества здесь зачастую оказываются на стороне банков как более мощных и конкурентоспособных финансовых организаций.
Существенное значение имеют при этом и особенности российских небанковских инвестиционных организаций, в числе которых выделяются:

• недостаточная капитализация финансовых посредников, неуверенность в ликвидности и будущей динамике курса ценных бумаг эмитента, что приводит к преимущественному использованию андеррайтинга “с отложенным выкупом” (т. е. с выкупом ценных бумаг по мере реализации их инвестиционной компанией);
• требование первичного размещения акций по единой цене, затрудняющее формирование инвестиционных синдикатов (члены которых могут принимать на себя различные обязательства, и, соответственно, нести различные риски при реализации ценных бумаг эмитента);
• типичная ситуация, когда крупнейший эмитент сам выступает в качестве организатора и менеджера эмиссионного синдиката, диктуя финансовым посредникам свои условия.

Исходя из перечисленных выше факторов можно сделать вывод о том, что складывающаяся в настоящее время в России тенденция к развитию принципов универсализации банковского дела имеет как недостатки, так и определенные преимущества.

Обязанности Счетной палаты

В ее задачу входит определение эффективности и целесообразности расходов государственных средств и использования федеральной собственности, проведение финансовых экспертиз проектов федеральных законов. Осуществляя контроль в процессе исполнения федерального бюджета, Счетная палата проводит анализ выявленных отклонений от установленных показателей федерального бюджета и подготовку предложений, направленных на их устранение, а также на совершенствование бюджетного процесса в целом. В обязанности Счетной палаты входит регулярное предоставление Совету Федерации и Государственной Думе информации о ходе исполнения федерального бюджета и результатах проводимых контрольных мероприятий.
Контрольные положения Счетной палаты распространяются на все государственные органы и учреждения в РФ, на федеральные внебюджетные фонды.
На региональном уровне финансовый контроль производится как органами региональной власти, так и специально создаваемыми контрольными органами. Примером такой контролирующей организации может служить деятельность Контрольно-счетной палаты Московской городской Думы.
Контроль за состоянием федерального бюджета Российской Федерации и его исполнением осуществляет созданный при высшем законодательном органе Комитет по бюджету, налогам, банкам и финансам Государственной Думы РФ. В его задачу входят проведение экспортно-аналитической работы и подготовка заключений по материалам бюджетных посланий, вносимых в Государственную Думу Президентом Российской Федерации.
Важную роль в осуществлении финансового контроля занимают Министерство финансов РФ и его органы на местах. В структуре аппарата Министерства финансов функционирует контрольно-ревизионное управление, а в территориальных финансовых органах аппарат главного контролера-ревизора. Министерством финансов и его органами осуществляется контроль за производственно-финансовой деятельностью предприятий, своевременным обеспечением федерального бюджета финансовыми ресурсами, рациональным их использованием на развитие народного хозяйства, социально-культурные и иные мероприятия.
Финансовые органы разрабатывают проекты нормативов, отчислений от федеральных налогов, сборов и других платежей, размеров дотаций и субвенций из федерального бюджета в бюджеты субъектов Российской Федерации, составляют консолидированный бюджет РФ, а также проекты бюджетов и представляют их в исполнительные органы.
Контроль за поступлением, целевым и экономным использованием государственных средств возложен на органы Федерального казначейства Министерства финансов РФ.
Главное управление Федерального казначейства и его территориальные органы призваны организовывать, осуществлять и контролировать исполнение республиканского бюджета, управлять его доходами и расходами на счетах казначейства в банках.
Казначейство регулирует финансовые отношения между республиканским бюджетом РФ и государственными внебюджетными фондами, а также осуществляет краткосрочное прогнозирование объемов государственных финансовых ресурсов и оперативное управление ими в пределах установленных государственных расходов. На Казначейство возложена обязанность сбора и анализа информации о состоянии финансов в стране. В обязанности Казначейства входит управление и обслуживание совместно с Центральным банком РФ государственного внутреннего и внешнего долга Российской Федерации.
Финансовый контроль со стороны кредитных учреждений производится при выдаче, проверке обеспеченности и возврате ссуд.
Весьма эффективным является контроль, осуществляемый Государственной налоговой службой. В Положении о Государственной налоговой службе РФ предусмотрено, что единая, независимая, централизованная система органов налоговой службы состоит из центрального органа и государственных налоговых инспекций по республикам в составе РФ, краям, областям, автономным образованиям, районам, городам и районам в городах. Главная задача Государственной налоговой службы РФ контроль за соблюдением законодательства о налогах, правильностью их исчисления, полнотой и своевременностью внесения в соответствующие бюджеты.
Налоговые инспекцииэто органы оперативного финансового контроля, наделенные широкими правами. Так, налоговые инспекции проверяют денежные документы, бухгалтерские книги, отчеты, декларации и другие документы, связанные с исчислением и уплатой налогов и других обязательных платежей в бюджег. в различных министерствах и ведомствах, на предприятиях, в учреждениях и организациях с разными формами собственности. Одновременно налоговые инспекции могут требовать необходимые справки и сведения по вопросам, возникающим при проверках (за исключением сведений, составляющих коммерческую тайну); обследовать любые помещения предприятий (производственные, складские, торговые), используемые для извлечения доходов.
При непредоставлении (или отказе предоставить) бухгалтерских отчетов, балансов, расчетов, деклараций и других документов, связанных с исчислением и уплатой налогов и иных обязательных платежей, налоговые инспекции имеют право приостанавливать операции предприятий, учреждений и организаций по расчетным и другим счетам в банках и иных финансово-кредитных учреждениях; могут изымать документы, свидетельствующие о сокрытии или занижении прибыли (дохода) или иных объектов налогообложения; применять финансовые санкции и штрафы; предъявлять в суде и арбитражном суде иски о ликвидации предприятия, о признании сделок недействительными.
В обязанности должностных лиц налоговой службы входит строгое соблюдение нормативных актов, прав и охраняемых законом интересов юридических лиц и граждан; сохранение в тайне сведений о вкладах граждан и организаций; коммерческой тайны.
Государственные налоговые инспекции несут ответственность за полный и своевременный учет всех налогоплательщиков и объектов налогообложения, за проведение документальных проверок предприятий, учреждений и организаций, основанных на любых формах собственности. Такие проверки правильности исчисления полноты и своевременности уплаты в бюджет государственных налогов и других платежей производятся по мере возникновения, но не реже одного раза в два года.
В случае несогласия предприятий или граждан с принятым решением действия должностных лиц государственных налоговых инспекций могут быть обжалованы в арбитражном суде или в суде. В системе Государственной налоговой службы РФ трудится около 160 тыс. человек. Такая численность объективно необходима в связи со значительным ростом предприятий с различными формами собственности, включая коммерческие структуры, биржи, акционерные общества и др.
С ростом числа налогоплательщиков увеличивается нагрузка налоговых инспекторов. В связи с этим возникает ряд проблем налогового контроля. Нередки случаи, когда налогоплательщики представляют в налоговые органы искаженные данные, занижают налогооблагаемые доходы, применяют различные способы сокрытия объектов налогообложения.
По этим причинам в государственную казну не поступают значительные суммы, подлежащие уплате. Кроме того, сокрытые от налогообложения средства уходят в "теневой" бизнес, начинают работать на криминальные структуры, усиливая экономическую базу организованной преступности.
Для выявления, предупреждения и пресечения налоговых преступлений и правонарушений, коррупции в налоговых органах; обеспечения безопасности деятельности государственных налоговых инспекций 24 июня 1993 г. был принят Закон РФ "О федеральных органах налоговой полиции".
Государственная налоговая служба и ее органы на местах обязаны оказывать содействие федеральным органам налоговой полиции: выделять специалистов своих ведомств для совместных проверок. В свою очередь органы налоговой полиции выделяют своих сотрудников в распоряжение налоговой службы, извещают о реализации оперативных материалов по фактам выявления и пресечения налоговых преступлений, о контрольных проверках налогоплательщиков.
Для обеспечения валютного и экспортного контроля за соблюдением действующего законодательства при осуществлении валютных и внешнеэкономических операций постановлением Совета Министров РФ "Валютный и экспортный контроль" (от 16 июня 1993 г.) была образована Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю как центральный орган исполнительной власти.
Федеральная служба России по валютному и экспортному контролю призвана обеспечить координацию деятельности агентов валютного и экспортного контроля по осуществлению единой государственной политики в области валютных, экспортно-импортных и иных внешнеэкономических операций; организацию единой системы контроля за соблюдением резидентами и нерезидентами нормативных актов, регулирующих валютные операции; выполнение резидентами обязательств в иностранной валюте перед государством, включая обязательства по продаже иностранной валюты на внутреннем валютном рынке; обоснованность платежей по внешнеторговым операциям и переводов капитала за границу; осуществление операций с ценными бумагами в иностранной валюте, а также другие операции, относящиеся к сфере внешнеэкономической деятельности.
В рамках своей компетенции Федеральная служба организует проверки полноты и объективности учета и отчетности по валютным и иным внешнеторговым операциям, а также по операциям нерезидентов в валюте Российской Федерации.

Общие требования к финансовой отчетности корпорации

Она необходима всем, имеющим или предполагающим иметь интересы в данной группе предприятий: инвесторам, кредиторам, поставщикам, заказчикам, персоналу предприятий, банкам, правительственным и местным органам управления. Общие требования к финансовой отчетности корпорации Для удобства анализа финансовой отчетности различных фирм был разработан и составлен так называемый "свод обычаев", который известен как Общепринятые принципы бухгалтерского учета (Generally Accepted Accounting Principles GAAP). Другой целью GAAP является структуризация финансовой отчетности, которая позволяла бы сравнивать документацию различных фирм.
Адаптировав требования GAAP для отечественных корпораций, можно сформулировать требования, определяющие:
1. Периодичность отчетности (Accounting Periods) финансовые отчеты должны подготавливаться периодически, через равные промежутки времени. Корпорация может выбрать время, когда будет завершаться ее финансовый период (минимум ежегодный отчет).
2. Полноту охвата (Matching) в свои финансовые документы корпорация должна включать все расходы, осуществление которых необходимо для получения доходов, указанных в отчетности.
3. Консерватизм (Conservatism) в ситуации, когда неопределенность измерения порождает равновероятные размеры прибыли, корпорация должна сообщать в отчете наименьшую цифру. При этом корпорация должна стремиться предвидеть все расходы и не сообщать о доходах без тщательного обоснования. Умышленное искажение информации запрещено.
4. Ясность (Understandability) информация, содержащаяся в отчетах, должна быть изложена на таком уровне, чтобы ее мог воспринять читатель со средним уровнем понимания проблем бизнеса.
5. Существенность (Relevance) отчеты должны содержать информацию, существенную для принятия решений и ориентированную на пользователей.
6. Надежность (Reliability) предоставляемая информация должна быть полной и достоверной.
7. Преемственность (Consistency) корпорация должна стремиться использовать сопоставимые методы финансовых расчетов, так чтобы обеспечивалась возможность сравнения отчетных данных за различные периоды времени.
Приведенный список включает не все требования GAAP, а только те, которые, прежде всего, относятся к внешней отчетности. Любая корпорация в своей финансовой отчетности должна показать:

• финансовое состояние на конец периода (the Financial Position at Periods End);
• потоки денежных средств за период (the Cash Flows for the Period);
• доходы за период (the Earnings for the Period);
• полный доход за период (the Comperehensive Income for the Period);
• вклады собственников и выплаты собственникам за период (the Investments by and Distributions to Owners for the Period).

Консолидированная отчетность корпорации Исходя из вышеперечисленных требований, можно сформулировать перечень отчетных документов, составление которых необходимо для функционирования корпорации:

• баланс документ, отражающий структуру имущества корпорации (структуру активов), распределенного по степени ликвидности, и структуру источников для приобретения активов (структуру пассивов), распределенных по срокам погашения;
• отчет о доходах и расходах корпорации документ, иллюстрирующий структуру доходов и структуру расходов (затрат) корпорации;
• сводная ведомость по платежам документ, распределяющий дебиторов и кредиторов в две группы: по срокам платежей (нам должны, мы должны), по суммам платежей (такому-то столько-то, от такого-то  столько-то).

Таким образом, корпорация, имея достаточную свободу в формировании списка статей отчетности, представляет в фискальные органы стандартизированный набор документов финансовой отчетности. Для проведения анализа могут понадобиться дополнительные данные, которые запрашиваются в индивидуальном порядке у каждой корпорации. Также при составлении консолидированной отчетности за основу можно принять рекомендуемые ЕС формы финансовой отчетности.
Сводная отчетность и ее отличие от консолидированной отчетности В современной российской экономической литературе и нормативных документах по бухгалтерскому учету и отчетности встречаются два понятия: "сводная отчетность" и "консолидированная отчетность". Использование их в качестве синонимов некорректно, поскольку эти формы отчетности различаются не только по назначению, технике составления, кругу пользователей, но и концептуально.
В настоящее время сводные отчеты составляются в следующих случаях:
1. При формировании сводной отчетности федеральными министерствами и другими федеральными органами исполнительной власти в соответствии с Порядком составления и представления сводной годовой бухгалтерской отчетности федеральными министерствами и другими федеральными органами исполнительной власти Российской Федерации, утвержденным приказом Минфина России от 15 января 1997 г. №3.
В Порядке предусмотрено включение в состав сводной годовой бухгалтерской отчетности юридических лиц следующих форм:

• бухгалтерский баланс форма №1;
• отчет о прибылях и убытках форма №2;
• отчет о движении капитала форма №3;
• отчет о движении денежных средств форма №4;
• приложение к бухгалтерскому балансу форма №5;
• специализированные формы.

Федеральные министерства и другие федеральные органы исполнительной власти Российской Федерации в состав сводной годовой бухгалтерской отчетности могут включать пояснительную записку.
Сводная годовая бухгалтерская отчетность составляется отдельно по унитарным предприятиям и по акционерным обществам (товариществам), часть акций (долей, вкладов) которых закреплена в федеральной собственности (независимо от размера доли).
Составление сводной годовой бухгалтерской отчетности осуществляется путем построчного суммирования соответствующих данных, отраженных в формах годовой бухгалтерской отчетности организаций и унитарных предприятий. Сами правила суммирования показателей, формируемых различными способами в зависимости от применяемой организациями и унитарными предприятиями учетной политики, имеющих положительные и отрицательные результаты, устанавливаются федеральными министерствами и иными федеральными органами исполнительной власти Российской Федерации.
Сводную годовую бухгалтерскую отчетность рекомендуется составлять по следующим видам деятельности:

• основная деятельность организаций промышленности;
• основная деятельность строительных, монтажных, ремонтно-строительных, буровых, проектных, изыскательских организаций;
• основная деятельность геологических организаций и топографо-геодезических организаций (экспедиций);
• основная деятельность научных организаций;
• основная деятельность организаций по материально-техническому снабжению и сбыту;
• основная деятельность организаций торговли и общественного питания;
• основная деятельность организаций по производству сельскохозяйственной продукции;
• основная деятельность организаций транспорта;
• основная деятельность организаций по ремонту и содержанию автомобильных дорог;
• основная деятельность организаций жилищно-коммунального хозяйства;
• основная деятельность внешнеэкономических организаций. Сводная годовая бухгалтерская отчетность представляется Минфину России, Минэкономики России и Госкомстату России.

2. При составлении отчетности внутри одного юридического лица на основании отчетных данных его подразделений и филиалов, выделенных на отдельный баланс, но не являющихся самостоятельными юридическими лицами.
3. При наличии у организации дочерних и зависимых обществ.
В остальных случаях по группе взаимосвязанных предприятий следует составлять консолидированную отчетность.
Консолидированная бухгалтерская отчетность имеет в отличие от сводной иную цель показать прежде всего инвесторам и другим заинтересованным лицам результаты финансово-хозяйственной деятельности группы взаимосвязанных предприятий, юридически самостоятельных, но фактически являющихся единым хозяйственным организмом. Основная особенность составления консолидированных отчетов элиминирование отдельных показателей предприятий, входящих в группу, с целью исключения повторного счета в итоговом (консолидированном) отчете группы.
Таким образом, сводная отчетность составляется в рамках одного собственника или для статистического обобщения, а консолидированная несколькими собственниками по совместно контролируемому имуществу.
Сводная бухгалтерская отчетность широко применялась в административно-плановой экономике.
Применение метода свода отчетности основывалось на единой государственной собственности на средства производства и отраслевой вертикальной подчиненности предприятий.
Сводная отчетность включала:

• текущую статистическую отчетность, свод которой осуществлялся органами государственной статистики;
• периодическую бухгалтерскую отчетность;
• годовую бухгалтерскую отчетность, свод которой осуществлялся в порядке внутриведомственного подчинения.

Сводная отчетность составлялась двумя методами (в зависимости от отраслевой принадлежности предприятий): фабрично-заводским и отраслевым.
Согласно фабрично-заводскому методу отчеты всесоюзных (республиканских) промышленных объединений составлялись путем арифметической сводки отчетов производственных объединений и предприятий; отчеты министерств путем арифметической сводки отчетов средних звеньев управления и предприятий, подчиненных министерству.

Обслуживание инвестиционных проектов

Недостатки обусловлены прежде всего тем, что возрастает рискованность банковских операций: вложения в ценные бумаги осуществляются в непосредственной связи с основной банковской деятельностью, что таит угрозу ликвидности банковских вложений, которая, как известно, относится в настоящее время к числу особенно острых проблем для молодых российских банков. В то же время развитие российских банков как универсальных финансовых институтов во многом имеет вынужденный характер: специализированным инвестиционным компаниям предстоит еще длительный путь формирования в качестве устойчивых финансовых учреждений, что не только сложно само по себе, тем более в нынешних условиях, когда невозможно выжить за счет относительно долгосрочных вложений, но потребует дополнительного времени для преодоления сложившегося устойчивого скептического отношения к инвестиционным фондам со стороны значительной части населения страны, вызванного сомнительной деятельностью многих из них в период ваучерной приватизации. в этом случае именно на банки естественно возлагается роль основных катализаторов и непосредственных участников инвестиционного процесса.
Активное участие в инвестиционно-производственной деятельности регионов могут принимать региональные банки и филиалы других кредитных организаций. Для этого необходимо модернизировать и централизовать всю инвестиционную инфраструктуру в регионах (пример на 10).

Администрация региона Проведение инвестиционных конкурсов, аукционов, тендеров; развитие фондового рынка; участие в выставках, конкурсах инвестиционных проектов, федеральных целевых программах; помощь экспортоориентированным производствам; практика размещения заказов с последующим выкупом продукции; сочетание прямого инвестирования и непрямого финансирования, господдержка; введение налоговых льгот; предоставление льготных кредитов; финансирование выпуска облигаций под низкий процент как форма поддержки реконструкции и модернизации производства; составление реестра предприятий, контролируемых регионом, на основе доходности и функционально-отраслевой значимости; управление своими пакетами акций и т.д.
Центр содействия инвестициям Подготовка, осуществление, координация инвестиционной деятельностью в регионе; руководит действиями региональных финансовых и			Консорциум региональных банков и филиалов кредитных организаций других регионов Мобилизация и эффективное использование кредитного потенциала региона;
нефинансовых структур по привлечению капиталов; стимулирование инвестиционной деятельности			авансирование текущей деятельности предприятий; контроль основных финансовых и товарных потоков
Центр информации, анализа и мониторинга Анализ текущего состояния экономики региона; ведение мониторинга экономического			Кастодиальные банки Работа со всеми видами финансовых активов; расширение операций в других финансовых центрах региона; предоставление гарантий под мобилизованные пакеты
и социального положения; оценка развития инвестиционного проекта			акций и облигаций; помощь в реструктуризации банковской системы региона
Центр маркетинга и конъюнктуры Обеспечение Центра содействия инвестициям			Инвестиционная компания Взаимодействие с Центром содействия инвестициям; первичная подготовка, обоснование и
информацией о текущем состоянии рынков; ведение бизнес-карт			экспертиза инвестиционных проектов; организация внутреннего и внешнего финансирования
Консалтинговая компания			Страховые компании
Осуществление всего набора консалтинга			Обслуживание инвестиционных проектов (программ), коммерческих контрактов
Инжиниринговая компания Техническое обеспечение инвестиционных			Инвестиционно-финансовая компания
проектов и программ (ТЭО, бизнес-планы и др.); формирование фонда перспективных проектов и технологий для инвесторов; создание базы данных о двойных технологиях оборонно-промышленного комплекса			Мобилизация акций региональных акционерных обществ; обеспечение имущественных, финансовых и коммерческих гарантий инвесторам; привлечение средств для реализации проектов Центра содействия инвестициям
Лизинговая компания			Аудиторская компания
Обеспечение предприятий региона оборудованием, технологическими линиями, цехами и т.д.			Проведение комплексной финансовой, технической экспертизы потенциальных инвестиционных проектов; оценка инвестиционных потенциалов предприятий

10. Вариант инвестиционной инфраструктуры региона
В последнее время, в связи с падением доходности на финансовом и товарном рынках, большинство российских банков обращается к реальному сектору. При этом выяснилось, что не все банки имеют возможности переключиться на этот вид деятельности. Исследования показали, что конкурентоспособность банка в этой области зависит от:

• степени отлаженности механизма привлечения, отбора и обслуживания массового клиента;
• состояния взаимодействия со структурами власти России, с предпринимательскими и финансовыми кругами, а также международными организациями;
• интеграции банка в мировой валютный, кредитный, фондовый, страховой, товарный рынки и возможности сопровождать на них обслуживаемое предприятие;
• технического оснащения, необходимого для получения операционных, статистических и аналитических данных.

Одновременно возникает стратегическая задача перед кредитной организацией: в качестве какого банка она сможет помочь российской промышленности внешнеэкономического, инвестиционного, отраслевого, универсального и т. д. От этого зависит направление действий банка на рынках, отбор клиентов, перечень услуг, внутренняя структура банка, характер собираемой информации.
При этом необходимо иметь в виду, что чем диверсифицированней банк, тем он жизнеспособней, тем легче ему переходить с одного рынка на другой, более выгодный. Другими словами, банки в целях получения больших прибылей должны переходить к комбинированию различных услуг, приспосабливаться к запросам рынка и отказаться от традиционного расчетно-кассового и депозитно-ссудного сервиса.
Если доверительные отношения банка с предприятием уже сложились, то следующим этапом по взаимодействию может быть управление банком корпоративными финансами, что представляет сложный комплекс операций по управлению активами и пассивами, ликвидностью, рисками, всеми финансовыми, материальными и др. потоками.
Такое обслуживание можно подразделить на две функции: контролерскую и казначейскую.
В первом случае банк использует свой богатый опыт по внутреннему аудиту, финансовому и бухгалтерскому учету, налоговой отчетности. компьютерной обработке данных и пр. В роли же казначея банк управляет ресурсами предприятия, рассчитывает его потребности в средствах и получает их из различных источников, занимается финансовым планированием и кредитным анализом, управляет пенсионным, страховым и другими фондами.
Дополнением к этому или как самостоятельное направление может быть такой вид деятельности банка, как проектное финансирование (управление проектами) от замысла до воплощения. В этом случае банк самостоятельно или совместно с предприятием:

• выбирает проект для прямого инвестирования;
• исследует его обоснованность;
• разрабатывает общую концепцию;
• оценивает эффективность с учетом возможных рисков;
• готовит технико-экономическое обоснование и бизнес-план.

Успех банка как проектного инвестора зависит от его умения привлекать большие ресурсы (собственные средства предприятий, средства банка, средства внешних источников) и с высокой эффективностью их использовать.
При этом важным является умение банка обеспечивать запланированные финансовые и материальные потоки, точно оценивать финансовые возможности партнеров, общую потребность в ресурсах, прибыль после реализации проекта, осуществлять контроль и подбирать исполнителей для каждого этапа проекта.
Перспективным направлением и одновременно дополнительным источником прямых капитальных вложений становится лизинг.
Для многих банков главной специализацией становится инвестиционное финансирование. Для производства это один из важнейших механизмов мобилизации инвестиционных ресурсов, а для банка денежных пассивов. Конкурентоспособность банка в этой деятельности и его устойчивость определяются созданием им инфраструктуры для работы с ценными бумагами и профессиональностью выбранных фондовиков.
В последнее время потребность предприятий в таких услугах со стороны банков возрастает, так как повышается интерес иностранных вкладчиков капиталов к бумагам российских производственных акционерных обществ. Ведению инвестиционной деятельности банками способствует наличие у них хорошо подготовленных кадров андеррайтеров, брокеров, дилеров и информационно-аналитических служб. Кредитные институты доказали предприятиям свой профессионализм в качестве депозитарных регистрационных расчетно-клиринговых и консультационных центров, трастовых институтов.
Портфельный траст помогает эффективно мобилизовать дополнительные средства для предприятий. Фондовый портфель, который передается в управление банкам постоянно пополняется.

Основа формирования внутреннего рынка

Поэтому представители этих регионов активно выступают за ужесточение барьеров для импортных товаров, в первую очередь, потребительских. То есть, они являются оппонентами представителей сырьевых и столичных регионов (которые предпочитают удовлетворять свои потребности за счет импорта). В то же время экспортные регионы и регионы, ориентирующиеся на внутренний рынок, сходятся на необходимости поддерживать заниженный курс рубля по отношению к иностранным валютам.
Также не случайно, что почти все регионы этого типа относятся к так называемому "красному поясу", то есть их экономический курс направлен главным образом на переориентацию экономического развития на внутренний рынок.
Основой формирования внутреннего рынка является потребительский спрос населения. Поэтому главной проблемой для этих регионов является ситуация с доходами населения. А именно для этой зоны как раз характерен более низкий по сравнению со средним по стране уровень доходов населения.
Это явление вполне объяснимо. В этих регионах высока доля сельского населения, учитываемые доходы которого существенно ниже, чем доходы в промышленности. Кроме того, и снижение доходов сельского населения (опять-таки оговоримся, что речь идет об учитываемых статистикой доходах) в первой половине 90-х годов шло более высокими темпами, нежели в городах.
Здесь также следует учесть еще один фактор. Более низкие доходы вовсе не означают более низкий уровень жизни. В сельскохозяйственных регионах, как правило, более дешевое продовольствие, а потому расходы на питание существенно ниже, чем в регионах с более высокими доходами.
Соответственно, уровень благосостояния здесь может быть не ниже, а возможно, и выше, чем в регионах, где доходы более высоки.
Более низкий уровень цен на потребительские товары в регионе позволяет снижать издержки производства за счет возможности установления более низкого уровня заработной платы и с этой точки зрения способствует удешевлению производимой промышленной продукции, повышая ее конкурентоспособность, как на внутрирегиональном, так и на внешнем по отношению к региону рынках.
С другой стороны, относительно низкий общий уровень доходов населения оказывает угнетающее воздействие на развитие регионального рынка, а следовательно, на развитие промышленности.
Таким образом, низкие доходы населения двояко воздействуют на промышленное развитие: и позитивно, и негативно. Какая из двух тенденций преобладает? По-видимому, в период становления регионального рынка при отсутствии сколько-нибудь значимых возможностей для экспансии на внешние рынки, низкий уровень доходов является скорее сдерживающим фактором. И только в случае оживления внешних по отношению к региону рынков может проявиться его стимулирующий потенциал.
Таким образом, проблема повышения общего уровня доходов населения является главной для обеспечения развития регионов этого типа.
К регионам, для которых характерен такой же тип экономической динамики, следует отнести также такие специфические регионы, как Нижегородская и Самарская области. Особенностью этих регионов является наличие гигантских предприятий, производящих товары народного потребления, пользующиеся достаточно устойчивым спросом на внутрироссийском рынке (имеется в виду автомобилестроение). При этом отсутствуют предпосылки формирования внутрирегионального рынка.
Не случайно оба эти региона, в отличие от других регионов этой группы, относятся к реформаторским: здесь необходимость максимально быстрой перестройки структуры промышленности являлась непременным условием выживания.
Быстрый и устойчивый спад Этот тип динамики характерен для промышленно развитых регионов с неразвитым сельским хозяйством. Это преимущественно регионы центра и северо-запада России, а также Забайкалье. Типичными регионами здесь являются Удмуртия, Московская, Ивановская и Псковская области. Также к этой группе следует отнести Новосибирскую и отчасти Томскую область.
Несмотря на то, что в этих регионах наблюдался наиболее глубокий спад в середине 90-х годов, они еще явно не достигли "дна" спада и вряд ли в ближайшее время здесь следует ожидать стабилизации производства.
Анализ ситуации в регионах этого типа следует проводить с двух точек зрения. Во-первых, это возможности использования компенсаторных механизмов. Сразу следует отметить, что перспективы здесь не самые благоприятные.
Рынки финансовых услуг тяготеют либо к постиндустриальным центрам (Москва, Санкт-Петербург), либо к крупным промышленным центрам, сохранившим перспективы развития (Самара, Нижний Новгород, Тюмень), либо к регионам, активно участвующим в перераспределении бюджетных потоков (Якутск, отчасти Кемерово), либо к портам (Владивосток).
С этой точки зрения перспективы развития есть только у Московской области при условии ее тесного взаимодействия с Москвой, а также у Новосибирской области, имеющей все возможности для превращения в еще один постиндустриальный центр (высокий научный и интеллектуальный потенциал, находится на пересечении основных транспортных путей, является неформальной столицей сибирского региона). Есть определенные перспективы и у Ленинградской области, тем более с учетом ее приграничного положения.
Также определенные перспективы есть у Томской области, обладающей крупными запасами нефти и рассчитывающей на привлечение крупномасштабных инвестиций. Но для большинства других регионов эти возможности невелики, так что здесь следует ожидать усиления миграционных процессов (по линии город-село, а также в постиндустриальные центры и в южные регионы).
Во-вторых, необходимо оценить долгосрочные перспективы развития этих регионов. Они обладают достаточно значимым промышленным потенциалом, здесь сконцентрированы наиболее квалифицированные кадры. Тем не менее, внутренних стимулов развития здесь нет.
Они могут быть только извне, со стороны других регионов, которые уже смогли преодолеть кризис или сделают это в ближайшее время.
До настоящего времени ожидания руководителей рассматриваемых регионов в основном были связаны с регионами первого и второго типов. Ожидалось, что по мере преодоления кризисных явлений здесь сформируется массовый спрос на промышленное оборудование и другую машиностроительную продукцию. Однако этого не произошло, да и перспективы не выглядят благоприятными.
Внутренние источники инвестиций незначительны, а иностранные инвесторы предпочитают импортное оборудование.
Поэтому в настоящее время основные надежды во все большей степени связываются с оживлением в регионах второго и третьего типа (и, следовательно, с оживлением внутреннего рынка). Пока эта тенденция в полной мере не проявилась и не стала ориентиром для принятия конкретных управленческих решений по структурной перестройке промышленности. Тем не менее, на наш взгляд, следует ожидать, что такое изменение стратегии в ближайшее время может произойти.
Стратегия формирования внутрирегиональных и межрегиональных рынков предполагает проведение целенаправленной региональной политики с целью укрепления и расширения хозяйственных связей внутри региона и между регионами, а также роста их разнообразия. По мере формирования внутреннего и межрегионального рынков направление экспансии может переключиться на внешние рынки с целью подключения дополнительных ресурсов экономического роста. Осуществление такого рода стратегии предполагает следующие действия:

• создание региональных информационных систем о возможностях и потребностях каждого региона;
• создание системы стимулирования эффективных внутрирегиональных связей (или в рамках создаваемых ассоциация регионов);
• предоставление гарантий оплаты потребителями продукции, если она производится внутри региона (внутри ассоциации);
• создание стимулов для внутреннего накопления, в том числе и путем облегчения доступа для региональных структур к необходимым для ведения предпринимательской деятельности ресурсам и предоставления им определенных привилегий.

Для регионов рассматриваемого типа в это время предпочтительнее проведение пассивно-завлекательной стратегии. Регион должен предложить свои ресурсы в качестве возможного объекта экспансии со стороны других регионов, которые будут распространять свою структуру рынка на территорию объекта экономической экспансии. Для осуществления этой стратегии регионы должны иметь возможность создавать условия, в максимальной степени способствующие привлечению внешних инвестиций.
Кроме того, эти регионы должны иметь возможность активно защищаться от неэффективной экспансии, т. е. такой экспансии, при которой ресурсы региона используются неэффективно с точки зрения интересов населения. Такая ситуация возможна, когда представление о ценности конкретных ресурсов различается в глазах самого региона и региона, осуществляющего экспансию.
Другой опасностью является рассеянная экспансия, когда ресурсы региона используются не комплексно, что приводит к усилению диспропорций регионального развития, и регион перестает быть экономически целостным.
Таким образом, мы выделили типы промышленной динамики, определяющие ее факторы в чистом виде и соответствующие этим типам стратегии развития.

Основные аспекты регионального управления

Финансовая система России представляет собой совокупность различных сфер (звеньев) финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании фондов денежных средств, различной только в общественном воспроизводстве. Она включает государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, фонды имущественного и личного страхования, фондовый рынок, финансы предприятий различных форм собственности.
2. Россия является и останется в обозримом будущем промышленной страной, а потому развитие промышленности определяет экономическое состояние регионов. В связи с этим при выработке региональной финансовой, кредитной и инвестиционной политики необходимо во главу угла ставить уровень промышленного развития конкретного региона.
Характерными траекториями динамики промышленности регионов являются:

• слабый устойчивый спад (регионы, основу промышленности которых составляют экспортные отрасли либо отрасли, играющие важную роль для жизнеобеспечения государства);
• умеренный спад с последующим ростом (монопродуктовые регионы, продукция которых пользуется спросом на внешнем рынке);
• глубокий спад, стабилизация и умеренный рост (регионы, в которых имеются развитая диверсифицированная промышленность и развитое сельское хозяйство);
• быстрый и устойчивый спад (промышленно развитые регионы с неразвитым сельским хозяйством).

3. Регион как хозяйственная система представляет собой часть территории с комплексом связей и зависимостей между предприятиями и организациями.
Экономика региона являясь подсистемой народного хозяйства мезоуровнем, связывающем микроуровень и макроуровень, зависит в большой степени от природных факторов (наличия полезных ископаемых, благоприятных географических условий и др.) и состояния окружающей среды. Регионы как серединная сфера жизнедеятельности непосредственно реализуют социально-экономическую политику государства, через регионы осуществляется управление всей страной.
Основными аспектами регионального управления являются:

• взаимоотношения региона и центра, взаимоотношения региона и местного самоуправления (городов, районов и т. д.);
• обеспечение комплексного развития региона как единого хозяйства (собственное региональное управление).

4. Финансы субъектов РФ представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих по поводу формирования, распределения и использования региональных фондов финансовых ресурсов для решения региональных социально-экономических задач, и включают средства бюджета субъекта РФ, государственные ценные бумаги, принадлежащие органам государственной власти субъекта РФ, другие денежные средства, находящиеся в собственности субъекта РФ. Финансы региона формируются на основе принципов самостоятельности, бюджетного федерализма, государственной финансовой поддержки, прозрачности, гласности и составляют экономическую основу государственной власти субъекта РФ наряду с собственностью субъекта, имуществом, находящимся в государственной собственности и переданным в управление органам государственной власти субъекта РФ, другой собственностью, служащей удовлетворению региональных потребностей.
Финансовая политика региона основывается на концепции региональной экономической политики и реализует следующие цели:

• обеспечение основ бюджетно-налогового федерализма РФ;
• обеспечение единых минимальных социальных стандартов и равной социальной защиты;
• выравнивание условий социально-экономического и финансового развития регионов;
• приоритетное развитие регионов, имеющих особо важное стратегическое значение;
• становление и обеспечение гарантий местного самоуправления.

5. Воздействие финансов на экономику региона осуществляется через финансовый механизм (систему организации, планирования и использования финансовых ресурсов), включающий финансовые инструменты (денежные средства, ценные бумаги, форвардные контракты, фьючерсы и т. д.), финансовые приемы и методы, обеспечивающие подсистемы (кадровое, нормативно-правовое, методическое, информационное и программное).
Финансовый рынок региона (система торговли финансовыми инструментами) сфера проявления экономических отношений между продавцами и покупателями финансовых (денежных) ресурсов и инвестиционных ценностей, между их стоимостью и потребительной стоимостью, включающая рынки валютный, ценных бумаг, капиталов, золота.
6. Межбюджетные отношения в РФ осуществляются на базе бюджетного федерализма, основанного на следующих принципах:

• самостоятельность бюджетов разных уровней;
• законодательное разграничение бюджетной ответственности и расходных полномочий между федеральными, региональными и местными органами власти и управления;
• соответствие финансовых ресурсов органов власти и управления выполняемым ими функциям;
• нормативно-расчетные методы регулирования межбюджетных отношений и предоставления финансовой помощи;
• наличие социальных процедур предотвращения и разрешения конфликтов между различными уровными власти и управления, достижение взаимосогласованных решений по вопросам налогово-бюджетной политики.

Существующая система межбюджетных отношений нуждается в реформировании, направленном на:

• создание условий для повышения эффективности социально-экономического развития регионов;
• выравнивание территориальных возможностей реализации минимальных уровней социальных гарантий, финансируемых из всех бюджетов;
• повышение результативности использования и управления финансовыми ресурсами бюджетной системы.

Финансовую поддержку регионов предполагается осуществлять через четыре федеральных бюджетных фонда:

• Федеральный фонд финансовой поддержки субъектов Федерации;
• Фонд регионального развития;
• Фонд развития региональных финансов;
• Бюджет развития РФ.

При распределении финансовой помощи регионам должно учитываться: отношение формальной бюджетной потребности региона (в расчете на душу населения) к средней (минимальной) обоснованной потребности по регионам индекс бюджетных расходов.
7. Контрольная функция финансов как федеральных, так и региональных заключается в контроле рублем в процессе объективно существующих денежных отношений и реализуется на всех стадиях создания, распределения и использования общественного продукта и национального дохода.
Финансовый контроль прерогатива особых контролирующих органов, которые осуществляют общегосударственный, ведомственный и внутрихозяйственный финансовый контроль. Кроме того, финансовый контроль может быть общественный и независимый (аудиторский).
8. В процессе реализации региональной финансово-инвестиционной политики может возникнуть проблема учета рисков. В связи с этим целесообразно создать специальную систему управления рисками в регионе. В Республике Татарстан ведутся работы по созданию такой системы.
В ее структуре предусматривается Комиссия по рискам, подразделение (управление или отдел) по анализу и контролю рисков и специалисты по оценке рисков. Предполагается, что система управления рисками будет учитывать кредитный риск, риск процентной ставки, риск альтернативного выбора, риск долгосрочного погашения, риск предварительных обязательств, риск изменения условий мобилизации фондов, риск ликвидности и др.
9. В целях привлечения региональных банков к активному участию в инвестиционной деятельности необходимо модернизировать всю инвестиционную инфраструктуру региона.
В качестве одного из ее вариантов может быть предложена двухуровневая система, включающая с одной стороны администрацию региона (верхний уровень), а с другой центр содействия инвестициям, центр информации, анализа и мониторинга, центр маркетинга и конъюнктуры, консалтинговые компании, кастодиальные банки, инвестиционные компании, страховые компании, консорциум региональных банков, инжиниринговую компанию, лизинговую компанию и аудиторскую компанию.
Литература

1.  Bierman H., Jr., Smidt S. The Capital Budgeting Decision. Economic Analysis of Investment Projects.  8th ed.  NY: Macmillan Publishing Company, 1993.
2.  Helfert E.A. Techniques of Financial Analysis.  8th ed.  IRWIN, 19941.
3.  Бабич А. М., Павлова Л. Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. 687 с.
4.  Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.  М.: Финансы и статистика, 1995.
5.  Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?  М.: Финансы и статистика, 1995. 384 с.: ил.
6.  Бандурин А. В., Чуб Б. А. Инвестиционная стратегия корпорации на региональном уровне. М.: Наука и экономика, 1998, 132 с.
7.  Бард В. С. Финансово-инвестиционный комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. М.: Финансы и статистика, 1998. 304 с.
8.  Белая книга. Экономика и политика России в 1997г. М.: ИЭППП, 1998.
9.  Берес В., Хавранек П. "Руководство по оценке эффективности инвестиций", М.: Интерэксперт, 1995.
10.  Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев: МП "Итем" Лтд, 1995.
11.  Ван Хорн ДЖ.К. Основы управления финансами. М.: Финансы и статистика, 1996.
12.  Грачева Е.Ю., Куфанова Н.А., Пепеляев С.Г. Финансовое право России. Учебник. М.: ТЕИС, 1995. 232с.
13.  Ефимова М.Р., Петрова Е.В., Румянцев В.Н.Общая теория статистики: Учебник. М.: ИНФРА-М, 1996 416с.
14.  Корпоративное управление. Владельцы, директора и наемные работники акционерного общества. Пер. с англ. М.: "Джон Уайли энд Санз", 1996 г., 240 с.
15.  Котлер Ф. Основы маркетинга. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1992.
16.  Кругман П. Р., Обстфельд М. Международная экономика. Теория и политика: Учебник для вузов / Пер. с. англ. Под ред В. П. Кулакова. М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 1997. 799 с.
17.  Постановление Правительства РФ от 15 апреля 1995 г. №336 "О мерах по развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации". Рынок ценных бумаг. Ч. 8. М.: 1995.
18.  Региональная экономика: Учебник для вузов / Т. Г. Морозова, М. П. Победина, Г. Б. Поляк и др.; Под ред. проф. Т. Г. Морозовой. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1998. 472 с.
19.  Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции.  М.: Перспектива, 1995.
20.  Российская Федерация в цифрах в 1987г. М.: 1988.
21.  Самсонов Н. Ф., Баранникова Н. П., Строкова И. И. Финансы на макроуровне: Учеб. пособие для вузов. М.: Высш. шк., 1998 192 с.
22.  Сборник Россия-97. Экономическая конъюнктура. М.: 1997.
23.  Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов / Г. З. Базаров, С. Г. Беляев, Л. П. Белых и др.; под ред. С. Г. Беляева и В. И. Кошкина. М.: Закон и право, ЮНИТИ, 1996. 469 с.
24.  Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений. М.: Экономика, 1989.
25.  Тюрин В. Ю. Американские и глобальные депозитарные расписки. Теория и практика. М.: Диалог-МГУ, 1998. 200 с.
26.  Финансово-кредитный словарь в 3 т. М.: Финансы и статистика, 1994.
27.  Финансы предприятий / Под ред. Е. И. Бородиной.  М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.
28.  Финансы: Учебник / В.М. Родионова, Ю.Я. Вавилов, Л.И. Гончаренко и др.; Под ред. В.М. Родионовой. М.: Финансы и статистика, 1993. 400 с.: ил.
29.  Харрис Л. Денежная теория: Пер. с англ.  М.: Прогресс, 1992. (Раздел "Деньги и теории процентных ставок").
30.  Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М.: Дело, 1992. 320 с.
31.  Чуб Б. А., Бандурин А. В. Система инвестиционных взаимоотношений в регионе на примере Республики Татарстан. Издание второе исправленное и дополненное. М.: "ТДДС Столица-8", 1999. 272 с.
32.  Шпрыгин В. Без инвестиций нет обновления. Экономика и жизнь №11, 1998.
33.  Экономический вестник Республики Татарстан.

БОГАЧЕВ Евгений Борисович
ЧУБ Борис Андреевич



ПРОБЛЕМЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ РЕГИОНА





Лицензия ЛР №064520 от 25.03.1996 г.
Подписано в печать 10.07.1999 г. Формат 60х90 1/16
Бумага офсет №1. Гарнитура Times.
Печать RISO. Усл. печ. л. 16,3. Тираж 1000.



ЗАО Издательско-полиграфический центр "БУКВИЦА"
Москва, ул. Большая Спасская, д. 10/1, подъезд 2



Отпечатано на RISO в ООО "Постатор"
103055, Москва, ул. Палиха, 2а
1 Современный словарь иностранных слов. М., 1993, с. 649.
2 Общая теория финансов / Под ред. проф., чл.-корр. РАЕН Л. А. Дробозиной. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, с. 5.
3 Финансы СССР. М.: Финансы, 1971, с. 17.
4 Моляков Д. С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства. М.: Финансы и статистика, 1996, с. 10.
5 Финансово-экономический словарь / Под ред. акад. М. Г. Назарова. М.: Финстатинформ, 1995.
6 Политическая экономия: Учебник. М.: Политиздат, 1989, с. 588.
7 Политическая экономия: Учебно-методическое пособие. М.: Мысль, 1985, с. 372-372.
8 Курс экономики: Учебник / Под ред. проф. Б. А. Райзберга. М.: ИНФРА-М, 1997, с. 288.
9 Финансово-экономический словарь / Под ред. М. Г. Назарова. М.: Финстатинформ, 1995, с. 86.
10 Краткий экономический словарь / Под ред. Ю. А. Белика и др. М.: Политиздат, 1987, с. 86.
11 Экономика. М.: Республика., 1993. Т. 2, с. 388.
12 Политическая экономия. М.: Политиздат, 1989, с. 447.
13 Финансовые известия, №54, 71, 1998 г., Бизнес-аналитик от 13.12.1998 г.

Основные цели регионального развития

В современных условиях, когда региональные субъекты федерации обладают большей самостоятельностью, требуется разработка концепции системы регионального управления для той или иной модели рыночных отношений с учетом опыта других стран. Центр тяжести в реализации социально-экономической политики сегодня сместился в регионы. Здесь решается проблема жизнеобеспечения населения, региональные органы управления несут главную ответственность перед населением и центром за положение в регионе. В этом и заключается смысл децентрализации управления передать значительную часть прав и соответствующую долю ответственности на места, что идет в русле объективных тенденций развития самоуправления и вместе с тем накладывает новые обязательства на региональную политику.
Кроме того, именно на уровне хозяйства области обеспечивается полный цикл воспроизводства по его фазам и факторам. В частности, в границах области возможно полное воспроизводство трудовых ресурсов, включая инженерные и научные кадры.
Индикаторы региональных интересов. Цели и задачи регионального развития Региональное хозяйство как мезоуровень в отличие от предприятия не может быть обречено на ликвидацию, на механическое прекращение его функций. Особенностью его функционирования в случае неблагоприятных обстоятельств является невозможность нормального воспроизводства экономических, демографических и природных процессов, что выражается в депрессивности региона.
Сам факт наличия депрессивности противодействует реализации всех конституционных прав людей, проживающих на его территории, что чревато ростом социальной напряженности и не исключает социального взрыва.
Соответственно экономическая политика региона должна предусматривать в качестве основы стратегии разработку комплекса антидепрессивных мер на всех уровнях управления. Депрессивными районами считаются территориально-производственные структуры, в которых производственно-ресурсная база перешла в фазу устойчивого спада, исключающего возникновение новых стимулов развития. При этом речь идет о компактных территориях, в пределах которых наблюдаются повышенные темпы спада производства, снижение уровня жизни и рост безработицы, а также нарастание прочих негативных явлений (демографических, экологических и т.п.) по сравнению с общероссийскими, макрорегиональными.
По мере обретения регионами реальной самостоятельности (обособление хозяйственных и финансовых структур, децентрализация управления) формируется новая собственно региональная сфера интересов и ответственности. И хотя эти интересы только часть мотивационных факторов, они являются основой жизнедеятельности, поскольку реализуются на конкретной территории в специфических для нее условиях.
Жизнедеятельность региона постоянный фактор, она не может быть прекращена. Поэтому региональные интересы это прежде всего потребность в стабильном характере воспроизводства и постоянном сохранении и приумножении потенциала региона. Иначе при нарушении стабильного процесса воспроизводства регион может перейти в разряд депрессивных.
Для восстановления же подорванного потенциала депрессивного региона требуются (исходя из опыта США) десятилетия (в отличие от воссоздания отдельного предприятия), а затраты многократно выше, чем на поддержание стабильного характера воспроизводства.
К наиболее значимым индикаторам (параметрам) региональных интересов относятся:

• соответствие уровня и образа жизни населения государственным или другим стандартам;
• наличие региональных бюджетно-финансовых и прочих материальных источников (собственности и др.);
• потенциальные возможности для использования имеющихся ресурсов, мест приложения труда, интеллекта;
• наличие инфраструктуры для развития внутри- и межрегиональных связей;
• природоресурсный и экологический потенциалы региона;
• стабильность общественно-политической и национально-этнической ситуации.

Вместе с тем проведение реформ регионального характера должно соответствовать правильно сформулированным государственным интересам, по крайней мере не противоречить общему вектору реформации.
Наряду с региональными интересами важнейшее критериальное значение для оценки региональных ситуаций имеют цели регионального развития, воплощаемые в форме подготовленных управленческих решений и действий. Эти цели могут не совпадать в точности с региональными интересами, но необходимо обеспечить их принципиальное соответствие. Последнее выступает как база оценок и обоснований принятия решений и действий.
Выделим следующие основные цели регионального развития:

• стратегические поступательного или стабилизационного характера;
• долгосрочные по отдельным отраслям региона;
• среднесрочные отраслевого и функционального типа;
• тактические (конкретные задания по развитию отдельных служб, объектов, регионального хозяйства в целом).

Выявление, ревизия и систематизация зафиксированных в различных документах всевозможных целей, заданий могло бы стать исходным пунктом активизации регионального управления.
Задачами управления являются:
1. Анализ и оценка общей ситуации (перечень и острота региональных проблем). Основная сложность здесь состоит в невозможности агрегированной (интегральной) оценки по одному критериальному показателю ввиду противоречивости происходящих в регионе процессов. Мировой опыт территориального управления свидетельствует о необходимости использования совокупности комплексных оценок важнейших региональных ситуаций.
При этом выявление всех возможных ситуаций становится одной из главных задач их оценки.
2. Анализ и оценка конкретных коллизий, требующих первоочередных действий (локальная безработица, остановка производства и т.п.).
3. Анализ и оценка последствий хода реформ. Сложность заключается в правильном определении влияния действия отдельных нормативных актов на региональные интересы (земельная реформа и реформа собственности, изменения в структуре региональной собственности, новые источники бюджетных поступлений, коммерциализация социальной сферы и т.п.).
Региональная бюджетная политика Важной функцией самоуправления в регионе является бюджетная политика. Действующая юридическая база регулирования бюджетных отношений не отвечает полностью требованиям самостоятельности региона. Имеются существенные противоречия в экономической основе налоговой и кредитной политики как на федеральном, так и региональном уровнях. Однако предложения ряда авторов превратить бюджеты территорий (вплоть до отдельного населенного пункта) в главный бюджетный уровень, где концентрировалась бы значительная часть бюджетных поступлений области, выглядят несостоятельными.
Известно, что и регионы, и территории внутри регионов неоднородны по экономическому потенциалу, одни являются донорами, другие носят дотационный характер. И это следствие объективных факторов. Установление нормативов формирования бюджета отдельных территорий только в зависимости от уровня их национального богатства означало бы консервирование указанной неоднородности.
Региональная бюджетно-налоговая система, как и вся налоговая политика, подвергаются ныне наибольшей критике. Главное требование к ней целевая региональная ориентация, без которой она превращается просто в нижний уровень государственной бюджетно-налоговой системы. Без этого невозможно обеспечивать независимость регионального управления, поддерживать потенциал региона на должном уровне.
Другими требованиями к бюджетно-налоговой системе являются простота (доступность для исполнения), понятность (обоснованность принципов построения), справедливость (учет региональных и государственных интересов).
Не вдаваясь в сущность бюджетно-налоговых систем различных стран, отметим важность принципа выравнивания, т.е. перераспределения доходов с целью поддержания отдельных регионов. Но для регионов, выступающих в качестве доноров, это означает сокращение бюджетно-налоговых возможностей. Учитывая объективную необходимость поддержки отдельных (бедных, депрессивных) регионов, а также сложившуюся структуру хозяйства регионов, богатых природными ресурсами и обладающих более высоким налоговым потенциалом, необходимо строить бюджетно-налоговую систему на принципе справедливости, тем более что доходы богатых регионов обеспечиваются, по существу, за счет всей страны.
Принципиальным вопросом при таком порядке формирования бюджетно-финансовой политики является обоснование доли налоговых поступлений, которая должна быть централизована на всех уровнях управления. На федеральном уровне это устанавливается законодательно, однако отдельные регионы добиваются льготных условий. На региональном уровне определение областного фонда бюджетных ассигнований требует обязательного планирования необходимых средств для проведения региональных программ, финансирования общерегиональных объектов культуры, науки, здравоохранения. Оставшаяся часть областного бюджета (равно как и федерального) должна распределяться пропорционально численности населения.
Такой подход обеспечивает более справедливое распределение бюджетных средств как между регионами, так и внутри них, чем одноканальное формирование бюджетов снизу вверх или сверху вниз.

Основные цели региональной финансовой политики

Сущность финансов субъектов РФ Рассмотрим основные аспекты функционирования финансов субъектов РФ.
Финансы субъектов Российской Федерации представляют собой совокупность денежных отношений, возникающих по поводу формирования, распределения и использования региональных фондов финансовых ресурсов для решения региональных социально-экономических задач субъектов РФ.
Эти отношения складываются между органами государственной власти субъектов РФ и населением, живущим на территории данного субъекта РФ, а также хозяйствующими субъектами.
Финансы субъектов РФ включают:

• средства бюджета субъекта РФ;
• государственные ценные бумаги, принадлежащие органам государственной власти субъекта РФ;
• другие денежные средства, находящиеся в собственности субъекта РФ.

В широком понимании финансы субъекта РФ включают также консолидированный бюджет субъекта РФ.
Финансы субъектов РФ основываются на следующих принципах:

• самостоятельность;
• бюджетный федерализм;
• государственная финансовая поддержка (трансферты из федерального бюджета и целевые поступления);
• прозрачность;
• гласность.

Права собственника в отношении финансов субъекта РФ осуществляются органами государственной власти субъекта РФ в соответствии с конституцией или уставом субъекта РФ.
Финансы субъекта РФ составляют экономическую основу государственной власти субъекта РФ наряду с собственностью субъекта РФ, имуществом, находящимся в государственной собственности и переданным в управление органам государственной власти субъекта РФ, другой собственностью, служащей удовлетворению потребностей субъекта РФ.
Средства бюджета субъекта РФ, региональные внебюджетные фонды входят в состав собственности субъекта РФ. Управляют собственностью субъекта РФ органы государственной власти субъекта РФ. Права собственника в отношении имущества, входящего в состав собственности субъекта РФ, от имени субъекта РФ осуществляют органы государственной власти субъекта РФ.
Органы государственной власти субъекта РФ имеют право передавать объекты собственности субъекта РФ во временное или постоянное пользование физическим и юридическим лицам, сдавать в аренду, отчуждать.
Порядок и условия приватизации государственной собственности субъекта РФ определяются органами государственной власти субъекта РФ самостоятельно. Особое значение для финансов субъектов РФ имеет принцип бюджетного федерализма.
Органы государственной власти субъектов РФ по соглашению с федеральными органами государственной власти РФ могут передавать им осуществление части своих полномочий.
Органы государственной власти субъектов РФ не могут принимать правовые акты по финансовым и денежно-кредитным вопросам, отнесенным к ведению федеральных органов государственной власти РФ, также как и федеральные органы государственной власти РФ не могут принимать правовые акты по вопросам, отнесенным к ведению субъектов РФ.
В целях реализации своих полномочий органы государственной власти субъекта РФ:

• участвуют в разработке органами государственной власти РФ проектов федеральных законов и других нормативно-правовых актов РФ по предметам совместного ведения РФ и субъекта РФ;
• осуществляют правовое регулирование по предметам совместного ведения, определенным в соответствии с федеральным законодательством;
• участвуют в разработке и реализации федеральных целевых программ на территории субъектов РФ;
• создают условия для привлечения иностранных инвестиций в субъект РФ в целях реализации федеральных и региональных программ в соответствии с федеральным законодательством.

Органы исполнительной власти субъекта РФ могут быть наделены полномочиями территориальных структурных подразделений органов исполнительной власти РФ в области финансовых отношений в соответствии с соглашениями, заключенными между органами исполнительной власти субъекта РФ и органами исполнительной власти РФ.
Территориальные структурные подразделения органов исполнительной власти РФ могут быть наделены полномочиями органов исполнительной власти субъектов РФ в соответствии с соглашениями, заключенными между органами исполнительной власти субъекта РФ и органами исполнительной власти РФ.
Субъект РФ самостоятельно устанавливает и вводит своими законами областные налоги и сборы в соответствии с общими принципами налогообложения и сборов, установленными Конституцией РФ и федеральным законодательством.
Состав и размеры доходов, поступающих в государственный бюджет субъекта РФ и бюджеты муниципальных образований данного субъекта РФ в форме отчислений от федеральных налогов и сборов (трансферты, целевые поступления, субсидии, субвенции, дотации и др.), определяются соглашением между федеральными органами государственной власти и органами государственной власти субъекта РФ, если они прямо не установлены федеральным законодательством.
Финансирование расходов федерального бюджета на территории субъекта РФ может осуществляться через территориальные органы федерального казначейства, в том числе за счет налоговых и других платежей, взимаемых на территории субъекта РФ и подлежащих перечислению в федеральный бюджет.
В целях разграничения полномочий между органами исполнительной власти РФ и органами исполнительной власти субъекта РФ по предметам совместного ведения органы исполнительной власти субъекта РФ заключают соответствующие соглашения с Правительством РФ.
Разграничение государственной собственности на территории субъекта РФ, включая разграничение собственности на земельные, водные и другие природные ресурсы, на федеральную собственность и собственность субъекта РФ, а также разграничение полномочий по управлению объектами федеральной собственности на территории субъекта РФ производится, как правило, отдельными соглашениями.
Региональная финансовая политика Финансы субъектов РФ одна из важнейших составных частей государственных финансов. Они реализуются в рамках субъектов РФ в пределах их компетенции в вопросах законодательного регулирования, организации и управления финансовыми потоками.
Функционирование и развитие финансов субъектов РФ основываются на концепции региональной экономической политики.
Основными целями региональной финансовой политики являются:

• обеспечение основ бюджетно-налогового федерализма в РФ, основанного на едином экономическом пространстве;
• обеспечение единых минимальных социальных стандартов и равной социальной защиты;
• выравнивание условий социально-экономического и финансового развития регионов;
• приоритетное развитие регионов, имеющих особо важное стратегическое значение;
• становление и обеспечение гарантий местного самоуправления.

Главная цель региональной финансовой политики стабилизация производства и обеспечение экономического роста.
Одним из главных условий реализации региональной финансовой политики является обеспечение единства экономического пространства страны, определяемого общностью денежной, налоговой, бюджетно-финансовой систем, скоординированным развитием основных финансово-экономических институциональных структур.
Региональная финансовая политика во многом зависит от системы территориального разделения труда и производственной специализации хозяйства регионов РФ и обеспечивается следующими методами:

• финансирование модернизации структуры хозяйства индустриально развитых районов;
• обеспечение условий для привлечения финансовых ресурсов российских и иностранных инвесторов к созданию и эксплуатации предприятий в слаборазвитых районах, к развитию производств, в продукции которых заинтересована российская экономика;
• привлечение инвестиций регионов РФ и иностранных государств в развитие общероссийской инфраструктуры и ее включение в систему мировых коммуникаций;
• обеспечение государственного регулирования цен на продукцию естественных монополий, выравнивающего условия предпринимательской деятельности в различных районах.

Важнейшими исходными пунктами региональной финансовой политики являются прогнозирование платежеспособного спроса и его регионального распределения, изучение региональных финансово-кредитных рынков, оценка финансовых возможностей регионов, стимулирование развития собственного финансового потенциала регионов для решения важнейших социально-экономических проблем их развития.
Среди форм реализации региональной финансовой политики особое место занимают разработка и осуществление федеральных целевых программ социально-экономического развития регионов, финансируемых за счет средств федерального бюджета, а также на долевой основе.
Основными формами реализации региональной финансовой политики наряду с федеральными целевыми программами развития регионов и отраслей с долевым государственным финансированием являются:

• участие финансовых ресурсов государства в наиболее эффективных инвестиционных проектах с использованием конкурсной и контрактной систем их реализации;
• размещение федеральных заказов на поставку продукции для общегосударственных нужд;
• финансовая поддержка наукоемких производств и развитие высоких технологий;
• создание финансовых условий для формирования свободных экономических зон и технополисов в регионах, имеющих высокий научный и кадровый потенциал, а также развитую инфраструктуру;
• финансовое содействие малому и среднему бизнесу.

Совершенствование финансовых и налоговых отношений между РФ и ее субъектами, а также между органами государственной власти и местного самоуправления направлено на повышение уровня бюджетного самообеспечения субъектов РФ и муниципальных образований.

Особые аспекты управления.

Очевидно, что во многих регионах промышленная динамика определяется гораздо более сложной смесью факторов, тем не менее основные тенденции регионального развития проведенный анализ показывает вполне наглядно. Так или иначе, но подавляющее большинство промышленных регионов тяготеет к одному из четырех описанных типов, и стратегия экономического развития каждого из регионов определяется в основном ведущей тенденцией развития. 2.2. Система формирования финансовых отношений в регионе Характерные особенности региональной экономики В программах Правительства РФ региональная политика рассматривается как органическая часть общей социально-экономической политики государства, синтезирующая ее региональные аспекты. Вместе с тем это часть общей региональной политики, создающая экономические основы целостности Российского государства, всех жизненно важных направлений развития общества.
Очевидно, что явление регионализма требует системного подхода к анализу взаимосвязей общеэкономических и территориально обособленных.
На наш взгляд, не отвечает реальным экономическим отношениям проведение принципа регионализма до отдельного поселения. Города, районы, сельские и другие населенные пункты не обладают той самостоятельностью, которой располагают область или иной субъект федерации, не являются они и подсистемой единого народнохозяйственного комплекса, а выступают лишь как составная часть региональной экономики. Распространение принципа регионализма до низших территориальных образований привело бы и к многоступенчатости управления, в частности, системы налогообложения и финансирования.
Так, одноканальная система взимания налогов, начиная с отдельного поселения, может привести к резкому уменьшению областного бюджета, ограничит возможности маневрирования финансовыми ресурсами.
В то же время регионализм иногда понимается излишне широко  как всеохватное сосредоточение властных полномочий, на уровне области (края, республики), как полная хозяйственная самостоятельность данного региона (примером здесь могут служить республики Татарстан, Калмыкия, Саха, Свердловская область). Такое понимание не соответствует объективным реальностям: область (и даже республика) не является в условиях федерализма субъектом международного права и не может претендовать на полную экономическую самостоятельность, в том числе и на всю собственность, расположенную на территории региона.
Представляется, что хозяйство региона необходимо рассматривать в качестве подсистемы народнохозяйственного комплекса, функционирующей в соответствии с общими требованиями развития российской экономики и учитывающей характерные региональные черты. Такой подход позволяет разграничить полномочия между центром и регионами, определять принципы хозяйствования.
Регион как хозяйственная система представляет собой часть территории, с комплексом связей и зависимостей между предприятиями и организациями. Основным объектом хозяйственного регулирования в условиях перехода к рыночной экономике и многообразия форм собственности выступает область (край, республика, автономная область и т.д.). Именно это звено обладает всеми признаками системы, в первую очередь свойством целостности.
Область в качестве звена региональной экономики является субъектом федерации, т.е. обладает такими полномочиями в экономической, финансовой, правовой сферах, которыми не располагают звенья более низкого уровня иерархии город, район, сельский населенный пункт. Эти права предоставлены отнюдь не формально, они лишь закрепляют те особые свойства, которые приобретает область в качестве хозяйственной системы.
Региональная экономика как мезоуровень среднее звено между макро- и микроуровнем обладает характерными особенностями.
Будучи подсистемой народного хозяйства региональная экономика не может рассматриваться как изолированная ее часть, соответственно неправомерно возводить в абсолют экономическую самостоятельность регионов она имеет вполне определенные границы.
Региональная экономика в большей степени связана с природно-климатическими факторами наличием полезных ископаемых, других природных ресурсов, благоприятных условий географической среды. Это обусловливает более сильную зависимость уровня развития региона от природных факторов и состояния окружающей среды.
Региональное хозяйство, являясь комплексным по сути, т.е. имея в наличии многие отрасли и производства, определенным образом связанные между собой, не обладает, как правило, гармоничной структурой. Многие регионы узко специализированы на тех или иных сферах деятельности.
Регионы как низовая сфера жизнедеятельности непосредственно реализуют социально-экономическую политику государства, через регионы осуществляется управление всей страной, в регионах находит воплощение государственная стратегия.
Соответственно региональное управление выступает проводником общероссийских интересов с учетом, разумеется, специфики региона. Это не исключает особых аспектов управления. Наоборот, учет особенностей позволяет избежать жесткой централизации и бюрократизации хозяйственной жизни.
Эффективность управления тем выше, чем свободнее в рамках единого экономического механизма субъект хозяйствования может распоряжаться своими ресурсами.
Иначе говоря, жесткая система управления менее эффективна, ибо ограничивает свободу низовых органов управления, нарушает закон обратной связи и в конечном счете ведет к нарушению саморегуляции. Региональное управление как раз и призвано устранить недостатки жесткой централизации.
Основные аспекты регионального управления Следует выделить три аспекта регионального управления: взаимоотношения региона и федерации (центра); взаимоотношения региона и местного самоуправления (городов, районов и т.д.); обеспечение комплексности развития региона как единого хозяйства (собственное региональное управление).
Во взаимоотношениях между федерацией и регионами используется принцип разделения предметов ведения и делегирования полномочий, закрепленный рядом нормативных актов. Центр тяжести здесь все более смещается в сторону косвенных методов регулирования таких, как денежно-кредитная и амортизационная политика, налоговая система, использование внебюджетных целевых фондов. Особое внимание уделяется методам регулирования внешнеэкономических взаимоотношений (таможенные пошлины, экспортные премии, государственное страхование экспортных кредитов от рисков и т.п.).
Вместе с тем сохраняются и традиционные формы централизованного управления, что зачастую нарушает декларированные права регионов.
Проблема управления экономикой региона должна рассматриваться в рамках концепции местного самоуправления в целом. Последняя не сводится только к поиску оптимальных форм и методов взаимодействия региональных и муниципальных органов. Важным моментом организации самоуправления является определение функций самих территориальных органов различных уровней исходя из целей и задач развития всего региона.
В соответствии с федеральным законодательством им принадлежат основные функции регулирования рыночных отношений в пределах территории, бюджетно-финансовой политики и оперативного управления хозяйством.
С экономической точки зрения управление народнохозяйственным комплексом области не следует ограничивать лишь организацией взаимодействия видов собственности разного уровня. Главным направлением работы и критерием эффективности должно стать повышение степени удовлетворения социально-экономических потребностей проживающего на данной территории населения на основе комплексного развития региона. Так, структура муниципального хозяйства должна быть достаточно разнообразной и включать различные хозяйственные и социальные комплексы, необходимые для всестороннего развития города, района (промышленный, строительный, аграрный, торгово-сервисный, жилищно-коммунальный, культурно-бытовой).
Основой этого хозяйства, является муниципальная собственность. Но, как показывает зарубежная практика, в полной собственности муниципальных органов, а следовательно, в прямом управлении должны находиться лишь те объекты, деятельность которых не носит коммерческого характера и полностью финансируется за счет средств местных бюджетов. В наших условиях это учреждения образования, здравоохранения, культуры и т.п.
Все остальные звенья муниципального хозяйства могут развиваться на коммерческой или на комбинированной основе.
Для обеспечения единства управления экономикой региона федеральные и муниципальные владельцы имущества должны в более широком масштабе делегировать региональным органам свои полномочия по управлению собственностью, в частности, предприятиями, образующими хозяйственный комплекс региона. Возможны и другие варианты организации управления экономикой региона как единой системой, однако все они должны предусматривать необходимый уровень координации деятельности органов, управляющих имуществом от лица собственников.
Управление регионом как единым хозяйством, обеспечение комплексности развития региона относительно новая задача. До сих пор территориальное управление не обладало достаточной самостоятельностью, чаще ограничивалось лишь местным хозяйством (не считая периода существования совнархозов, которые скорее выполняли роль промежуточного звена между центром и предприятиями, чем были территориальными органами управления).

Отчетность финансово-промышленной группы

Для эффективного депозитарного обслуживания необходима разветвленная сеть головных банков по регионам, где акции предприятий и ФПГ трудно продавать. Раньше депозитарий можно было создавать на основании Закона “О банках и банковской деятельности”, теперь, по указанию ФКЦБ, их нужно выводить из состава кредитных институтов, хотя у вновь создаваемых специализированных структур собственные активы в сотни, тысячи раз меньше объема обслуживаемых ими ценных бумаг. Это создает большой риск в непредсказуемых нынешних условиях. Для жесткого планирования движения денежных ресурсов и взаимозачетов в некоторых ФПГ банки организуют клиринговые центры. В настоящее время пока не удается создать достаточный уровень неснижаемых остатков на счетах членов ФПГ, поэтому банкам, обслуживающим клиринговые центры, приходится самим вкладывать в них необходимые ресурсы.
Одной из сложных задач, которую приходится решать после создания ФПГ является ведение консолидированного учета и отчетности. Постоянно ужесточаемые нормативы, налоговые требования заставляют банки совершенствовать финансовый менеджмент. Трудность заключается в том, что в России одновременно действуют четыре различные формы бухгалтерского учета: для кредитных институтов, предприятий, страховых компаний и инвестиционных фондов.
Правила этих учетов устанавливают ЦБ РФ, Минфин и Росстрахнадзор. Чтобы исключить двойной счет и видеть реальную картину, банку, управляющему группой, необходимы интегрированные показатели. Поскольку методологически и законодательно этот вопрос не решен, то каждый банк, входящий в ФПГ, решает его по-своему с учетом требований Постановления Правительства РФ от 09.01.1997 г. №24.
При этом отчетность финансово-промышленной группы:

• не является отчетностью юридически самостоятельного хозяйствующего субъекта;
• соединяет отчетность участников с различной организационно-правовой формой и участников, имеющих различные формы балансов (промышленные предприятия, страховая компания, банк, инвестиционный фонд);
• исключает внутригрупповые финансово-хозяйственные операции, показывает лишь доходы от операций с третьими лицами;
• используется для определения места и роли каждой ФПГ в экономике страны, соответствия деятельности группы декларированным целям;
• является основанием для предоставления льгот, в том числе по налогообложению.

Консолидированный баланс ФПГ должен составляться центральной компанией на основании специальных балансов участников, разработанных ими по части активов, обособленной для деятельности в рамках ФПГ. На основании такой консолидированной отчетности можно определить долю участия и значимость вклада каждого предприятия в деятельности группы, а в конечном итоге и долю его дохода, полученную в результате совместной деятельности.
Ввиду того, что традиционные формы отчетности банков, промышленных предприятий, страховых компаний и инвестиционных фондов различны и при сведении в единую возникает необходимость проведения комплексного анализа, основанного на использовании соответствующего набора показателей, разбиваемых на три группы, характеризующие:

• ресурсные возможности, капитал, движение основных и оборотных средств промышленных предприятий, обеспеченность собственными средствами и потребность в кредитных ресурсах;
• производственные связи предприятий внутри и вне группы;
• поступление финансовых средств, объем реализации продукции, неснижаемые остатки на счетах предприятий, объемы средств, предусмотренных для выплаты заработной платы, расчетов с контрагентами и т. п.;
• данные о кредиторской и дебиторской задолженности.

Имея эту информацию, можно анализировать доходность предприятий участников ФПГ, коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами, т. е. их платежеспособность.
Можно рассчитать также коэффициенты, характеризующие долю нераспределенной прибыли в собственных средствах, маневренность (долю собственных оборотных средств во всех собственных средствах), отношение оборотных средств к заемному капиталу, отношение чистой прибыли, остающейся у предприятия, ко всем заемным средствам и др.
Самый простой подход к ведению консолидированного учета сводится к такой перегруппировке плана счетов второго порядка, чтобы было видно, какая часть ресурсов банка работает, а какая нет. При этом активы и пассивы разделяются соответственно на три и две части.
Активы:
1. Не приносящие доход денежные средства, корсчета, резервы в ЦБ, беспроцентные ссуды, капиталовложения в основные средства, нематериальные активы и затраты по аренде, хозматериалы и расходы будущих периодов, а также прочие активы.
2. Приносящие доход ссуды, задолженность по ссудам, межбанковские кредиты, факторинг, форфейтинг, лизинг, права участия, государственные и негосударственные ценные бумаги.
3. Иммобилизованные активы, включая безнадежные долги.
Пассивы:
1. Собственные средства-брутто, включающие уставный и другие фонды, прибыль, нераспределенную прибыль прошедших лет, а также доходы, резервы, доходы будущих периодов, собственные средства в расчетах, средства от продажи ценных бумаг.
2. Привлеченные средства срочные депозиты, депозиты до востребования, централизованные кредиты ЦБ, кредиты других банков, средства от операций с ценными бумагами, средства в расчетах, корсчета.
Отдельно, за балансом выделяются собственные средства-нетто банка, т. е. средства брутто за вычетом иммобилизованных активов. Применение указанного подхода к аналитической перегруппировке баланса позволяет выявить такие его достоинства:

• четко видны доходные ликвидные, иммобилизованные активы;
• отслеживается фактическое наполнение каждой статьи;
• легко выделяются собственные и привлеченные средства;
• имеется возможность эффективного распределения по срочности ресурсов, аккумулированных в виде депозитов;
• упрощается анализ достаточности своего капитала, величины собственных средств брутто и нетто, размеров и структуры обязательств банка;
• имеется возможность видеть, какая действительная ликвидность активов, ссудных операций, имущества банка.

Если неизвестно, к каким результатам приведет зачисление банком определенной суммы на конкретный счет, или если статья баланса допускает разное толкование, то выбирается вариант наихудшего исхода, тем самым банк самострахуется от ложного представления о собственной надежности, доходности и ликвидности.
Перечисленные мероприятия по бухгалтерскому учету, проводимые банком, позволяют лишь опосредованно оценить результаты его деятельности в ФПГ, поэтому многие кредитные институты ведут аналитический учет в более развернутом и детализированном виде (показатели разделяются на две группы: по предприятиям и банкам).
Данные о производстве в ФПГ включают:

• уставный капитал головной компании, предприятий и финансовых организаций участников ФПГ;
• доля ФПГ на общероссийском и региональном рынках;
• конкурентоспособность основной продукции;
• длительность производственного цикла по укрупненной номенклатуре;
• планируемые темпы роста выпуска продукции в неизменных ценах;
• объем инвестиций для нового производства;
• основные средства и необоротные активы всех предприятий группы;
• оборотные фонды;
• среднесписочная занятость в целом по ФПГ и предприятиям.

Наряду с этими данными собираются сведения о поставках продукции, получении сырья, материалов, комплектующих (в процентах к объему реализации).
Деятельность предприятий ФПГ характеризуется объемом поступаемых и расходуемых ресурсов, средними суммарными остатками на расчетном и валютном счетах, величиной дебиторской и кредиторской задолженности, а также задолженности по банковским кредитам.
Анализ платежеспособности членов ФПГ основывается на оценке:

• коэффициента текущей ликвидности;
• коэффициента обеспеченности собственными средствами;
• доли нераспределенной прибыли в собственных средствах;
• коэффициента маневренности (удельного веса собственных оборотных средств во всех собственных средствах);
• текущей платежеспособности;
• коэффициента абсолютной ликвидности;
• отношения долгосрочной задолженности к собственным оборотным средствам;
• отношения всех обязательств к собственным средствам.

Для банка важно знать эффективность предприятий ФПГ, которая характеризуется рентабельностью продаж, чистой рентабельностью, отношением чистой прибыли к сумме активов, коэффициентом оборачиваемости, коэффициентом материально-производственных запасов, отношением реализации к дебиторской задолженности, отношением чистой прибыли к заемным средствам.
Одновременно с данными о деятельности предприятий ФПГ собираются данные об эффективности работы банков в ФПГ. Если в группе создан единый расчетный центр, то учитываются проценты, начисляемые по расчетным и валютным счетам, по вкладам, депозитным сертификатам, ставки по ссудам, размер платы за операционное обслуживание, скорость прохождения платежных документов.
В заключении оценивается общий эффект от участия предприятий в единой финансово-расчетной системе ФПГ (за счет начисления процентов по расчетным и валютным счетам, льготного кредитования, быстрого прохождения платежей, взаимозачета задолженности, доли участников группы в суммарных кредитах банков).

Отраслевой метод

Отраслевой метод применялся в отраслях промышленности, вырабатывающих однородную продукцию.
Большую часть показателей сводной отчетности показатели продукции, численности персонала и фондов заработной платы, затрат на производство, прибылей и убытков и др. получали простым суммированием показателей сводимых отчетов. Отдельные показатели сводной отчетности получали, исчисляя средние и относительные величины как по сводным данным, так и по данным отчетов предприятий (т.е. для получения сводных данных могли использоваться показатели, отсутствующие в сводном отчете).
Назначение сводного отчета заключалось в предоставлении органам управления возможности проконтролировать выполнение плана подчиненными предприятиями, что удовлетворяло потребности системы командно-административного вертикального управления экономикой и централизованного планового распределения ресурсов. Предприятия, подчиненные отраслевым министерствам, на которые возлагались функции распределения ресурсов внутри отрасли и контроля за их движением и использованием, представляли отчетность в министерство. Соответственно, бухгалтерский учет имел тогда ярко выраженную контрольную функцию: основной задачей был контроль соблюдения государственных плановых заданий.
Отраслевые министерства на базе отчетов предприятий и организаций составляли сводную отчетность, основной целью которой была сводка учетных и статистических данных по предприятиям о выполнении ими государственного плана социально-экономического развития за текущий период, а также предоставление исходных данных для составления и корректировки планов на последующие периоды.
Составление сводной отчетности предусматривало наличие определенной управленческой вертикали. Отчет составлялся нижними звеньями предприятиями и организациями, передавался в средние звенья объединения, тресты и др., а уже затем в высшие звенья отраслевые министерства.
Сводные отчеты использовались следующим образом. По каждому сводному звену определялись итоги хозяйственной и финансовой деятельности, выполнения плана, динамика развития по объемным и качественным показателям. Пользуясь сводными отчетами министерств и ведомств по отраслям промышленности, статистические органы проверяли и обобщали данные в абсолютных и относительных величинах, формировали необходимые группировки.
Эти данные публиковались в печати. Совет Министров СССР и Верховный Совет народных депутатов рассматривали итоги финансово-хозяйственной деятельности министерств, ведомств, организаций и принимали соответствующие решения по разногласиям, возникшим между ними и финансово-кредитной системой.
Учитывая все сказанное выше, можно сформулировать основные особенности составления сводных отчетов:

• сводные отчеты составлялись по отраслевому признаку;
• отражали показатели финансово-хозяйственной деятельности определенной отрасли;
• включали в себя большое число статистических показателей;
• являлись материалом для формирования отраслевых и народнохозяйственных (государственных) планов экономического развития;
• основными методами составления отчетов являлись статистические методы сводки и группировки (сводка по ряду показателей деятельности отрасли и группировка внутри отраслей по видам деятельности); значительное количество данных (все, кроме относительных величин) суммировалось по однородным видам средств и хозяйственных процессов (статьи баланса, продукция, фонды заработной платы, прибыли и убытки и др.).

Вместе с тем термин "сводная" используется в российских нормативных документах и в случаях, когда было бы более уместным употреблять термин "консолидированная". Так, в Методических рекомендациях по составлению и представлению сводной бухгалтерской отчетности, опубликованных в качестве приложения к приказу Минфина России от 30 декабря 1996 г. №112, сводная бухгалтерская отчетность определяется как система показателей, отражающих финансовое положение на отчетную дату и финансовые результаты за отчетный период группы взаимосвязанных организаций, включающих головную организацию, ее дочерние, а также зависимые общества. В этом случае по отношению к дочерним обществам головная организация выступает как основное общество (товарищество), по отношению к зависимым обществам как преобладающее (участвующее) общество.
Текущий учет компаний группы должен предоставить необходимую информацию для элиминирования и составления консолидированной отчетности, для чего и в плане счетов, и в отчетности выделены необходимые счета и статьи. Кроме того, компании могут получить необходимую для составления консолидированной отчетности дополнительную информацию, вводя нужные аналитические счета. Однако никакого специального подразделения в группе для ведения текущего учета, как правило, не создается, а составление отчетности поручается материнской компании.
Понятие консолидированной отчетности требует также уточнения некоторых казавшихся незыблемыми аксиом отечественного учета. Ранее не подвергался сомнению тот факт, что в балансе компании отражается имущество, принадлежащее ей на основе права собственности. Наличие забалансовых статей (арендованных средств, товаров, принятых на комиссию, и др.) лишь подтверждало этот факт.
В консолидированной отчетности, в частности в консолидированном балансе, отражается имущество, находящееся под контролем группы, так как каждая компания группы является самостоятельным юридическим лицом и обладает обособленным имуществом.
Информационное обеспечение финансовой системы корпорации Как и всякое другое управление, управление финансами предприятия требует огромной подготовительной работы, целью которой является получение и анализ всей существующей информации о предмете, а результатом достоверное знание о нем. Поэтому бухгалтерская, финансовая информация является отправным пунктом любого управленческого анализа. И от того, как построена система бухгалтерского учета, какова система финансов отчетности предприятия, насколько продуманно составлен набор документов, обязательных для предоставления в налоговые органы, зависит успешное функционирование всей государственной производственной и финансовой системы.
Финансовый и управленческий учет. Правила регулирования В зарубежной практике принято подразделять учет на финансовый и управленческий. Четкой границы между этими частями нет. Однако можно выделить основные критерии деления информации на финансовую и управленческую.
Финансовый учет связан с результатами деятельности предприятия, и основными пользователями финансовой информации в форме финансовой отчетности являются внешние пользователи (акционеры, кредиторы, инвесторы, поставщик и клиенты, работники предприятия, профсоюзы, налоговые и законодательные органы, аудиторские фирмы, биржи, пресса и т.д.). Именно финансовый учет регулируется законодательно в той или иной степени, и для него разработана система требований и принципов.
Управленческий учет является элементом внутрифирменного управления и обобщает всю существующую финансово-хозяйственную информацию о предприятии. Эта информация доступна только внутренним пользователям менеджерам предприятий. Можно отметить, что ключевым разделом управленческого учета является финансовый учет.
В России традиционно не существовало деления на финансовый и управленческий учет. Бухгалтерский учет понимался как единое целое и являлся информационной базой для анализа хозяйственной деятельности, для составления отчетности и принятия управленческих решений. Если попытаться провести сравнение отечественной системы учета с западным подходом, то учет затрат, внутреннюю отчетность и анализ хозяйственной деятельности можно отнести к управленческому учету, а другую бухгалтерскую информацию к финансовому.
Постановка и ведение финансового учета на Западе относится к компетенции самого предприятия. Советская же система бухгалтерского учета, служившая средством проверки выполнения государственных планов, традиционно была чересчур регламентирована. В российском новом Плане счетов и в Положении о бухгалтерском учете и отчетности впервые предприятиям была предоставлена возможность использовать различные варианты учета (например, отнесения сч. 26 либо на сч. 20, либо на сч.
46). А первый учетный стандарт в России Положение по бухгалтерскому учету “Учетная политика предприятия”, вступивший в силу с 1 января 1995 г., уже более четко определяет, что учетная политика как совокупность способов ведения учета является внутренним делом каждого предприятия.
То есть, в настоящее время и на Западе, и в России общепринятые нормы и правила, регулирующие бухгалтерский учет и финансовую отчетность лишь определяют рамки, в пределах которых компании предоставляется определенная свобода выбора.
Необходимость же регулирования обусловлена потребностью в объективной и содержательной информации для принятия обоснованных решений разными группами пользователей. Для этой цели и разрабатываются в различных странах так называемые стандарты учета. Например, в США это Общепринятые принципы учета (Generally Accepted Accounting Principles GAAP), в Великобритании Положение о стандартах ведения учета (Statements of Standard Accounting Practice SSAP).

Перспективы развития экономики

В постановлениях Правительства речь идет о проведении комплекса мер правового, организационного и экономического характера, направленных на преодоление сложившейся практики задержек с выплатой зарплаты, снижение дебиторской и кредиторской задолженностей предприятий и укрепление их финансового состояния.
Интеграция с Российской Федерацией и странами СНГ Для экономики Республики Татарстан с высокоразвитым топливно-энергетическим комплексом, машиностроением, химической и нефтехимической промышленностью и в то же время, не имеющей своего металла, располагающей значительными объемами нефти и не имеющей в достаточных количествах бензина, керосина и других нефтепродуктов, актуальной остается необходимость сохранения и дальнейшего развития интеграционных связей со странами СНГ и регионами Российской федерации.
Кроме того, Республика Татарстан полностью зависима от внешних поставок угля, проката цветных металлов, кабельной продукции, соды кальцинированной и каустической, плит древесноволокнистых, ткани, бумаги, стекла, цемента, автобусов, троллейбусов, трамваев, тракторов, экскаваторов, бульдозеров, зерноуборочных комбайнов, локомотивов, железнодорожных вагонов, многих видов химического сырья, продукции неорганической химии, машинно-технической продукции, оборудования и товаров народного потребления.
В недостаточных объемах или ассортименте производятся в Республике газ, моторное топливо, щебень, древесина, картон, минеральные удобрения, стальные трубы, легковые автомобили, кожевенное и меховое сырье, растительное масло, маргарин и другие виды продукции. В республику ввозится большая доля реализуемых обоев, ковровых изделий, бытовой радиотехники, стиральных и швейных машин, велосипедов и мотоциклов, одежды, обуви, рыбных консервов, лекарственных препаратов.
Вместе с тем Республика в настоящее время остается вывозящей по основным видам производимой продукции. Главный продукт вывоза из Республики  сырая нефть, а также продукты органического синтеза, электроэнергия, грузовые автомобили, кинофотопленка, магнитная лента, разнообразные приборы, часы, бытовые холодильники, медицинские инструменты и приборы, изделия бытовой химии, лабораторное стекло, меховые изделия, лекарственные препараты, нефтеаппаратура, гипсовый камень, автомобильные шины и др. Рынок сбыта имеет широкий диапазон.
В итоге Республика Татарстан глубоко интегрирована в экономику многих регионов Российской Федерации и стран СНГ.
По данным Госкомстата Республики Татарстан, за январь-сентябрь 1998 г. розничный товарооборот в Республике Татарстан составил свыше 14 млрд. деноминированных руб. (более 2,3 млрд. долларов США).
Перспективы развития экономики С целью развития экономики и производительных сил Республики Татарстан предполагается осуществление следующих важных проектов, в финансировании которых принимают участие Республика Татарстан и Российская Федерация, а также инвесторы стран ближнего и дальнего зарубежья:

• строительство нефтеперерабатывающего завода в г. Нижнекамске;
• стабилизация производства Камского автомобильного завода в г. Набережные Челны;
• развитие производства автомобилей "Шевроле Блейзер" в рамках проекта "Дженерал Моторз ЕлАЗ" на базе Елабужского автомобильного завода с привлечением российских и иностранных инвестиций;
• создание в Республике Татарстан свободной экономической зоны "Елабуга" на территории ПО "ЕлАЗ";
• строительство мостового перехода через реку Каму в районе села Сорочьи Горы;
• создание мощностей по производству аммиака и карбамида на базе Новоменделеевского химического завода;
• проведение конверсии оборонной промышленности Республики, в том числе, производство средне магистральных пассажирских самолетов ТУ-214 и освоение производства ТУ-324, разработка новых моделей вертолетов;
• производства сельскохозяйственной техники на базе машиностроительных предприятий Республики Татарстан;
• внедрение современных интенсивных технологий выращивания и уборки сахарной свеклы;
• промышленная разработка с привлечением иностранного капитала и технологий залежей тяжелых углеводородов;
• реконструкция Казанского международного аэропорта;
• создание международного центра логистики в Зеленодольском районе Республики;
• создание нефтеналивного флота, производство судов типа "река-море";
• строительство метрополитена в г. Казани.

Приватизация государственного имущества Республики Татарстан Приватизация в Республике Татарстан осуществляется в соответствии с Законом Республики Татарстан "О преобразовании государственной и коммунальной собственности в Республике Татарстан (о разгосударствлении и приватизации)", Государственной программой приватизации государственной и коммунальной собственности Республики Татарстан и разработанными на их основе нормативными и методическими документами.
Основными отличиями подходов при проведении приватизации в Республике Татарстан являются:

• оценка имущества по приближённо рыночной стоимости;
• проведение приватизации преимущественно через трудовые коллективы, которые на первом этапе чековой приватизации на льготных условиях приобретали, в том числе за приватизационные чеки РФ и именные приватизационные вклады Республики Татарстан (ИПВ), крупные пакеты обыкновенных (голосующих) акций (в среднем около 40% от величины уставного капитала);
• решение о выпуске "Золотой акции" при преобразовании социально значимых и стратегически важных предприятий в АО сроком действия до 5 лет;
• организация в соответствии с Указом Президента Республики Татарстан от 10.12.1993 г. №УП-710 "О социальной защите отдельных категорий граждан Республики Татарстан при приватизации" подписки на акции престижных приватизированных предприятий для граждан Республики за их ИПВ;
• продажа ИПВ граждан только на специально организованных для этого аукционах;
• ограничение в течение 3-х лет продажи или иного вида отчуждения акций, приобретённых на льготных условиях.

По состоянию на 25 октября 1997 г. приватизировано 1063 крупных и средних государственных предприятий с суммарным уставным капиталом почти 1,2 трлн. руб. и численностью работающих около 600 тыс. человек, что составляет более 30 % трудоспособного населения Республики. В том числе:

• в промышленности: 251 корпорация с суммарным уставным капиталом 852 млрд. руб. и численностью работающих 410 тыс. человек, которые производят более 75% объема продукции промышленности Республики;
• в агропромышленном комплексе: 407 предприятий с суммарным уставным капиталом 180 млрд. руб. и численностью работающих 76,7 тыс. человек, которые обеспечивают около 75% объема выпускаемой продукции перерабатывающей отрасли и услуг служб агросервиса;
• в строительной сфере: 347 предприятий с суммарным уставным капиталом 146 млрд. руб. и численностью работающих 104 тыс. человек, которые выполняют около 80% строительно-монтажных работ;
• в непроизводственной сфере: 57 государственных предприятий с суммарным уставным капиталом более 37 млрд. руб. и численностью работающих 9,2 тыс. человек. Преобразованные государственные и коммунальные предприятия торговли и частный сектор уже сегодня обеспечивают более 80% суммарного торгового оборота Республики.

На базе приватизированных государственных предприятий образовано 720 акционерных обществ, 78 обществ (товариществ) с ограниченной ответственностью.
Главный итог приватизации на первом этапе реформ состоит в том, что ведущее место в экономике Республики занял негосударственный сектор и прочно утвердилась акционерная форма собственности. Созданы необходимые предпосылки для стабилизации экономики и ее устойчивого роста.
В настоящее время ведется работа по преобразованию 45 государственных предприятий. Среди них Зеленодольский завод холодильников "Позис-Холод", ПЭО "Татэнерго" и др. Всего неприватизированными остались 796 предприятий нескольких отраслей (табл.
2).
В течение 1997 г. планируется выработать оптимальные варианты и провести преобразование холдинговых компаний агропромышленного комплекса, таких, как "Мясная промышленность Татарстана", "Татарстан сэт", "Татархлебопродукт". Начинается процесс приватизации земельных участков, занимаемых приватизированными (приватизируемыми) предприятиями.
Таблица 2
Количество неприватизированных предприятий по отраслям

Неприватизированные государственные предприятия	Кол-во
в промышленности	95
в АПК (предприятия перерабатывающей отрасли и агросервиса)	245
в строительном комплексе	217
в непроизводственной сфере (торговля, бытовое обслуживание, общественное питание)	239
Итого:	796

В процессе подготовки планов приватизации предполагается рассматривать весь блок экономических проблем, перспективы развития предприятия, в том числе, вопросы санации или банкротства и кадровые вопросы (включая замену руководителя) с обязательным учётом мнения отраслевых министерств и ведомств, а также применять новые способы и формы приватизации. Такие, как кредитный способ (финансовый лизинг), который позволит приватизировать корпорация без внесения первоначального взноса, даст возможность привлечения специалистов, способных управлять корпорацией и другие.

Порядок определения нижнего предела цен

1) облигации субъектов РФ выпущены в бездокументарной форме с депонированием в депозитарии на основании депозитарного договора;
2) погашение задолженности субъекта РФ федеральному бюджету облигациями субъекта РФ осуществляется в недельный срок после регистрации эмиссии путем передачи облигаций в собственность РФ в лице Минфина РФ, что подтверждается выпиской со счетов депо в уполномоченных депозитариях;
3) при погашении задолженности в расчет принимается номинальная стоимость облигации независимо от цены ее последующей реализации Минфином РФ;
4) заключение субъектом РФ договора об обслуживании эмиссии облигаций с кредитной организацией из числа уполномоченных Правительством РФ банков-агентов;
5) определение порядка списания Главным управлением федерального казначейства Минфина РФ задолженности субъекта РФ федеральному бюджету после передачи облигаций Минфину РФ в погашение этой задолженности.
Минфин РФ после получения облигаций субъектов РФ в счет погашения задолженности осуществляет продажу облигаций на аукционе и в режиме текущих продаж.
Облигации продаются потенциальным инвесторам без ограничений и каких-либо дополнительных условий. Минфин РФ устанавливает нижний предел цены размещения облигаций для каждого транша, а также для облигаций отдельных субъектов РФ.
Средства, вырученные от продажи облигаций на аукционе, зачисляются в специальный фонд (в предыдущие годы они, как правило, использовались для кредитования организаций агропромышленного комплекса на льготных условиях). Размер средств специального фонда уменьшается на сумму дисконта, образовавшуюся при продаже облигаций в режиме текущих продаж.
Минфин РФ утвердил Порядок определения нижнего предела цен на облигации субъектов РФ, переданные в собственность РФ.
Цены на облигации устанавливаются с учетом текущих рыночных цен на облигации соответствующих субъектов РФ, находящихся в обращении, а также текущих цен государственных ценных бумаг РФ. Минимальная цена облигаций устанавливается индивидуально для облигаций каждого выпуска. Нижний предел цен, по которым продаются облигации, пересматривается еженедельно.
Минимальная цена облигаций, продаваемых в режиме текущих торгов, устанавливается на текущую неделю на уровне, определенном для продажи на организованном рынке. Текущие продажи не осуществляются по ценам ниже средневзвешенных по соответствующему торговому дню на организованном рынке. Одновременно с установлением нижней границы цены продаж облигаций устанавливается минимальный лимит выручки на будущую неделю от продажи облигаций и перечисления средств от этой продажи в доход федерального бюджета.
Количество и виды облигаций по каждому субъекту РФ, выставляемые на торги, определяются еженедельно в соответствии с информацией о наличии на счете Минфина РФ облигаций субъектов РФ, представляемой Главным управлением федерального казначейства.
В качестве механизма урегулирования задолженности между Федерацией и субъектом РФ применяется также передача субъектам РФ находящихся в федеральной собственности акций акционерных обществ, образованных в процессе приватизации.
Правительство РФ по согласованию с субъектами РФ проводит зачет стоимости таких акций, как поступлений средств от приватизации и расходов федерального бюджета по взаимным расчетам и другим передаваемым в бюджеты субъектов РФ средствам в объеме, установленном в федеральном бюджете.
Правительство РФ утверждает перечень предполагаемых к передаче субъектам РФ акций, порядок определения стоимости передаваемых акций, порядок передачи субъектам РФ находящихся в федеральной собственности и подлежащих продаже акций.
Согласованные с федеральными органами исполнительной власти предложения уполномоченных органов государственной власти субъектов РФ о передаче акций с зачетом их стоимости как поступлений средств от приватизации и расходов федерального бюджета по взаимным расчетам и другим передаваемым в бюджеты субъектов РФ средствам направляются в Мингосимущества РФ сведения о наименовании акционерного общества; проспект эмиссии акций; стоимость акций; сведения о задолженности федерального бюджета, в зачет которой передаются акции субъекту РФ.
В процессе рассмотрения предложений устанавливается размер задолженности федерального бюджета по взаимным расчетам и другим передаваемым в бюджет соответствующего субъекта РФ средствам, согласовывается с уполномоченным органом субъекта РФ перечень акций акционерных обществ, подлежащих передаче, определяется их стоимость, которая не может быть ниже стоимости соответствующих акций, складывающейся на фондовом рынке. Если уполномоченный орган государственной власти субъекта РФ не согласен со стоимостью акций акционерного общества, предлагаемых ему для передачи, такие акции исключаются из перечня акций, подлежащих передаче этому субъекту РФ.
Непосредственная передача акций оформляется подписанием двустороннего акта приема-передачи между уполномоченным органом государственной власти субъекта РФ и держателем акций, который обеспечивает регистрацию перехода прав на передаваемые акции в реестре акционерного общества.
Минфин РФ определяет с участием Министерства по налогам и сборам РФ и уполномоченного органа государственной власти субъекта РФ порядок взаимозачета согласованной стоимости передаваемых акций как поступлений средств от приватизации и расходов федерального бюджета по взаимным расчетам и другим передаваемым в бюджет этого субъекта РФ средствам и обеспечивает этот взаимозачет.
Например, по предложению Правительства РФ и администрации Архангельской области была произведена передача Архангельской области находящихся в федеральной собственности и подлежащих продаже акций акционерного общества "Архангельскгеолдобыча" в размере 23,5%. Правительство РФ осуществило передачу акций с зачетом средств, направляемых в бюджет Архангельской области, как поступлений от приватизации и расходов федерального бюджета по финансированию строительства газопровода Нюксеница Архангельск.
Другой пример. После принятия предложения Правительства РФ и Правительства Удмуртской Республики об исключении акционерного общества "Удмуртнефтепродукт" из перечня акционерных обществ, созданных в процессе приватизации, производящих продукцию, имеющую стратегическое значение для обеспечения национальной безопасности страны, закрепленные в федеральной собственности акции которых не подлежат досрочной продаже, было принято решение о досрочном прекращении закрепления в федеральной собственности 38% акций акционерного общества "Удмуртнефтепродукт" и о передаче этих акций Удмуртской Республике.
Правительство РФ осуществило передачу акций с зачетом их стоимости как средств от приватизации и средств федерального бюджета, причитающихся Удмуртской Республике в 1997 г. из Федерального фонда финансовой поддержки субъектов РФ.
3.3. Общие принципы инвестиционно-финансовой политики региона Инвестиционная политика как элемент промышленной политики региона Любой регион желает увеличить свое богатство посредством экономического роста. Как может регион ускорить экономический рост?
Один из возможных путей  проведение промышленной политики, в соответствии с которой правительство пытается направить ресурсы в отрасли, по его мнению, перспективные для экономического роста.
Развитие народного хозяйства промышленно развитых стран, интегрированных в мировую экономику, показало, что рыночных сил саморегулирования недостаточно для того, чтобы самостоятельно преодолевать возникающие кризисы.
Прежде всего из опыта мировых кризисов возникло осознание того, что государство должно активно вмешиваться в экономический процесс. Благодаря этому складывающаяся к определенному времени экономическая ситуация (например, неполная занятость или инфляция) должна быть изменена таким образом, чтобы, используя соответствующие средства (например, увеличение или сокращение денежной массы), можно было достичь поставленных целей (полная занятость или стабилизация уровня цен).
Таким образом, под промышленной политикой понимают совокупность предпринимаемых государством мероприятий, посредством которых, применяя соответствующие средства, воздействуют на экономический процесс для достижения поставленных целей.
Общие соображения в пользу промышленной политики Промышленная политика  это стремление региона направить ресурсы в ту или иную отрасль, которую оно считает перспективной в отношении экономического роста. Поскольку это означает перемещение ресурсов из других отраслей, промышленная политика всегда предполагает развитие одних отраслей хозяйства за счет других. Главная проблема для этой политики  определение критерия отбора приоритетной отрасли, т.е. как выбрать те отрасли, которые получат поддержку за счет остальных.
Важно различать, какие отрасли должны стимулироваться правительством и в каких должен происходить экономический рост. В рыночной экономике некоторые отрасли будут развиваться, другие  сжиматься под влиянием законов рынка. Для выработки действенной промышленной политики правительство должно быть в состоянии не просто определить отрасли, имеющие перспективы в будущем, оно должно быть готово к ответу на более важный вопрос: какие сферы хозяйства должны развиваться или сокращаться быстрее, чем их подталкивают к этому рыночные силы.

Позиция проф. Молякова Д.С.

Финансы существуют на уровне государства и на уровне предприятий и отраслей народного хозяйства, причем в условиях, когда многие предприятия являются негосударственными. Правда, под негосударственные предприятия подходит формулировка целевой установки в виде "обеспечения условий расширенного воспроизводства". Расширенное воспроизводство осуществляется не только в масштабах государства в целом, но и на уровне предприятий, корпораций, отраслей хозяйства.
Но в то же время финансы обеспечивают не только расширенное, но и простое воспроизводство (в ряде случаев), а в условиях реформирования российской экономики в 1992-1999 гг. повсеместно и суженное воспроизводство. Если абстрагироваться от частностей, то приведенное в "Общей теории финансов" определение финансов давно стало традиционным. Однако встречается и другое определение этого термина: "...финансы социалистического общества могут быть определены как система денежных отношений, посредством которых планомерно образуются фонды денежных средств государства, социалистических предприятий и хозяйственных организаций, направляемые на обеспечение роста общественного производства, повышение материального и культурного уровня народа и на другие общегосударственные потребности". Данное определение, если исключить прилагательное "социалистические", вполне применимо и в современных условиях.
В учебнике "Финансы СССР", подготовленном авторским коллективом под руководством проф. Злобина И.Д.3, дано такое определение: "Итак, финансы социалистического государства это совокупность экономических отношений посредством которых осуществляется планомерное распределение общественного продукта и национального дохода путем образования и использования фондов денежных средств на цели расширенного социалистического воспроизводства и удовлетворение других общественных потребностей". Если не акцентировать внимание на выделении социалистической специфики, легко увидеть, что и в этом определении упор сделан на образовании и использовании фондов денежных средств.
Но при этом подчеркивается объективная основа этого процесса в виде "распределения общественного продукта и национального дохода". Такая позиция выражение принципиального подхода к исследованию экономической реальности на уровне сущности и на уровне явления.
Особого внимания заслуживает позиция проф. Молякова Д.С., в соответствии с которой финансы на всех уровнях хозяйствования, и прежде всего финансы предприятий, объективно призваны обеспечивать все сферы воспроизводственного процесса, включая производство, потребление и обмен, не ограничиваясь одним лишь распределением. В противном случае при ограничении финансов в практике хозяйствования лишь сферой распределения, это "...может отрицательно сказаться на эффективности воздействия финансовых рычагов и стимулов, использование которых сегодня сосредоточено главным образом на стадии распределения и не затрагивает важнейшие стадии производство и потребление, имеющие решающее значение в становлении экономики страны.
Такие важнейшие проблемы нашей экономики, как преодоление падения темпов производства, сокращение материалоемкости, повышение производительности труда, снижение себестоимости продукции не могут быть успешно решены без широкого использования финансов предприятий".
Д.С. Моляков раскрывает определение финансов предприятий, "как совокупность экономических отношений, возникающих в процессе производства, распределения и использования совокупного общественного продукта, национального дохода, национального богатства и связанных с образованием, распределением и использованием валового дохода, денежных накоплений и финансовых ресурсов. Эти отношения, определяющие сущность данной категории, опосредованы в денежной форме"4.
Данное определение является, по нашему мнению, наиболее обоснованным и всеобъемлющим.
Несколько иную позицию в этом вопросе занимает В.М. Родионова: "Реальное формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии распределения, когда стоимость реализована и в составе выручки вычленяются конкретные экономические формы реализованной стоимости". Таким образом, В.М. Родионова делает акцент на финансах в качестве распределительных отношений, тогда как Д.С. Моляков подчеркивает производственную основу финансов.
Однако оба совершенно обоснованно трактуют финансы как систему образования, распределения и использования фондов денежных средств, что, в частности, вытекает из следующего определения финансов: "Финансы это денежные отношения, возникающие в процессе распределения и перераспределения стоимости валового общественного продукта и части национального богатства в связи с формированием денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования и государства и использованием их на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение социальных и других потребностей общества".
Представляет интерес определение финансов не только финансистами, но и политэкономами. В ряде учебных пособий по политической экономии даются следующие определения финансов:
"Финансы социалистического государства представляют собой экономические (денежные) отношения, посредством которых через плановое распределение доходов и накоплений происходит образование фондов денежных средств государства и социалистических предприятий, направляемых на обеспечение роста общественного производства, повышение материального и культурного уровня народа и на другие общегосударственные и общественные потребности".
"Система образования и использования фондов денежных ресурсов, необходимых для обеспечения социалистического расширенного воспроизводства, и составляет финансы социалистического общества. А совокупность экономических отношений, возникающих между государством, предприятиями и организациями, отраслями, регионами и отдельными гражданами в связи с движением денежных фондов, образует финансовые отношения".
Как видно из приведенных цитат, определение финансов со стороны финансистов и политэкономов принципиальным образом не отличается.
Во всех рассматриваемых позициях содержатся нижеследующие моменты:
1) разделение сущности и явления в трактовке финансов;
2) определение финансов на уровне явления в качестве системы образования и использования фондов денежных средств;
3) определение финансов на уровне сущности в качестве распределения стоимости общественного продукта и национального дохода, планомерного характера этого распределения, целей социалистического хозяйствования и сущностей социалистических экономических отношений, для обслуживания которых используются финансы.
Если освободить такое определение финансов от социалистической приставки, то можно констатировать, что данные в недавнем прошлом определения финансов сохраняют свою актуальность. Примеров именно такого, традиционного определения финансов, с его очищением от прилагательного "социалистический", довольно много в современной экономической литературе. В подтверждение сказанному можно привести такое определение: "Финансы представляют собой денежные ресурсы производства и потребления, а также денежные отношения, возникающие в процессе распределения стоимости созданного экономического продукта и части национального богатства с целью формирования денежных доходов и накоплений у хозяйствующих субъектов и государства и использования их на воспроизводство, вознаграждение работников и удовлетворение общественных потребностей". В этом определении, помимо его преемственности с традиционными определениями, присутствует расширение фундамента финансов. Они не ограничиваются распределением и перераспределением "стоимости созданного экономического продукта", но и охватывают распределение части стоимости национального богатства.
Последнее весьма актуально в связи с процессом приватизации, а также с процессом национализации, которая периодически практикуется в различных странах, в том числе западных, например, в Великобритании и Франции, вероятно, будет иметь место и в будущей российской экономике.
Взаимоотношения финансов и кредита Для целей нашего исследования важно сопоставить известные определения финансов с различными определениями кредита, чтобы решить, в какой степени возможно интегрирование финансов и кредита в единое целое и в каком виде.
Одни исследователи считают, что кредит входит в состав финансов, если рассматривать их с позиций сущностно-категориального подхода. Другая, более многочисленная, группа ученых утверждает, что экономическая категория кредита существует параллельно с экономической категорией финансов, подчеркивая недопустимость включения кредита в состав финансов.
Н.К. Кучумова, подчеркивая самостоятельность "категории" кредит, отмечает, что только для него "характерно возвратное движение стоимости, не связанное с передачей права собственности при даче средств взаймы".
Н.Д. Барковский обратил внимание на то, что функционирование денег создало экономическую базу для выделения кредита и финансов в самостоятельные категории и породило кредитные и финансовые отношения". Гносеологические корни финансовой науки он увидел в деньгах и кредите, поскольку наука о финансах имеет дело с исследованием таких экономических отношений, которые опираются на денежное обращение и кредит.

Принцип продолжающейся деятельности

Как отмечалось выше, требование полноты зафиксировано в Положении по бухгалтерскому учету и отчетности, но только как полноты отражения всех фактов хозяйственной деятельности. Ни о существенности, ни о затратах на получение информации там не говорится. Следует отметить, что соблюдение всех вышеперечисленных требований к качеству информации должно сочетаться с ограничением “затраты / выгоды”. Суть этого ограничения состоит в том, что выгода от полученной информации должна быть больше затрат на ее получение. В российской практике существует требование рациональности и экономности ведения бухгалтерского учета, исходя из условий хозяйственной деятельности и величины предприятия, декларируемое Положением по бухгалтерскому учету “Учетная политика предприятия”.
В целом же выполнение всех требований к качеству учетной информации должно дать в результате правдивый, полный и полезный отчет о деятельности компании.
Принципы учета информации В международных стандартах выделены следующие принципы учета информации.
1. Принцип начислений (accrual basis). В соответствии с этим принципом операции записываются на момент их совершения, а не в момент оплаты денег и относятся к отчетному периоду, когда была совершена операция. Часто этот принцип разбивается на несколько составных частей:
а) собственно принцип начислений;
б) принцип регистрации дохода (realisation concept) доход отражается в том периоде, когда он был заработан или получен, а не когда получены деньги. Исключением является метод поэтапного выполнения контрактов и метод продажи в рассрочку;
в) принцип соответствия (matching concept) в отчетном периоде регистрируются только те расходы, которые привели к доходам данного периода.
В Положении по бухгалтерскому учету “Учетная политика предприятия” принцип начислений представлен как допущение временной определенности фактов хозяйственной деятельности (п. 2.2, абзац 5), которые относятся к тому периоду, когда они имели место, вне зависимости от движения денежных средств. Ранее этот принцип был декларирован в Положении о бухгалтерском учете в РФ, но затем исключен из текста, поскольку российские предприятия на практике используют как метод отражения реализации по отгрузке, так и по оплате.
Фактическое его признание обеспечивалось Положением о составе затрат, включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг) и Планом счетов, а также правилом отнесения доходов и расходов на отчетный период, зафиксированным в Положении о бухгалтерском учете и отчетности в РФ.
2. Принцип продолжающейся деятельности (going concern). Этот принцип означает, что предприятие нормально функционирует и будет продолжать свою деятельность в обозримом будущем. То есть не существует ни необходимости (банкротство), ни намерения ликвидировать или существенно сократить деятельность предприятия по каким либо причинам.
Такая предпосылка является основанием для включения различных статей в баланс по фактической себестоимости, а не по рыночной цене возможной реализации активов и обязательств в случае ликвидации и отражения в счете о прибылях и убытках результатов текущей деятельности. В России этот принцип впервые отражен в Положении по бухгалтерскому учету “Учетная политика предприятия” (п. 2.2, абз. 2).
Необходимо отметить, однако, что механизм составления отчетности в случае ликвидации предприятия у нас пока не отработан.
3. Принципы двойной записи (double entry). Это требование вполне естественно и очевидно для российского понимания бухгалтерского учета. На Западе оно подчеркивает разницу между финансовым и управленческим учетом.
4. Принцип единицы учета (accounting entity). Предприятие, на котором ведется учет и составляется отчетность, является самостоятельным хозяйствующим субъектом и отделяется от собственника предприятия и от других предприятий. В России этот принцип косвенно признавался: во-первых, существовало понятие “юридического лица”, во-вторых, правилами учета расчетов предприятия с учредителям на сч. 75. Положение по бухгалтерскому учету “Учетная политика предприятия” (п.
2.2, абзац. 1) непосредственно формулирует этот принцип как “допущение имущественной обособленности предприятия”.
5. Принцип периодичности (periodicity) принцип регулярного периодичного составления отчетности. На Западе этот период равен одному году и его началом могут быть любые число и месяц года, если они будут постоянными. В российской практике отчетным годом является период с 1 января по 31 декабря, и наряду с годовой обязательно предоставление квартальной отчетности.
6. Принцип денежного измерителя (monetary measurement), в соответствии с которым вся хозяйственная деятельность оценивается с помощью единого денежного измерителя. Соблюдение данного принципа в отечественной практике очевидно. Однако необходимо подчеркнуть, что на Западе разработан целый ряд вариантов рыночных оценок, которые пока не используются в российском бухгалтерском учете.
В дальнейшем они будут нами рассмотрены.
7. Принцип конфиденциальности (confidence), который означает, что информация, отраженная в отчетности предприятия, не должна наносить ущерб его интересам. Этот принцип в России не продекларирован.
Элементы финансовой отчетности Выделение элементов отчетности в разряд принципов связано с тем, что их понимание влияет на оценку пользователем деятельности компании и соответственно на принятие им определенного решения. Такие элементы финансового отчета, как активы, обязательства и капитал, связаны с финансовым состоянием предприятия, а доходы и расходы с результатами хозяйственной его деятельности.
1. Активы (assets). В международной практике под активами понимаются ресурсы, контролируемые предприятием, являющиеся результатом прошлых событий и источником будущих экономических выгод предприятия. Такая трактовка отличается от российской, когда активами признаются средства предприятия, проклассифицированные по составу на определенную дату и составляющие левую часть баланса.
2. Обязательства (liabilities). Это существующие в настоящий момент обязательства компании, являющиеся результатом прошлых событий и источником будущих изъятий ресурсов компании и уменьшения экономических выгод. Понимание обязательств также не соответствует принятому в России, где обязательства считаются источниками средств предприятия, сгруппированными в правой стороне баланса.
3. Капитал (capital, equity) оставшаяся доля собственных активов предприятия после вычета обязательств. Такая трактовка каптала обусловлена тем, что в случае ликвидации предприятия кредиторы имеют приоритет перед собственниками и их требования удовлетворяются в первую очередь. Понятие капитала в отечественной практике бухгалтерского учета появилось лишь в 1994 г. с переименованием сч.
85 в “Уставный капитал”.
4. Доходы (income) это увеличение экономических выгод предприятия за отчетный период, которое выражается в увеличении активов или уменьшении обязательств, результатом которых является увеличение капитала (увеличение капитала не за счет вкладов собственников).
5. Расходы (expenses) уменьшение экономических выгод за отчетный период, которое выражается в уменьшении или потере стоимости активов или увеличении обязательств, которые приводят к уменьшению капитала (уменьшению капитала не за счет изъятий собственников). Убытки считаются по своей сути расходами и не выделяются в отдельный элемент финансовой отчетности.
Таким образом, принципы учета лежат в основе ведения всего процесса учета и составления отчетности. Такая на первый взгляд сугубо теоретическая база имеет решающее значение для практики ведения учета. Понимание этого обстоятельства приводит к тому, что в российских нормативных актах, регламентирующих ведение учета, все чаще используются учетные принципы, сложившиеся в условиях развитой рыночной экономики.
Наиболее последовательно это нашло отражение в Положении по бухгалтерскому учету “Учетная политика предприятия”.
На основе результатов анализа федеральной финансовой системы, проведенного в данной главе, рассмотрим институциональные и экономические аспекты финансовой системы региона (гл. 2 и 3), методы управления ею (гл. 4), а также определим роль и место банков в региональной финансовой системе (гл.
5).
2. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ РЕГИОНА 2.1. Функции финансов в экономике региона Сущность финансов проявляется в их функциях. Под функциями понимается та "работа", которую выполняют финансы. Вопрос о количестве и содержании функций спорный. Некоторые отечественные финансисты, например А.М. Бирман, выделяли три основные функции финансов: обеспечение процесса хозяйствования денежными средствами, контроль рублем, распределительную.
А.М. Александров и Э.А. Вознесенский утверждают, что финансы выражаются в формировании денежных фондов, использовании денежных фондов и контроле, отрицая распределительную функцию только на том основании, что функция должна быть специфичной, свойственной только данной категории и никакой другой, а распределительные отношения в обществе "обслуживают" различные экономические категории.
И.Т. Балабанов считает, что с переходом к рыночным отношениям финансы потеряли свое распределительное отношение.

Проблемы взаимодействия банков и страховых компаний

При этом не приходится решать проблемы, которые возникают при попытке получить прямой кредит в западном банке. Российские банки все чаще выступают посредниками при получении предприятиями западных кредитов, так как западному институциональному инвестору, решившемуся на среднесрочное вложение средств в российскую экономику, весьма трудно без посторонней помощи выбрать объект инвестирования.
Многоплановый анализ состояния конкретного российского предприятия в настоящее время под силу только отечественным финансовым институтам. Западные универсальные методики оценки пока, к сожалению, неприменимы в российских условиях.
5.2. Проблемы взаимодействия банков и страховых компаний В настоящее время российский страховой рынок остается невостребованным для коммерческих банков, хотя он сыграл важную роль в их становлении. В конце 80-х и начале 90-х годов временно свободные резервы страховых компаний, в том числе государственных, стали ключевым источником формирования уставных фондов многих кредитных организаций.
В последние годы ситуация резко изменилась. Страховые компании перестали быть гарантами возвратности ссуд (не возвращается свыше половины кредитов) и в связи с этим банки перестали обращаться к ним.
В России насчитывается около 3000 страховых компаний с числом сотрудников порядка 140 тыс. чел. Но ассортимент услуг остается достаточно небольшим 60 видов страхования (в Европе 400-500, в США 3000).
Государство в лице Правительства вообще не признает страховую область как аккумулятор финансовых средств для капиталовложений, поэтому им не используются такие рычаги управления процессом страхования, как:

• введение нормативов по объемам инвестиций в различные объекты;
• регулирование отдельных видов вложений капитала с предоставлением льгот и гарантий для долгосрочных проектов;
• стимулирование “длинного страхования”;
• формирование пулов страховщиков, располагающих крупными средствами.

При выборе направлений развития сферы страхования не был учтен зарубежный опыт. В развитых странах актуарный бизнес развивался после формирования основных рынков (земельного, ипотечного, ссудного, фондового, залогового), как продолжение деятельности мощных кредитных организаций, инвестиционных фондов, финансовых, промышленных и торговых компаний по защите и управлению всеми видами рисков. В России этот процесс развивался совершенно иначе.
После 1991г., когда сценарий первичного накопления капитала претерпел изменения, необходимость в цивилизованном страховании отпала. Поэтому в первую очередь были востребованы банки и финансовые компании в качестве основной системы связи между государством и капиталом.
В отношениях со страховыми компаниями банки (кредитные организации) вынуждены учитывать, что действующее законодательство не отражает подлинную ситуацию на страховом рынке. Если деятельность банков осуществляется в соответствии с подробно расписанными и контролируемыми правилами, то в актуарной области нет четкой регламентации отношений при возникновении, исполнении и прекращении обязательств, обеспечения финансовой устойчивости страховщиков, в частности при их банкротстве. Не определены цель и порядок образования страхового пула (объединений страховых компаний), не осуществляется страховая защита от неблагоприятных воздействий политических событий. Государство, можно сказать, полностью самоустранилось от реального контроля актуарной сферы.
Так, на 3000 компаний откомандировано всего 250 сотрудников департамента страхнадзора, в то время, как только в штате Нью-Йорк на 368 страховых фирм приходится 360 кураторов из надзорных организаций.
Существует также множество других проблем. Однако рынок не терпит пустоты. За последние годы, несмотря на существующие ограничения (которые зачастую носят декларативный характер), актуарная сфера России активно осваивается зарубежными компаниями. На сегодняшний день в России действует порядка 80 официально зарегистрированных страховых фирм с участием иностранного капитала, из которых 16 американских.
Большой вред актуарному бизнесу наносит несовершенство валютного законодательства.
В 1995 г. ЦБ РФ было опубликовано письмо “О введении в действие Положения Банка России “О порядке проведения валютных операций по страхованию и перестрахованию”, в котором:

• предусмотрена возможность защиты валютных интересов российских предприятий и фирм;
• приведен расширенный перечень рисков, подлежащих страхованию;
• регламентирован порядок расчетов в СКВ по страхованию (перестрахованию) и выполнения обслуживающими их банками обязанностей агентов валютного контроля.

К сожалению, по данным на начало 1998 г. это Положение еще не было введено в действие.
В случае присоединения России к Европейскому Союзу и Всемирной торговой организации, следствием чего может стать свободный допуск иностранных, в том числе страховых, компаний на российский рынок, в целях защиты интересов отечественных страховых компаний, государства и граждан может возникнуть необходимость в принятии соответствующих нормативно-правовых актов.
В нынешних условиях кооперация банков и страховой сферы сдерживается следующими недостатками в деятельности страховых компаний:

• чрезмерная коммерциализация;
• отсутствие контроля за использованием средств;
• низкий уровень состояния балансов и резервов;
• отсутствие рейтинга фирм;
• отсутствие у ряда компаний гарантий качественного обслуживания и надежного сервиса;
• скрытие прибылей от страховой деятельности и инвестиций;
• нарушение правил страховой деятельности отдельными компаниями.

Кроме того, партнерство банков со страховыми компаниями сдерживается неразвитостью в России системы перестрахования (вторичного страхования), при котором страховщик переводит часть своей ответственности по объекту страхования другому страховщику с целью создания сбалансированного страхового портфеля.
Кредитные организации должны иметь в виду, что действующее законодательство лишь частично регулирует перестраховочную деятельность. В настоящее время в России уровень всех рисков гораздо выше, чем в развитых странах, а поэтому объем на рынке перестрахования должен объективно быть большим. Достичь этого можно только создав надежную правовую базу, повысив капитализацию страховых компаний и допустив на отечественный рынок иностранные компании, предварительно обеспечив защиту национальных интересов.
Высокий риск банков связан также с обслуживанием АПК. В 1991 г. было отменено обязательное государственное страхование имущества, урожая и животных, что сыграло не последнюю роль в уменьшении поголовья скота и сокращении посевных площадей. Учитывая, что аграрное производство в РФ ведется в основном в зоне рискованного земледелия, страховая защита этой отрасли должна снова стать обязательной.
При кредитовании актуарной сферы банки должны учитывать, что большинство законопроектов в этой области предполагает обязательную форму страхования только тех видов рисков, которые выгодны определенным министерствам и компаниям, и не учитывает интересы кредитных организаций.
Исходя из изложенного, можно сделать вывод о том, что взаимодействие кредитных организаций и страховых компаний останется ограниченным до тех пор, пока не будут:

• введены поправки и дополнения, устраняющие противоречия между Гражданским Кодексом РФ и Законами РФ “О страховании”, “О лицензировании страховой деятельности”, “Об осуществлении государственного страхового надзора”;
• исключены из налогооблагаемой базы затраты на страхование отдельных видов имущества;
• даны твердые законодательные и налоговые гарантии для стабильной работы актуарных организаций, включая операции на валютном и фондовом рынках;
• гарантированы льготы, правовые и экономические стимулы для повышения инвестиционной деятельности страховых компаний;
• созданы структуры по поддержке страхового рынка (институты арбитража, сюрвейеров, аварийных комиссаров);
• приняты меры по повышению ответственности департамента страхового надзора Минфина РФ по контролю за деятельностью страховых компаний;
• разработаны меры по организации и проведению страховыми компаниями предупредительных мероприятий по снижению уровня убыточности предпринимательской деятельности;
• увеличены значения страхового покрытия в деятельности малых и средних страховых компаний;
• приняты меры по развитию системы обязательного страхования.

В дополнение необходимо отметить, что в последнее время предпринимаются попытки подключения банков России (самостоятельно или через ФПГ и другие структуры) к восстановлению единого экономического пространства а рамках СНГ, в частности, к созданию общего страхового рынка. Прежде чем начинать эту деятельность необходимо подписать и ратифицировать странами СНГ:

• соглашение о единых принципах деятельности страховщиков, перестраховщиков, страховых брокеров, имеющих национальные лицензии, на территориях других стран СНГ;
• соглашение о страховании и перестраховании крупных рисков, пулах в области страхования и перестрахования на территории стран СНГ;
• соглашение об унификации страхового и финансового законодательства СНГ;
• концепцию развития общего страхового рынка.

5.3.

Расходы бюджета

Для этого необходимо закрепление за субъектами РФ постоянных финансовых, и прежде всего налоговых, источников доходов для самостоятельного формирования бюджетов. Это позволит уменьшить неоправданные встречные финансовые потоки между бюджетами различных уровней, снизить объемы федеральной финансовой поддержки регионов, способных к самофинансированию. Для реализации задач региональной экономической политики в бюджетно-налоговой сфере необходимо обеспечить:

• бездефицитность бюджетов большинства субъектов РФ;
• законодательное разграничение полномочий между федеральными органами государственной власти, органами государственной власти субъектов РФ, а также органами местного самоуправления по осуществлению социально-экономической политики, формированию доходных и расходных статей соответствующих бюджетов, сбору и использованию налогов и других обязательных платежей;
• возможность при формировании бюджетов определять и учитывать финансовый и налоговый потенциал каждого субъекта РФ;
• сбалансированность бюджетов всех уровней;
• право в пределах собственных финансовых ресурсов самостоятельного принятия каждым органом власти на соответствующем уровне решений о направлениях и масштабах использования бюджетных средств;
• контроль за целевым расходованием средств, выделяемых из федерального бюджета на социально-экономическое развитие регионов.

Особо следует отметить роль региональной финансовой политики в решении острых социальных проблем, требующих участия федеральных бюджетных средств. Основным элементом социальной политики является финансовое обеспечение минимальных государственных гарантий минимальной заработной платы, минимальных пенсий и пособий, их регулярная индексация в соответствии с ростом потребительских цен.
Главные цели региональной политики в области доходов предусматривают: обеспечение условий для роста заработной платы, пенсий, пособий и других денежных доходов граждан РФ и стабилизацию уровня жизни населения, создание основы для его повышения во всех регионах РФ.
Субъектам РФ, которые не имеют достаточных средств для обеспечения гарантированного минимума доходов своего населения, требуется дополнительное выделение государственных финансовых ресурсов с учетом региональных различий в минимальных социальных стандартах.
Для минимизации отрицательных последствий расслоения общества региональная финансовая политика должна быть ориентирована на:

• совершенствование налоговой системы путем постепенной отмены налогов на средства, направляемые организациями на потребление, при одновременном усилении налоговой нагрузки на индивидуальные, особенно сверхвысокие, доходы и имущество физических лиц;
• введение на региональном уровне системы страхования заработной платы на случай неспособности работодателей выполнять обязательства по оплате труда.

В регионах с высоким уровнем социальной напряженности необходимо контролировать процесс банкротств убыточных организаций, используя в случае необходимости механизм их целевой поддержки путем выдачи льготных кредитов на развитие производства, дотации на выплату минимальной заработной платы.
Для того, чтобы иметь представление о более или менее благополучных регионах России приведем данные о финансовом и экономическом положении Республики Татарстан.
2.3. Анализ финансово-экономического положения Республики Татарстан Политика "мягкого" вхождения в рынок, заключающаяся в углубленном внимании государства к сохранению промышленного и аграрного потенциала Республики Татарстан, к поддержанию достойного жизненного уровня населения, проведению взвешенной и эффективной приватизации дала свои положительные результаты.
Преобладающее место в экономике Республики занимает промышленность. Она в значительной степени сохранила управляемость и большую часть инфраструктуры. Ряд предприятий сумел даже увеличить объем выпуска продукции.
Общий спад производства в Республике Татарстан оказался несколько ниже, чем по России в целом.
Характерными особенностями экономической ситуации в Республике является последовательное снижение темпов инфляции и тенденция к стабилизации объемов промышленного производства. За январь-сентябрь 1998 г. в Республике Татарстан объем промышленного производства составил 99,9% по сравнению с аналогичным периодом 1997 г. Увеличилась доля отгружаемой продукции, наметились структурные сдвиги. За этот период выпущено продукции (работ, услуг) в действующих ценах на 31 080 млрд. руб., отгружено потребителям  на 29 092 млрд. руб.
В 1998 г. индекс физического объема произведенной продукции с учетом производства малых и совместных предприятий, а также промышленных подразделений при непромышленных организациях составил 100,2%. Объем валового регионального продукта в 1998 г. составил 64,6 млрд. деноминированных руб. Инвестиции в основной капитал в 1998 г. составили 8 193,4 млн. деноминированных руб.
По данным Минфина Республики Татарстан консолидированный бюджет 1997 г. исполнен по доходам в сумме 19 230,4 млрд. руб., по расходам  19 580 млрд. руб. По состоянию на 1 января 1998 г. консолидированный бюджет сведен с дефицитом 349,6 млрд. руб., что составило 1,8% к расходам консолидированного бюджета в 1997 г.
Бюджетная политика Бюджетные взаимоотношения с Российской Федерацией регулируются Договором Российской Федерации и Республики Татарстан "О разграничении предметов ведения и взаимном делегировании полномочий между органами государственной власти Российской Федерации и органами государственной власти Республики Татарстан" и Соглашением между Правительством Российской Федерации и Кабинетом министров Республики Татарстан о бюджетных взаимоотношениях между Российской Федерацией и Республикой Татарстан.
В соответствии с Договором органы государственной власти Республики Татарстан формируют республиканский бюджет, устанавливают и взимают республиканские налоги. В ведении органов государственной власти Российской Федерации находятся федеральный бюджет, федеральные налоги и сборы, федеральные фонды регионального развития.
Прогноз бюджета Республики Татарстан составляется на основе прогноза социально-экономического развития Республики и в составе бюджетного послания ежегодно представляется Президентом Республики Татарстан на рассмотрение Государственного Совета Республики. Бюджетный процесс регулируется Законом Республики Татарстан "О бюджетном устройстве и бюджетном процессе в Республике Татарстан".
Государственным Советом Республики принимается Закон о бюджетной системе Республики Татарстан на год, которым утверждается бюджет Республики Татарстан и взаимоотношения республиканского бюджета с местными бюджетами городов и районов. Ежегодно Государственный Совет заслушивает исполнение республиканского бюджета за минувший год.
Согласно Закону "О бюджетной системе Республики Татарстан на 1999 год", принятому Государственным Советом Республики Татарстан 22 декабря 1998 г. республиканский бюджет Республики Татарстан на 1999 г. утвержден по расходам в сумме 13,7 млрд. руб. и по доходам в сумме 13,06 млрд. руб. В соответствии с законом доходы республиканского бюджета формируются за счет:

• НДС 1,7 млрд. руб.;
• акцизов 1,2 млрд. руб.;
• налога на прибыль предприятий 849 млн. руб.;
• подоходного налога с физических лиц 121 млн. руб.;
• налога с розничных продаж 240 млн. руб.;
• государственных целевых бюджетных фондов 6,9 млрд. руб.;
• прочих налоговых платежей и сборов.

Расходы бюджета планируется распределить следующим образом:

• на сельское хозяйство 1,6 млрд. руб.;
• социально-культурную сферу 1,4 млрд. руб.;
• правоохранительную деятельность 440 млн. руб.;
• государственную и международную деятельность 244 млн. руб.;
• обслуживание государственного долга 1,05 млрд. руб.;
• дотации нижестоящим бюджетам 1,1 млрд. руб.;
• расходы целевых бюджетных фондов 6,9 млрд. руб.

Верхний предел внутреннего долга Республики Татарстан на 1999 г. установлен в сумме 1,7 млрд. руб., внешнего в размере, эквивалентном 6 млрд. руб.
Кризис на международных финансовых рынках наряду со снижением мировых цен на нефть в 1998 г. оказал негативное влияние на финансовую и бюджетные сферы Республики. Это привело к необходимости корректировки бюджета 1998 г., в том числе к сокращению государственных расходов. Важным шагом в деле стабилизации экономики Республики и жизненного уровня людей стало принятие Президентом и Правительством Республики Татарстан следующих документов:

• Указ Президента Республики Татарстан "О мерах по созданию экономических условий для стабилизации и оздоровления финансового состояния предприятий" от 7 мая 1998 г. №УП-378.
• Постановление Кабинета министров Республики Татарстан "О мерах по оздоровлению государственных финансов" от 8 мая 1998 г. №244.
• Постановление Кабинета министров Республики Татарстан "О мерах по снижению просроченной задолженности по заработной плате и созданию условий для стабилизации экономики Республики Татарстан" от 8 мая 1998 г. №245.
• Постановление Кабинета министров Республики Татарстан "Об уполномоченном банке Кабинета министров Республики Татарстан по работе с неплатежами" от 8 мая 1998 г. №246.

Согласно указу намечено провести реструктуризацию задолженности юридических лиц перед республиканским бюджетом Республики Татарстан по налогам, сборам и начисленным пеням, а также штрафом за нарушения налогового законодательства, имеющейся у них по состоянию на 1 января 1998 г.

Разработка общего проекта создания ФПГ.

2. Использование холдинговых или трастовых (доверительных) отношений как основы для организационно-экономического взаимодействия участников группы с центральной компанией.
3. Предотвращение негативных монополистических тенденций в связи с концентрацией капиталов, что предполагает целенаправленное формирование ряда ФПГ на одном отраслевом (региональном) товарном рынке или наличие на нем конкурентов по соответствующим видам продукции.
4. Социально-экономическая обоснованность проектов создания групп, предполагающая использование при их формировании соответствующей экспертизы и системы количественных оценок потенциальной эффективности будущей совместной деятельности (оценки рынка продукции, экономической эффективности инвестиционных проектов, занятости, экологической безопасности создаваемых производств).
5. Добровольность вхождения предприятий (организаций) в состав групп, предполагающая, как правило, собственную инициативу предприятий в разработке проекта ФПГ и подбор участников совместной деятельности с учетом экономических интересов всех сторон.
Исключением могут быть случаи формирования ФПГ по решению Правительства РФ.
6. Юридически взаимоотношения между ФПГ и государством должны регулироваться различными видами договоров, определяющих взаимные обязательства, гарантии и ответственность ФПГ, с одной стороны, и Правительства Российской Федерации или по его представлению федерального органа исполнительной власти, с другой.
7. Включение представителей органов государственного управления в структуру управления ФПГ.
Обладая повышенными инвестиционными возможностями и идя, в частности, по пути диверсификации производства, ФПГ могут достигнуть высоких результатов в его структурных преобразованиях и придать большую устойчивость и динамизм своим составным частям.
Образование ФПГ, кроме того, открывает возможности для участия в данном процессе отечественных и иностранных коммерческих структур, что позволит решить одну из проблем инвестиционную.
ФПГ должны отвечать, по крайней мере, двум требованиям:

• способствовать повышению эффективности производства;
• не допускать снижения уровня конкуренции.

При этом как ФПГ, так и их составляющие предприятия (организации) должны быть свободными товаропроизводителями, действующими в рамках законности. Они должны самостоятельно определять свои инвестиции, объем и номенклатуру производства, устанавливать контрактные связи и т. д. По отношению к ФПГ, в которых участвуют госпредприятия, государство, независимо от размеров участия, должно выполнять обычные функции одного акционера.
Процесс формирования ФПГ включает следующие основные этапы:
1. Проведение предварительных организационных работ по формированию ФПГ, выявление актуальности и целесообразности создания ФПГ.
2. Определение целей объединения предприятий.
3. Предварительное определение основного круга участников ФПГ.
4. Получение сведений о научном, производственном и кадровом потенциале предполагаемых участников ФПГ.
5. Проведение анализа предварительного состава предполагаемых участников ФПГ.
6. Рассмотрение новых программ деятельности на 2-3-х летний период, предлагаемых участниками, по направлению деятельности ФПГ, а также проектов, позволяющих расширить сферы деятельности ФПГ.
7. Анализ соответствия проектируемой номенклатуры продукции текущим и перспективным потребностям отечественных и зарубежных рынков с учетом требований государственной антимонопольной политики.
8. Разработка общего проекта создания ФПГ.
9. Согласование разработанного проекта формируемой ФПГ с Минэкономики РФ.
10. Подготовка полного комплекта документов.
Участие банка в создании ФПГ начинается с разработки технического задания, содержащего цель создания и предполагаемый состав группы, распределение работ по стадиям создания, задание на проектирование финансово-расчетного центра и депозитарного комплекса. Далее проводится анкетирование предполагаемых участников и комплексный анализ финансово-экономического состояния каждого из них. Если банк предполагает участие в ФПГ, то разработку финансового механизма ее деятельности он должен взять на себя.
Обязательное участие банк принимает в рассмотрении технологической цепочки группы, поскольку ему предстоит организовать рациональное кредитование конечного потребителя продукции и определение потребности в платежных средствах изготовителей продукции.
Анализ результатов исследований позволяет представить процесс взаимодействия коммерческих банков с участниками ФПГ в виде двух этапов ( 9).
В ФПГ могут входить предприятия различных форм собственности. При наличии среди участников акционерных обществ возникает проблема работы с ценными бумагами и, прежде всего, с акциями этих фирм. Для проведения в рамках ФПГ единой политики в этой области необходимо создание единого депозитарного комплекса на наиболее важных направлениях работы на фондовом рынке.
Функции регистратора акций каждого АО могут оставаться за организациями, обслуживавшими их ранее. Однако роль координатора деятельности должна быть закреплена за депозитарием ФПГ.
Рассматривая вопросы взаимодействия коммерческих банков и ФПГ, следует отметить, что у разных банков используется принципиально разный подход к группам вообще и роли банков в них. В частности, большая часть банков признает единственно возможным способом управлять через участие в собственности, которое создает благоприятные экономические предпосылки для этого. Для осуществления функций финансового менеджмента банк не обязательно должен юридически быть участником группы или компании, с которыми он работает, но фактически он может исполнять функции основного финансового института данной группы.
ФПГ может включать ряд как промышленных и торговых предприятий, образующих собой единую технологическую цепочку, так и ряд банков, выполняющих различные функции в зависимости от специализации. В этом случае необходимо определить схему организационного взаимодействия банка в составе группы. Одновременно с выполнением специализированных функций каждый банк может осуществлять по отношении к участникам группы и традиционные функции банковского обслуживания.





























9. Этапы взаимодействия коммерческого банка и участников
ФПГ
При этом возникает специфическая форма межбанковского объединения, основанная на договорных началах, предусматривающих единые условия обслуживания клиентов в ФПГ и распределение специализированных функций (экспертиза инвестиционных проектов, управление их продвижением и долевое финансирование, краткосрочное кредитование, работа на фондовом рынке и т. п.).
В этом случае один из банков определяется как головной, на базе которого создается финансово-расчетный центр (ФРЦ), являющийся инструментом налаживания финансовой работы.
Основными задачами ФРЦ являются:

• сбор воедино аккумулируемых ресурсов и ведение непрерывного мониторинга их использования;
• все расчетные операции;
• руководство централизованными фондами, в которые отчисляется часть доходов участников группы;
• установление единых норм финансовой политики ФПГ.

Головной банк осуществляет функции финансового мониторинга и управления совокупными средствами ФПГ, контролирует создание и использование централизованных фондов, установление единых норм финансовой политики внутри группы.
Механизм функционирования ФПГ основан на том, что члены группы открывают в головном банке расчетные счета, которые касаются их взаимодействия.
После создания ФРЦ банки могут организовать вексельный центр и эмитировать свои векселя для обслуживания взаимных поставок между участниками ФПГ при встречном кредитовании.
Векселя являются эффективным элементом при наличии в группе замкнутого производственного цикла, в который вовлечены энергоресурсы, транспортные средства, средства связи и др. Когда будет отлажено обращение банковского векселя в ФПГ, можно эмитировать векселя группы. Но при этом необходимо соблюдать осторожность, особенно во вновь создаваемых ФПГ, где еще недостаточна интеграция капитала, низки внутренние производственные обороты, слабы головная компания и кооперация.
К этому добавляются большие опасности, обусловленные п. 14 Закона о ФПГ о солидарной ответственности.
Если головная компания выпускает вексель, то возникает ответственность всех предприятий ФПГ, включая и банк, независимо от того, является он авалистом или нет. Поэтому банки весьма осторожны по отношению к эмиссии и обращению векселей. Не способствует улучшению ситуации и правовой вакуум относительно консолидированного баланса ФПГ. Но так как этот механизм юридически не прописан, банки стараются не авалировать подобные долговые обязательства.
Как показала практика, кредитный институт должен иметь общий для ФПГ депозитарий для работы с ценными бумагами, управления крупными пакетами акций АО, осуществления операций на фондовом рынке.
Депозитарий позволяет банку сконцентрировать эту деятельность в своих руках, проводить единую политику, включая привлечение инвесторов. Часть регистраторских функций может сохраняться и за депозитариями, обслуживавшими членов ФПГ ранее, но при координаторской роли головного банка или его дочерней структуры.

Региональные банки и проблемы кредитования

Помимо ценных бумаг, долговых обязательств субъектов РФ, стран СНГ, корпоративных акций и облигаций, депозитарных расписок, векселей, чеков, производственники начинают использовать деривативы, фиктивный капитал второго и третьего порядков. Инвестиционные банки активно осваивают операции с секьюритизированными активами, то есть активами, оформленными в виде ценных бумаг и используемыми в такой форме для привлечения ресурсов. В качестве подобных финансовых инструментов могут выступать экспортная выручка, права экспортных требований, кредитные обязательства, недвижимость.
На сегодняшний день предприятия, банки и инвесторы гармонично дополняют друг друга: первые заинтересованы в получении инвестиций, вторые в предоставлении кредитов, третьи в помещении средств в капитал.
Для эффективной реализации перечисленных стратегических направлений банковской деятельности. по мнению специалистов, банкам необходимо организовать управляющие компании, сначала в своем составе, а затем в качестве самостоятельных юридических лиц, либо в составе подопечных производств.
Региональные банки и проблемы кредитования реального сектора экономики Не секрет, что кредитование реального сектора экономики самое рисковое в России направление кредитной стратегии банков. Причин тому много. Это и тяжелая ситуация в промышленности, когда глубокий спад сменяется депрессией и новым спадом; и финансовый голод предприятий, проявляющийся в кризисе неплатежей; и объективная потребность в долгосрочных кредитах, которая автоматически повышает рискованность инвестиций в производство, особенно на фоне беспроигрышных вложений в государственные ценные бумаги; и общая неуверенность хозяйствующих субъектов в перспективах экономической ситуации.
Это и проблемы некачественного финансового менеджмента, о которых сейчас много говорится, и, наконец, отсутствие ясно заявленной и обоснованной государственной политики в отношении реального сектора экономики.
Специфика ситуации состоит в том, что кредитованием реального сектора занимаются в основном региональные банки. Крупные и крупнейшие банки, имеющие головные офисы в Москве, естественно, тоже не обходят вниманием промышленные предприятия. Их основными клиентами являются чаще всего крупные экспортоориентированные предприятия, кредитование которых осуществляется в условиях владения банками значительной частью их акций или под конкретные экспортные поставки.
Степень риска в таких случаях, конечно, невысока. Заниматься же кредитованием основного массива предприятий реального сектора, где степень риска гораздо выше, этим банкам невыгодно. На хиреющей промышленности не сделаешь больших денег много "головной боли" и слишком мала возможная прибыль.
В условиях интенсификации процессов концентрации и централизации капиталов региональные банки стали сейчас первыми кандидатами на ликвидацию, слияние или поглощение. Мы отдаем себе отчет в объективной природе данного процесса и отнюдь не призываем Центральный банк к безоговорочной поддержке всех региональных банков. Немало региональных банков, возможно, обречено.
Однако санация банковского сектора, на наш взгляд, должна носить в целом управляемый характер. Отсекаться должны банки-однодневки, банки, являющиеся по сути финансовыми компаниями.
Те элементы российской банковской системы, которые органично вплетены в тесные связи с предприятиями реального сектора экономики, которые имеют развитую клиентскую сеть, целесообразно оставлять и поддерживать, вероятно даже если они испытывают объективные трудности. Определяя основные контуры банковской системы ближайшего будущего и правила игры в ней, государство должно четко заявить о своей позиции. Именно государство, а не Центральный банк.
По нашему мнению, позиции только Центрального банка здесь недостаточно. Ведь дело не только и не столько в установлении каких-то экономических нормативов для банков, ставки рефинансирования. Речь должна идти и о других важнейших рычагах экономической и финансовой политики, часть из которых находится в пределах влияния не только ЦБ.
Это и политика погашения бюджетного дефицита за счет ускоренного наращивания внутреннего долга; и переход к исполнению бюджета через систему федерального казначейства с отказом от института уполномоченных; и прекращение практики предоставления гарантий и поручительств по кредитам коммерческих банков за счет средств федерального бюджета.
Российские банки переживают нелегкие времена не потому, что ЦБ проводит неправильную политику. Денег во многих регионах просто нет физически, поэтому и банкам там особенно делать нечего. Денег в первую очередь нет у предприятий.
Оживление хозяйственного оборота на местах, быстроокупаемые инвестиции в производство продуктов питания, товаров народного потребления, жилищное строительство должны пользоваться приоритетом по сравнению с аккумуляцией денежных средств в двух-трех центрах на цели финансовых спекуляций. Если удастся оживить экономическую ситуацию в регионах, то приток налоговых поступлений, в том числе в федеральный бюджет, постепенно снимет остроту внутренних государственных заимствований для покрытия дефицита бюджета. Для этого необходимо, чтобы, во-первых, деньги, предназначенные для регионов, доходили до них в полном объеме и в срок, во-вторых, часть региональных банков, имела возможность изменения нормативного соотношения привлеченных средств населения к собственным (тем более что банки готовы увеличить размеры собственных средств).
Финансовые ресурсы должны направляться на приоритетные цели.
Ситуация начнет развиваться по иной, нормальной логике, когда деньги, запущенные в производство, принесут дополнительные доходы, которые будут направляться на расширение производства и так далее. Денежное обращение начнет нормализоваться, а уродства финансовой системы будут изжиты. Если пойти на популярное сравнение денежного обращения с кровеносной системой, то наблюдаемый ныне приток крови к голове (или сердцу) чреват не только кровоизлиянием.
Он уже привел к параличу совершенно обескровленных периферийных органов и конечностей. Полагаем, что и ЦБ и другие государственные органы должны со всей ответственностью подойти к проблеме организации нормального денежного обращения на всей территории страны, иначе ее отдельные части все более будут хиреть, а затем и отпадать от цельного организма.
Банковская система России должна быть сбалансирована. Очевидно, что наряду с крупнейшими универсальными банками, которые сосредоточены в Москве и развитие которых как флагманов российского банковского сообщества надо поддерживать, в стране должно остаться место и для других банков, не столь крупных и, возможно, специализированных на отдельных операциях, например, на инвестициях в промышленность, на кредитовании реального сектора экономики.
Без бережного культивирования разного рода кредитных организаций (разумеется, здоровых в своей основе) говорить о приемлемых степенях рисков для значительной части российских банков не приходится. Пока степени рисков слишком неравноценны по объективным причинам. Для их частичной нивелировки мы бы предложили ЦБ еще раз рассмотреть вопрос о дифференциации экономических нормативов для разных групп банков, имея в виду, что банки, кредитующие промышленные предприятия, осуществляющие инвестиции в производство, должны иметь для этого экономические стимулы.
Это тем более резонно, что государство пока реально продолжает устраняться из инвестиционного процесса. Необходимо как-то решать и проблему гарантий инвесторам.
Выход из тупиковой ситуации с гарантиями возможен в нынешних условиях, вероятно, лишь на региональном уровне. Если удастся сохранить наиболее авторитетные региональные банки и оживить производство на местах, то уверен, региональные органы власти смогут предоставить инвесторам необходимый минимум гарантий. Ведь одно из главных требований инвесторов нормальный экономический, финансовый, социально-политический климат в регионе инвестирования. Если удастся такой климат создать, то вопрос с гарантиями может быть снят. Устойчивая финансовая система на уровне региона является одним из важнейших условий и снижения общих кредитных рисков.
Если эту устойчивость повысить путем всемерного развития региональных финансовых систем, то и степень кредитных рисков будет меньше.
Заключение Проведенные в рамках данной работы исследования позволяют сделать следующие выводы:
1. Финансы представляют собой денежные ресурсы производства и потребления, а также денежные отношения, возникающие в процессе распределения стоимости созданного экономического продукта в части национального богатства с целью формирования денежных доходов и накоплений у хозяйствующих субъектов и государства, вознаграждение работников и удовлетворение общественных потребностей.
Финансы являются неотъемлемым элементом воспроизводства на всех уровнях хозяйствования, выполняют обеспечивающую, распределительную и контрольную функции и тесно связаны с кредитом и инвестициями.
Общей экономической категорией, объединяющей понятия финансы и кредит, является фондирование денежных средств (фондообразование).

Региональный брендинг

Расчет денежного выражения экономической эффективности города от каждого конкретного проекта выполняется в соответствии с утверждаемой методикой. Социальная значимость должна иметь денежное выражение через сумму затрат на приближение социальной функции инвестиционного проекта к устанавливаемым городом нормативам. Таким образом, реализация инвестиционного проекта должна приводить к сокращению обязательных расходов городского бюджета на развитие тех или иных социально значимых направлений.
Поручительства региональных властей могут предоставляться при соблюдении инвестором следующих обязательных условий:

• доля заемных средств, привлекаемых инвестором под поручительство Правительства Республики в общем объеме инвестиций, должна составлять не более 50%;
• отсутствие задолженности перед республиканским бюджетом и внебюджетными фондами по результатам последнего отчетного финансового периода;
• расчетный срок окупаемости общего объема инвестиций должен составлять не более 6 лет с момента начала осуществления инвестиционной деятельности.

При прочих равных условиях приоритетом при предоставлении поручительств Республики Татарстан обладают инвестиционные проекты с меньшими сроками запрашиваемого поручительства и сроками окупаемости инвестиций.
Предоставление налоговых льгот:
В регионе по ряду налогов могут быть установлены ставки более низкие, чем в других регионах. Например, ставка налога на прибыль может быть установлена в размере 20%, ставка налога на прибыль банков и страховщиков  22% (в большинстве субъектов Федерации ставки соответственно составляют 22% и 30%).
В дополнение к представленному налоговому окружению, Правительством Республики может быть разработан пакет законов, направленный на активизацию инвестиционной деятельности, направленной на создание основных производственных фондов и, в первую очередь, строительства и реконструкции объектов недвижимости.
В проектах законов могут быть предусмотрены налоговые льготы инвесторам по трем видам налогов:
По налогу на прибыль путем разрешения уменьшения налогооблагаемой прибыли на сумму произведенных капитальных вложений и/или на сумму погашения кредитов, включая проценты, полученных в целях осуществления капитальных вложений. Таким образом данная льгота стимулирует инвесторов "показывать" реальную прибыль и создает легальный механизм уменьшения налогообложения, основываясь на среднесрочных бюджетных целях.
По налогу на имущество путем уменьшается налогооблагаемой стоимости имущества на балансовую основных производственных фондов, введенных в эксплуатацию в период не превышающий четырех кварталов подряд. Данная льгота предоставляется на два года инвесторам осуществившим инвестиции на сумму свыше 1 млн. руб. и на четыре года инвесторам осуществившим инвестиции на сумму свыше 5 млн. руб. Таким образом льгота также направлена стимулирования увеличения инвестиционной активности с точки зрения объемов капиталовложений.
По земельному налогу путем освобождения от уплаты налога за земельные участки используемые в целях осуществления нового строительства и (или) реконструкции расположенных на них объектов недвижимого начиная с фактического начала капитальных вложений и на период всего нормативного срока строительства и (или) реконструкции и два года после окончания срока строительства. Таким образом данная льгота также направлена на стимулирование сокращения сроков строительства объектов и использования налоговой льготы после ввода объекта в эксплуатацию до выхода на проектную мощность.
Дополнительная льгота, нацеленная на инвесторов активно осуществляющих инвестиционную деятельность может работать следующим образом:
Налогоплательщики, осуществившие за период с 1 января 1992 г. по 31 декабря 1999 г. капитальные вложения в основные производственные фонды на общую сумму свыше 50 млн. долл. США в пересчете по курсу ЦБ РФ на дату ввода указанных фондов в эксплуатацию полностью освобождаются от уплаты налога на имущество предприятий в 2000 г.
Налогоплательщики, осуществившие за указанный период, капитальные вложения на общую сумму от 25 млн. долларов США до 50 млн. долларов США в пересчете по курсу ЦБ РФ на дату ввода указанных фондов в эксплуатацию включительно, уплачивают в 2000 г. налог на имущество предприятий в размере 50% ставки указанного налога, действующей на 1 января 2000 г.
В данной льготе также может быть заложен механизм стимулирования роста объемов инвестиций, который заставляет крупные компании инвесторы "дотягиваться" до заданных планок и получить за это ощутимую поддержку и поощрение.
Предоставление льгот по аренде:
При предоставлении в аренду земельных участков для осуществления капитального строительства или реконструкции объектов недвижимости арендная ставка устанавливается на уровне 0,25% от расчетной на период проектно-изыскательских работ но не более одного года и 0,3% на период нормативного срока строительства. Предоставление подобной льготы позволяет отчасти снизить организационные расходы инвестиционного проекта наиболее сложного и рискованного периода.
Предоставление отсрочек и рассрочек:
Данная мера стимулирования инвестиционной деятельности и поддержки инвесторов также ориентирована на смещение затратной тяжести инвестиционного проекта на этап выхода на запланированные мощности. Инвесторам в недвижимость предоставляется возможность отсрочек и рассрочек по платежам в бюджет Республики за предоставление объектов недвижимости и прав на них на инвестиционных условиях на срок не более 5 лет в порядке, устанавливаемом Правительством Республики Татарстан.
В сложившихся условиях, объем предоставляемых льгот будет существенно меньше чем объемы инвестиций, которые потенциально могут поступить в регион. Однако инвестиционная политика должна основываться на учете различных специфических свойствах различных объектов инвестиций.
Региональная система управления инвестициями Несомненно, что процесс инвестирования в регионе нуждается в управлении. Основным принципом управления инвестициями, по нашему мнению, может быть создание централизованной и иерархиезированной системы, основными целями которой являются:

• стимулирование инвестиционной деятельности в регионе;
• повышение инвестиционной привлекательности региона.

В этой связи, система управления может строиться по трем основным направлениям ( 6).
Основные задачи по направлениям состоят в следующем:
1. Региональный брендинг:

• создание нормативно-правовой базы для привлечения инвестиций в регион;
• создание регионального фонда по страхованию инвестиций;
• создание специализированного регионального органа по координации инвестиционной деятельности.

6. Принципы управления инвестициями на региональном уровне
2. Корпоративный брендинг:

• стимулирование создания инвестиционно активных корпоративных структур и улучшения их имиджа за пределами региона;
• поддержка перспективных корпоративных структур, вывод их с микро- на мезоуровень;
• стимулирование региональной вертикальной и горизонтальной интеграции для увеличения гибкости инвестиционных ресурсов.

3. Фискальные меры:

• инвестиционное налоговое кредитование;
• реструктуризация взаимных долгов;
• нетарифное регулирование экономических отношений.

В рамках создаваемой системы управления необходимо принятие следующих мер:
а) сфера экономики:

• развитие инфраструктуры;
• аккумуляция ресурсов;
• совершенствование коммуникаций;

б) сфера юриспруденции:

• законодательная защита инвесторов;
• региональные инвестиционные программы;
• бюджетные ассигнования.

Создание и реализация такой системы, на наш взгляд, позволит региону повысить свою инвестиционную привлекательность и осуществить комплекс преобразований для повышения своей бюджетной эффективности.
В этих условиях, необходимо провести классификацию объектов инвестиций, которые для всех участников инвестиционного рынка в регионе могут быть объединены в инвестиционный портфель.
Инвестиционная деятельность региона в условиях финансового кризиса Приток иностранных капиталовложений в любой из российских регионов определяется преимуществами созданного в нем инвестиционного климата по сравнению с другими территориями. В последние годы в области проводилась целенаправленная работа по формированию инвестиционного климата области с учетом как внутрирегиональных особенностей, так и тенденций в международных инвестиционных процессах. С юридической точки зрения центральной проблемой обеспечения благоприятного инвестиционного климата является проблема стабильности правового регулирования. В дополнение к законодательным актам федерального уровня в области приняты и действуют ряд законов, защищающих интересы инвесторов и предоставляющих им государственную поддержку.
Всего за последние два года в области было принято более 50 нормативно-правовых актов, в том числе 11 законов, действие которых непосредственно направлено на создание благоприятных условий развития и обеспечение инвестиционной деятельности. Реализация инвестиционных возможностей предполагает также наличие соответствующей организационной и информационной поддержки. Область располагает относительно развитой банковской сетью, представленной как омскими банками, так и филиалами иногородних банков.

Регулирование риска и ликвидности банковских операций.

В условиях падения производства и увеличения безработицы центральные банки пытаются оживить конъюнктуру путем расширения кредита и снижения нормы процента. Напротив, экономический подъем часто сопровождается ростом цен и наращиванием диспропорций в экономике. В таких условиях центральные банки стремятся предотвратить экономический бум. Для регулирования экономики ими используются следующие методы денежно-кредитной политики:
1. Общие, которые оказывают влияние на рынок ссудных капиталов в целом.
2. Селективные предназначенные для регулирования конкретных видов кредитования отдельных отраслей и крупных фирм.
К общим методам относятся следующие инструменты кредитной политики:
Учетная (дисконтная) политика, являющаяся старейшим методом кредитного регулирования: она активно применяется с середины ХIХ в. Возникновение этого инструмента было связано с превращением центрального банка в кредитора коммерческих банков. Последние переучитывали у него свои векселя или получали кредиты под собственные долговые обязательства. Повышая ставку по кредитам (учетную ставку, или ставку дисконта), центральный банк побуждал другие кредитные учреждения сокращать заимствования.
Это затрудняло пополнение банковских ресурсов, вело к повышению процентных ставок и в конечном счете к сокращению кредитных операций.
Операции на открытом рынке, которые заключаются в продаже или покупке центральным банком у коммерческих банков государственных ценных бумаг, банковских акцептов и других кредитных обязательств по рыночному или заранее объявленному курсу. В случае покупки центральный банк переводит соответствующие суммы коммерческим банкам, увеличивая тем самым остатки на их резервных счетах. При продаже центральный банк списывает суммы с этих счетов.
Таким образом, указанные операции отражаются на состоянии резервной позиции банковской системы и используются в качестве способа ее регулирования.
Установление норм обязательных резервов коммерческих банков, что, с одной стороны, способствуют улучшению банковской ликвидности, а с другой эти нормы выступают в качестве прямого ограничителя инвестиций. Изменения норм обязательных резервов метод прямого воздействия на кредитоспособность банков, поэтому многие экономисты считают его слишком сильным, и он редко используется. Впервые его применили в США в 1933 г.
К селективным методам относятся:
Контроль по отдельным видам кредитов, часто практикуемый по кредитам под залог биржевых ценных бумаг, по потребительским ссудам на покупку товаров в рассрочку, по ипотечному кредиту. Регулирование потребительского кредита обычно вводится в периоды напряжения на рынке ссудных капиталов, когда государство стремится перераспределить ссудные капиталы в пользу отдельных отраслей или ограничить объемы потребительского спроса.
Регулирование риска и ликвидности банковских операций. Государственный контроль за риском во всем мире усиливается в последние два десятилетия. Характерно, что риск банковской деятельности определяется не через оценку финансового положения должников, а через выданных кредитов с суммой собственных резервов.
Так, при кредитовании клиентуры во многих странах банки должны соблюдать ряд принципов. Как правило, размер кредитов, выданных одному клиенту или их взаимосвязанной группе (например, фирмам, разрабатывающим одно месторождение) должен составлять определенный процент от суммы собственных средств банка, в США не более 10, во Франции 75 %. В развитых странах определяется также соотношение объемов кредитных операций и собственных средств. К примеру, во Франции сумма всех кредитов, предоставленных банком, не должна превышать более чем в 20 раз его собственные средства.
Таким образом, современные государства обладают целой системой методов регулирования экономики, причем, составляющие ее инструменты отличаются не только по силе воздействия на кредитный рынок, но и по сферам их применения, что при правильной оценке ситуации позволяет найти оптимальное решение, выводящее страну из вероятного кризиса.
4.3. Управление региональными рисками при осуществлении инвестиционно-финансовой политики региона (на примере Республики Татарстан) Даже в самых стабильных экономических условиях процесс инвестирования сопряжен с различными видами рисков, в совокупности представляющими собой вероятность невозврата инвестированных ресурсов. При этом, в условиях развитой экономики основные риски известны и вероятность невозврата может быть оценена с достаточной степенью точности.
Для определенности будем называть такие виды риска регулярными.
В российских условиях особенно на региональном уровне регулярным инвестиционным рискам сопутствуют колебания экономической и политической внешней и внутренней ситуации, а также дефицит инвестиционных ресурсов, что делает влияние регулярных рисков более непредсказуемым и появляется необходимость не только оценки самого риска, но и оценки вероятности появления того или иного вида риска.
В этой связи, на наш взгляд было бы целесообразным показать возможности оценки региональных инвестиционных рисков, а также основные способы их минимизации на этапе первоначального распределения инвестиционных ресурсов. Инвестиционные риски в регионе, как правило, оцениваются по трем группам: кредитования, реализации инвестиционных проектов, возврата инвестиционных ресурсов. Помимо этого риски могут быть оценены по уровню потерь ( 7).













7. Схема зон риска при осуществлении инвестиций в регионе
Область, в которой потери не ожидаются, можно считать безрисковой зоной, ей соответствуют нулевые или отрицательные потери (превышение прибыли).
Зоной допустимого риска можно назвать область, в пределах которой инвестиционный процесс в регионе сохраняет свою экономическую целесообразность, то есть потери имеют место, но они меньше ожидаемой прибыли. Граница зоны допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпринимательской деятельности.
Следующую более опасную область можно назвать зоной критического риска. Это область, характеризуемая возможностью потерь, превышающих величину ожидаемого инвестиционного дохода. Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в пределе могут привести к невозмещаемой потере всех инвестиционных ресурсов.
В этом случае инвестиции не только не приносят никакого дохода, но и приводят к убыткам в сумме всех инвестиционных затрат.
Кроме критического, целесообразно рассмотреть еще более устрашающий катастрофический риск. Зона катастрофического риска представляет область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной стоимости совокупных активов, гарантирующих инвестиционный процесс вплоть до сумм, сопоставимых с бюджетом региона. Катастрофический риск способен привести к дефолту банкротству региона как заемщика, прекращению внешних инвестиций и другим нежелательным последствиям.
В Республике Татарстан создается действенная система управления рисками, суть которой описана ниже.
С целью обеспечения приемлемого дохода на инвестируемые средства прогнозируемая ставка дохода на вложенные средства должна основываться на ставке рефинансирования и надбавке за риск, используемой при банковском кредитовании. Надбавка включает ожидаемые затраты по формированию инвестиционного портфеля и определенный доход на инвестированные средства для владельца инвестиционных ресурсов. Ожидаемые затраты, в свою очередь, включают надбавки за риски инвестирования и эксплуатационные затраты по мобилизации средств и осуществлению инвестирования. Эти затраты включают кредитный риск, риск процентной ставки, риск альтернативного выбора, риск изменения условий мобилизации фондов, риск ликвидности, административные издержки и доход на акционерный капитал.
Для описания методов оценки риска введем несколько понятий.
Административные издержки предельные затраты по мобилизации средств, выдаче кредитов и их обслуживанию.
Доход на акционерный капитал установленная величина дохода по инвестициям акционеров, чистая прибыль сверх ожидаемых потерь и затрат, необходимых для покрытия риска инвесторов в связи с неточностью оценок затрат и потерь, а также неиспользования альтернативного курса. Доход определяется, как сумма предельной ставки инвестиционного процента и компонентов рыночной надбавки по рискам.
Кредитный риск потенциальные потери в случае неплатежей заемщика. Потери для кредитора в случае неплатежей бывают нескольких видов. Кредитор несет потери, если сумма, вырученная от продажи предмета обеспечения возвратности меньше, чем невыплаченная часть кредита.
Кроме того, возникают и административные издержки по управлению невыплаченными кредитами и конфискованным обеспечением.
Издержки, связанные с невозвратом кредита, включают потерю процента или основной суммы кредита, связанную с временной отсрочкой в отношении наложения санкций на должника, или реструктурирования невыплаченных кредитов и времени, необходимого для получения имущества должника в результате потери или права выкупа (получения) обеспечения кредита.

Регулирование рынков

Дефицит бюджета на финансовый год покрывается из трех источников, которые перечислены ниже:

• Expected net change in the Official Reserves ожидаемое изменение официальных резервов не прогнозируется, в деятельности Банка используется реальное значение;
• Treasury Bills and other short term debt казначейские векселя и др. краткосрочные инструменты используются для регулирования рынков, а не для финансирования задолженности;
• Gilts Облигации продаются равномерно в течение года. Сезонные вариации в финансировании покрываются краткосрочными инструментами.

Регулирование рынков Банк регулирует следующие рынки: стерлинговый денежный рынок, рынок валютообменных операций и рынок государственных долгов и облигаций.
Участие Банка в стерлинговом рынке часто называемое "операции на открытом рынке" является центральным звеном проведения денежной политики (первой функции Банка). Эти операции осуществляются при помощи краткосрочных казначейских векселей и других краткосрочных государственных бумаг. Регулируя количество денег в финансовой системе, Банк получает возможность влиять как на ее ликвидность, так и на процентные ставки коммерческих банков.
Банк осуществляет операции для своих клиентов (прежде всего правительства) на валютном рынке, а также выступает держателем "Балансирующего Счета по Валютообменным операциям" (Exchange Equalisation Account), который содержит золотовалютные резервы Соединенного Королевства, при помощи которого Банк в случае необходимости может воздействовать на курс фунта стерлинга
Важнейшими инструментами Банка на рынке государственных бумаг являются:

• Казначейские векселя (Treasury Bills) краткосрочные инструменты, выпускаемые Банком еженедельно. Они используются для оперативного управления финансовыми рынками.
• Государственные облигации (Gilt-edged stocks) более долгосрочные (от года до 30 лет) инструменты, применяющиеся практически только для финансирования государственного долга.

На рынке долгосрочных государственных облигаций роль Банка обычно сводится к поддержанию ликвидности рынка и осуществлению агентских услуг при первичном размещении и погашении облигаций.
Статистическая информация Специальное подразделение Банка Англии Отдел финансовой и денежной статистики (Monetary and Financial Statistics Division) является одним из самых профессиональных и качественных источников информации о состоянии великобританских финансовых рынков. Ниже приведен примерный список данных, которые доступны в Банке:
Еженедельно:

• M0: Weekly Levels объем М0 за последние 2 месяца с разбивкой по неделям.

Ежемесячно:

• Provisional estimates of narrow money изменения М0 и наличных денег на месяц, квартал и год.
• Capital Issues изменение стоимости компаний.
• Provisional estimates of M4 and lending изменения М4 и объема кредитования.
• Lending to individuals объем кредитования частных лиц.
• Bank of England: Monetary Financial Statistics подробный отчет, включающий в себя обзор денежных рынков, денежных агрегатов и кредитного рынка.

Ежеквартально:

• Analysis of net bank lending to UK residents анализ чистого кредитования английских заемщиков.
• Sectoral M4 and lending изменения в М4 и кредитовании по секторам.
• External business of banks operating in the UK операции неанглийских банков на английском рынке.

Полугодовые отчеты:

• Consolidated worldwide external claims of UK-owned banks зарубежные операции английских банков.

Ежегодные:

• Bank of England: Statistical Abstract содержит подробную информацию о банках, рынках капитала, государственной задолженности, процентных ставках, обменных курсах. Отдельная часть отчета посвящена подробному анализу денежного рынка.

4.2. Методы управления финансовой системой региона С помощью финансов государство осуществляет распределение общественного продукта не только в натурально-вещественной форме, но и по стоимости. В связи с этим становится возможным и необходимым контроль за обеспечением стоимостных и натурально-вещественных пропорций в процессе расширенного воспроизводства.
Контрольная функция финансов это прежде всего контроль рублем в процессе объективно существующих денежных отношений. Он пронизывает всю систему отношений, связанных как с движением стоимости, так и со сменой форм стоимости, и представляет собой стоимостной контроль. Поскольку финансы выражают отношения, возникающие на основе реального денежного оборота, то контроль рублем как функция финансов представляет собой только контроль реального денежного оборота.
Финансы осуществляют контроль на всех стадиях создания, распределения и использования общественного продукта и национального дохода. Его главное назначение состоит в том, чтобы способствовать наиболее рациональному использованию централизованных и децентрализованных фондов денежных средств с целью повышения эффективности общественного производства.
Контрольная функция финансов проявляется во всей хозяйственной деятельности предприятий региона. Контроль рублем ведется за производственными и внепроизводственными затратами, соответствием этих затрат доходам, за формированием и использованием основных фондов и оборотных средств. Он действует на всех стадиях кругооборота средств, при финансировании и кредитовании, проведении безналичных расчетов, во взаимоотношениях с бюджетом и другими звеньями финансовой системы.
С помощью контроля рублем оказывается воздействие на процесс реализации продукции, выполнение договоров поставок, рентабельность, прибыль, фондоотдачу, оборачиваемость оборотных средств.
Таким образом, контроль рублем стимулирует рост доходов, рациональное и бережливое расходование средств и материальных ценностей, побуждает предприятия устранять недостатки, улучшать хозяйственную деятельность, повышать ее эффективность, принимать меры против бесхозяйственности и расточительства. Особенность контроля рублем заключается в том, что он воздействует непрерывно в процессе поступления и расходования средств и не связан со специальными проверками и обследованиями.
Объектом контрольной функции финансов являются финансовые показатели деятельности предприятий, организаций, учреждений. Повышение эффективности финансового контроля во многом зависит от постановки дела на предприятии главными бухгалтерами, работниками финансовых отделов, от достоверности финансовой информации, соблюдения финансовой дисциплины, правильности ведения бухгалтерского учета и отчетности. Только при таких условиях результаты финансового контроля позволяют проанализировать и объективно оценить положение дел и принять решения, направленные на корректировку хода воспроизводственного процесса.
Финансовый контроль является деятельностью особых контролирующих органов. Различают общегосударственный, ведомственный, внутрихозяйственный, общественный и независимый (аудиторский) финансовый контроль.
Общегосударственный (вневедомственный) финансовый контроль осуществляют органы государственной власти и управления. Контролю подлежат объекты независимо от их ведомственной подчиненности. Ведомственный финансовый контроль осуществляют контрольно-ревизионные отделы министерств, ведомств.
Они проверяют финансово-хозяйственную деятельность подведомственных предприятий, учреждений.
Внутрихозяйственный финансовый контроль проводят финансовые службы предприятий, учреждений (бухгалтерии, финансовые отделы). В их функции входит проверка производственной и финансовой деятельности предприятия и его структурных подразделений.
Общественный финансовый контроль выполняют отдельные физические лица на добровольных началах.
Независимый финансовый контроль осуществляют аудиторские фирмы и службы. Объектом контроля является деятельность всех экономических субъектов.
Общегосударственный финансовый контроль осуществляют законодательные органы власти, финансовые, налоговые, кредитные учреждения, Госкомитеты, министерства и ведомства, отделы региональных органов власти.
Важнейшей функцией законодательных органов является контроль за состоянием финансов, за расходованием государственных средств.
Государственный финансовый контроль в Российской Федерации осуществляют высшие органы государственной власти и управления Федеральное Собрание, состоящее из двух палат: Государственной Думы и Совета Федерации.
В соответствии с Указом Президента РФ "О мерах по обеспечению государственного финансового контроля в РФ" (от 25 июля 1996 г.) функции государственного контроля с учетом распределения полномочий возложены на Счетную палату РФ, Центральный банк РФ, Министерство финансов РФ (Главное управление федерального казначейства и контрольно-ревизионное управление), Государственную налоговую службу РФ, Федеральную службу России по валютному и экспортному контролю, контрольно-ревизионные органы федеральных органов исполнительной власти, а также иные органы, осуществляющие контроль за поступлением и расходованием средств федерального бюджета и внебюджетных фондов.
Счетная палата контролирует своевременное исполнение доходных и расходных статей федерального бюджета, законность и своевременность движения средств бюджета в Центральном банке и других финансово-кредитных учреждениях РФ.

Риск процентной ставки и потенциальные потери

Риск процентной ставки потенциальные потери, вызванные финансированием при несбалансированности периодичности пересмотра ставок процента по кредитам и заемным средствам (т. е. если ставка процента по кредитам корректируется реже, чем ставки процентов по привлеченным средствам в условиях роста процентных ставок).
Риск альтернативного выбора потери при реинвестировании, вызванные ранним погашением кредита с фиксированной ставкой процента (риск досрочного погашения) и потери при финансировании кредитов, связанные с определением ставки процента для заемщика перед началом финансирования заемщика (риск предварительных обязательств).
Риск досрочного погашения возникает, когда заемщик имеет право не гасить кредит до окончания кредитного периода. Если рыночная ставка падает ниже контрактной ставки по кредиту, заемщик получает стимул к погашению кредита с помощью нового кредита, полученного под рыночную ставку процента.
Риск предварительных обязательств имеет место, когда кредитор берет на себя обязательство предоставить кредит под определенный процент перед началом финансирования кредита. Этот риск аналогичен риску досрочного погашения, за исключением того, что период времени применения такого выбора короче.
Риск изменения условий мобилизации фондов потенциальные потери, вызванные изменением стоимости фондов (базовой ставки) при кредитовании с фиксированной надбавкой (относительно базовой ставки). Этот вид риска возникает при долгосрочном кредитовании при переменной ставке процента, когда процентная надбавка по кредиту фиксирована, а процентная надбавка по заемным средствам переменная величина.
Риск ликвидности стоимость поддержания необходимого уровня ликвидности или потери, вызванные продажей ценных бумаг для получения наличных средств. Он возникает в связи с трудностью мобилизации наличных средств путем продажи активов по ценам рыночным или близким к ним.
Инвестор для снижения ожидаемых рисков может иметь определенный объем наличных средств и краткосрочных ценных бумаг (так называемый портфель ликвидности) для контролирования краткосрочных колебаний наличности. Портфель ликвидности и резервные средства имеют относительно низкие процентные ставки и таким образом влекут за собой определенные издержки для инвестора.
При инвестировании ресурсов, окупаемость которых напрямую влияет на состояние республиканского бюджета, например, если инвестиции осуществляются под гарантии Правительства Республики, необходимо обязательно учитывать следующие риски:

• возвратности потенциальные потери в случае задержек платежей или неплатежей уполномоченного банка или банка агента республиканскому бюджету;
• доходности ценных бумаг потенциальные потери бюджета при несбалансированности периодичности пересмотра ставок процента возврата заемных средств уполномоченными банками, ставок облигаций займа и ставок по ценным бумагам фондового рынка;
• досрочных платежей по облигациям возникает при досрочном предъявлении определенного количества облигаций займа к оплате при наличии такого права у инвесторов.

Риск ликвидности определяется возможной суммой вырученных средств от реализации обеспечения возвратности заемных средств и временем реализации.
Риски реализации инвестиционных проектов определяются на стадии отбора проектов для финансирования и на отдельных этапах его реализации. Это прежде всего:

• риск обеспеченности ресурсами составляет затраты на компенсацию возможных сбоев на поставках материалов, оборудования и других ресурсов, используемых в процессе реализации инвестиционных проектов;
• риск несоблюдения сроков реализации инвестиционного проекта возможные потери, связанные с задержкой реализации проекта на рынке и получения необходимого для возврата заёмных средств дохода.

Критерии оценки рисков при реализации инвестиционных проектов в рамках инвестиционной системы республиканских облигационных займов отличаются от традиционных банковских оценочных показателей. Для управления инвестиционным процессом в Республике может быть создан Экспертный Совет по региональным инвестициям и займам, в компетенцию которого может входить выработка эффективных способов привлечения и размещения инвестиционных ресурсов в Республике. При этом, потенциальные потери от использования ресурсов не должны сводиться к узкому финансовому пониманию соотношения количества вложенных денежных ресурсов с их физическим возвратом и величиной прироста на инвестированный капитал. Заинтересованность субъекта федерации (республиканской власти) в инвестировании заёмных средств мотивируется следующими планами:

• привлечения в Республику передовых технологий;
• создания новых рабочих мест;
• загрузки и рационального использования установленных мощностей в Республике;
• налаживания производства перспективных товаров и услуг;
• углубления переработки добываемых в Республике полезных ископаемых;
• увеличения республиканской налоговой базы вследствие роста оборотов у субъектов предпринимательства, в проекты которых были инвестированы средства из фондов облигационных займов.

Поскольку риски постоянно пронизывают весь инвестиционный процесс в регионе, деятельность Совета требуется вести с учетом способности республиканской системы управления регулярно выполнять функции выявления рисков, их анализа и сокращения. Для этого учет рисков должен входить как один из компонентов инвестиционной деятельности в Совете и должностных обязанностей руководящего персонала. Но этого недостаточно, поэтому одновременно необходима специализированная система для управления инвестиционным процессом с учетом рисков.
Предлагаемая система предусматривает создание в Совете специализированного подразделения (управления или отдела) по анализу и контролю рисков ( 8).














8. Принципиальная схема организации управления
рисками
Создание указанных структур не исключает обязанность верхнего уровня руководства Совета учитывать в своих решениях фактор риска, а должно помочь руководству лучше выполнять эту обязанность.
На уровне подразделений, где это целесообразно, могут быть созданы специализированные группы или введена должность специалиста по рискам. В случаях, когда это не целесообразно, работы в области рисков могут быть лишь частью деятельности специалистов, имеющих более широкие функции и задачи. Группы по рискам в подразделениях могут создаваться как на постоянной, так и на временной основе.
Независимо от того, какая форма организации работ по рискам будет выбрана на низовом уровне, с образованием при Правительстве Комиссии по рискам и подразделения (управления, отдела) по анализу и контролю рисков, возникает не только специализированное подразделение на верхнем уровне Экспертного Совета, но и целая служба, пронизывающая деятельность Совета по вертикали.
Комиссия по рискам Комиссия по рискам создается с целью регулярной оценки с точки зрения рисков ситуации в целом, по отдельным направлениям деятельности, структурным подразделениям, проектам, региональным инвестиционным программам и на основе этого выработки политики и важнейших мероприятий по контролю и управлению рисками.
Основными задачами Комиссии являются определение политики и выработка основных мер, касающихся:

• поддержания ликвидности и платежеспособности проектов;
• назначения процентных ставок;
• снижения опасности колебания курсов валют;
• формирования кредитного и инвестиционного портфеля;
• ограничения опасной концентрации (связанной с бухгалтерским балансом, расходами и доходами) в отношении отдельных клиентов и отраслей;
• сокращения негативных последствий инфляции;
• предотвращения кризисных ситуаций, перехода к особому управлению в кризисных ситуациях;
• одобрения новых инициатив;
• столкновения интересов и репутации;
• страхования имущества и сделок;
• экспертизы планов, проектов и программ банка с учетом рисков;
• экспертизы рисков значительных организационных и иных нововведений в работе Совета;
• оценки качества клиентов, партнеров и агентов, определения состава желательных и нежелательных агентов и партнеров Совета;
• анализа и подготовки отчетов по каждому случаю непредвиденных потерь из-за чего бы они ни произошли и выработка мер для того, чтобы выявленные в результате риски были взяты под контроль при выработке действий в сходных ситуациях;
• сбора и обработки информации для оценки рисков, включая специальную информацию, относящуюся к безопасности банка.

Для обеспечения работы Комиссии по рискам возможно создание специализированного подразделения, называемого управлением или отделом по анализу и контролю рисков (или подразделением по управлению с учетом рисков). Оно призвано обеспечивать Комиссию по рискам, руководство, службы и подразделения Совета информацией и аналитическим материалом, необходимым для формирования и проведения в жизнь политики в области рисков. Этому подразделению должен быть обеспечен доступ к бухгалтерской информации, другой оперативной и плановой информации, а также дана возможность получать по мере необходимости специальную информацию по отдельным вопросам.
В положении о данном управлении (отделе) и связанных с ним других подразделениях должны быть внесены указания о порядке и правилах доступа и использования информации для анализа, а также полномочия в области проведения мероприятий по ограничению рисков и расследованию их последствий.

Система кредитного дела

Согласно §14 закона федеральный банк имеет монополию на эмиссию банкнот: "Немецкий федеральный банк обладает исключительным правом выпуска банкнот для области, которой касается действие данного закона... Они являются единственным неограниченным законным средством платежа". Это однако не означает, что лишь федеральный банк может выпускать или уничтожать деньги. В объем денежного обращения входят не только монеты и банкноты, но и так называемые наличные средства на счетах открытых в банках и сберкассах.
С правовой точки зрения, вклады до востребования, т. е. вклады, которые владелец счета может затребовать немедленно или через короткий срок, не представляют собой денег, однако с экономической точки зрения, они обладают свойствами денег, потому что могут быть использованы для осуществления переводов и этими средствами можно распоряжаться с помощью векселей, чеков и кредитных карточек (безналичный расчет).
Признаком современных денежных и кредитных систем является то, что на основе этого безналичного расчета частная банковская система может выпускать или уничтожать деньги.
Каковы границы денежной и кредитной политики, которую может проводить сам федеральный банк? Они отражены в §3 и §12 закона о Федеральном банке. Исходя из §3 Немецкий федеральный банк регулирует "на основе валютно-политических полномочий, предоставляемых ему согласно данного закона, циркуляцию денег и кредитование экономики и обеспечивает осуществление через банки платежей внутри страны и за границей".
При этом согласно §12 он "обязан поддерживать общую экономическую политику федерального правительства при условии выполнения своей задачи", то есть он, в частности, поддерживает политику экономического роста и стабильности уровня цен, обеспечения полной занятости, борьбы с колебаниями конъюнктуры при сохранении цели обеспечения валют и с оговоркой, сделанной в §12, относительно того, что при осуществлении своих полномочий он "независим от указаний федерального правительства".
Автономия федерального банка и в особенности его независимость от правительства проявляются еще и в том, что законодатели установили размер кассовых кредитов, предоставляемых федерации, включая купленные казначейские векселя центрального эмиссионного банка, зафиксировав их в §20.1, №1.
В связи с существованием тесной взаимосвязи между всеми политико-экономическими мероприятиями федеральное правительство и федеральный банк вынуждены тесно сотрудничать и согласовывать свои экономико-политические намерения и мероприятия. Необходимость этого сотрудничества выражена в §13:
"(1) Немецкий федеральный банк должен консультировать федеральное правительство по вопросам, имеющим большое значение для валютной политики, и должен предоставлять ему информацию по его просьбе.
(2) Члены федерального правительства имеют право принимать участие в заседаниях совета центрального банка. Они не обладают правом голоса, но могут вносить предложения. По их требованию принятие решения должно откладываться на срок до двух недель.
(3) Федеральное правительство должно привлекать президента Немецкого федерального банка к работе по обсуждению вопросов, имеющих значение для валютной политики".
Перед лицом решений совета центрального банка федеральное правительство обладает лишь правом вето на принятие решения, которое по его требованию может быть перенесено на короткий срок.
Органом федерального банка, правомочным принимать решения, является совет центрального банка. Он определяет валютную и кредитную политику банка, в то время как директорат должен ее осуществлять.
Резюмируя сказанное, можно охарактеризовать федеральный банк как важнейшую политическую инстанцию, существующую в ФРГ наряду с парламентом и правительством, которая, если учитывать необходимость и неизбежность сотрудничества с федеральным правительством, обладает максимально возможной автономией. Он обладает монополией на эмиссию банкнот, обязан заботиться об обеспечении валюты и сотрудничать в достижении целей экономической политики в той мере, в какой на нее можно влиять или можно достигать этих целей путем проведения валютной, денежной и кредитной политики. Ему поручено заботиться о снабжении немецкой экономики деньгами и ее кредитовании.
Тем самым он оказывает влияние на рынки, важнейшие для развития экономики денежный рынок и рынок ссудного капитала. Будучи банком банков, он оснащен экономико-политическим инструментарием, необходимым для решения стоящих перед ним задач.
Инструмент, зафиксированный в §15 Закона о федеральном банке, и состоящий в установлении и изменении ставки учетного процента (то есть процентной ставки, характеризующей производимое центральным банком удержание со стоимости векселей, представляемых кредитными институтами), позволяет сделать более дорогим получение краткосрочных кредитов через рефинансирование векселей кредитными инструментами (повышение учетной ставки) или сделать более дешевым (понижение учетной ставки). В принципе аналогично влияют изменения процентной ставки ломбардных кредитов, т. е. той процентной ставки, под которую федеральный банк предоставляет краткосрочные кредиты в обмен на депонирование ценных бумаг в качестве залога. Ставки учетного процента и процентные ставки ломбардных кредитов представляют собой так называемые основные процентные ставки, изменение которых сказывается на уровне процентов за кредиты, и с помощью которых федеральный банк может оказывать влияние на весь денежный рынок и рынок ссудного капитала, изменяя стоимость кредита.
Согласно §15 Закона о федеральном банке он может оказывать влияние на возможности рефинансирования и путем установления качественных принципов кредитования, т. е. определения требований, предъявляемых к бумагам, на основе которых производится рефинансирование. Далее он может влиять на возможности рефинансирования за счет того, что определяет и варьирует для отдельных кредитных институтов лимиты переучета векселей, т. е. те верхние пределы, до которых он согласен переучитывать векселя отдельных кредитных институтов.
В §16 Закона о федеральном банке дает ему возможность проводить денежную и кредитную политику через установление и изменение минимального уровня резервов. Федеральный банк может потребовать от кредитных институтов, чтобы они держали в федеральном банке без процентов определенную долю своих обязательств по вкладам клиентуры (вклады на расчетных счетах, сберегательные вклады, срочные вклады) в качестве так называемых минимальных резервов. При повышении уровня минимальных резервов возможности кредитных институтов в плане предоставления кредитов уменьшаются, при снижении уровня они повышаются.
Система кредитного дела При экономическом порядке, основанном на принципиальной свободе экономики, невозможно отказаться от законодательного регулирования кредитного дела в связи с важностью сферы кредитования и теми опасностями, которые угрожают народному хозяйству при недостаточном надзоре за кредитованием. Необходимость специальных законов, регулирующих отношения на рынках ссудного капитала, проистекает из того, что кредитные институты, страховые компании и кредитные учреждения, выдающие ссуды на жилищное строительство, являясь местами, где концентрируется капитал, сосредоточивают в своих руках значительную часть национального достояния.
Так, следует обеспечить, чтобы при своего рода попечительском способе управления имуществом вкладчиков или страхователей соблюдались как их интересы (исключение возможности убытков), так и интересы народного хозяйства, состоящие в исключении убыточного кредитования, в оптимальном предоставлении кредитов и предотвращении банковских крахов, имеющих негативные последствия для доверия к денежной и кредитной системам. Эту задачу в Германии выполняет закон о кредитной системе. Он ограничивает свободу предпринимательства для кредитных институтов путем установления общих условий, за соблюдение которых несет ответственность федеральное ведомство надзора за кредитной системой, находящееся в Берлине.
При этом, областями надзора являются:
1. Выдача и отмена разрешений на занятие банковским бизнесом. Для получения разрешения на занятие банковским бизнесом необходимо подтверждение наличия необходимых средств (прежде всего собственного капитала) и подтверждение надежности о профессиональной компетентности руководства банка.
2. Контроль над предоставлением кредитов. С этой целью крупные кредиты (предоставляемые одному заемщику кредиты, которые в сумме превышают 15% собственного капитала кредитодателя) и миллионные кредиты (кредиты на сумму 1 млн. марок и более) Немецкого федерального банка, а также "орган-кредиты" (кредиты, предоставляемые лицам, работающим в кредитном институте или имеющим в нем долевое участие) должны заявляться ведомству банковского надзора. Помимо этого конкретного вида надзора ведомство осуществляет общий контроль на основе предоставляемых институтами месячных отчетов о состоянии счетов и годовых итоговых отчетов, а также на основе особых прав ведомства на получение от институтов информации.
3. Контроль над оснащенностью кредитных институтов основным капиталом и ликвидными средствами, а также разработка основных принципов определения оснащенности собственным капиталом и ликвидными средствами (по согласованию с федеральным банком).

Составляющие инвестиционного рынка

На совершенном рынке продавцы и покупатели встречаются не только в одном и том же месте, но и в одно и то же время (рынок наличного товара), так чтобы каждый из них мог без промедления реагировать на все изменения на рынке. Ни один из участников торговой сделки не должен оказаться в невыгодном положении из-за ограниченности во времени. Время, необходимое для адаптации, равно "0".
Рынок инвестиций Инвестиционный рынок, по нашему мнению, состоит из трех равных по значимости секторов ( 2):

• сектор инвестиционных ресурсов;
• сектор обязательств и долей;
• сектор гарантий.

Каждый из названных секторов служит для определения реальных цен на объекты, обращающиеся на рынке. В связи с наличием у инвесторов свободных ресурсов возникает их предложение в секторе инвестиционных ресурсов. Предприятия предлагают в обмен инвестиционные ресурсы свои доли и обязательства.
Это порождает образование сектора долей и обязательств, при этом как правило, возникают различные виды рисков, поэтому для их минимизации возникает сектор гарантий.
Таким образом, инвестиционный рынок это некая абстрактная площадка, на которой происходит переток объектов рынка между субъектами. Такой переток, как правило, представляет собой замкнутый процесс, который по сути является кругооборотом инвестиций.



















2. Составляющие инвестиционного рынка
Кругооборот инвестиций Инвестиционный рынок может быть представлен в виде модели кругооборота инвестиций и объектов инвестирования ( 3). Данная система основана на свободном движении инвестиционных ценностей и инвестиционных ресурсов (объектов инвестиций и денег), связывающем путем обмена инвесторов и потребителей инвестиций, а также регион в качестве субъекта рынка, предлагающего гарантии, через сектор инвестиционных ресурсов, сектор долей и обязательств и сектор гарантий. На 3 показана схема такого движения.
Под инвесторами при этом понимается лицо предлагающее на инвестиционном рынке инвестиционные ресурсы (например, инвестиционный банк, холдинговая компания, корпорация).
Сектор инвестиционных ресурсов часть инвестиционного рынка, на которой инвесторы и потребители инвестиций посредством спроса и предложения устанавливают реальную цену инвестиционных ресурсов, получают информацию об объемах ценах инвестиционных ресурсов, а также непосредственно сами инвестиции.






















3. Схема движения инвестиционных ценностей и
инвестиционных ресурсов
В качестве компенсационного выступают сектор долей и обязательств, а также сектор гарантий. В этой связи, сектор долей и обязательств часть рынка на которой, посредством спроса и предложения устанавливаются цены на доли обязательства, которая обеспечивает получение информации об объемах и ценах долей и обязательств, а также на которой происходит переход долей и обязательств от потребителей инвестиций к инвестором.
В свою очередь, сектор гарантий часть инвестиционного рынка, которая позволяет определить цену и объемы необходимых гарантий на инвестиционные ресурсы, доли и обязательства.
Суммарная стоимость предложенных инвестиционных ресурсов в регионе может рассматриваться как инвестиционный потенциал региона, а суммарная потребность в инвестиционных ресурсах, то есть суммарная стоимость долей и обязательств, предлагаемых к реализации может рассматриваться как инвестиционные потребности региона.
В этом случае установление баланса потенциала и потребностей есть одна из основных задач правительства региона в регулировании регионального инвестиционного рынка. На наш взгляд, существование рынка инвестиций, и ход кругооборота инвестиций невозможны без наличия инвестиционной среды.
Политические и экономические предпосылки создания финансового рынка в регионе Сущность противостояния Популярной темой в СМИ в нынешнем году стало обсуждение более активной, если не сказать агрессивной позиции региональных властей в отношении столичных банков.
Скандальным и весьма показательным стал пример Курской области. Местный губернатор своим распоряжением создал новый банк с одиозной аббревиатурой КГБ (Курский губернский банк), в котором около 50% уставного фонда принадлежит областной администрации. Главный смысл его создания в предотвращении утечки местных налогов за пределы области. Крупнейшие курские предприятия аккумуляторный завод, завод тракторных запчастей, химкомбинат Волокно до последнего времени держали свои счета в филиалах СБС-Агро, Мосбизнесбанка и ТОКОбанка. Но филиалы, не будучи юридическими лицами, лишь принимали деньги от предприятий, а все операции по этим средствам производились в столице.
В результате из этих денег в областной бюджет не попадало ничего, а администрация собирала с предприятий лишь 38% причитающихся ей налогов. Если КГБ сосредоточит на своих счетах основные областные налоги, столичные банки потеряют в совокупности около 30 млрд. руб. в год. Пример оказался заразительным и образцы учредительных документов КГБ уже запросили из Алтайского края и ряда других российских регионов.
Другой пример из того же курского опыта не менее примечателен. В октябре 1997 г. в Курске состоялось собрание акционеров банков АБ Воронеж, Курскпромбанка и Роспищинвест, принявшее решение об объединении в Межрегионпромбанк. При этом местные банки пожелали иметь центральный офис нового банка не в губернской столице, а в Москве, полагая, что такое решение поможет успешней решать задачу аккумулирования активов региональных кредитных учреждений перед лицом столичного банковского прессинга и диверсификации деятельности в сторону сельского хозяйства.
Однако событием наиболее значительным по своему масштабу стало объединение крупных банков Санкт-Петербурга. Северная столица, давно испытывающая что-то вроде комплекса неполноценности перед московскими банками, с самого начала этого проекта объявила, что создание Банкирского дома означает качественно новый уровень конкуренции между петербургскими и московскими банками. Речь не только о противостоянии двух столиц.
Знакомство с деталями сюжета показывает, что игра на местных чувствах вполне используется противоборствующими московскими банками к собственной выгоде.
Городские московские власти, чувствующие себя в последнее время сильно обиженными федеральным центром, одни из первых побеспокоились о привлечении коммерческих банков в собственный московский инвестиционный консорциум. Цель последнего создать достаточно автономный механизм финансирования амбициозной инвестиционной программы как самого города, так, отчасти, и области. Столичные власти пригласили банки составить своеобразный финансовый пул, в который город войдет землей и ресурсами.
При этом с пресловутыми столичными банками отношения у города тоже отнюдь не простые. Принципиальное отношение к ним можно почувствовать в реакции Ю.Лужкова на призыв президента Ассоциации российских банков Сергея Егорова в первую очередь пользоваться кредитами российских банков . Мэр сказал, что такие предпочтения будут только в том случае, если отечественные кредиты будут дешевле западных. Отсюда также становится понятной устойчивость слухов о создании нового чисто московского супербанка при таком подходе он должен будет выполнять роль основной структуры принимающей инвестиции, а также контролирующей инвестиционную работу в городе.
Почему именно сейчас этот процесс набрал высокие обороты? Каковы у него перспективы на ближайшие годы? Отчего так случилось, что из области противоборства рыночной и нерыночной идеологии споры упорно концентрируются на теме новых механизмов связи центра и регионов?
Как относиться к тому факту, что финансовая политика основных участников рынка с 1997 г. открыто строится на тезисе о том, что сегодня занимать деньги выгодней у зарубежных партнеров, чем в собственной стране? Чтобы разобраться в сложном комплексе проблем важно найти структурообразующие принципы этой непростой ситуации.
Ответить на перечисленные вопросы коротко сложно. Политологи такую ситуацию считают естественным следствием понижения уровня ответственности в системе принятия решений, характерного для периода общего снижения управляемости в обществе. Экономически ответ в первом приближении мог бы звучать так: центр утратил источники доходов, в связи с чем стала невозможной прежняя логика взаимодействия с субфедеральным уровнем на принципах массированных бюджетных субсидий и прямого кредитования. Доходы субъектов РФ уже не могут на 90% формироваться за счет отчислений от федеральных налогов, как это было еще несколько лет тому назад.
Собственная налоговая база субфедерального уровня находится в состоянии стагнации, наряду с общим депрессивным положением в экономике, испытывая также возросшее давление на бюджет от принятой на баланс социалки . Раздача государственных денег завершилась исчерпанием казны, и ходокам больше нечего делать у парадного подъезда. По оценке бывшего председателя бюджетного комитета Госдумы М.Задорнова, сегодня от 20 до 35% расходов бюджета идет на обслуживание внешнего и внутреннего долгов, которые к тому же стремительно растут. По международным нормам дефицит бюджета полтора года сохраняется на уровне 8% от ВВП, а при таком дефиците не может быть экономического роста, поскольку государство изымает из экономики все возможные ресурсы на финансирование своих текущих расходов.

Структура финансовой системы государства

1.2. Структура финансовой системы государства Финансовая система Анализ закономерностей развития финансов в разных условиях общественного воспроизводства свидетельствует о наличии общих признаков в их содержании. Это обусловлено сохранением объективных причин и условий функционирования финансов. Среди этих условий, как отмечалось ранее, выделяют два: развитие товарно-денежных отношений и существование государства как субъекта этих отношений.
В отличие от других стоимостных категорий, как, например, деньги, кредит, фонд оплаты труда и др., финансы органически связаны с функционированием государства.
Однако наличие общих признаков в сущности всех финансовых отношений не исключает определенных различий между ними. Это обусловливает существование относительно обособленных сфер этих отношений в рамках единой экономической категории финансов.
В связи с этим финансовая система представляет собой совокупность различных сфер (звеньев) финансовых отношений, каждая из которых характеризуется особенностями в формировании и использовании фондов денежных средств, различной ролью в общественном воспроизводстве.
Финансовая система Российской Федерации включает следующие звенья финансовых отношений: государственный бюджет, внебюджетные фонды, государственный кредит, фонды имущественного и личного страхования, фондовый рынок, финансы предприятий различных форм собственности.
Все вышеперечисленные финансовые отношения можно разбить на две подсистемы. Это общегосударственные финансы, за счет которых обеспечиваются потребности расширенного воспроизводства на макроуровне, и финансы хозяйствующих субъектов, используемые для обеспечения воспроизводственного процесса денежными средствами на микроуровне.
Разграничение финансовой системы на отдельные звенья обусловлено различиями в задачах каждого звена, а также в методах формирования и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. Общегосударственные централизованные фонды денежных ресурсов создаются путем распределения и перераспределения национального дохода, созданного в отраслях материального производства.
Важная роль, которую выполняет государство в области экономического и социального развития, приводит к необходимости централизации в его распоряжении значительной части финансовых ресурсов. Формами их использования являются бюджетные и внебюджетные фонды, за счет которых обеспечиваются потребности государства в решении экономических, политических и социальных задач. Иные формы и методы образования и использования денежных фондов применяются кредитными и страховыми звеньями финансовой системы.
Децентрализованные фонды денежных средств образуются из денежных доходов и накоплений самих предприятий.
Несмотря на разграничение сферы деятельности и применение особых способов и форм образования и использования денежных фондов в каждом отдельном звене, финансовая система является единой, так как базируется на едином источнике ресурсов всех звеньев данной системы.
Основой единой финансовой системы являются финансы предприятий, поскольку они непосредственно участвуют в процессе материального производства. Источником централизованных государственных фондов денежных средств является национальный доход, создаваемый в сфере материального производства.
Общегосударственным финансам принадлежит ведущая роль в обеспечении определенных темпов развития всех отраслей народного хозяйства, в перераспределении финансовых ресурсов между отраслями экономики и регионами страны, между производственной и непроизводственной сферами, а также между формами собственности, отдельными группами и слоями населения. Эффективное использование финансовых ресурсов возможно лишь на основе активной финансовой политики государства.
Общегосударственные финансы органически связаны с финансами предприятий. С одной стороны, главным источником доходов бюджета является национальный доход, создаваемый в сфере материального производства, с другой процесс расширенного воспроизводства осуществляется не только за счет собственных средств предприятий, но и за счет общегосударственного фонда денежных средств в форме бюджетных ассигнований, использования банковских кредитов. При недостаточности собственных средств предприятие может привлекать на акционерной основе средства других предприятий, а также на базе операций с ценными бумагами заемные средства.
Посредством заключения договоров со страховыми компаниями осуществляется страхование предпринимательских рисков.
Взаимосвязь и взаимозависимость составных звеньев финансовой системы обусловлены единой сущностью финансов.
Через финансовую систему государство воздействует на формирование централизованных и децентрализованных денежных фондов, фондов накопления и потребления, используя для этого налоги, расходы государственного бюджета, государственный кредит.
Государственный бюджет является главным звеном финансовой системы. Он представляет собой форму образования и использования централизованного фонда денежных средств для обеспечения функций органов государственной власти.
Государственный бюджет является основным финансовым планом страны, утверждаемым Федеральным Собранием Российской Федерации как Федеральный закон. Через госбюджет государство концентрирует у себя значительную долю национального дохода для финансирования народного хозяйства, социально-культурных мероприятий, национальной обороны, содержания правоохранительных органов, а также государственной власти и управления. С помощью бюджета происходит перераспределение национального дохода, что создает возможность маневрировать денежными средствами и целенаправленно влиять на темпы и уровень развития общественного производства.
Это позволяет осуществлять единую экономическую и финансовую политику на всей территории страны.
В условиях перехода на рыночные отношения государственный бюджет сохраняет свою важную роль. Изменяются лишь методы его воздействия на общественное производство путем создания иного режима расходования бюджетных средств. В современных условиях развитие общественного производства обеспечивается не методами бюджетного финансирования и дотирования, а с помощью экономических методов, использование которых позволяет перейти к финансовому регулированию экономики. Средства бюджета должны направляться на осуществление инвестиционной политики, субсидирование предприятий, финансирование конверсии оборонных отраслей.
Расходы бюджета в области экономики призваны способствовать формированию рациональной структуры общественного производства, наращиванию научно-технического потенциала, обновлению материально-технической базы. Применяя различные формы воздействия на экономику, государство способно существенно изменить сложившиеся народнохозяйственные пропорции, например, ликвидировать нерентабельные предприятия или их перепрофилировать.
Государственное регулирование экономики позволяет существенно сократить расходы бюджета, изменить их состав и структуру.
Важная роль государственного бюджета не ограничивается финансированием сферы материального производства. Бюджетные ресурсы направляются также и в непроизводственную сферу (образование, здравоохранение, культуру и др.). Финансирование предприятий и учреждений социально-культурного направления осуществляется за счет бюджетных и внебюджетных фондов.
Расходы бюджета, обусловленные реализацией социальной политики государства, позволяют развивать систему народного образования, финансировать культуру, удовлетворять потребности граждан в медицинском обслуживании, повышать уровень их социального обеспечения, осуществлять социальную защиту.
Расходы бюджета на социально-культурные мероприятия имеют не только социальное, но и экономическое значение, так как представляют важнейшую часть затрат на воспроизводство рабочей силы и служат для повышения материального и культурного уровня жизни народа.
Одним из звеньев общегосударственных финансов являются внебюджетные фонды.
Внебюджетные фонды средства федерального правительства и местных властей, связанные с финансированием расходов, не включаемых в бюджет. Формирование внебюджетных фондов осуществляется за счет обязательных целевых отчислений, которые для обычного налогоплательщика ничем не отличаются от налогов. Основные суммы отчислений во внебюджетные фонды включаются в состав себестоимости и установлены в процентах к фонду оплаты труда.
Организационно внебюджетные фонды отделены от бюджетов и имеют определенную самостоятельность. Внебюджетные фонды имеют строго целевое назначение, что гарантирует использование средств в полном объеме.
Обособленное функционирование внебюджетных фондов позволяет оперативно осуществлять финансирование важнейших социальных мероприятий. В отличие от государственного бюджета расходование средств внебюджетных фондов подлежит меньшему контролю со стороны органов законодательной власти. Это, с одной стороны, облегчает их использование, а с другой дает возможность расходовать эти средства не в полном объеме.
Поэтому в целях усиления контроля за расходованием средств внебюджетных фондов ставится вопрос о консолидации некоторых из них в бюджете с сохранением целевой направленности их расходов.

Структура кредитной системы

Если собственный капитал или ликвидные средства кредитного института не соответствуют предъявляемым требованиям, ведомство может вмешаться и принять меры (запрет на предоставление кредита, запрет на принятие вкладов, запрет на дальнейшие деловые операции и др.). С 1975 г. частные банки с помощью процедуры гарантирования сохранности вклада так подстраховывают каждого вкладчика, что сохранность всех вкладов широкой публики является полностью обеспеченной.
4. Устранение в кредитной системе недостатков, "ставящих под угрозу сохранность имущественных ценностей, доверенных кредитным институтам, затрудняющих нормальное проведение банковских операций или способных вызвать серьезные негативные последствия для экономики в целом". К таким недостаткам относятся, например, конкуренция, которая может привести к разорению, введение чеков, которые отличаются от принятых в обращении в соответствии с нормами, общее расширение кредитования, которое может создать угрозу для всей экономики в целом и т. п.
Структура кредитной системы В кредитном деле доминирующее положение занимают сберегательные кассы и кредитные банки. На сберкассы приходится около одной пятой, а на кредитные банки около одной четвертой всех активов кредитных институтов, подотчетных федеральному банку. Лишь на шесть крупных банков (Дойче Банк, Дрезднер Банк, Коммерцбанк и их дочерние институты в Берлине) приходится 9% суммы активов.
Большинство банков является универсальными, т. е. они осуществляют все виды банковских сделок и конкурируют с другими банками, как борясь за деньги вкладчиков, так и в плане достижения своих общих целей.
Значение крупных банков в рамках банковской системы и для сферы экономики, находящейся за ее пределами, особенно в плане контроля над крупными акционерными обществами и руководства ими, а также в плане переплетения крупных фирм между собой, подробно представлено комиссией по делам монополизма (ср. с. 124) на материале долевого участия банков, числа имеющихся у них голосов и мандатов в наблюдательных советах характеризующего 100 крупнейших акционерных обществ. Так, согласно основному заключению за 198485 гг. в 1984 г. Дойче Банк, Дрезднер Банк и Коммерцбанк были представлены в 76 из 100 крупнейших немецких фирм и, кроме того, имело место сращивание с другими фирмами через обладателей мандатов в руководящих органах в количестве: Дойче банк 20 крупных фирм, Дрезднер Банк 25, Коммерцбанк 15.
Финансовое законодательство Финансовое законодательство Германии регулирует получение финансовых средств, распоряжение ими и распределение их между носителями государственной власти. Оно является неотъемлемой частью конституции государства, обеспечивающей материальные основы его деятельности. Взаимосвязь между конституцией и финансовым законодательством особенно четко показывает взаимосвязь обоих порядков.
Конкретизированное в ст.ст. 30, 7075 и 83916 Основного закона разделение полномочий и задач между федерацией и землями и предусмотренное общинным законодательством земель разделение полномочий и задач между землями, районами и общинами не имело бы реального содержания, если бы для решения государственных задач не предоставлялись соответствующие материальные средства.
Разделение средств, необходимых для решения государственных задач, между федерацией, землями и общинами, основывается на ст.ст. 104а 107 Основного закона. Основные положения этих статей таковы:
1. В области распределения задач (ст. 104а Основного закона):
а) федерация и земли по отдельности осуществляют расходы, необходимые для выполнения их задач, если Основной закон не предусматривает иного порядка;
б) если земли действуют по поручению федерации, то расходы, связанные с такой деятельностью, несет федерация;
в) федеральные законы, предусматривающие денежные затраты и устанавливающие, что часть расходов (от четверти и более) приходится на земли, нуждаются в одобрении со стороны бундесрата;
г) для предотвращения нарушений общехозяйственного равновесия, стимулирования экономического роста или выравнивания различий в уровне экономического развития федерация может предоставлять землям финансовую помощь по наиболее крупным инвестиционным проектам земель и общин.
2. В области получения средств путем использования определенных источников доходов (ст. 105 Основного закона):
а) федерация пользуется исключительным правом издания законов, регулирующих таможенные пошлины и финансовые монополии;
б) федерация имеет конкурирующее законодательство в области налогов, если их взимание является ее исключительным или частичным правом (ср. нижеследующий п. 3), если какой-то вопрос не может быть эффективно решен на основе законодательства отдельных земель, если решение какого-то вопроса на основе законодательства одной земли нанесло бы ущерб интересам других земель или всего сообщества в целом или если этого требуют интересы сохранения правового или экономического единства;
в) земли имеют право издания законов, предусматривающих взимание местных налогов;
г) федеральные законы о налогах, поступления от которых частично или полностью поступают в распоряжение земель, нуждаются в одобрении со стороны бундестага.
3. В области распределения налоговых поступлений (ст. 106 Основного закона):
а) федерации, землям и общинам выделяются различные налоги;
б) федерация и земли совместно получают поступления от подоходного налога с оборота. Из поступлений от подоходного налога (после вычета установленной федеральным законодательством доли, отчисляемой в пользу общин в размере 15%) и корпорационного налога федерация и земли получают половину. Доли федерации и земель в поступлениях от налога с оборота регулируются федеральным законом.
Из доли земель в земельно-федеральных налогах определенная часть, устанавливаемая земельным законодательством, отчисляется общинам.
Обрисованное выше распределение средств в силу различной ситуации в землях в отношении структуры населения, рабочей силы и экономики в целом приводит к возникновению более или менее значительных различий в области доходов. Данные различия в свою очередь влекут за собой различную оснащенность земель и общин коллективными благами (например, детскими садами, разного рода школами, больницами, домами для престарелых, транспортными средствами, консультационными службами и т. д.). Эти различия не должны становиться слишком большими, чтобы не возникало чрезмерно больших расхождений в возможностях граждан в плане развития личности и жизненных шансов.
Каждый гражданин Германии должен вне зависимости от того, где он проживает, иметь примерно одинаковые возможности развития (например, возможности социализации в детском саду и в местах проведения свободного времени и т. д.) с примерно одинаковыми жизненными условиями, определяемыми, в частности, транспортной ситуацией, качеством окружающей среды и наличием рабочих мест. Цель, формулируемая как "сохранение единообразности жизненных условий", зафиксирована даже в ст. 72, абз.
2 Основного закона.
Если учитывать различное распределение средств, эта цель достижима только тогда, когда выровнены различия в финансовых возможностях отдельных земель и общин. Поэтому ст. 107, абз.
2 Основного закона предусматривает обеспечение специальным федеральным законом финансового выравнивания между более сильными или более слабыми в финансовом отношении землями, которое должно учитывать также финансовые возможности и финансовые потребности общин.
Французская система банковского контроля Во Франции в соответствии с Законом о деятельности и контроле кредитных учреждений от 24 января 1984 г. президент Банка Франции может предложить акционерам банка, попавшего в затруднительное положение, продолжать выполнение своих обязанностей или прибегнуть к поддержке других банков в целях сохранения порядка и репутации данного учреждения. Эта статья закона носит общей характер и дает контрольному органу определенную свободу действий. Использование прав, предоставляемых этой статьей закона, неоднократно позволяло избегать возникновения серьезных кризисных ситуаций в банковской системе.
Причина успеха заключается в надзоре контрольных органов за "здоровьем" банков.
Важнейшую роль в регулировании деятельности кредитных учреждений Франции играют Министерство экономики и финансов и Банк Франции. Министерство осуществляет политическое руководство, центральный банк контроль за деятельностью кредитных учреждений. На практике оба ведомства работают в теснейшей взаимосвязи.
Министерство экономики и финансов, будучи представителем правительства, осуществляет контроль за деятельностью кредитных учреждений. Министр возглавляет Национальный совет по кредиту и Комитет по регламентации банковской деятельности. Управляющий Банком Франции является президентом Комитета кредитных учреждений и вице-президентом Национального совета по кредиту и Комитета по регламентации банковской деятельности.
Консультационную деятельность в банковской системе Франции выполняют два органа: Национальный совет по кредиту и Консультативный комитет клиентов. В первом представлены правительство, парламент, профсоюзы, эксперты и т.д.

Там, где нет роста остаются займы.

Там, где нет роста остаются займы. Тезис о сверхцентрализации финансовых капиталов имеет несомненные основания. Москва занимает первое место в стране по числу зарегистрированных коммерческих банков, концентрирующих до двух третей всех финансовых ресурсов страны. К настоящему времени в Москве зарегистрировано свыше 800 коммерческих банков, тогда как, например, во втором по количеству банков городе, Санкт-Петербурге, их около полусотни.
Оправдывать или осуждать такую ситуацию навряд ли имеет смысл. Тем более надо отделаться от идеи о том, будто бы концентрация финансовых ресурсов в Москве носит чуть ли не мистический характер, оставаясь проекцией мифа о всеподавляющем центре и забытой богом периферии. Денежные ресурсы менее прочих подвержены подобной мотивации.
Зато они очень чутко реагируют на те конкретные технологии своего роста, которые предоставляет экономика на данном этапе своего развития. Так в объяснение приведенных цифр, можно сказать, что для того, чтобы расти молодому банковскому капиталу до самого последнего времени предприятия с их производственным потенциалом нужны не были, зато финансовые технологии зачастую требовали непосредственного присутствия там, где принимались и осуществлялись решения в отношении государственных финансовых средств и где проще устанавливать контакты с западными партнерами в Москве.
Отныне многое будет по-другому. Пресловутые 70% финансовых капиталов, собранных под маркой столичных финансов , попросту не могут себя воспроизводить, оставайся они в рамках московской окружной дороги. Уход в регионы становится неизбежностью. И то, что сегодня банковские структуры собраны в основном по столичным адресам, являет собой остатки этой прежней логики.
Все это тоже элемент современного банковского бизнеса, но теперь уже не его главный привод.
На стороне банков действуют мощные мотивационные факторы, обусловленные рядом обстоятельств системной природы:

• окончательное утверждение и быстрое развитие открытой модели российского финансового рынка;
• снижение доходности основных банковских площадок, главным образом на рынках бумаг федерального долга;
• бескомпромиссные требования Центрального банка России к укрупнению уставных фондов коммерческих банков;
• безальтернативность политики движения кредитных институтов в реальный сектор, с его особыми рисками и требованиями к финансовым технологиям.

Коммерческие банки воспринимают свое нынешнее положение прежде всего как результат внешнего принуждения следствие слишком быстрого и при том намеренного свертывания доходности традиционных площадок: рынка ГКО/ОФЗ; работы с бюджетными деньгами в статусе уполномоченных банком; межбанковских кредитов; операций на валютном рынке.
Занавес опустился для многих слишком неожиданно, и целый ряд банков не смог освоится с необходимостью работать по новым правилам, зарабатывая на собственных вложениях и управлении инвестиционными рисками, а не подбирая деньги, разбрасываемые с государственного подиума. Отсюда стремление банков замедлить эти процессы, попытаться выиграть время.
Если говорить о более долговременной тенденции, то у банков остается один выход, чтобы сохранить и преумножить свои капиталы перестраивать свою работу с производственными объектами: куда деньги должны вкладываться и где они должны давать отдачу от реализации товаров и услуг.
Деньги ищут сферы применения в регионах Для реализации инвестиционного потенциала банков нужны соответствующие условия. В настоящее время же фактически отсутствуют какие-либо значительные льготы для банков по резервированию и налогообложению. К тому же у них существуют ограничения на владение и вложение средств в акции промышленных предприятий.
Не прошел для российских банков бесследно и 1993 г. Тогда оказалось достаточным участие даже узкой группы банков в приватизации, чтобы создалось впечатление о возможной скупке российскими банками российской же промышленности. Свое выражение это нашло в Программе приватизации государственных и муниципальных предприятий на 1994 г., запрещавшей банкам любые операции с акциями приватизированных предприятий. В последующем активная работа ФКЦБ еще более грозила ограничить возможность банков работать с корпоративными ценными бумагами.
Если говорить без обиняков, то этот маневр властей закончился тем, что российские банки пропустили вперед иностранные инвестиционные компании и теперь утратили многие шансы, чтобы сравняться с их возможностями.
Некоторая суетливость с уходом банков в регионы в последние полтора года связана с попыткой получить кредитные ресурсы иностранных инвесторов: в качестве комиссии; под пакеты ранее купленных корпоративных ценных бумаг; в обмен на услуги по сопровождению этих денег в рамках инвестиционных программ. Конкуренцию им здесь составляют структуры, которыми обросли региональные власти на первом этапе формирования институтов фондового рынка, где активную роль играли лишь некоторые банки, вовремя рассмотревшие здесь стратегическую перспективу.
Региональные власти, обхаживаемые всеми, у кого есть серьезные деньги, наблюдают это изменение в позиции банковского сообщества со смешанным чувством надежды и страха. Надежды получить столь необходимые финансовые ресурсы для оживления экономики и страха за то, что столичные штучки не допустят к разделу пирога. Можно понять опасения регионов в том, что они станут приманкой для денег, которые попадут в банки, но не достанутся регионам (предприятиям).
Правда при этом не стоит забывать, что эти настроения больше соответствует ситуации с разделом шкуры неубитого медведя . Как бы ни было с ними невозможно не считаться в практической деятельности.
Некоторая заминка на старте возникла в банках от того, что казалось, что работа с предприятиями непременно связана с прямыми вложениями или кредитами, с резким падением ликвидности активов. Участие в приватизационных конкурсах последних лет показывало банкам, что покупая заводы по низким ценам, банкам не хватало денег для реконструкции, поскольку в отличие от вольной цены приватизации ее стоимость определялась рынком, который давал цифру на порядок, а то и на два превышающую цену покупки. Возникал единственный сюжет став формальным собственником, искать стратегического инвестора, которому такие траты по карману.
В этих новых обстоятельствах российские коммерческие банки открыли для себя две новые возможности заработков, не рискуя при этом замораживанием собственных капиталов в инвестиционных проектах. Во-первых, стало понятно, что целый ряд объектов не останется без крупного инвестора и время это не за горами. Но прежде, чем он придет и открыто заявит о себе, можно поиграть в лотерею с ростом котировок, чтобы угадать сколько в действительности этот инвестор принесет с собой денег.
Во-вторых, банки, сумевшие в последние годы удержаться на плаву и сохранить при этом перспективную клиентуру, оказываются привлекательными посредниками для тех иностранных инвесторов, которые хотели бы через некоторое время открыто прийти на российский рынок, но уже сегодня готовых предоставлять дешевые кредиты под оборотные средства предприятий и даже для участия в продолжающихся приватизационных торгах.
Это стало стержневыми моментами в поведении банков со второй половины 1996 г. и остаются таковыми по сей день. Крупные московские банки при помощи сложившегося круга своих иностранных партнеров по-новому выстраивают всю цепочку: начиная с клиентов в регионах через свою филиальную сеть (или дочерние банки) и заканчивая собственным каналом привлечения финансовых средств с западных площадок.
Вторую группу банков представляют структуры, связанные с региональными администрациями, которые создали собственную систему заимствований на внешнем рынке. Естественно, что первая группа банков вступает в конкуренцию с регионами, власти которых более или менее успешно работают с предприятиями, развивая схемы муниципальных займов (займов субфедерального уровня), в том числе и в виде еврооблигаций. И конкуренция эта значима отнюдь не по самому формальному признаку кто заемщик.
Для федерального устройства России это один из важнейших вопросов ее государственного суверенитета. Кроме того, кто независимые банки или региональная администрация выведет предприятия к устойчивому потоку финансовых ресурсов будет зависеть и целый комплекс исключительно важных вопросов существования единого экономического пространства России.
Третья группа банковские структуры-одиночки, использующие другие способы работы с источниками заемных средств на Западе и своими агентами в регионах. Целая группа средних устойчивых банков поставила во главу угла своей политики курс на тесное сотрудничество с западными финансовыми компаниями, по существу принимая на себя роль их представителей в России. Эти банки получают кредитный рейтинг, техническую помощь на переподготовку персонала, они являются первоочередными получателями синдицированных кредитов.
Особняком стоит вопрос о конкуренции московских банков и регионов на фондовом рынке. Думается именно здесь сегодня развертывается основная борьба разных идеологий и поддерживающих их структур.

Территориальные органы

Следует отметить, что структура расходов отдельных видов региональных бюджетов не одинакова и зависит от объема местного хозяйства и подведомственности его региональным органам различного уровня. Так, областным и городским органам власти подчинена подавляющая часть предприятий жилищно-бытового хозяйства, поэтому удельный вес ассигнований на эти категории в расходах этих бюджетов наиболее значителен и превышает 40%. В ведении же районных, поселковых и сельских органов находятся в основном социально-культурные учреждения, в этих бюджетах подавляющая часть расходов приходится на финансирование социально-культурных мероприятий.
В настоящее время одним из главных направлений использования финансовых ресурсов должно быть финансирование развития местной производственной базы как основы для получения в будущем собственных доходов. Потому, что на протяжении десятилетий господства в нашей стране командной экономики осуществлялось беспрецедентное по своим масштабам перераспределение национального дохода. По этой причине регионы, бюджетно обеспеченные выше среднего уровня, оказались в этих относительно благоприятных условиях во многом благодаря многолетнему перераспределению национального дохода в их пользу, соответственно, в ущерб другим регионам.
Территориальным органам подведомственна подавляющая часть социально-культурных учреждений и, в первую очередь, учреждения народного образования и здравоохранения. Поэтому спецификой расходов территориальных бюджетов является значительное преобладание в них расходов на социально-культурные мероприятия. Если в краевых, областных и городских бюджетах они составляют от 30 до 50% всех расходов, то в районных, поселковых и сельских бюджетах от 60 до80%.
В расходах территориальных бюджетов на социально-культурные мероприятия наиболее быстрыми темпами растут затраты на здравоохранение, просвещение и науку, что связано с развитием сети медицинских учреждений и расширением научных и проектных работ, финансируемых из этих бюджетов по проблемам градостроительства, комплексного развития административно-территориальных единиц. Положение еще более осложняется тем, что практически несопоставима социальная инфраструктура регионов, неравномерно распределяются расходы на финансирование ведомственной социальной сферы, переданной на баланс субъектов Федерации и т.п. Различны и расходы бюджетов регионов на содержание социальных объектов, имеющих межрегиональное значение.
Развитие урбанизации проявляется в ускоренных темпах роста расходов территориальных бюджетов на финансирование народного хозяйства. Эти расходы имеют тенденцию к увеличению в связи с ростом и усложнением местного хозяйства, расширением жилищно-коммунального строительства, повышением стоимости основных фондов коммунального хозяйства и уровня его технического оснащения. Рост территории населенных пунктов ведет к удлинению коммуникаций, увеличению эксплуатационных расходов.
Преимущественный рост крупных городов, где расходы в расчете на одного жителя выше, также важный фактор роста расходов территориальных бюджетов. Однако даже в натуральном виде практически невозможно определить, какая минимальная дотация на жилкомхоз должна выделяться в расчете на душу населения по всей территории России. Например, объем "минимального социального стандарта" в области услуг жилищно-коммунального хозяйства в небоскребах Москвы и в одноэтажных строениях Северной Осетии объективно различен. Соответственно, различна и потребность минимальных расходов государства в форме эксплутационных расходов на коммунальное хозяйство. Одним из выводов по решению данного вопроса, является неудовлетворенность системой бюджетного выравнивания расходов на социальные проблемы и дотации бюджетам субъектов Федерации, основной идеей которой являются расходы на душу населения.
Таким образом, попытки определить единый минимальный социальный стандарт для всей территории России упираются в необходимость в значительной мере корректировать его применительно к каждому региону в отдельности.
Развитие производительных сил, рост производства новых видов химической и биологической продукции, химизация сельского хозяйства, увеличение числа городов и городского населения усиливают нагрузку на природу, приводят к резким нарушениям природной среды. Это отрицательно сказывается на условиях жизни населения и требует, в свою очередь, увеличение затрат общества на поддержание необходимого состояния окружающей среды. Поэтому одной из постоянно возрастающих статей расходов территориальных бюджетов являются ассигнование на охрану окружающей среды.
До недавнего времени почти все финансирование охраны окружающей среды производилось за счет средств ведомств и предприятий. Но с переходом предприятий и организаций на самоокупаемость наблюдается тенденция к снижению участия предприятий в природоохранных мероприятиях, так как это ведет к удорожанию продукции и ухудшению их финансового состояния. Кроме того, следует отметить, что ведомственное финансирование охраны окружающей среды зачастую недостаточно эффективно, поскольку мероприятия не всегда скоординированы, а средства распыляются.
В этих условиях возрастает роль бюджетного финансирования, в том числе за счет территориальных бюджетов. Все в большей степени по каналам этих бюджетов будут финансироваться мероприятия по развитию систем водоснабжения и канализации, мусоропереработке и захоронению бытовых отходов, защите водных, лесных, земельных ресурсов от результатов хозяйственной деятельности.
Одной из актуальных проблем является благоустройство российских городов и сел. Этому должно способствовать более рациональное использование выделяемых на эти цели бюджетных ассигнований. Необходимо ликвидировать монополии действующих в городах служб, которые нередко создают видимость работы, занимаются приписками объемов выполненных работ, получая из городских бюджетов незаработанные средства. Целесообразно разбить городские территории на участки и сдавать подряды на их обслуживание на конкурсной основе между городскими специализированными организациями по благоустройству, жековскими организациями, кооперативами.
Конкурсность и состязательность между ними не только будут содействовать экономии средств, но и повысят качество работ по городскому благоустройству.
Можно заметить, что только в субъектах Федерации есть достаточно информации для определения приоритетных направлений расходов, которые не могут и не должны регламентироваться из центра. Таким образом, нормативы, разработанные на основе методик министерств и ведомств, должны носить рекомендательный характер, а конкретные направления расходов находятся в полной компетенции регионов.
Тут же нужно отметить, что расходы бюджетов субъектов Федерации зачастую используются не по назначению, это касается в первую очередь федеральных средств. Так, федеральные средства вместо использования на финансирование досрочного завоза направляются на выплату заработной платы, уплату налогов и других обязательных платежей, погашение ранее возникших долгов, приобретение квартир, легковых автомобилей и другой техники, строительство жилья, заготовку сырья и материалов.
Важно заметить, что первоочередным критерием для нормирования расходов региональных бюджетов должно стать исполнение действующих законодательных актов. Если определенные отношения, требующие дополнительных затрат бюджетов субъектов Федерации, законодательно не регламентированы, они могут регулироваться едиными для всех регионов подзаконными актами федеральных министерств и ведомств.
Регулирование задолженности субъектов РФ перед федеральным бюджетом В условиях финансового кризиса объективно существуют условия, способствующие возникновению задолженности как федерального бюджета перед бюджетами субъектов РФ, так и субъектов РФ перед Федерацией.
Задолженность субъектов РФ перед федеральным бюджетом возникает в случае предоставления кредита и несвоевременного его погашения. В этом случае возникает государственный долг субъекта РФ перед Федерацией. Для оформления долга возможно использование государственных ценных бумаг.
Оформление задолженности федеральному бюджету производится до настоящего времени на основании законодательного акта об осуществлении органом исполнительной власти субъекта РФ эмиссии облигаций на сумму задолженности федеральному бюджету, основных условиях эмиссии облигаций и расходах бюджета субъекта РФ по погашению и обслуживанию облигаций.
Субъект РФ, принявший решение о погашении задолженности федеральному бюджету по товарному кредиту своими облигациями, заключает с Минфином РФ соответствующее соглашение об этом.
В решении об осуществлении эмиссии облигаций и в проспекте эмиссии должны быть предусмотрены следующие условия эмиссии:

• номинальная стоимость облигации устанавливается в размере 10 млн. руб.;
• облигации выпускаются с купонным доходом в размере 10% годовых;
• суммарный объем эмиссии облигаций по каждому субъекту РФ и каждому траншу должен быть кратен 10 млн. руб. по номинальной стоимости облигации;
• срок обращения облигации не более 3 лет;
• облигации выпускаются равными траншами и подлежат равномерному погашению в течение 3 лет за счет средств, предусматриваемых на эти цели в бюджетах субъектов РФ на соответствующий год;
• при погашении субъектами РФ задолженности федеральному бюджету по товарному кредиту облигациями субъектов РФ в расчет принимается номинальная стоимость облигации независимо от цены ее последующей реализации;
• возможность досрочного выкупа облигаций за счет предусматриваемых в бюджете субъектов РФ средств на их погашение;
• сведения о депозитарием обслуживании облигаций.

В соглашении между Минфином РФ и исполнительными органами власти предусмотрены следующие положения:

Умеренный спад с последующим ростом

Однако уголь является одной из основ тепло- и электроэнергетики на большей части территории страны, а потому государство просто не в состоянии допустить быстрого сворачивания этой отрасли. Поэтому оно вынуждено поддерживать объемы производства в отрасли за счет дотаций, что предопределяет невысокие темпы спада в отрасли и в основном угледобывающем регионе страны  Кемеровской области. Этот регион обречен на продолжение спада, пусть и умеренными темпами, еще в течение длительного времени, причем даже общее оживление экономики, в том случае, если оно начнется, не приведет к увеличению потребности в угле: скорее всего, новые энергетические мощности будут ориентироваться на другие виды топлива. Умеренный спад с последующим ростом Этот тип динамики характерен для монопродуктовых регионов, продукция которых пользуется спросом на внешних рынках (черная и цветная металлургия, некоторые виды химической продукции, в частности, удобрения), до 1992 г. в основном потреблялась на внутреннем рынке.
В 1992-1993 гг. сокращение производства продукции в этих регионах шло приблизительно теми же темпами (как правило, несколько меньшими), что и в целом по стране. Это было связано с падением внутреннего потребления соответствующих видов продукции в условиях общего спада производства. Одновременно велась работа по проникновению на внешние рынки, по перестройке производства в соответствии с требованиями иностранных покупателей.
Заниженный курс рубля во многом способствовал быстрому расширению экспорта соответствующей продукции, а приблизительно с середины 1994 г. увеличение внешнего спроса позволило компенсировать с избытком сокращение внутреннего потребления, в результате чего в ряде отраслей и регионов начался экономический рост (наиболее яркие примеры такого рода Вологодская и Липецкая области).
Дальнейшее расширение экспорта наталкивается на ограничения мирового спроса. Кроме того, активная экспансия российских фирм на мировом рынке, часто сопровождавшаяся демпингом, привела к падению мировых цен на большую часть соответствующих товаров, что в сочетании с ростом внутренних цен и укреплением рубля привело к тому, что экспорт большинства товаров стал неконкурентоспособен.
Перспективы развития указанных регионов определяются тремя группами факторов.
1. Конъюнктура на мировых рынках соответствующей продукции.
В частности, благоприятные возможности выхода на мировой рынок для российских металлургических предприятий во многом предопределялись наблюдавшимся в первой половине 90-х годов ростом мирового потребления черных металлов. В настоящее время специалисты ожидают стабилизации и даже некоторого сокращения мирового потребления черных металлов, что может существенно усилить конкуренцию на мировых рынках.
Вне всякого сомнения, с началом общего промышленного оживления в России указанные отрасли получат новый мощный стимул развития вследствие расширения внутреннего потребления. Однако условия такого оживления практически полностью зависят от проводимой федеральными властями экономической политики.
2. Издержки производства.
Поскольку большинство конкурентоспособных на мировом рынке российских товаров, по которым удалось увеличить экспорт в 1992-1998 гг. это сырье и товары невысокой степени переработки, то значительная доля издержек производства приходится на стоимость сырья, энергозатраты и транспортные расходы. Именно в этих сферах, как правило, наблюдается явление естественной монополии, а также вообще высок уровень монополизации производства. Вследствие этого цены на потребляемые ресурсы растут, как правило, быстрее, нежели на конечную продукцию, что приводит к постоянному снижению рентабельности производства.
В настоящее время низкая рентабельность производства продукции на экспорт является одним из наиболее серьезных факторов, сдерживающим рост в соответствующих отраслях и регионах. Достаточно привести один пример. Среди предприятий черной металлургии наиболее благоприятное географическое положение (с точки зрения близости сырьевой базы и рынков сбыта) имеют Череповецкий и Новолипецкий металлургические комбинаты.
И именно эти два предприятия демонстрируют наиболее быстрые темпы роста в отрасли. Фактически, рост в отрасли определяется именно этими предприятиями, поскольку все прочие, расположенные менее выгодно, а в силу этого, несущие значительные транспортные затраты, в лучшем случае, демонстрируют весьма незначительный рост.
Есть два пути решения проблемы. Первый проведение целенаправленной работы по снижению издержек производства за счет его рационализации и модернизации. Впрочем, резервы снижения издержек на этом пути невелики рано или поздно должен встать вопрос о необходимости привлечения крупномасштабных инвестиций с целью коренного технического перевооружения производства.
Другой путь давление на государство с целью добиться введения более жесткого государственного контроля над ценообразованием в базовых отраслях. Это давление, как правило, осуществляется на уровне руководства регионов.
3. Валютный курс.
Валютный курс является одним из важнейших факторов, определяющих текущую эффективность экспорта. Очевидно, что величина валютного курса определяется целым рядом объективных факторов; столь же очевидно, что на его формирование оказывает существенное воздействие и государственная политика в этой области. Окажет ли этот фактор благоприятное воздействие на развитие соответствующих регионов, станет ясно в ближайшее время.
Анализ факторов, определяющих характер развития регионов этой группы показывает, что большинство из них лежит вне рамок возможностей региональных органов власти оказывать на них непосредственное воздействие. Частью эти факторы вообще формируются за пределами России, частью зависят от проводимой федеральными властями экономической политики. С этой точки зрения органы государственной власти регионов могут оказывать влияние на развитие промышленности только через активное лоббирование в федеральных органах власти.
Таким образом, можно заключить следующее. Регионы этой группы обладают потенциалом достаточно быстрого роста, однако этот рост не будет устойчивым. В зависимости от соотношения внешних по отношению к региону факторов этот рост может сменяться и достаточно быстрым спадом.
Общий потенциал роста ограничен наличием образовавшегося в первой половине 90-х годов резервом производственных мощностей. После выхода на уровень максимальной загрузки мощностей обеспечение дальнейшего роста потребует весьма значительных инвестиционных ресурсов.
Глубокий спад, стабилизация и умеренный рост Такой тип динамики присущ регионам, в которых выполняются по меньшей мере два условия:

• наличие развитой диверсифицированной промышленности;
• наличие развитого сельского хозяйства.

Второе условие определяет объективное существование "дна" падения производства. Действительно, спад сельскохозяйственного производства в 1992-1998 гг. был существенно меньшим, нежели в промышленности. Потребности в продовольствии на большей части страны до сих пор удовлетворяются за счет внутреннего производства (ориентация на импорт пока характерна для столичных и приграничных регионов).
В любом случае сельское хозяйство и перерабатывающая промышленность предъявляет спрос на продукцию промышленности. Именно этот спрос и определяет наличие дна спада промышленного производства, при условии, конечно, что промышленность региона обладает возможностями этот спрос удовлетворить (первое условие).
Другими словами, такая динамика характерна для регионов, в которых существуют условия для формирования внутреннего рынка (он может носить и межрегиональный характер). Такие условия существуют в зоне Черноземья, на юге России, Среднем и Нижнем Поволжье, Южном Урале и в Сибири. Типичными регионами, в которых производство к середине 90-х годов стабилизировалось и начало подавать первые признаки роста являются Ставропольский и Алтайский края.
Вообще, среди регионов с наибольшим спадом промышленного производства нет представителей перечисленных экономических зон (кроме, быть может, Чувашии, но здесь экстремально высокая доля оборонной промышленности более 40% занятых в промышленности). В отличие от регионов первого типа здесь спад производства был гораздо глубже, поскольку на фактор общего сокращения рынка, не компенсируемый увеличением экспорта, наложилась необходимость перестраивать производство с общероссийского (и даже общесоюзного) на гораздо более узкий региональный рынок. Также в отличие от регионов первого типа здесь трудно ожидать быстрых темпов роста (поскольку возможности расширения рынка невелики), однако этот рост носит более устойчивый характер, ибо факторы, его формирующие, лежат в основном в сфере контроля и влияния региональных органов власти и управления.
В то же время возможности более или менее успешного развития регионов по этой модели во многом зависят от общеэкономической ситуации в стране и от государственной экономической политики. Достаточно сказать, что возможности развития регионов на базе складывающихся внутренних рынков во многом зависят от того, насколько эффективно будут защищены эти рынки от проникновения импортных товаров (частично они и так защищены большими расстояниями и слабым развитием транспортной сети, а также фактором невысокой плотности населения на большей части страны).

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМОЙ РЕГИОНА

Все они до недавнего времени достаточно активно участвовали в инвестиционном процессе. С образованием Омского регионального отделения ФКЦБ России получило развитие такое новое направление инвестиционной деятельности в регионе, как работа на фондовом рынке с государственными ценными бумагами и акциями предприятий. В сотрудничестве с Западно-Сибирским центром инвестиций идет формирование информационного банка данных об участниках рынка ценных бумаг, готовится к изданию ежемесячный бюллетень "Финансовый рынок Омской области", готовится выпуск лазерного компакт-диска "Инвестиционные возможности Омской области".
Потенциальные инвесторы имеют возможность получить ежегодно обновляемый перечень инвестиционных проектов омских предприятий и фирм на русском и иностранных языках. Вся эта разноплановая работа осуществляется квалифицированными специалистами по инвестиционному проектированию, которые прошли подготовку в Сибирском институте фондового рынка, открытом не так давно в Омске. В реализации региональной инвестиционной политики создание организационной структуры это еще полдела. Важно то, что система заработала на практике. Был организован и успешно прошел первый обучающий семинар по инвестиционному проектированию для специалистов акционерных обществ.
Он был одинаково полезен как для начинающих, так и для тех, кто уже имеет опыт инвестиционного сотрудничества.
А таких немало. Удачной можно назвать и реализацию при поддержке Администрации области масштабных инвестиционных проектов с участием иностранного капитала: выпуск шин совместным российско-словацким предприятием "Матадор-Омскшина", сотрудничество со шведской компанией "Вольво" по выпуску городских автобусов, партнерство омского агрегатного завода с итальянскими и французскими фирмами в производстве компрессоров, предоставление услуг в сфере коммуникаций российско-люксембургским предприятием "Сибирская сотовая связь" и другие. Разработанная в регионе инвестиционная стратегия начала давать реальные плоды.
По итогам 1997 г. Омская область вышла на второе место (пропустив вперед лишь Москву), с объемом иностранных инвестиций, составивших около 3,5% от общероссийского показателя. Показатели только января-октября 1998 г. превзошли прошлогодние в полтора раза и это с учетом нараставшего финансового кризиса. Перспективы расширения инвестиционного сотрудничества области, несмотря на неблагоприятную экономическую обстановку, оценивались как весьма перспективные.
Обвал финансового и фондового рынков в России, усугубление бюджетного кризиса парализовали не только внутреннюю платежную систему, но и поставили под вопрос реализацию инвестиционных проектов с привлечением иностранного капитала. Известно, что ряд крупных иностранных банков, специализировавшихся на инвестициях в Россию, рекомендовали своим клиентам воздержаться от сотрудничества с российскими партнерами. Ситуация кризиса это момент принятия стратегического решения о направлении последующего развития.
В ней всегда скрыты две возможности: дальнейшего безнадежного ухудшения и при условии предельной концентрации имеющихся ресурсов стабилизация положения с постепенным выходом из критического положения. Именно поэтому в экстремальной ситуации важно сохранять наступательный подход, действовать не оборонительно, а предприимчиво, меняя тактику с учетом изменившихся условий. Изначально при формировании инвестиционной стратегии региона первым шагом стало определение приоритетных направлений и объектов социально-экономического развития.
Была сделана комплексная оценка потенциала региона, его ресурсных возможностей. Следующим шагом было выделение секторов, которые будут развиваться в расчете на удержание и расширение внутреннего рынка и именно здесь упор делался на иностранные инвестиции, которые приносят с собой новые технологии, новый опыт управления и, соответственно, капиталы. Развитие этих экономических "точек роста" реальная основа и для завоевания внешних рынков.
Такой подход в нынешних условиях показывает свою результативность: мы имеем четкое представление о приоритетных отраслях, куда могут и должны быть в первую очередь привлечены инвестиции, где уже привлеченный капитал следует поддерживать, создавая ему максимально благоприятные условия. По нашему мнению, это машиностроение и сельхозпереработка.
В условиях предстоящего резкого сокращения импортных закупок именно эти отрасли станут основными производителями импортозамещающей продукции. Тем самым возможно сгладить последствия кризиса для населения и промышленных предприятий. Учитывая очевидную конкурентоспособность продукции нефтепереработки и нефтехимии на мировых рынках, необходимо прилагать усилия к поиску новых экспортных "ниш", однако не в ущерб присутствию на традиционных рынках сбыта. Эти отраслевые производители по-прежнему дают основные валютные и налоговые поступления. В разработанной Администрацией области Концепции развития внешнеэкономических связей региона на период до 2005 г. выделены приоритетные географические направления международного экономического сотрудничества.
И в этом случае сложившиеся условия хозяйствования подтвердили верность концептуальных разработок. Наиболее перспективными для развития сотрудничества становятся:

• государства СНГ с их тесной взаимозависимостью с российской экономикой (внимание, которое постоянно уделялось этому географическому направлению, и особенно Казахстану, позволяют рассчитывать не только на сохранение взаимных товарных потоков, но и на их увеличение);
• страны Юго-Восточной Азии, преодолевающие аналогичный по характеру кризис, все больший интерес проявляют к расширению сотрудничества с российскими территориями. Особенностью организации бизнеса этой группы стран является умение настойчиво продвигать свои капиталы туда, где это приносит прибыль обеим сторонам, и, что более важно, наличие опыта работы с учетом инвестиционных рисков.

Достаточно привести пример Китая страны, являющейся не только крупнейшим получателем иностранных инвестиций, но и успешно вкладывающей свои капиталы за границей. Что касается наших европейских партнеров, то нам хорошо известна их осторожность, тщательный просчет ситуации. Европейские инвесторы, стремясь адекватно оценить степень риска финансовых вложений в российскую экономику, всегда с большим вниманием изучали ситуацию в отдельных российских регионах, выбирая наиболее привлекательные для сотрудничества.
Нам понятна эта тактика особенно сегодня, когда от возможностей и намерений региональных администраций во многом зависит сохранение инвестиционного потенциала территории.
Ясно и другое. В сотрудничестве с европейскими государствами уже пройден долгий путь, накоплен большой позитивный опыт. Достаточно сказать, что все крупнейшие инвестиционные проекты на территории области осуществляются при участии европейских партнеров Швеции, Люксембурга, Германии, Бельгии. Принятие скоропалительных решений о выводе капитала, свертывании инвестиционного сотрудничества неизбежно повлечет за собой потерю динамики развития европейской экономики, утрату возможностей создания новых рабочих мест, освоения нашего емкого российского рынка.
И здесь справедливо будет подчеркнуть: с момента обострения финансового кризиса до сегодняшнего дня ни один из стратегических инвесторов, сотрудничающих с омскими предприятиями, не заявил о намерениях вывести свой капитал из проекта. Более того, в настоящее время крупнейший мировой производитель пива бельгийская фирма "Интербрю", познакомившись с производственными возможностями ЗАО "Росар", приняла решение о стратегическом инвестировании. Партнеры разработали инвестиционную программу реконструкции предприятия, рассчитанную на 1998-2000 гг., общей стоимостью более 70 млн. долл.
США. Планируется расширение производства и освоение новых немецких технологий совместным российско-германским предприятием "Полет-Фриз".
Общая ситуация в экономике России, позиция Правительства показывают, что от того, как будут складываться дела в каждом отдельном субъекте Федерации, насколько твердой будет позиция региональных органов исполнительной власти в стремлении сохранить достигнутое в международном экономическом сотрудничестве, зависит не только минимизация последствий кризиса для населения данной территории, но и то, какое место займет российское государство в мировом экономическом пространстве XXI века.
4. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМОЙ РЕГИОНА 4.1. Зарубежный опыт государственного регулирования финансов Федеральная резервная система США В США функции контроля и регулирования деятельности банков осуществляет Федеральная Резервная система. Акт о Федеральной резервной системе (1913 г.) формулирует одну из задач ФРС как "создание более действенного контроля за банковским делом".
Разделяя эту обязанность с другими федеральными банковскими ведомствами, ФРС сочетает проведение кредитно-денежной политики с регулирующей функцией. Она несет основную ответственность за финансовую стабильности экономики. Принимая решения в рамках своих функций контроля и регулирования, ФРС принимает во внимание тот резонанс, который в других отраслях экономики вызывают действия, затрагивающие кредитно-денежные учреждения.

Возрастает роль местных бюджетов.

При этом, как и в расчетах социальных расходов, учитываются коэффициенты удорожания (Восток и Север). Устойчивость Единого фонда федеральной поддержки во многом зависит от укрепления территориальных бюджетов, сокращения числа регионов получателей финансовой помощи из Центра и увеличения числа финансово избыточных регионов ("доноров"). Необходимо решение этого важного вопроса взять под особый контроль федерального Центра (его работа с "поддержкой" должна быть самой активной, не сводиться только к механическому распределению денег). Особое внимание надо обратить на создание условий (повышение темпов экономического роста) для перевода в разряд доноров большой группы регионов, находящихся на грани финансовой достаточности. Крайне ненормально, что сейчас помощь из Федерального фонда поддержки получают 4/5 всех субъектов Федерации.
Это говорит о явном отрыве финансово-бюджетного планирования от положения в производственной сфере различных регионов, от регионально-экономического прогнозирования; не просматривается здесь и крайне необходимая обратная связь.
Вопросы поддержки регионов, как и всего регионального управления, чрезвычайно сложны в огромной и многоресурсной стране. Поэтому любой орган государственного территориального регулирования в столице будет испытывать большие затруднения без прочных и надежных опор на местах. Прошлый опыт от администраций генерал-губернаторств (по группам губерний) в дореволюционной России до плановых комиссий по экономическим районам в советское время показал, что многие проблемы территориального регулирования решаются успешнее, если Центр имеет ограниченное число "связок" с периферией, опирается на укрупненные региональные образования (это подтверждают научные теории оптимального управления).
Для усиления государственного управления и связей федерального центра с регионами целесообразно, по нашему мнению, создать федеральные органы власти на межрегиональном уровне в специально организуемых административно-экономических макрорегионах (федеральных округах и т.п.) взамен части центрального аппарата и многочисленных представительств в субъектах Федерации (без изменения их границ и ущемления прав и полномочий региональных властей). Это приведет к улучшению обзора территорий и координации их деятельности со стороны федерального Центра, упрочению его властных позиций на местах, укреплению экономической и национальной безопасности государства при существенном сокращении бюджетных расходов на управление.
Следует учесть, что нынешнее чрезмерно дробное административно-территориальное деление создано еще в 30-е годы для удобства директивного планирования и управления (о чем заявляли открыто руководители страны).
Реализация этого проекта может существенно усовершенствовать организацию федеральной помощи регионам, поскольку:

• Центр при распределении средств по территориям будет иметь дело не с 89 регионами, а лишь с 810 их группами, что значительно облегчит и упростит решение вопроса;
• представители центральной власти в макрорегионах смогут лучше, чем в столице, разбираться в проблемах "своих" регионов;
• в пределах макрорегиона, где концентрируются крупные финансовые ресурсы, превосходящие намного их масштабы на входящих территориях, можно будет эффективно маневрировать этими ресурсами, учитывая приоритеты и потребности их использования и помогая выравнивать региональные бюджеты.

До окончательного решения вопроса о всей макрорегиональной системе федерального управления можно было бы в ее предполагаемых рамках образовать только федеральные структуры по финансовой поддержке остропроблемных субъектов Федерации.
Начать реорганизацию системы государственной поддержки регионов надо с создания законодательной основы. Следует подготовить и принять Федеральный закон "О государственной поддержке регионов", в котором регламентировать решение всех принципиальных вопросов оказания финансовой помощи нуждающимся территориям.
Поскольку, согласно нашему предложению, главной организационно-распределительной формой федеральной финансовой поддержки регионов становится "программная", то необходимо уделить должное внимание разработке организационных и методических основ подготовки и реализации целевых федеральных и региональных программ развития территорий, придавая важнейшее значение повышению их качества и результативности, в том числе обоснованию выделения регионов со статусом особой государственной поддержки (руководствуясь строго объективными критериями). В этой связи, наряду с возложением на Минэкономики России функций организационного руководства системой поддержки, представляется целесообразным создание Государственного научно-методического Центра федеральной поддержки регионов.
Бюджетный федерализм: проблемы и перспективы Развитие демократических принципов в государственном устройстве и управлении, происходящее в последние годы в России, сделало обязательным компонентом системы государственного управления органы местного самоуправления, наделенные народом управленческими и финансово-бюджетными правами. Резко возросла и продолжает расти роль территориальных финансов в общегосударственной финансовой системе. Соответственно, возрастает и роль местных бюджетов.
Величина местных финансов растет во многих странах: они становятся превалирующей частью финансовых ресурсов государства.
Но здесь же возникает множество проблем. Как осуществить справедливое распределение доходов и расходов между бюджетами различных уровней? Как определить приоритетность целей бюджетного регулирования, проводимого на одном из уровней?
И главное как добиться одинаковой направленности бюджетной политики всех уровней?
Одной из основных характеристик федеративного государства является соответствие базовых направлений экономической политики как в действиях федерального правительства, так и в действиях правительств субъектов Федерации. Другими словами, если, например, действия центра направлены на сокращение государственных расходов, то и вся региональная политика должна быть направлена на стимулирование сокращения расходов на уровне субъектов федеративного государства. Но добиться такой сбалансированности, особенно в российских кризисных условиях, задача более чем непростая. Необходимо найти единственно верный компромисс между подлинно рыночными федеративными тенденциями и стремлением к централизации в условиях глубокого кризиса.
Тем не менее именно в становлении новых межбюджетных отношений, основанных на принципах бюджетного федерализма, ключ к успеху проводимых преобразований, именно это важнейшее условие создания в России истинно рыночного бюджетного устройства.
Важной проблемой развития бюджетного устройства Российской Федерации является пересмотр сложившихся отношений между бюджетами различных уровней. Будучи федеральным государством с трехуровневой бюджетной системой, для России чрезвычайно актуальна проблема построения бюджетного устройства, основанного на принципах бюджетного федерализма, под которым понимается система налогово-бюджетных взаимоотношений органов власти и управления различных уровней на всех стадиях бюджетного процесса, основанная на следующих основных принципах:

1.  Самостоятельность бюджетов разных уровней (закрепление за каждым уровнем власти и управления собственных источников доходов, право самостоятельно определять направления их расходования, недопустимость изъятия дополнительных доходов и неиспользованных или дополнительно полученных средств в вышестоящие бюджеты, право на компенсацию расходов, возникающих в результате решений, принятых вышестоящими органами власти и управления, право предоставления налоговых и иных льгот только за счет собственных доходов и т. д.);
2.  Законодательное разграничение бюджетной ответственности и расходных полномочий между федеральными, региональными и местными органами власти и управления;
3.  Соответствие финансовых ресурсов органов власти и управления выполняемым ими функциям (обеспечение вертикального и горизонтального выравнивания доходов нижестоящих бюджетов);
4.  Нормативно-расчетные (формализованные) методы регулирования межбюджетных отношений и предоставления финансовой помощи;
5.  Наличие специальных процедур предотвращения и разрешения конфликтов между различными уровнями власти и управления, достижение взаимосогласованных решений по вопросам налогово-бюджетной политики.

Конкретные же воплощения концепции бюджетного федерализма опираются на определенное сочетание двух взаимодополняющих тенденций: конкуренции между региональными органами на “рынке” социальных услуг, с одной стороны, и выравнивания условий этой конкуренции и обеспечения на всей территории страны общенациональных минимальных стандартов с другой.
Таким образом, бюджетный федерализм есть одно из сложнейших направлений экономических реформ, охватывающих область экономических, финансовых и политических отношений. Наша страна делает еще только первые шаги к становлению подлинно федеративных отношений между бюджетами различных уровней. Тем не менее основы к их формированию уже заложены и в развитии бюджетного федерализма достигнуты положительные результаты, хотя, несомненно, существует еще и немало проблем.

Задачи Федеральной резервной системы

Задачи Федеральной резервной системы в области контроля и регулирования деятельности депозитных учреждений в Соединенных Штатах включают:

• контроль и регулирование деятельности зарегистрированных штатами банков членов Федеральной резервной системы, всех корпораций. действующих в рамках закона Эджа. а также всех банковских холдинговых копании;
• контроль и регулирование деятельности на территории США зарубежных банковских организаций в рамках Закона о международном банковском деле 1978 г.;
• регулирование структуры американского коммерческого банковского дела путем выполнения Закона о банковских холдинговых компаниях 1956 г. и более поздних поправок к нему. а также путем осуществления наряду с другими федеральными ведомствами Закона о слиянии банков 1960 г. и Закона об изменении контроля за банковской деятельностью 1978 г.;
• регулирование зарубежной деятельности всех американских коммерческих банковских организаций членов Федеральной резервной системы или организаций, ведущих свою внешнеэкономическую деятельность через корпорацию, учрежденную на основе закона Эджа.

В деле контроля задействованы три федеральных органа: Федеральная резервная система, аппарат контролера денежного обращения (КДО) и Федеральная корпорация по страхованию депозитов. Эти федеральные органы работают вместе с контролерами банковского дела пятидесяти штатов.
ФРС включает и национальные банки, от которых законодательно требуется, чтобы они были ее членами. Федеральная корпорация по страхованию депозитов имеет власть над банками членами ФРС и над застрахованными банками, не являющимися членами ФРС, закон требует обязательного федерального страхования депозитов. На практике три федеральных ведомства и несколько агентств штата достигают договоренностей, в результате которых элементы дублирования в их деятельности сокращаются до минимума.
Федеральная корпорация по страхованию депозитов в банках выступает в качестве главного контролирующего органа для застрахованных коммерческих банков, не являющихся членами ФРС, а также для застрахованных сберегательных банков, зарегистрированных на уровне штата. Аппарат КДО занимается национальными банками, а Федеральная резервная система осуществляет контролирующие функции по отношению к банкам членам ФРС, зарегистрированным на уровне штата, а также по отношению ко всем банковским холдинговым компаниям.
Имеются два федеральных органа, несущих ответственность за регулирование деятельности и осуществление надзора за небанковскими депозитными учреждениями: Правление системы федеральных банков по кредитованию жилищного строительства и Национальная администрация по делам кредитных союзов. Первое учреждение осуществляет надзор за системой федеральных банков по кредитованию жилищного строительства и за Федеральной корпорацией по страхованию счетов в ссудосберегательных ассоциациях. Национальная администрация регулирует деятельность ссудосберегательных ассоциаций и сберегательных банков, зарегистрированных на федеральном уровне, осуществляет надзор за ссудосберегательными холдинговыми компаниями, участвует вместе с органами штата в контроле за застрахованными ссудосберегательными ассоциациями, зарегистрированными на уровне штата. Национальная администрация по делам кредитных союзов производит регистрацию, осуществляет надзор и ревизию, а также осуществляет страхование всех кредитных союзов, зарегистрированных на федеральном уровне.
Национальная администрация имеет право проводить ревизии и осуществлять контроль за деятельностью тех кредитных союзов, зарегистрированных на уровне штата, которые обратились к ней за страховкой и получили ее.
Федеральный совет по ревизиям финансовых учреждений, представляющий из себя межведомственный орган, был создан по законодательству 1978 г. Его задача выработка единообразных принципов, стандартов и форм отчетности для федеральных ревизий депозитных учреждений банковских и ссудосберегательных. Федеральный совет также способствует координации в других областях надзора, включая координирование действий контролеров штата и федеральных контролеров. Закон предусматривает следующий состав Федерального совета по ревизиям финансовых учреждений: председателей правления системы федеральных банков по кредитованию жилищного строительства.
Национальной администрации по делам кредитных союзов и Федеральной корпорации по страхованию депозитов в банках, а также контролер денежного обращения и один из управляющих Совета ФРС, назначаемых председателем этого Совета.
Федеральная резервная система несет ответственность за контроль над внутренними и международными операциями всех банков членов ФРС, корпораций, созданных на основе закона Эджа, и американских банковских холдинговых компаний, а также над деятельностью на территории США зарубежных банковских организаций.
Закон облекает Федеральную резервную систему полномочиями производить выездные проверки и ревизии всех банков членов ФРС, корпораций, созданных на основе закона Эджа и банковских холдинговых компаний. На контролера денежного обращения возложена обязанность контролировать и ревизовать деятельность банков членов ФРС, зарегистрированных на федеральном уровне, а обязанности ФРС по отношению к этим банкам реализуются, в форме рассмотрения финансовой отчетности, поступающей от контролера денежного обращения. Федеральная резервная система осуществляет контроль и ревизорские функции только в отношении тех банков, которые зарегистрированы на уровне штата.
Федеральная резервная система и различные контролирующие ведомства штатов облечены полномочиями производить ревизии банков членов ФРС, зарегистрированных на уровне штата. Федеральная резервная система проводит ревизии совместно с властями штата или чередует проведение ежегодных ревизий с ведомствами штата и сотрудничает со штатами в других областях.
Ревизия депозитных учреждений обычно включает:

• оценку прочности активов учреждения;
• оценку внутренней деятельности, общих направлений политики и эффективности управления;
• анализ таких главных финансовых показателей, как капитал, доходы, ликвидность и чувствительность к изменениям процентных ставок;
• анализ соблюдения всех банковских законов и инструкций;
• общий анализ платежеспособности учреждения.

Федеральная резервная система проводит особые ревизии банков-членов по отдельным направлениям их деятельности, таким как работа с потребителями, деятельность трастовых отделов, деятельность агентов по трансферту акций и по торговле муниципальными ценными бумагами, функционирование электронных систем обработки данных.
В соответствии с Законом о банковских холдинговых компаниях 1956 г. и последующими поправками к нему, ФРС является основным контролирующим органом для банковских холдинговых компаний.
Если в ходе такой проверки или ревизии или каким-то иным образом Федеральная резервная система приходит к выводу о неудовлетворительном состоянии банка или банковской холдинговой компании, она обязана потребовать принятия срочных стабилизирующих действий.
Когда положение не является критическим, ФРС заключает с банком и его директорами неофициальное соглашение или составляет меморандум с перечислением мер по исправлению положения. В случаях более серьезных, заключается письменное соглашение или издается юридическое предписание с требованиями прекратить и не допускать впредь незаконных действий; банку также выдается письменное предписание принять необходимые меры для выправления ситуации. Когда какой-то отдельно взятый банк ослабевает до критической отметки.
ФРС может сыграть важную роль в разработке планов обеспечения такого банка финансовой помощью и управленческой поддержкой.
В соответствии с пунктами Закона о банковских холдинговых компаниях и Закона о слияниях банков Совет управляющих ФРС может дать разрешение на незамедлительное присоединение обанкротившегося или "больного" банка к банковской холдинговой компании или к банку члену ФРС.
В связи с контролем и регулированием международных операций американских банковских организаций членов ФРС резервная система имеет четыре основные обязанности:

• выдача разрешений на создание зарубежных филиалов банков членов ФРС и определение масштабов их деятельности;
• регистрация и регулирование деятельности корпораций, учрежденных на основе закона Эджа;
• выдача разрешений на инвестиции за рубежом банкам членам ФРС, корпорациям в рамках закона Эджа и банковским холдинговым компаниям, а также регулирование деятельности иностранных фирм, приобретенных в результате таких инвестиций;
• формулирование направлений контрольной политики в области иностранных кредитов, предоставляемых банкам членами ФРС.

Закон о контроле за международными кредитами предписывает ФРС и другим банковским ведомствам проводить консультации с контролирующими органами других стран с целью достижения понимания и принятия эффективных и последовательных путей и методов контроля за международным кредитованием. Закон требует, чтобы федеральные банковские ведомства установили для банковских учреждений минимальные уровни капитала, что укрепит как их внутреннюю, так и международную деятельность, создание правил отчетности сбора/выплат по международным кредитам и правил сбора и раскрытия некоторых данных по международному кредитованию.

Закон о международном банковском деле

Законом о международном банковском деле 1978 г. предусматривается федеральное регулирование операций зарубежных банков на территории США. Этим же законом Федеральной резервной системе вменяются новые обязанности по контролю и регулированию таких операций.
Закон 1978 г. создал структуру федерального регулирования и надзора за деятельностью филиалов и агентств иностранных банков в США. Иностранным банкам в США предоставлены те же полномочия и на них распространяются те же ограничения, что и на американские банки. Закон о международном банковском деле ограничивает возможности иностранных банков принимать депозиты за пределами штата и заниматься внутренней небанковской деятельностью.
На федеральном уровне закон 1978 г. распределяет функции контроля за деятельностью филиалов или агентств иностранных банков в США. Федеральной резервной системе даны широкие инспекторские полномочия по надзору за всеми филиалами и агентствами иностранных банков, действующих на территории США. и которые лицензированы как на федеральном уровне, так и на уровне штата. ФРС должна производить анализ воздействия и состояния иностранных банков, деятельность которых выходит за рамки одного штата.
ФРС уполномочена производить выездные ревизии с целью определения активов и пассивов всех филиалов и агентств. Обычно она довольствуется результатами проверок и ревизий, проводимых банковскими властями штата и другими федеральными банковскими властями.
В соответствии с законодательством Федеральная резервная система несет ответственность за исполнение Закона о банковских холдинговых компаниях 1956 г. и последующих поправок к нему, Закона о слияниях банков 1960 г. и Закона об изменении контроля за банковской деятельностью 1978 г. Совет управляющих принимает решения о разрешении или запрете приобретения банков и близкородственных видов небанковской деятельности банковскими холдинговыми компаниями.
Закон о банковских холдинговых компаниях 1956 г. вменил в обязанности ФРС несение основной ответственности за контроль и регулирование деятельности банковских холдинговых компаний. Этот закон, куда в 1966 г. и 1970 г. были внесены поправки, преследовал две основные цели. Первая контролировать экспансию банковских холдинговых компаний, вторая ограничить расширение банковских холдинговых компаний и их проникновение в небанковскую деятельность.
При рассмотрении заявок на приобретение банка или банковской холдинговой компании Совет управляющих ФРС учитывает последствия приобретения с точки зрения конкуренции между банками, с позиции удобства и потребностей обслуживаемых клиентов. Принимаются во внимание финансовые и управленческие (кадровые) ресурсы, а также перспективы холдинговой компании и банка. Анализируя воздействие приобретения банковской холдинговой компанией на состояние конкуренции, Совет управляющих обращает первостепенное внимание на местные банковские рынки, где клиенты обычно получают необходимые им банковские услуги.
Помимо соображений конкурентного характера, Совет управляющих учитывает и то, как предполагаемое приобретение будет удовлетворять банковские потребности общества и какие удобства оно может принести. На окончательное решение оказывают влияние следующие факторы:

• нынешнее финансовое положение холдинговой компании, банка, существующих дочерних банков и, если такое положение не является прочным, планы холдинговой компании по его упрочению;
• качество активов, выручка и ликвидность банка и холдинговой компании;
• качество руководства банка и холдинговой компании, а также возможные планы холдинговой компании по улучшению руководства;
• способ финансирования приобретения холдинговой компанией;
• задолженность холдинговой компании и ее способность обслуживать ее.

В начале 1984 г. Совет управляющих ФРС постановил, что при наличии разрешения в каждом отдельном случае и при условии выполнения определенных требований банковская холдинговая компания может заниматься следующими видами деятельности, тесно связанными с банковской деятельностью:
1. Предоставление и обслуживание ссуд, другие формы кредита.
2. Работа в качестве промышленного банка.
3. Осуществление трастовой деятельности.
4. Осуществление функций финансового советника и консультанта по капиталовложениям.
5. Лизинг недвижимой и личной собственности на условиях полной выплаты.
6. Осуществление инвестиций в акции или долги корпораций, или проектов, основной целью которых является улучшение благосостояния населенного пункта или района.
7. Оказание бухгалтерских услуг или услуг в области обработки данных.
8. Функционирование в качестве агента или брокера (посредника) в страховых операциях, связанных с кредитом, а также в некоторых других ограниченных видах страхования.
9. Выполнение роли андеррайтера (подписчика) при кредитовании страхования жизни, страхования от несчастного случая и страхования здоровья, непосредственно связанных с предоставлением системой банковских холдинговых компаний потребительского кредита.
10. Предоставление курьерских услуг, связанных с финансовой деятельностью.
11. Оказание консалтинговых услуг неродственным банкам и небанковским депозитным учреждениям.
12. Действие в качестве агента или брокера (посредника) при розничной продаже денежных ордеров с нарицательной стоимостью не более 10 тыс. долл., продажа американских сберегательных облигаций, выпуск и продажа дорожных чеков.
13. Осуществление оценок недвижимого имущества.
14. Организация акционерного финансирования коммерческой недвижимости.
15. Андеррайтинг и дилерские функции при распространении правительственных облигаций.
16. Оказание консультаций по вопросам, связанным с иностранной валютой, оказание услуг по сделкам с иностранной валютой.
17. Выступление в роли посредника при заключении фьючерсных сделок.
18. Оказание брокерских услуг при торговле дисконтированными ценными бумагами.
19. Инвестирование во внешнеторговые компании (разрешено Конгрессом в 1982 г.).
Важной обязанностью Федеральной резервной системы является осуществление предполагаемых слияний банков, в результате которых образуются банки члены ФРС, регистрируемые на уровне штата. Согласно закона все предлагаемые слияния и поглощения застрахованных банков получали первоначальное разрешение со стороны регулирующего банковскую деятельность федерального ведомства, под чью юрисдикцию попадет банк-поглотитель или новый образовавшийся банк. Для того, чтобы при анализе слияний и поглощений банков все три ведомства руководствовались единообразными критериями, закон требует, чтобы задействованное ведомство запросило у двух остальных ведомств доклады о возможных конкурентных факторах. Делается запрос и в Министерство юстиции.
В соответствии с положениями Закона о банковских холдинговых компаниях слияние двух компаний попадаем под юрисдикцию Федеральной резервной системы.
Законом об изменении контроля за банковской деятельностью 1978 г. (раздел VI Закона 1978 г. о регулировании финансовых учреждений и контроле за процентными ставками) федеральным ведомствам по надзору за банковской деятельностью даны полномочия отменять изменения в контроле над застрахованными банками и банковскими холдинговыми компаниями. Совет управляющих ФРС является федеральным банковским ведомством, отвечающим за изменения в контроле над банковскими холдинговыми компаниями и банками членами ФРС. Федеральная корпорация по страхованию депозитов и Контролер денежного обращения ответственны за застрахованные банки штата, не являющиеся членами ФРС, и за национальные банки. Закон требует от федеральных банковских ведомств, чтобы они принимали во внимание такие факторы, как финансовое положение, компетентность, опыт и надежность приобретающего лица или группы лиц, а также воздействие, которое сделка может оказать на конкуренцию.
Задача ФРС при проведении этого закона заключается в том, чтобы повысить и поддерживать уверенность общественности в банковской системе путем предотвращения серьезных отрицательных последствий антиконкурентного сочетания интересов, недостаточной финансовой поддержки и неправильного руководства.
Конгресс поручил Федеральной резервной системе осуществлять контроль за выполнением законов, имеющих целью обеспечение потребителей, включая клиентов банков, достаточно полной информацией, честно относиться к потребителю при предоставлении кредитов и других финансовых сделках. На ФРС возложена обязанность издавать и выполнять инструкции, реализующие многие из важнейших законодательных документов, защищающих потребителей при финансовых сделках. Полномочия ФРС добиваться выполнения этих законов распространяются только на те зарегистрированные штатом банки, которые являются членами ФРС.
Однако Совет управляющих ФРС принимает жалобы на политику или методы работы любого банка и переадресует их соответствующему регулирующему ведомству.
На Федеральную резервную систему возложена обязанность издавать правила и следить за проведением в практику ряда важных законов, обеспечивающих защиту потребителей в их финансовых делах.
Финансовая система Германии Роль немецкого федерального банка в рамках финансовой системы Самый важный для финансовой системы ФРГ закон это закон о Немецком федеральном банке (1957 г.), а самое важное учреждение  Немецкий федеральный банк.



    Государство: Регулирование - Планирование - Бюджет

• Государственное регулирование экономики
  
• Планирование и государственное регулирование
  
• Государственное регулирование предприятий
  
• Государственное регулирование образования
  
• Государственное регулирование - этапы пути
  
  
• Государственная служба и государственное регулирование
  
  
• Бюджет
  
• Доходы бюдджета
  

---

---