Колоколова О. В. - Оптимизационное моделирование кредитного портфеля

Работа посвящена анализу кредитных портфелей банков и других предприятий и организаций, в основной деятельности которых важную роль играет кредитование. В работе изложен новый подход к оценке риска банкротства кредитного портфеля, в рамках которого предложено рассматривать прибыль портфеля как превышение фактически полученной суммы средств над неким минимальным уровнем, обеспечивающим неубывание акционерной стоимости банка. Построена оптимизационная модель, позволяющая распределить имеющиеся кредитные ресурсы наиболее эффективным образом между заемщиками, максимизировав прибыль и не допустив превышения уровня допустимого риска, а также предложен алгоритм нахождения такого оптимального распределения.

Кредитование как сфера деятельности возникла много веков назад. Вместе с первыми ростовщиками появились и долговые ямы, как средство обезопасить кредитора от недобросовестных клиентов, то есть как одно из средств управления кредитным риском. Любая организация, подверженная кредитному риску, старается управлять им таким образом, чтобы достичь оптимального для себя уровня. При этом оптимизация риска вовсе не предполагает его минимизации, ведь риск напрямую связан с доходностью, и при минимизации рисков компания лишается большей части своих доходов. Поэтому, проводя анализ риска кредитного портфеля, необходимо учитывать не только непосредственно сам риск, но и доходность.
Во многих моделях любые отклонения от финансового результата, получаемого компанией-кредитором при благоприятном стечении обстоятельств (заемщик выплачивает как основную сумму долга, так и проценты), рассматриваются как убытки. В моделях рассчитываются ожидаемые убытки по каждому кредиту и по портфелю в целом, строится закон распределения вероятности убытков, и далее, в зависимости от целей исследователя, ищется оптимальная структура портфеля, определяются лимиты, рассчитываются риски, определяются процентные ставки по кредитам. При этом критерием может являться минимизация убытков, минимизация разброса убытков относительно среднего или ограничение максимальных убытков определенным значением, которое они не превзойдут с установленной доверительной вероятностью.
Такой подход, когда внимание исследователя сосредоточено лишь на убытках портфеля, часто применяется в банках и других кредитных организациях. Это связано, в первую очередь, с необходимостью следовать указаниям Банка России по ведению бухгалтерского учета в кредитных организациях1. При списании с баланса банка-кредитора безнадежной и/или нереальной для взыскания задолженности и неполученная сумма основного долга, и проценты, в случае недостаточности объемов резервов для покрытия, относятся на убытки.
Но если в качестве критерия оптимальности рассматривать минимизацию потерь, решение задачи становится тривиальным просто отказаться от проведения операций кредитования. Однако цель кредитных операций, осуществляемых банком, - получение прибыли, поэтому не учитывать составляющую прибыли при анализе нельзя.
Анализируя кредитный портфель в пространстве прибыль-риск, в первую очередь следует определить, что же в данном случае мы понимаем под самими терминами прибыль и риск.